Оглавление:
У вас нет времени на дипломную работу или вам не удаётся написать дипломную работу? Напишите мне в whatsapp — согласуем сроки и я вам помогу!
В статье «Как научиться правильно писать дипломную работу», я написала о правилах и советах написания лучших дипломных работ, прочитайте пожалуйста.
Собрала для вас похожие темы дипломных работ, посмотрите, почитайте:
- Дипломная работа на тему: повышение конкурентоспособности предприятия
- Дипломная работа на тему: организация бухгалтерского учета на предприятии
- Дипломная работа на тему: реконструкция сто
- Дипломная работа на тему: финансовая устойчивость предприятия
Дипломная работа на тему: управление денежными потоками предприятия
Введение
Управление денежными потоками
Одним из видов деятельности финансового менеджера является управление денежными потоками бизнеса. Все повторяющиеся операции в деловой сумме к получению наличных денег и выплатам наличными. Денежный поток бизнеса — это непрерывный процесс.
«Управление денежными потоками предприятия» является важной и актуальной темой в современном мире, так как от денежных потоков во многом зависит финансовое благополучие предприятия.
Целью данной работы является обоснование рекомендаций по управлению денежными потоками предприятия, совершенствованию системы управления денежными потоками компании ООО «Норт Стар».
Цель работы:
— Рассмотреть концепцию, сущность системы управления денежными потоками, рассмотреть задачи анализа в области управления денежными потоками и проанализировать основные методы оптимизации денежных потоков;
— Проанализировать финансовое положение и систему управления денежными потоками ООО «Северная звезда»;
— Разработать рекомендации по совершенствованию политики управления денежными потоками в ООО «Северная звезда».
Объектом работы является ООО «Северная звезда», предмет — управление денежными потоками и пути совершенствования этой деятельности в компании.
Курс состоит из трех глав, которые содержат наиболее важную и полезную информацию для более всестороннего развития данной темы.
Теоретические аспекты управления операционными денежными потоками
Концепция, характер и управление денежными потоками
Управление денежными потоками
Денежный поток — это сложная экономическая категория, которая по-разному интерпретируется разными экономистами. Денежный поток в буквальном смысле, в переводе с английского означает «денежный поток», «денежный поток», «денежный поток».
В русской орфографии этого определения используется термин «денежный поток». Анализ современной отечественной и зарубежной литературы позволил выделить два основных подхода к определению денежного потока («денежный поток»).
Одна группа авторов определяет денежный поток на основе элементов наличности в кассе, другая — по содержанию показателя денежных средств, оставшихся у организации до его дальнейшего распределения. Изучение первой точки зрения показало, что и в определении движения денежной наличности нет единогласия.
По мнению английского исследователя Wilson P., движение денежных средств — это простое понятие: «начальный остаток денежных средств плюс денежные средства, полученные за отчетный период, минус денежные средства, выплаченные за отчетный период, дает окончательный остаток денежных средств».
Данный подход к определению движения денежных средств основан на формуле остатка денежных средств, которая предполагает, что его следующие элементы равны: сумма остатков денежных средств на начало отчетного периода и поступлений денежных средств за отчетный период, а также сумма выплат денежных средств за отчетный период и остатков денежных средств на конец отчетного периода.
Из данного уравнения остаток денежных средств на конец отчетного периода определяется путем сложения остатка денежных средств на начало отчетного периода и поступлений денежных средств отчетного периода и вычитания оттока денежных средств отчетного периода из полученной суммы, т.е. данное определение уменьшает денежные потоки в остатки денежных средств. Вместе с тем, неточно относить остатки денежных средств к движению денежных средств, поскольку они не характеризуют движение денежных средств, а лишь показывают их наличие на отчетную дату.
Такой подход искажает интерпретацию понятия «денежный поток» и, следовательно, затрудняет определение правильных методов его оценки. Многие авторы (И.А. Бланк, Л.Т. Гиляровская, О.В. Ефимова, М.Н. Крейнина, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет) также определяют денежный поток на основе элементов остатка денежных средств, но рассматривают его как единицу поступления и расходования средств за определенный период времени.
Данное понятие денежного потока является наиболее правильным, оно определяет его как основную экономическую категорию, характеризующую хозяйственную деятельность организации, позволяет правильно сформировать чистый денежный поток и его структуру, а также наиболее точно характеризует его содержательный аспект. Известно, что любой поток подразумевает движение, поэтому денежный поток представляет собой его приток или отток в виде притока или оттока денежных средств.
Денежный поток компании — это совокупность распределенных по времени притоков и оттоков денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью компании. Высокая значимость эффективного управления денежными потоками компании определяется следующими основными положениями:
1) Денежные потоки используются для осуществления хозяйственной деятельности предприятия практически во всех аспектах. Образно говоря, денежный поток может быть представлен как система «финансового цикла» хозяйственного организма предприятия.
Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются основным симптомом его «финансового здоровья», необходимым условием достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности в целом.
2) Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовый баланс предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия во многом определяется тем, насколько разные виды денежных потоков синхронизированы друг с другом по объему и времени. Высокая степень такой синхронизации обеспечивает значительное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
3) Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритма реализации операционного процесса предприятия. Любые перебои в оплате оказывают негативное влияние на формирование производственных запасов сырья и материалов, уровень производительности труда, реализацию готовой продукции и т.д.
В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, увеличивающийся ритм реализации операционного процесса, обеспечивают рост объемов производства и реализации продукции.
4) Эффективное управление денежными потоками позволяет снизить потребность компании во внешнем капитале. Активное управление денежными потоками позволяет более рационально и экономно использовать собственные финансовые ресурсы, формируемые из внутренних источников, для снижения зависимости темпов развития компании от заемных средств.
Этот аспект управления денежными потоками особенно актуален для компаний, которые находятся на ранних стадиях своего жизненного цикла и имеют достаточно ограниченный доступ к внешним источникам финансирования.
5) Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом, обеспечивающим ускорение оборота капитала фирмы. Это становится возможным за счет сокращения продолжительности производственных и финансовых циклов, что достигается в контексте эффективного управления денежными потоками, а также за счет сокращения объема капитала, необходимого для обслуживания деятельности компании.
Ускорение за счет эффективного управления денежными потоками, обеспечивает компании рост суммы прибыли, полученной в срок.
6) Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности компании. Даже в компаниях, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и приносящих достаточную прибыль, неплатежеспособность может возникнуть в результате дисбаланса различных видов денежных потоков с течением времени. Синхронизация денежных притоков и оттоков, которая достигается в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.
7) Активные формы управления денежными потоками позволяют компании получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно ее финансовыми активами. Речь идет, прежде всего, об эффективном использовании временно свободных денежных средств в составе оборотных активов, а также накопленных инвестиционных средств при осуществлении финансовых инвестиций.
Высокий уровень синхронизации притоков и оттоков денежных средств в объеме и во времени позволяет снизить реальные потребности предприятия в оборотных и страховых запасах денежных средств, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных фондов, формируемый в процессе реализации реальных инвестиций.
Оптимизация денежных потоков — это процесс отбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей его хозяйственной деятельности.
Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:
— Обеспечение сбалансированного объема денежных потоков;
— Обеспечение синхронизации формирования денежного потока во времени.
— Обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации являются:
— положительный денежный поток;
— отрицательный денежный поток; — отрицательный денежный поток;
— остаток наличных;
— чистый денежный поток.
Основным условием оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объем и характер их образования во времени. Эти факторы можно разделить на внешние и внутренние.
Система основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков компании, представлена на рис. 1.
Вид влияния рассматриваемых факторов используется в процессе оптимизации денежных потоков предприятия.
Основой оптимизации денежных потоков предприятия является сбалансированность объемов их положительных и отрицательных видов. Как дефицит, так и избыточные денежные потоки оказывают негативное влияние на результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Негативные последствия дефицита кассовой наличности проявляются:
— Снижение уровня ликвидности и платежеспособности компании;
— увеличение просроченной кредиторской задолженности перед поставщиками сырья и материалов; и
— Увеличение доли просроченной задолженности среди полученных финансовых кредитов;
— задержки в выплате заработной платы (с соответствующим снижением производительности труда); и
— Удлинение продолжительности финансового цикла;
— Утрата рентабельности собственного капитала и активов компании.
Негативные последствия избыточного денежного потока выражаются в потере реальной стоимости временно неиспользованного денежного потока вследствие инфляции, потере потенциального дохода от неиспользованной части денежных активов при их краткосрочном инвестировании, что в конечном итоге также негативно влияет на рентабельность активов и собственного капитала предприятия.
Методы оптимизации дефицита денежных потоков зависят от характера этого дефицита — краткосрочного или долгосрочного.
Компенсация краткосрочного дефицита денежных средств достигается применением «системы ускорения — замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке организационных мероприятий в компании по ускорению сбора наличных денежных средств и замедлению их оплаты.
Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мер
— Увеличение суммы денежных скидок на продаваемую покупателям продукцию;
— Обеспечение частичной или полной предоплаты за промышленные товары, пользующиеся высоким спросом на рынке.
— сокращение сроков предоставления покупателям торгового кредита (торгового кредита); ускорение взыскания просроченной дебиторской задолженности
— Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — векселя, факторинг, форфейтинг
— Ускорение сбора платежных документов с покупателей продукции (время их пребывания в пути, в процессе регистрации, при зачислении денег на расчетный счет и т.д.).
Краткосрочное замедление денежных выплат может быть достигнуто с помощью следующих мер
— использование поплавка для замедления записи собственных платежных документов;
— распространение условий торгового кредита на бизнес по согласованию с поставщиками.
— Замена приобретения долгосрочных активов, подлежащих возобновлению в соответствии с договором аренды (лизинга)
— Реструктуризация портфеля полученных финансовых кредитов путем конвертации краткосрочных кредитов в долгосрочные.
Следует отметить, что «система ускорения — замедления платежного оборота», решающая проблему сбалансированности объема дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и, соответственно, повышающая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы увеличения дефицита этого потока в последующие периоды. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по сбалансированию дефицитного денежного потока в долгосрочной перспективе.
Рост объема положительного денежного потока в долгосрочной перспективе может быть достигнут за счет следующих мер:
— Привлечение стратегических инвесторов для увеличения объема собственного капитала;
— дополнительная эмиссия акций;
— Привлечение долгосрочных финансовых кредитов;
— Продажа некоторых (или всех) финансовых инструментов.
— Продажа (или лизинг) неиспользуемых видов основных средств.
Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто с помощью следующих мер:
— Сокращение объема и состава реальных инвестиционных программ;
— Отказ от финансовых вложений;
— Сокращение постоянных затрат предприятия.
Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной деятельности. Система этих методов может включать в себя:
— Увеличение объема расширенного воспроизводства основных фондов предприятия;
— Ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начало их реализации.
— реализация региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
— активное формирование портфеля финансовых активов;
— досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.
В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место занимает их сбалансированность во времени: в этом случае используются два основных метода — выравнивание и синхронизация.
Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в рамках отдельных интервалов рассматриваемого периода. Данный метод оптимизации позволяет в определенной степени устранить сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительные, так и отрицательные) при одновременной оптимизации средних остатков денежных средств и повышении уровня абсолютной ликвидности.
Завершающим этапом оптимизации является обеспечение условий для максимизации чистого денежного потока компании. Рост чистого денежного потока увеличивает темпы экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников финансирования, повышает рыночную стоимость предприятия.
Увеличение объема чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено следующими основными видами деятельности.
— Сокращение суммы постоянных, переменных расходов;
— Реализация эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение общей суммы налоговых платежей
— Реализация эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня рентабельности операционной деятельности;
— Применение метода ускоренной амортизации основных средств;
— Сокращение срока амортизации нематериальных активов, используемых компанией;
— Продажа неиспользованных видов основных средств и нематериальных активов;
— Усиление управления дебиторской задолженностью в целях полного и своевременного взыскания штрафов.
Результаты оптимизации денежных потоков компании отражены в системе планов формирования и использования денежных потоков на предстоящий период.
Таким образом, эффективное управление денежными потоками компании способствует формированию дополнительных инвестиционных фондов для осуществления финансовых инвестиций, которые являются источником прибыли.
Анализ управления денежными потоками
Для управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятий необходимо иметь полную, достоверную и своевременную информацию о финансовом положении, финансовых показателях, платежеспособности, эффективности деятельности и др.
Поэтому одной из функций управления производством является бухгалтерский учет, который обеспечивает сбор, организацию и синтез информации, необходимой для управления.
Анализ хозяйственной деятельности является связующим звеном между бухгалтерским учетом и принятием управленческих решений.
В процессе ведения бухгалтерского учета информация обрабатывается аналитически: сравниваются достигнутые результаты с данными за прошлые периоды, с показателями других компаний и среднеотраслевыми показателями, определяется влияние различных факторов на результаты хозяйственной деятельности, выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и др.
По результатам анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой управления научным производством, повышает его эффективность.
Следовательно, экономический анализ можно рассматривать как деятельность по подготовке данных, необходимых для научного обоснования и оптимизации управленческих решений.
Даже в таком обобщенном счете становится очевидной важность анализа для управления бизнесом.
В целом анализ хозяйственной деятельности как наука представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций экономического развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины экономических резервов повышения эффективности производства и разработкой мероприятий по их исследованию.
Анализ хозяйственной деятельности наиболее тесно связан с бухгалтерским учетом, так как система бухгалтерского учета предполагает сбор, группировку и обработку информации о фактах финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период, которая является основой для расчета показателей, отраженных в бухгалтерской отчетности. Таким образом, в большинстве российских компаний анализ проводится сотрудниками бухгалтерии, а его результаты отражаются в примечаниях к годовому отчету.
Еще одна причина увязки анализа с бухгалтерским учетом — это то, что традиционно бухгалтерский учет связан с функцией контроля над деятельностью предприятия в целом, его подразделений, людей и операций.
Поскольку любой контроль включает в себя сравнение определенных показателей, достигнутых результатов, выполненных действий, то неизбежно, что должны быть выполнены, по крайней мере, самые базовые аналитические расчеты.
Анализ является важным элементом системы управления производством, эффективным средством выявления внутренних резервов, основой для разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.
Чтобы прояснить роль и значение анализа, необходимо определить — о каком анализе идет речь. В теории анализа существуют различные классификации видов анализа.
Не углубляясь в теоретические исследования, считаем возможным остановиться на наиболее распространенной, скажем, общепринятой классификации видов анализа, описанной в работах В.В. Ковалева, П.И. Вахрина, А.Д. Шеремета и др.
В приведенной выше схеме нас интересует финансовый анализ, поскольку любой субъект хозяйствования можно рассматривать как социально-экономическую систему, инициирующую потоки ресурсов и трансформирующую их в продукты или услуги, рыночное предложение и реализация которой обеспечивает достижение основных целей, определяющих и обосновывающих факт создания данного объекта.
Финансовые ресурсы играют огромную роль, хотя и не решающую. На момент создания компании, как и в первые годы ее функционирования, инвестиционный аспект управления финансами приобретает первостепенное значение, в дальнейшем относительно большее значение приобретают вопросы оптимизации финансирования текущей деятельности, в частности, анализ и прогнозирование денежных потоков, эффективное управление финансовой структурой компании и др.
Поскольку результаты в любой бизнес-единице зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, обеспечивающих жизнедеятельность компании, то поддержание финансов является отправной точкой и конечным результатом любой бизнес-единицы.
Корпоративные финансы выражают систему денежных отношений, которые возникают в процессе хозяйственной деятельности и необходимы для формирования и использования капитала, доходов и денежных средств.
Материальной основой рассматриваемой системы денежных отношений является процесс денег, который в процессе индивидуального денежного обращения представляет собой денежный оборот предприятия. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Акцент на финансовые аспекты бизнеса, растущая роль финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.
В связи с этим значительно повышается приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки уровня финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его обращения и способность хозяйствующего субъекта финансировать свою деятельность в определенный момент времени.
В процессе деятельности по предложению, производству, распределению и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс оборачиваемости капитала, изменение структуры фондов и источников их формирования, наличие и спрос на финансовые ресурсы и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.
Для обеспечения финансовой стабильности компания должна иметь гибкую структуру капитала для организации своих движений с целью обеспечения постоянного превышения доходов над расходами для поддержания платежеспособности и создания условий для нормальной деятельности.
Анализ управления денежными потоками в ООО «Северная звезда»
Краткое описание компании
Компания была зарегистрирована 27 апреля 2006 года. Полное название: общество с ограниченной ответственностью «Норт Стар».
Челябинская область, город Челябинск. ООО «Северная звезда» находится по адресу: 454081, г. Челябинск, ул. Ферросплавная 128.
ООО «Северная звезда» является хозяйствующим субъектом, созданным в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Компания продает продукцию, выполняет работы и оказывает услуги с целью получения прибыли.
Предприятие осуществляет следующие виды деятельности:
— Производство печатной продукции;
— Производство объемных конструкций (световых табличек);
— Медиация и коммерческая деятельность в России;
— оказание промышленных и непроизводственных услуг юридическим и физическим лицам;
— социальное развитие сотрудников.
Миссия ООО «Северная Звезда»: наилучшим образом удовлетворять потребности клиентов в рекламной индустрии, с высоким качеством и в срок, с креативными идеями и новыми технологиями.
Слаженная команда менеджеров, дизайнеров, специалистов по производству и монтажу профессионально решает задачи клиента в области рекламы — от разработки моделей рекламных и информационных носителей до их производства и размещения.
Собственная производственная база компании позволяет оперативно и мобильно выполнять заказы клиентов при сохранении конкурентной ценовой политики.
ООО «Норт Стар» ориентировано на крупных рекламодателей, а также малый и средний бизнес. Сегодня нашими партнерами являются крупные банки, торговые организации, бюджетные организации, крупные заводы.
Компания является обществом с ограниченной ответственностью, относится к производственной деятельности и производит металлопластиковые окна и входные конструкции.
На сегодняшний день в компании работает 27 человек. В компании 7 отделов:
— Отдел закупок (состав — 2 человека);
— Отдел продаж (состав — 4 человека);
— Производственный отдел (9 человек);
— Дизайн-отдел (2 человека);
— Бухгалтерия (2 человека);
— Отдел планирования (2 человека);
— Отдел маркетинга (2 человека)
Оценка денежных потоков от операционной деятельности
Сумма выручки Общества в 2014 году увеличилась на 3 681 тыс. рублей или на 12,3% по сравнению с предыдущим годом и составила 33 625 тыс. рублей.
Сумма расходов, полученных Обществом в 2014 году, увеличилась на 2 803 тыс. рублей или на 9,9% по сравнению с предыдущим годом и составила 31 115 тыс. рублей.
Из таблицы 2.2 видно, что основную долю в общих расходах составляет себестоимость реализованной продукции. В 2013 году на нее приходилось 78,7% всех расходов, в 2014 году ее доля уменьшилась и составила 73,9%. Себестоимость реализованной продукции за год выросла на 3,2%.
Переменные расходы (себестоимость реализованной продукции и коммерческие расходы) составили 83,9% от общих расходов в 2013 году и 80,4% в 2014 году.
Административные расходы в течение года значительно выросли (на 20,2%) и составили 3 630 тыс. рублей в 2014 году. Доля административных расходов в общих расходах составила 10,7% в 2013 году и 11,7% в 2014 году.
Кроме того, в течение отчетного периода были понесены следующие расходы: Процентные расходы, налоги на прибыль и прочие расходы. Вместе они составили 5,4% в 2013 году и 5,9% в 2014 году.
Выручка за вычетом переменных расходов является маржинальной выручкой, которая является важным показателем при оценке управленческих решений. Данный показатель представляет собой сумму, оставшуюся в составе себестоимости продукции (выручки) после возмещения затрат, непосредственно зависящих от производства (переменных расходов).
В нашем примере размер маржинальной прибыли составил 5 910 тыс. руб. или 19,9% от выручки в 2013 г. и 8 284 тыс. руб. или 24,9% от выручки в 2014 г. Дополнением к маржинальной прибыли является маржа маржинальной прибыли:
Маржа прибыли = Маржа прибыли/переменная стоимость (1).
Маржа прибыли 2013 = 5 910/ 23 760 = 0,249 или 24,9%.
Маржа прибыли 2014 = 8 284/ 25 020 = 0,331 или 33,1%.
То есть на каждый рубль, вложенный в производство, компания получает 0,249 рубля выручки в 2013 году и 0,331 рубля в 2014 году.
Поскольку маржинальная прибыль больше, чем величина постоянных затрат, компания получила прибыль в отчетном и предыдущем периодах. Если бы в 2014 г. фиксированная стоимость составляла 9 000 рупий, при прочих равных условиях, деятельность компании не была бы прибыльной.
Точка безубыточности, рассчитанная в работе по затратам, показала, что при реализации продукции в 2013 году в сумме 26 780 тыс. руб. (т.е. снижение выручки на 9,7%), а в 2014 г. — на сумму 28 650 тыс. руб. (т.е. после снижения выручки на 14%) компания остается в зоне безубыточности.
Расчетная точка безубыточности в днях продаж показала, что для обеспечения операций по покрытию издержек компания должна была продать продукцию за 324,9 дня в 2013 году и за 309,7 дня в 2014 году.
Рассчитанный в статье операционный левередж показывает, что в 2013 году изменение объема продаж на 1% привело бы к изменению прибыли на 2,04%. В 2014 году изменение объема продаж на 1% привело бы к изменению прибыли на 1,78%.
Далее рассчитаем и проанализируем рентабельность активов.
Из этого можно сделать вывод, что в последние годы на предприятии проводится политика повышения эффективности производства, которая обеспечивает получение большей прибыли с каждого рубля активов. Ведь если в 2013 году на 1 рубль активов приходилось 0,497 рубля прибыли от реализации, то в 2014-м — 0,676 рубля.
В связи с более значительным ростом рентабельности продаж (на 61%) по сравнению с объемом продаж (на 12,2%), рентабельность продаж значительно выросла (с 9,7% в 2013 году до 14% в 2014 году), как и рентабельность активов, все остальные условия остались без изменений.
Наш факторный анализ рентабельности активов подтверждает вышеизложенный факт: увеличение рентабельности активов было достигнуто за счет коэффициента рентабельности продаж (+21,9 процентного пункта), но второй фактор — оборачиваемость активов — частично потерял этот показатель (-4,0 процентного пункта), так как произошло заметное замедление оборачиваемости активов (с 5,1 до 4,8 процентного пункта продаж).
Таким образом, произошло снижение деловой активности компании, что привело к недостаточным темпам роста объемов продаж, а рост прибыли от продаж, скорее всего, обеспечивался только за счет повышения цен на продукцию.
Изменение показателей экономической и финансовой рентабельности компании развивается по-разному. Так, при увеличении экономической рентабельности на 31,2%, финансовая рентабельность снизилась на 19,8%. Это обусловлено ростом собственного капитала (в 2 раза) по сравнению с ростом чистой прибыли (55,3%), ростом собственного капитала (в 2 раза) по сравнению с ростом активов и, как следствие, снижением КФМ компании (с 2,835 до 1,672).
Как видим, снижение рентабельности компании было предопределено снижением оборачиваемости активов и финансовой подвижности, что полностью «блокировало» рост рентабельности оборота, а значит, оказало решающее влияние на изменение финансовой рентабельности — она снизилась.
В то же время факторный анализ финансовой рентабельности компании или рентабельности собственного капитала показал, что рентабельность собственного капитала выросла за счет рентабельности продаж, но снизилась за счет двух других факторов — оборачиваемости активов и финансовой подвижности.
В структуре денежной выручки основная часть приходится на выручку от реализации продукции (94,5% в 2013 г. и 94,8% в 2014 г.). Прочие виды доходов составляют менее 6%.
Сумма денежных выплат составила 37 947 тыс. рублей в 2013 г. и 40 977 тыс. рублей в 2014 г. В 2013 г. сумма поступлений превысила сумму выплат на 25 тыс. рублей. А на следующий год — на 36 тысяч рублей.
В структуре наличных платежей основная доля принадлежит расходам на оплату товаров, работ и услуг — 58% в 2013 г. и 50,9% в 2014 г. Второе место по своей доле занимают налоги и сборы — 16,4% в 2013 г. и 29,6% в 2014 г.
Оставшаяся часть выплат была распределена между расходами на персонал, расходами на машины и оборудование, финансовыми инвестициями, дивидендами и прочими расходами.
Как видно из таблицы 2.6, наибольший удельный вес денежных поступлений приходится на операционную деятельность — 97,3% в 2013 г. и 95,7% в 2014 г. На долю финансовой деятельности приходится 2,5% от общей суммы денежных поступлений в 2013 г. и 3,7% в 2014 г. Инвестиционная деятельность составила менее 1% от выручки.
В структуре денежных выплат основная доля приходится также на выплаты от инвестиционной деятельности — 96,2% в 2013 г. и 93,9% в 2014 г. Выплаты от финансовой деятельности составили 2,9% от общего объема в 2013 г. и 4,1% в 2014 г. Инвестиционная деятельность составила менее 1% платежей.
Таким образом, компания активно осуществляет свою основную деятельность, направленную на получение прибыли. Прочие виды деятельности (финансовые и инвестиционные) имеют значительно более низкий оборот.
1.Определить отношение доходности к денежному притоку (Rprt):
Rprit = PE/earnings (2).
ЧП — чистая прибыль
Rprit2013 = 1632/ 37972 = 4,298%
Rprit2014 = 2534/41073 = 6,170%.
2) Определите рентабельность денежного оттока (Rott):
Rott = PE/выход (3).
Rott2013 = 1632/ 37947 = 4.301%.
Rott2014 = 2534/ 40977 = 6.184%.
3. соотношение положительных и отрицательных денежных потоков (Ksoot):
Ksoot = приток/отток (4).
Ksoot2013 = 37972/ 37947 = 1.001
Ksoot2014 = 41073/ 40977 = 1.002
4. коэффициент эффективности денежных потоков (кеф):
Kef = (приток — отток)/отток (5).
Kef2013 = (37972 — 37947)/ 37947 = 0.001
EF2014 = (41073 — 40977)/ 40977 = 0,002
Рассчитанные показатели демонстрируют положительную тенденцию к росту, указывая на то, что в 2014 году денежные средства использовались более эффективно, чем в предыдущем году.
В результате рентабельность денежного притока увеличилась на 1,872% и составила на конец года 6,170%. На положительную динамику данного показателя оказало влияние превышение темпа роста чистой прибыли (на 55,3%) над темпом роста денежного притока (на 8,2%).
Маржа денежной наличности увеличилась на 1,883% и на конец года составила 6,184%. На положительную динамику данного показателя оказало влияние превышение темпа роста чистой прибыли (на 55,3%) над темпом роста денежного оттока (на 8,0%).
Поскольку темпы роста денежного притока превысили темпы роста денежного оттока, соотношение положительного и отрицательного денежных потоков за год увеличилось (на 0,2%).
В результате превышения темпов роста чистого денежного притока над темпами роста денежного оттока за год коэффициент эффективности денежного потока увеличился (на 255,6%).
В целом можно сказать, что в 2014 году денежный капитал был использован более эффективно.
Сумма торговой дебиторской задолженности за год увеличилась на 14 тыс. рублей или на 2,5%. В структуре торговой дебиторской задолженности в 2013 году краткосрочная дебиторская задолженность составляла более 90%, а в 2014 году — только краткосрочная часть.
Основная доля долга приходится на покупателей — в 2013 году доля составила 60,1%, а в 2014 году — 51,7%, при этом сумма долга уменьшилась — в 2014 году покупатели задолжали компании на 40 тыс. рублей меньше, чем в предыдущем периоде.
Торговая кредиторская задолженность в течение года уменьшилась на 988 тыс. рублей или на 26,3%. Торговая кредиторская задолженность состоит из текущих обязательств и долгосрочных кредитов и займов. В то же время текущие обязательства составляют примерно 90% от общей суммы заимствований.
В 2013 году 40,1% торговой кредиторской задолженности приходилось на расчеты с поставщиками и подрядчиками. В 2014 году доля этой статьи снизилась до 22,3%, а основная доля задолженности стала принадлежать кредитам (33,8%).
Оценим соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (К):
K = DZ / KZ (6)
К2013 = 566/ 3 754 = 0,151
К2014 = 580/ 2 766 = 0,21
Расчеты показывают, что торговая кредиторская задолженность значительно превышает торговую, что угрожает финансовому положению компании. Компании необходимо контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.
3. совершенствование управления денежными потоками ООО «Северная звезда».
Проанализировав коэффициенты компании, следует отметить, что она находится в удручающем состоянии. Практически все коэффициенты не соответствуют минимальным значениям принятых стандартов.
Для того чтобы компания могла изменить курс, сохранить свою независимость и не обанкротиться, необходимо срочно принять ряд мер и мероприятий.
Бизнес-политика должна быть пересмотрена:
— Увеличить долю высокомаржинальной продукции в продажах;
— Внедрить управление затратами;
— для анализа каналов распределения;
— Рентабельность каждого подразделения, некоторые из них, возможно, придется закрыть.
При планировании бюджета следует использовать модели, основанные на коэффициентах рентабельности.
Это тоже необходимо:
— Оптимизация системы закупок и логистики для сокращения логистического цикла;
— Преобразование части приобретенных товаров в торговый кредит или часть банковского кредита, используемого для приобретения товаров, в аккредитивы или банковские гарантии с отсрочкой платежа по поставкам;
— Установить жесткий контроль за дебиторской задолженностью и систему процентных ставок для предоставления отсрочки платежа.
Рекомендуется ужесточить финансовую дисциплину при осуществлении платежей и, в случае необходимости, создать центральную финансовую администрацию или четко регламентировать работу финансовой администрации.
Необходимо внедрить систему краткосрочного планирования и увязать ее с долгосрочным бюджетом.
Желательно ввести жесткий контроль за дебиторской задолженностью и систему процентов за предоставление отсроченных платежей.
Возникает вопрос, следует ли переводить некоторые краткосрочные кредиты в категорию долгосрочных. Для этого необходимо сотрудничество с кредитными отделами банков.
Эффективность работы очень низкая. Рекомендуется пересмотреть стратегию развития, а именно:
— изменить политику в области бизнеса и закупок;
— для оптимизации логистического цикла;
— ввести строгую финансовую дисциплину;
— проанализировать все бизнес-процессы компании.
Рекомендуется внедрить бюджетное планирование или усовершенствовать существующее.
Заключение
В данной курсовой работе мы рассмотрели тему: «Управление денежными потоками бизнеса». В результате мы узнали, в чем заключается экономическая сущность денежного потока предприятия, рассмотрели оценку и методы анализа денежных потоков, а также способы определения оптимального уровня денежных потоков предприятия.
Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала компании. Эффективность работы компании полностью зависит от организации управления денежными потоками.
Данная система создана для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, поддержания платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования их активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.
Таким образом, оценка, прогнозирование и управление денежными потоками являются важнейшими элементами финансовой политики предприятия, они пронизывают всю систему управления предприятием.
Трудно переоценить важность и значимость управления денежными потоками для компании, так как от его качества и эффективности зависит не только стабильность компании в определенный период времени, но и ее способность к дальнейшему развитию и достижению финансового успеха в долгосрочной перспективе.
Список литературы
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент : учебник / Л.Е. Басовский. — М.: Инфрак-М, 2014. — 240 с.
2. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа : учебник / Л.Е. Басовский. — М.: Инфра-М, 2013. — 222 с.
3. Бердникова Т.Б., Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник / Т.Б. Бердникова. — М.: Инфра-М, 2013. — 213 с.
4. бланк, I.A. Финансовый менеджмент: учебник / I.A. бланк. — М.: Ника-Центр, 2011. — 656 с.
5. Вахрушина М.А. Анализ управления: учебник / М.А. Вахрушина. — М.: Омега, 2012. — 399 с.
6. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник / Л.Т. Гиляровская. — М.: Проспект, 2011. — 360 с.
7. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: учебник / Л.Т. Гиляровская. — М.: Проспект, 2013. — 670 с.
8. Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник / Н.В. Киреева. — Челябинск: УрСЕИ, 2014. — 528 с.
9. Петровская М.В. Финансовый анализ: учебник / М.В. Петровская, Л.С. Васильева. — М.: Кнорус, 2012. — 544 с.
10 Яковлев Л.Д. Экономика бизнеса: учебник / Л.Д. Яковлев. — М.: Вектра, 2013. — 894 с.
