Экономические факторы и платежный баланс (Курсовая работа)

Оглавление:

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 12.07.2019

Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся написать эту тему? Напишите мне в whatsapp — согласуем сроки и я вам помогу!

Я подготовила статью с примерами и образцами о том, что такое курсовая работа и как её правильно оформить.

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Общее рыночное равновесие и общественное благосостояние	Взаимосвязь цен на недвижимость и состояния кредитного рынка
Теория трансакционных издержек: институциональный анализ	Глобализация и её влияние на экономику РФ

Введение

Платежный баланс представляет собой статистическую систему, которая отражает все внешнеэкономические операции между экономикой данной страны и экономикой других стран, которые произошли за определенный период времени (месяц, квартал или год). Платежный баланс не только дает представление об участии страны в мировой экономике, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей, но также имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. Одним из основных понятий платежного баланса является платежный баланс или общий баланс платежного баланса. Анализ платежного баланса важен при определении экономической политики, основной целью которой с теоретической точки зрения является достижение равновесного состояния. Различные теоретические подходы к формированию платежного баланса послужили основой для создания концепций платежного баланса.

Я считаю, что этот вопрос очень актуален и очень важен.

Итак, целью данной курсовой работы является изучение направления развития теоретических концепций платежного баланса.

В соответствии с поставленной целью я определил основные задачи:

дать общее описание платежного баланса, а именно рассмотреть историю развития, определения и принципы составления
рассмотреть теоретические подходы к формированию платежного баланса
рассмотреть теоретические понятия платежного баланса: кейнсианский, денежный, неоклассический

Теоретические аспекты изучения платежного баланса

Платежный баланс: история развития, определение и принципы составления

Международное движение товаров, услуг, знаний, капитала и рабочей силы отражается на платежном балансе.

В экономической теории понятие «платежный баланс» впервые использовалось в середине XVII века, когда в 1767 году Джеймс Стюарт опубликовал работу «Изучение принципов политической экономии». Первоначально только сальдо внешней торговли и связанное с этим движение золота первоначально было инвестировано в срок платежного баланса.

Платежный баланс представляет собой отчет обо всех международных операциях резидентов страны с нерезидентами за определенный период (обычно квартал и год). В свою очередь, резидент является экономическим агентом с постоянным местом жительства в стране.

В России Федеральная служба государственной статистики в основном собирает исходные данные для платежного баланса, а также собирает и публикует данные Центрального банка в своем журнале «Вестник Банка России».

Платежный баланс характеризует развитие внешней торговли, уровень производства, занятости и потребления. Его данные позволяют проследить, в каких формах происходит привлечение иностранных инвестиций, погашение внешнего долга страны, изменение международных резервов, состояние фискальной и монетарной политики, регулирование внутреннего рынка и обменного курса. Платежный баланс является одним из источников данных для системы национальных счетов и непосредственно используется для расчета ВВП.

Платежный баланс не только дает представление об участии страны в мировой экономике, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей, но также имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он развивается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой — влияет на него, поскольку влияет на обменный курс валют, золотовалютные резервы, валютную позицию, внешний долг, направление экономического, в том числе валютного, политического, состояния мировой валютной системы. Как известно, показатели платежного баланса позволяют использовать разнообразный арсенал методов регулирования внешнеэкономической деятельности, направленных как на стимулирование, так и на ограничение внешнеэкономических операций, в зависимости от валютно-экономической ситуации и состояния международных расчетов стран-участниц. страна. Исторически выбор методов регулирования баланса восстановления платежного баланса изначально определялся выбором метода определения платежного баланса. Понятие платежного баланса относится к итоговому балансу определенного набора операций. Анализ платежного баланса важен при определении экономической политики, основная цель которой с теоретической точки зрения состоит в достижении равновесного состояния, что в современной экономической теории означает ситуацию, когда у экономических агентов нет мотивов для изменения своего поведения.

Новые тенденции развития мирового финансового рынка, возникшие после мирового финансово-экономического кризиса 2008 года, обусловили необходимость пересмотра методов учета внешнеэкономических операций и, соответственно, изменения подходов к классификации этих операций в рамках баланса. структура счета платежей.

Либерализация финансовых рынков, появление новых методов проведения и формализации финансовых инструментов, новые подходы к реструктуризации внешнего долга, быстрый рост международной торговли услугами, усиление взаимосвязи статистики платежного баланса с соответствующими статистическими системами национальной бухгалтерской, денежно-кредитной банковская статистика и статистика государственных финансов — все это создало предпосылки для того, чтобы после кризиса 2008 года они начали формировать совершенно новые тенденции в теории платежного баланса.

Теоретические подходы к формированию платежного баланса

Различные теоретические подходы к формированию платежного баланса послужили основой для создания концепций платежного баланса Стерна Р. М. Платежный баланс: теория и экономическая политика. Лондон, 1973 год. Различают следующие концепции платежного баланса:

Баланс текущего счета;
базовый баланс;
ликвидности;
баланс официальных расчетов.

Метод классификации статей и определения платежного баланса неоднократно менялся. Используя схему классификации статей платежного баланса в соответствии с методологией МВФ, достаточно провести черту под определенной группой операций, и тогда окончательный показатель всех статей, расположенных над линией, будет соответствовать одна из представленных концепций платежного баланса.

Этот показатель будет сбалансирован по сумме всех статей ниже линии, взятой с противоположным знаком. Структура этой классификации в определенной степени исторически следует за развитием международных экономических операций.

Исторически самой развитой формой международного обмена была внешняя торговля. Именно поэтому долгое время экономисты использовали концепцию баланса текущих операций в качестве основной. С развитием учета движения долгосрочного капитала и его полного отражения в платежном балансе экономисты начали использовать концепцию базового баланса, которую после второй мировой войны они стали использовать в качестве основы для определения состояние платежного баланса. Стоит отметить значительный разрыв между моментом роста капитала в мировой экономике и моментом начала официального использования этой концепции. Задержка указала на неспособность теоретиков быстро обновить концепцию, основанную на преобладающей реальной практике.

Постепенно стало затруднительно разделять краткосрочные и долгосрочные операции в платежном балансе. Поэтому следующим шагом стала разработка концепции ликвидности, которая использовалась в основном в Соединенных Штатах из-за статуса доллара как резервной валюты для уменьшения дефицита платежного баланса. Однако классификация операций с краткосрочным капиталом в качестве одной из основных операций платежного баланса была недостаточно обоснована, и рост дефицита платежного баланса США в конце 1950-х гг. поставил под сомнение эту концепцию. Стоит отметить, что разработка этого подхода свидетельствовала о безуспешной попытке теоретиков обосновать происходящие изменения в платежном балансе Соединенных Штатов.

Следующим испытательным шагом на пути к поиску пути сокращения дефицита платежного баланса США стала разработка концепции официальных расчетов, выдвинутой Соединенными Штатами в 1965 году и принятой МВФ и ОЭСР в качестве основного. Эта концепция начала терять свою актуальность уже в середине 1970-х годов, когда крупные движения капитала происходили под влиянием нехватки финансовых ресурсов в Соединенных Штатах и связанного с этим повышения банковских процентных ставок. В этой ситуации официальные резервы больше не могли компенсировать серьезные изменения в платежном балансе. Поэтому с 1976 года . США официально начали измерять платежный баланс только по текущим операциям. Стоит отметить, что, несмотря на изменение концепции определения платежного баланса, монетарная теория платежного баланса все еще остается актуальной в течение этого периода. Этот факт отражает отставание экономической теории от практики. Таким образом, новые концепции появляются в период серьезного нарушения структуры международных платежей, изменений в экономике и валютной системе, когда практики не находят применения в теориях платежного баланса, и это заставляет их искать новые инструменты для регулирования и улучшить ситуацию в экономике.

Подобные процессы имели место в развитии теорий платежного баланса, которые начались намного раньше, чем первые попытки сформулировать концепцию платежного баланса. После эпохи золотого стандарта экономисты на протяжении более 200 лет были единодушны в том, что механизм колебания обменных курсов обеспечивает автоматическое восстановление платежного баланса, поскольку отклонения от этого баланса вызывают изменение обменного курса, что В свою очередь, быстро сказывается баланс международных операций на платежном балансе. Теория автоматического равновесия была подробно рассмотрена в работах отечественных экономистов В. В. Мотылева, Мотылева В. В. Теории мировой капиталистической экономики. М .: Мысль, 1971., Богданова О.С. Богданова О.С. Валютная система современного капитализма (основные тенденции и противоречия). М .: Мысль, 1976, М.А. Тейлор, Тейлор М.А. США: государственное регулирование платежного баланса. М .: Наука, 1975., Сенс Д.В. В 1970-х гг. маргинальная революция, связанная с работами К. Менгера, В. Джевонса, Л. Вальраса, А. Маршалла, привела к появлению нового подхода к теории платежного баланса, основанного на краткосрочном анализе ценовой эластичности экспорта и импорт и называется эластичным. В качестве стандартного инструмента для анализа влияния изменений обменных курсов на состояние платежного баланса использовался эластичный подход, начиная с работ таких известных авторов, как Д. Робинсон, А. Лернер, Л. Metzler.

Этот подход основывался на следующих предпосылках:

идентификация платежного баланса с торговлей и допущение неизменности цен в связи с полной эластичностью предложения товаров;
Чистый экспорт определяется функцией относительной цены товаров, произведенных внутри страны, на товары, произведенные за рубежом, с учетом обменного курса.

Девальвация национальной валюты приведет к улучшению сальдо счета текущих операций, когда сумма эластичного внешнего спроса на национальный экспорт и национального спроса на иностранный импорт будет больше единицы. Если эта сумма меньше единицы, то девальвация приводит к ухудшению баланса текущего счета. Двойной эффект девальвации рассматривается из-за изменений цены и объема — дефицит увеличивается (так называемый эффект цены), дефицит уменьшается (так называемый эффект объема):

в результате ценового эффекта девальвации национальной валюты, выраженной в иностранной валюте, экспорт становится относительно дешевле, а импорт в национальной валюте — более дорогим, в результате чего ухудшается баланс счета текущих операций;
В результате объемного эффекта удешевление экспорта приводит к увеличению объема из-за увеличения спроса на экспорт, в то время как удорожание импорта приводит к уменьшению объема импортируемых товаров и услуг.

Таким образом, двойной эффект определенно улучшает состояние баланса. Результирующее влияние девальвации на сальдо счета текущих операций будет определяться на основе того, какой из этих двух факторов сильнее, что в конечном итоге характеризуется эластичностью внешнего спроса на национальный экспорт и эластичностью национального спроса на иностранный импорт.

Более сложным является случай, когда предложение экспорта и импорта недостаточно эластично. В этом случае сальдо счета текущих операций может улучшиться, даже если сумма эластичного спроса на экспорт и импорт меньше единицы. Если предложение экспорта и импорта будет недостаточно эластичным, то увеличение экспортного спроса приведет к незначительному увеличению национальных экспортных цен, что будет способствовать увеличению экспортных поступлений и, следовательно, улучшению баланса текущих операций. , Точно так же падение спроса на иностранный импорт приведет к снижению цен на импорт товаров и услуг в иностранной валюте, что снизит импортные расходы и улучшит баланс текущих операций.

Можно утверждать, что эластичность спроса на экспорт и импорт в краткосрочной перспективе ниже, чем в долгосрочной, что приводит к тому, что условие Маршалла-Лернера может не выполняться в краткосрочной и среднесрочной перспективе, но имеет тенденцию к наблюдаться в долгосрочной перспективе. М. Гольдштейн и М. Кан показали, что в большинстве случаев долгосрочные эластичности (более двух лет) примерно в два раза больше, чем краткосрочные эластичности (до шести месяцев). Описанный феномен невыполнения условия Маршалла-Лернера в краткосрочном аспекте и выполнения в долгосрочном плане известен в литературе как эффект J-кривой Экономического портала.

Таким образом, способы покрытия результирующего ухудшения баланса текущих операций различны в системе обменных курсов. По фиксированному курсу, достаточное количество золотовалютных резервов необходимо для покрытия временно происходящего ухудшения баланса текущих операций.

По плавающему курсу — в результате девальвации национальной валюты из-за возросшего давления со стороны предложения национальной валюты на валютном рынке — ухудшение сальдо счета текущих операций может продолжиться. Следует отметить, что основным ограничением в использовании подхода эластичности является использование уровня постоянной цены. Девальвация повышает цены на импортные товары в национальной валюте, побуждая национального потребителя перейти от потребления импортных товаров к национальным. Аналогичным образом, девальвация снижает стоимость национального экспорта, выраженного в иностранной валюте, по сравнению с иностранными товарами и стимулирует переход иностранных потребителей с их национальных товаров на импорт. Таким образом, изменение номинального обменного курса приводит к изменению реального обменного курса. Именно изменения реального обменного курса могут привести к корректировке баланса текущего счета, что следует из условия Маршалла-Лернера.

Теоретические концепции платежного баланса

Кейнсианский подход к платежному балансу

Первые эконометрические изменения в эластичности внешней торговли, выполненные экономистами после Второй мировой войны, привели к так называемому пессимизму в проблеме эластичностей, вызванной низкими абсолютными значениями измеренных эластичностей. В значительной степени результаты объяснялись недостатками методов измерения и были частично опровергнуты новыми расчетами в 1950-х и 1960-х годах. Живучесть такого подхода объясняется его логикой и удобством при изучении конкретных вопросов. Именно в этом качестве этот подход был интегрирован в ряд других теоретических подходов к выравниванию платежного баланса. Недостатками эластичного подхода являются изолированное рассмотрение экспорта и импорта и, как следствие, игнорирование взаимосвязи между текущим платежным балансом и балансом потоков капитала. Также среди недостатков — упрощенная связь между обменным курсом и внешнеторговыми ценами на экспорт и импорт. Последний фактор, не сыгравший решающей роли в условиях фиксированных ставок, приобрел особое значение при переходе к валютному плаванию из-за резкого увеличения степени неопределенности будущих обменных курсов.

В начале 1950-х годов в теории платежного баланса было сочетание эластичного и кейнсианского подходов. Первые попытки синтезировать оба подхода наблюдались в работах Дж. Джонсона, С. Лаурсена и П. Метцлера, А. Харбергера. Решающий вклад в развитие теории платежного баланса на этом этапе внес Д. Мид Мид Дж. Баланс платежей, работа которого была первой попыткой интегрировать посткейнсианскую теорию дохода с теорией общего равновесия. , Кейнсианский подход предполагает активное вмешательство государства в регулирование платежного баланса. По словам основателя этого направления Д.М. Кейнса, эффективность государственного регулирования экономических процессов зависит от привлечения средств для государственных инвестиций, достижения полной занятости, снижения и фиксации процентной ставки. Кейнс Д. Общая теория занятости, процента и денег / Антология экономической классики. По мнению кейнсианцев, увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода компании и на величину, превышающую первоначальный рост инвестиций. Это связано с тем, что психология общества такова, что с увеличением общего реального дохода также увеличивается общее потребление. Авторы кейнсианского подхода представили баланс платежного баланса как баланс торгового и сервисного баланса, игнорируя учет потоков капитала. Это было связано с тем, что эта концепция была разработана в 1950-х и 70-х годах, когда наблюдались жесткие ограничения на международное перемещение капитала. Этот подход был разработан такими экономистами, как Д. Мид, С. Александр и С. Цянг, работа которых послужила основой для появления нового абсорбционного подхода в теории платежного баланса. В кейнсианском подходе баланс платежного баланса определяется как разница между расходами и доходами страны, и основное внимание уделяется влиянию изменений обменного курса на текущий счет платежного баланса. В соответствии с этой концепцией стимулирование спроса, которое отражает размер создаваемого национального продукта и изменение затрат, возникающих в процессе воспроизводства, происходит за счет поглощения. Уравнение текущего счета в этом случае позволяет определить сальдо баланса текущих операций как разницу между внутренним выпуском и внутренним поглощением. Под поглощением С. Александр понимал общий внутренний потребительский и инвестиционный спрос Информационного портала «Бизнес РФ» . Другие авторы ограничили концепцию поглощения внутренним потребительским спросом на товары, произведенные внутри страны. Платежный баланс будет достигнут, когда сумма запланированных общих затрат будет равна сумме дохода.

Точка пересечения будет определять баланс текущего счета. На графике эти линии образуют крест, в результате чего модель называется кейнсианским крестом. Если сумма запланированных затрат превысит объем производства (GDP1. <. A *), будет сформирован избыточный спрос, что приведет к сокращению импортными издержками фирм и увеличению объема производства за счет экспорта. Рост выпуска будет сопровождаться ростом выручки, и, соответственно, будет расти и величина совокупного спроса. В результате экономика будет двигаться к равновесному выпуску ВВП *. Если, наоборот, экономика находится в точке, где доходы превышают расходы (GDP2.>. A *), это означает, что имеется избыточное предложение, что приводит к положительному сальдо платежного баланса за счет превышения экспорта над импортом. Это, в свою очередь, может создать опасные тенденции из-за возможного последующего роста импорта (рост незапланированных инвестиций) и сокращения чистого экспорта, что приводит к падению доходов и сокращению плановых расходов, экономика сокращается и переходит к ВВП. Кейнсианцы считают, что это достигается только благодаря давлению правительства с целью сокращения внутренних расходов или увеличения потока доходов в страну. Поэтому основатели этого подхода в вопросах регулирования платежного баланса сделали основной упор на стимулирование экспорта отечественной продукции и ограничение импорта за счет повышения конкурентоспособности отечественных товаров и услуг на мировых рынках.

По мнению кейнсианцев, единственным фактором, который оказывает ключевое влияние на экспортно-импортные платежные балансы, является обменный курс. Высокий текущий уровень курса национальной валюты препятствует экспортным операциям и облегчает импортные операции. Низкий обменный курс, напротив, способствует росту государственных доходов за счет притока доходов от экспортных операций и препятствует импорту, тем самым снижая затраты. Кейнсианцы, а также маржиналисты и впоследствии монетаристы, чтобы определить степень влияния обменного курса на состояние доходов и расходов страны, дифференцируют уравнение счета текущих операций по обменному курсу s. Влияние изменений обменного курса на сальдо счета текущих операций будет зависеть от того, насколько изменение обменного курса влияет на национальный доход по сравнению с внутренним абсорбированием:

Если девальвация (повышение обменного курса национальной валюты) увеличивает национальный доход страны по сравнению с разницей между внутренним выпуском и внутренними расходами, баланс счета текущих операций улучшится, и наоборот:

Изменение экспорта, как и изменение инвестиций, создает цепную реакцию, которая, уменьшаясь с каждым последующим циклом, дает эффект многократного увеличения первоначального изменения национального дохода. Подобно мультипликатору инвестиций, мультипликатор экспорта определяется внутренними процессами в сфере потребления и может определяться через предельную тенденцию поглощения. В свое время Д.М. Кейнс предположил, что потребление является функцией располагаемого дохода. Графически эта функция представлена в виде прямой линии с наклоном, равным предельной тенденции к поглощению. Наклон этой кривой меньше единицы, поскольку увеличение дохода должно привести к увеличению потребления, однако, как отмечает Д.М. Кейнс, увеличение располагаемого дохода на единицу приводит к увеличению потребления менее чем на единицу.

Вот почему кривая запланированных общих затрат пересекает линию, выходящую из 0 ° под углом 45 ° в неотрицательном ортанте. Если мы представим общее изменение потребления (поглощения) как изменение дохода, умноженное на тенденцию предельного поглощения (1 -?) DBBP и остаточное изменение поглощения (изменение прямого поглощения dÀd), мы получим уравнение

Из уравнения видно, что конечный эффект изменения обменного курса для платежного баланса обеспечивается только тогда, когда разница между национальным доходом и поглощением изменяется в требуемой сумме. Девальвация, первоначально улучшающая торговый баланс, может повлиять на эту разницу, и, следовательно, на платежный баланс двумя способами: с одной стороны, непосредственно влияя на поглощение, с другой партии, влияющие на национальный доход и через него на поглощение.

Положительное влияние девальвации на сальдо текущих операций возникает с точки зрения абсорбционного подхода, если первоначальная реакция вызывает:

изменение предельной склонности к поглощению — уменьшение поглощения при постоянном доходе: (1 -?) dBBP = const;
изменение национального дохода — рост доходов при постоянном поглощении:
изменение прямого поглощения — увеличение поглощения в меньшей степени, чем увеличение дохода.

В целом, общим условием улучшения баланса счета текущих операций в результате изменений обменного курса является превышение изменения непоглощенного национального дохода над изменением прямого поглощения: (1 -?) DBBP.>. DAD. С другой стороны, часть полученного экспортного дохода страны расходуется на импорт, тем самым снижая внутреннюю покупательную способность страны. Рост национального дохода страны может стимулировать увеличение спроса на импорт. Величина национального дохода и объем импорта взаимосвязаны с показателем предельной склонности к импорту, который показывает, насколько сильно изменяется стоимость импорта при изменении национального дохода. Влияние изменений в экспорте с учетом импорта на изменение доходов можно описать формулой

Девальвация приводит к росту стоимости импорта, выраженного в национальной валюте, в противном случае к ухудшению платежного баланса и, как следствие, к уменьшению реального национального дохода, поскольку в настоящее время для получения определенного объема требуется большой объем экспорта. объем импорта. В результате общее влияние девальвации на национальный доход, по мнению кейнсианцев, является неопределенным.

Несмотря на неопределенность влияния девальвации на импорт и конечный платежный баланс, подход абсорбции имеет большое значение для государственных органов, уделяя особое внимание необходимости поддерживать и увеличивать положительную разницу между национальным доходом и абсорбцией.

Причина критики абсорбционного подхода заключается в том, что при оценке эффективности экономической политики государства существует постоянная зависимость от изменений обменного курса. Например, девальвация, которая улучшает платежный баланс, может сопровождаться прямо противоположным характером строгой монетарной политики и сдерживающей фискальной политики.

Следует также отметить, что первоначальная идентификация торгового баланса с платежом устраняла баланс потоков капитала. Как отметил С. Александр, потоки капитала исключаются из платежного баланса; если это разрешено, это может изменить или устранить влияние остатков денежных средств. Этот эффект является одним из основных недостатков этой теории. Однако, несмотря на критику абсорбционного подхода, именно теоретические взгляды его основателей стали отправной точкой важной статьи Х. Джонсона «Об общей теории платежного баланса» (1958), который заложил основы денежно-кредитного подхода к платежному балансу.

Монетарный подход к платежному балансу

Этот теоретический подход был разработан в конце 1950-х годов. в развитии Д. Поллака, в 1960-х гг. в работах уже известных Х. Джонсона и Р. Манделла и в 1970-х гг. в работах таких известных авторов, как М. Брейер, Р. Дорнбуш, Т. Хамфри и Р. Келлер, М. Мусса, М.М. фон Нейман-Уитмен, Д. Франкель. В монетарном подходе деньги играют доминирующую роль, в связи с чем меняется подход к определению платежного баланса. Разница заключается, прежде всего, в том, что платежный баланс рассматривается полностью, то есть как текущий счет, так и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. В этой концепции баланс платежного баланса эквивалентен изменению официальных валютных резервов государства. Кейнсианцы, с другой стороны, рассматривали платежный баланс как разницу между расходами страны и ее доходами, и положительное сальдо платежного баланса было достигнуто из-за давления со стороны государства по сокращению внутренних расходов или увеличению притока доходов. на дачу.

Монетаристский подход основан на представлениях о саморегуляции экономической системы и всех ее элементов. Баланс платежного баланса рассматривается монетаристами как результат разрыва между спросом на деньги и предложением денег. Профицит платежного баланса сопровождается притоком денег в экономику страны, увеличением денежной массы и ростом цен в экономике. Это, в свою очередь, стимулирует спрос на аналогичные иностранные товары. Увеличение притока импорта в страну приводит к выравниванию платежного баланса. По мнению монетаристов, положительный платежный баланс может быть достигнут либо путем изменения внутренних цен при относительно стабильном обменном курсе, либо путем изменения обменного курса путем его переоценки.

Денежно-кредитная теория предполагает политику невмешательства государства в международные расчеты, которая всегда должна автоматически прийти в равновесие, по крайней мере, в долгосрочной перспективе. Он основан на нескольких основных предположениях.

Во-первых, равновесие денежного рынка описывается как равновесие акций или объемы спроса и предложения денег, в то время как потоки играют роль выравнивания акций. Если спрос на деньги выражается как (а предложение денег в стране (предложение денег) как M2 = µ (P + ChAvnut), то в условиях равновесия номинальный спрос на деньги будет равен их предложению:

Pr L (r, ВВП) = µ (р. + Ч.внут),

где Pr — уровень цен;

L — функция спроса на деньги;

r — процентная ставка;

µ — денежный мультипликатор;

М2 — денежная единица, характеризующая предложение денег в стране (денежные средства в обращении за пределами кредитной системы плюс депозиты до востребования и расчеты, текущие счета плюс срочные депозиты);

П — валютные резервы (в иностранной валюте);

Внутри — чистые внутренние активы.

Во-вторых, спрос на деньги зависит только от реальных доходов, процентных ставок и уровня цен. Уровень цен определяется паритетом покупательной способности валют и предпосылкой существования «маленькой страны», что подразумевает, что уровень цен и уровень процентных ставок для страны устанавливаются экзогенно.

В-третьих, монетарный подход ограничивается рассмотрением запаса реальных остатков денежных средств в качестве основного типа финансовых активов.

Исходя из концепции общего платежного баланса, изменение золотовалютных резервов за определенный период времени равняется платежному балансу баланса Информационного портала «Грандарс».

Последнее уравнение выражает суть монетаристского подхода.

Первый член его правой части отражает изменение номинального спроса на деньги, с помощью которого можно показать, что (при прочих равных условиях) увеличение спроса на деньги приводит к положительному платежному балансу, который сохраняется до тех пор, пока деньги Предложение внутри страны (денежная масса) не будет увеличиваться до такой степени, чтобы оно соответствовало возросшему спросу на деньги, и равновесие не установлено. Второй член уравнения платежного баланса отражает влияние факторов денежной массы. Увеличение предложения денег по отношению к спросу на деньги первоначально приводит к дефициту платежного баланса, ограничивающее влияние которого на предложение денег продолжается до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие.

В открытой экономике с фиксированными обменными курсами (и это является одной из предпосылок монетаристского подхода), денежная масса зависит не только от чаяний центрального банка: он не может полностью контролировать денежную массу, поскольку вынужден покрывать любой спрос на иностранную валюту для поддержания курса национальной валюты. С другой стороны, жесткая денежно-кредитная политика, связанная с ограничением внутреннего кредита, обычно вызывает экономический спад.

Из положений монетаристского подхода также следует, что обесценивание национальной валюты может улучшить платежный баланс только в краткосрочной перспективе. Это происходит следующим образом. Девальвация действительно улучшает конкурентные позиции страны на мировых рынках, что приводит к положительному балансу внешней торговли. Излишек в этом случае (поскольку нет увеличения денежной массы) сопровождается увеличением спроса на деньги. Такая ситуация продолжается до тех пор, пока предложение денег не соответствует новому уровню спроса на деньги, и платежный баланс не приходит в равновесие.

Таким образом, девальвация обеспечивает лишь временный эффект для экономики, который продолжается до тех пор, пока цены и денежная масса не увеличатся, чтобы полностью компенсировать более высокие цены на импортируемые товары и услуги.

Если монетарный подход применяется к платежному балансу страны с плавающими обменными курсами, платежный баланс будет саморегулируемым, объем официальных золотовалютных резервов не изменится, а денежная масса будет полностью контроль денежных властей. На практике большинство режимов обмена контролируются плавающими режимами обменных курсов. Центральные банки стран проводят определенную политику в области курса национальной валюты, поддерживая его, при необходимости, посредством интервенций на валютном рынке. Но даже если монетарные власти позволяют свободно колебаться обменному курсу национальной валюты, существование глобального рынка заемного капитала делает денежный рынок страны чувствительным к событиям на денежном рынке других стран, что означает перемещение капитала между странами, Это означает давление на процентные ставки и обменный курс, который влияет как на объем денежной массы, так и на уровень спроса на деньги. Это доказывает, что монетаристский подход применим в современных условиях.

Ценность такого подхода заключается, прежде всего, в том, что с его помощью впервые удалось показать денежную природу общего платежного баланса. Но, с другой стороны, такой подход абсолютно неприменим (как правило, приводит к ложным выводам) при анализе причин ухудшения платежного баланса. Фактически причина дефицита платежного баланса (например, из-за падения внешнего спроса на экспортируемые товары) может не иметь ничего общего с избыточным предложением денег, а его выравнивание с помощью мер денежно-кредитной политики может привести к совершенно неожиданные результаты (например, рост безработицы и валовой продукции).

Эволюция теорий и концепций платежного баланса позволяет сделать вывод, что в более стабильных условиях преобладают теории, основанные на использовании ценовых факторов в качестве регулирующих (например, денежная теория). Монетаристская теория платежного баланса основана на представлениях о саморегулировании экономической системы и всех ее элементов. Баланс платежного баланса рассматривается монетаристами как результат разрыва между спросом на деньги и предложением денег. Профицит платежного баланса сопровождается притоком денег в экономику страны, увеличением денежной массы и ростом цен в экономике. Это, в свою очередь, стимулирует спрос на аналогичные иностранные товары. Увеличение притока импорта в страну приводит к выравниванию платежного баланса. По мнению монетаристов, положительный платежный баланс может быть достигнут либо путем изменения внутренних цен при относительно стабильном обменном курсе, либо путем изменения обменного курса путем его переоценки.

Кейнсианская теория платежного баланса предполагает активное вмешательство государства в регулирование платежного баланса. Авторы кейнсианского подхода рассматривают платежный баланс как разницу между расходами страны и ее доходами. Увеличение притока доходов в страну приводит к увеличению совокупного спроса в стране, вследствие чего растет спрос на импортные товары. В результате достигается платежный баланс. Положительное сальдо платежного баланса, по мнению кейнсианцев, достигается только благодаря давлению со стороны государства с целью сокращения внутренних расходов или увеличения притока доходов в страну.

Исследования в области теории платежного баланса основаны на изучении методологических подходов, используемых для получения количественных оценок текущих и основных статей платежного баланса. Используемая в настоящее время методологическая процедура в соответствии с рекомендациями МВФ позволяет получить набор параметров, необходимых для оценки стабильности платежного баланса, но не позволяет наиболее полно учитывать внешнеэкономические угрозы и другие риски баланса. платежей, а также оценки воздействия макроэкономической политики путем моделирования необходимых установленных факторов. Поэтому любая теория должна прежде всего предлагать возможность оценки влияния внешнеэкономических угроз и рисков финансовых и товарных рынков на состояние платежного баланса. Именно прогноз показателей будущего платежного баланса, разработка макроэкономической политики по предотвращению кризиса платежного баланса должны, по мнению автора, быть в авангарде при определении подходов к теории платежного баланса.

Методологический подход, используемый МВФ, позволяет разрабатывать прогнозы на основе сценариев только для отдельных показателей платежного баланса и проводить их оперативную корректировку в зависимости от изменяющихся факторов формирования платежного баланса. В то же время прогнозирование платежного баланса должно учитывать особенности, характерные для экономики страны, чего трудно достичь с помощью простого структурирования и группировки показателей.

Монетаристская теория платежного баланса основана на представлениях о саморегулировании экономической системы и всех ее элементов. Либерализация финансовых рынков до кризиса 2008 года сократила масштабы прямого вмешательства государства в экономические процессы, но роль государства, как показал кризис, никоим образом не была уменьшена. Изменились только приоритеты и механизмы государственного вмешательства. Если раньше выбор целей, методов и подходов к восстановлению платежного баланса определялся национальными интересами страны, то теперь он все больше зависит от глобального развития и подчиняется ему. Это требует большего разнообразия и последовательности в использовании инструментов и методов государственного регулирования. Вот почему в свете кризиса наиболее актуальным стал третий подход к восстановлению платежного баланса — неоклассический. ЕСТЬ. Петрикова «Тенденции развития теорий платежного баланса», журнал «Теория экономического анализа»

Неоклассический подход к платежному балансу

Неоклассический подход синтезирует кейнсианский и монетаристский подходы. Этот подход одновременно учитывает влияние цен и доходов на платежный баланс.

Финансовые потоки, обусловленные движением денежных средств и ценовой динамикой в рыночной экономике, имеют большой потенциал для внешнего регулирования. Кризис доказал, что финансовое и ценовое перераспределение доходов взаимосвязаны друг с другом. Однако регулирование финансовых доходов, как показал кризис, оказалось более предсказуемым и управляемым, чем регулирование цен на рынках. Именно с помощью финансового регулирования (с помощью регулирования уровня доходов) правительства большинства ведущих государств мировой экономики пытались справиться с кризисом. Поэтому, по мнению авторов, в мировой экономике регулирование глобальных процессов перераспределения происходит в основном за счет финансов.

Использование методологического подхода Банка России при построении прогнозных параметров платежного баланса в основном основано на прогнозе экспорта и импорта на текущем счете, а позиции счета операций с капиталом и финансовых инструментов устанавливаются экзогенно. В основном используются авторегрессионные модели или экспертные оценки. Стоит также отметить, что регулирование ставки рефинансирования Банком России до сих пор мало влияет на потоки капитала и не участвует в прогнозе. Результаты внешней торговли в основном связаны с внутренними доходами (с учетом влияния таких факторов, как рост и реальный ВВП) и изменениями цен (с учетом внешних цен на нефть и внутренних цен — индекса потребительских цен).

Таким образом, можно сделать вывод, что неоклассический подход заложен в основу системы прогнозирования платежного баланса России. В связи с этим, по мнению автора, можно выделить ряд тенденций в дальнейшем развитии теории платежного баланса.

Во-первых, укрепление неоклассической позиции, объединение показателей доходов и цен при регулировании платежного баланса, как способ избежать неконтролируемого регулирования цен с целью рационального использования финансовых ресурсов. Это, в свою очередь, даст возможность расширить возможности оценки влияния внешнеэкономических угроз и рисков финансовых и товарных рынков на платежный баланс.

Во-вторых, позиционирование платежного баланса как документа, характеризующего реальное состояние экономики страны, в связи с возникающим разрывом в отношениях между торговым балансом и балансом международных инвестиций страны. Поскольку дисбаланс возникает из-за дисбалансов на внешнем (из-за обменных курсов) и внутренних товарных (из-за инфляции) и финансовых (из-за разницы в процентной ставке на капитал) рынках, традиционный метод анализа платежного баланса в соответствии с Для методологии МВФ (ориентированной на монетарный подход) теряет свое значение. Этот метод предполагает рассмотрение статей платежного баланса в отрыве от состояния внутренних рынков, в то время как степень платежного баланса определяется только на основе внешних операций, игнорируя влияние внутренних факторов.

В-третьих, обновление концепции официальных расчетов (разработанной Д. Мидом в 1950-х годах в США), согласно которой баланс баланса определяется не балансированием текущих операций с капиталом, а балансированием текущих и капитальных операций с официальным золотом. и валютные резервы. Согласно концепции официальных расчетов операции с золотовалютными резервами являются производными по отношению ко всем другим операциям, отражаемым в платежном балансе. Первичные операции формируют спрос и предложение на валютном рынке страны, а подчиненные им производные операции уравновешивают изменения на валютном рынке и сглаживают рыночные изменения обменного курса. Фактически, операции с золотовалютными резервами осуществляются центральными банками не в ответ на основные внешнеэкономические операции, а для корректировки изменений спроса и предложения на внутреннем валютном рынке. В этом случае платежный баланс служит инструментом оценки степени влияния мировой экономики, международного финансового рынка на развитие национальной экономики.

В-четвертых, страхование инвестиций связано с ростом внутренней экономики стран с профицитом текущего платежного баланса, что служит залогом привлечения иностранного капитала в эти страны. Ранее дефицит счета текущих операций, который означал недостаток внутренних сбережений, финансировался главным образом за счет притока инвестиций из-за рубежа, но в настоящее время наблюдается тенденция к накоплению и накоплению капитала в странах, экспортирующих ресурсы, поставляемые на мировые товарные рынки. Именно постоянно накапливаемый доход стран-экспортеров является своего рода подтверждением для инвестора уровня кредитоспособности страны-заемщика, привлекающей иностранные финансовые ресурсы.

В-пятых, отражение в проектах реформирования мировой финансовой системы, разработанных МВФ в посткризисный период, теории межгосударственного регулирования платежного баланса на основе сочетания кейнсианства и монетаризма. Несмотря на свой энтузиазм в отношении монетаристских концепций, МВФ разрабатывает стандартные программы стабилизации в форме макроэкономических агрегатов, количественные руководящие принципы регулирования платежного баланса для государственных органов при формировании экономической политики государства.

В посткризисный период промышленно развитые страны при разработке своей экономической политики ставят на передний план стабильность внутренней экономики в сочетании со свободным движением капитала на основе использования международных ликвидных активов.

В настоящее время нет единого мнения о вариантах реформирования мировой финансовой системы. Однако новая мировая валютная система должна удовлетворять ряду условий: функционирование глобальной финансовой системы не должно зависеть от каких-либо национальных или межгосударственных финансовых институтов; мировая финансовая система должна содействовать эффективному проведению международных расчетов и построению финансово-экономических отношений между странами; он должен иметь возможность автоматически балансировать дисбалансы в платежном балансе и сводить к минимуму возникновение финансовых кризисов в мировой экономике.

Вывод

Итак, при рассмотрении этого вопроса мы поняли, что платежный баланс характеризует развитие внешней торговли, уровень производства, занятости и потребления. Его данные позволяют проследить, в каких формах происходит привлечение иностранных инвестиций, погашение внешнего долга страны, изменение международных резервов, состояние фискальной и монетарной политики, регулирование внутреннего рынка и обменного курса. Платежный баланс является одним из источников данных для системы национальных счетов и непосредственно используется для расчета ВВП. Соответственно, платежный баланс играет важную роль для экономики страны.

В ходе исследования было выявлено, что существует 3 основных теоретических понятия платежного баланса: кейнсианское, монетарное, неоклассическое, последнее из которых более актуально для российской экономики.

В данной курсовой работе мы рассмотрели общие характеристики платежного баланса, а именно: историю развития, определение и принципы составления; Мы также рассмотрели теоретические подходы к формированию платежного баланса и теоретические концепции платежного баланса.