Методика оценки рисков - Чистые и спекулятивные риски

Оглавление:

Каждый новый бизнес или проект неизбежно сталкивается на своем пути с определенными трудностями, которые ставят под угрозу его существование. Для предпринимателя очень важно уметь предвидеть такие трудности и заранее разработать стратегии их преодоления. Необходимо оценить степень риска и определить проблемы, с которыми может столкнуться компания.

Успех в мире бизнеса в решающей степени зависит от правильности и обоснованности выбранной бизнес-стратегии. Необходимо учитывать вероятность возникновения критических ситуаций. Было бы крайне наивно полагать, что предпринимательская деятельность возможна без риска.

Угроза может исходить от конкурентов, от собственных ошибок в маркетинговой и производственной политике, ошибок в подборе менеджеров. Угроза может исходить и от технического процесса, который может мгновенно «состарить» любую новинку.

Для каждой компании важно не избегать рисков полностью, а предвидеть их и свести к минимуму.

Для того чтобы снизить потери от возможных просчетов, существуют специальные процедуры, которые помогают учитывать неопределенность и риски на всех этапах реализации проекта.

Если вы знаете типы и важность рисков, вы можете повлиять на них, чтобы уменьшить их влияние на эффективность проекта. Другими словами, перед экспертом стоят следующие задачи:

Идентификация рисков;
Оценка риска;
Определите, как снизить риск на каждом этапе реализации проекта;
Организация работы по управлению рисками.

Концепция риска.

Прежде чем перейти к основной теме реферата, необходимо уточнить понятие риска и основную классификацию рисков.

Необходимо различать понятие «неопределенность» и понятие «риск». Разницу между ними впервые отметил американский экономист Кнайт.

Неопределенность — неполная или неточная информация об условиях проекта, включая затраты и результаты. Неопределенность существует, когда вероятность воздействия может быть оценена субъективно из-за отсутствия исторических данных.

Риск — это неопределенность, связанная с возможностью возникновения неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе реализации проекта. Риск существует, когда вероятности, связанные с различными последствиями, могут быть оценены на основе исторических данных.

Словарь Вебстера определяет «риск» как «опасность, возможность потери или ущерба». Таким образом, «риск» означает неопределенность в отношении результата.

В любом бизнесе существует риск денежных потерь, обусловленных особенностями этой или других бизнес-операций. Поэтому «риск» можно также назвать вероятностью (угрозой) того, что компания потеряет часть своих затрат в результате производственных или финансовых операций. Все они имеют право на существование. Ниже приведена классификация, разделяющая риски на основные группы:

Производственный риск, который связан с возможностью того, что компания не выполнит свои обязательства по договору или соглашению с клиентом;
финансовый (кредитный) риск, который связан с возможностью того, что компания не выполнит свои финансовые обязательства перед инвестором из-за использования долга для финансирования деятельности компании;
Инвестиционный риск, связанный с возможным обесценением инвестиционного и финансового портфеля, который состоит как из собственных, так и приобретенных ценных бумаг;
Рыночный риск, связанный с возможными колебаниями рыночных процентных ставок как собственной национальной валютной единицы, так и иностранных валют.

Говоря о предпринимательских рисках, следует отметить, что целью предпринимательства является максимизация прибыли при минимальных капиталовложениях в условиях конкуренции, что в свою очередь требует адекватности вложенного капитала финансовым результатам этой деятельности.

Чистые и спекулятивные риски

В зависимости от отрасли различают «чистые» (простые) и «спекулятивные» предпринимательские риски. Наличие чистых рисков означает возможность потери или результата «ноль»: этот риск рассчитан только на потерю. Спекулятивные риски выражают возможность достижения как положительных, так и отрицательных результатов.

Денежные затраты, потери и убытки обычно являются результатом финансового предпринимательства. Финансовое предпринимательство — это коммерческое предприятие, где товаром являются деньги (наличные, ценные бумаги). Поэтому обычно говорят, что финансовые риски — это спекулятивные риски, они выражаются в вероятности потерь в результате отдельных финансовых операций.

В зависимости от своей вовлеченности в финансовую систему страны, индивидуальные предприниматели по-разному видят суть термина «финансовый риск». Во-первых, финансовый риск является одной из форм предпринимательского риска, то есть риска денежных потерь для компаний, основная деятельность которых имеет мало общего с предпринимательством на финансовом рынке. Финансовый риск классифицируется в зависимости от характера потерь и подразделяется на прямые материальные риски и риски, связанные с обязательствами. Если прямой имущественный риск — это риск потери части собственных активов (основных или оборотных средств), то риск ответственности — это риск потерь из-за действий компании или ее сотрудников, которые наносят ущерб бизнесу или имуществу третьей стороны.

Финансовый риск по-разному интерпретируется предпринимателями на кредитном рынке. Здесь финансовый риск — это разновидность банковского, страхового или инвестиционного риска. Например, банковские риски представляют собой риск потерь, возникающих из-за специфики банковского бизнеса. Они имеют довольно сложную структурную классификацию: делятся на внешние (страновые, валютные) и внутренние (риски пассивных и активных операций, риски, связанные со специфическими характеристиками клиента). Под финансовым риском на рынке кредитного капитала обычно понимается вид общего риска, связанный с опасностью того, что клиент не сможет выполнить свои обязательства из-за своей неплатежеспособности.

Рассмотрим еще одну классификацию финансовых рисков, которая является наиболее подходящей для конкретной практики банка. Согласно этой классификации, все риски делятся на три большие группы, в зависимости от методов, используемых для управления ими:

Риски контрагентов. Они характеризуют зависимость Банка от финансового положения и поведения его клиентов.

Кредитный риск, который определяется как относительная величина убытков на единицу выданного кредита, рассчитанная на основе кредитной истории банка.

Общие кредитные потери можно оценить как общую сумму обязательств заемщика перед банком, умноженную на вероятность кредитных потерь.

Мы определяем вероятность невозврата кредита как среднюю долю невозвратов кредитов в истории развития банка на сегодняшний день.

Общая сумма невыполненных договорных обязательств включает выданные кредиты, тратты клиентов, гарантии и другие обязательства Банка по осуществлению платежей от имени клиента при отсутствии денежных средств на расчетном счете клиента.

Банк устанавливает лимиты, ограничивающие объем кредитных операций с клиентом. Лимиты устанавливаются на основе суммы убытков, которые Банк принимает на себя в связи с реализацией кредитных рисков.

Риск зависимости от дебиторской задолженности клиентов, который связан с тем, что в случае досрочного изъятия средств Банк может столкнуться с необходимостью приобретения этих средств на межбанковском рынке по достаточно высокой цене для поддержания своей ликвидности.

Этот риск можно количественно оценить как разницу между процентами, выплаченными по повышенной ставке, и договорными процентами.

Повышенная процентная ставка рассчитывается на основе самой высокой ставки на межбанковском рынке, которую банку пришлось бы заплатить за средства для поддержания своей ликвидности, если бы клиент досрочно изъял свои средства.

Позиционные (рыночные) риски. Они относятся к реальным или потенциальным убыткам, вызванным несоответствием активов и обязательств Банка по валютам, срокам погашения обязательств, а также ошибками в прогнозировании динамики доходности и стоимости различных финансовых инструментов

Эти риски зависят в первую очередь от среды финансовых рисков, и Банк защищает себя от них, устанавливая лимиты на различные открытые позиции (по валюте, срокам погашения и т.д.).

Основные должностные риски включают:

валютный риск, вызванный несоответствием между активами и обязательствами Банка, выраженными в разных валютах. Он определяется как средняя сумма потерь на единицу открытой валютной позиции в предыдущем периоде, вызванных колебаниями валютного курса.
риск изменения процентных ставок, вызванный несоответствием между активами и обязательствами Банка с фиксированной ставкой процента и одинаковыми сроками погашения. Он определяется как средняя сумма убытков на единицу спреда между срочными депозитами и обязательствами с таким же сроком погашения в предыдущем периоде, вызванная колебаниями валютных курсов.
риск ликвидности, который тесно связан с нарушением лимитов риска процентных ставок, с одной стороны, и потерей возможности привлечения средств для выполнения краткосрочных обязательств, с другой.
Риск недостаточной диверсификации активов (или обязательств) Банка, приводящий к увеличению зависимости Банка от определенных сегментов финансовых рынков и трудностям перехода на новые финансовые инструменты при неблагоприятных рыночных условиях.

Операционные риски, связанные с возможными ошибками в операциях, злоупотреблением полномочиями со стороны определенных должностных лиц и нецелевым использованием бизнеса. Современная рыночная среда уже немыслима без риска.

Оценка предпринимательского риска

Все участники проекта заинтересованы в том, чтобы исключить полный провал проекта или, по крайней мере, избежать потерь для себя. В нестабильной, быстро меняющейся ситуации. Участники должны учитывать все возможные последствия действий своих конкурентов, а также изменения рыночной ситуации.

Цель анализа рисков — предоставить потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решения о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

Когда говорят о необходимости учитывать риск в управлении проектом, обычно имеют в виду основные заинтересованные стороны: клиента, инвестора и покупателя, а также страховую компанию.

При анализе риска каждого участника проекта используются критерии, предложенные известным американским экспертом Б. Берлимером:

Рисковые потери не зависят друг от друга;
убыток в одной области «портфеля рисков» не обязательно увеличивает вероятность убытка в другой области (за исключением форс-мажорных обстоятельств);
максимально возможные потери не должны превышать финансовые возможности участника.

Риск обычно делится на два типа — динамический и статический.

Динамический риск — это риск непредвиденных изменений стоимости капитала вследствие управленческих решений или непредвиденных изменений рыночных или политических обстоятельств. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам.

Статический риск — это риск потери реальных активов в результате повреждения имущества, а также потери дохода в результате неспособности организации функционировать. Такой риск может привести только к убыткам.

Анализ риска можно разделить на два взаимодополняющих типа: качественный и количественный.

Качественный анализ может быть относительно простым, его основная задача — выявить факторы риска, этапы и работы, на которых возникает риск, и т.д., то есть определить потенциальные зоны риска, а затем выявить все возможные риски.

Количественный анализ рисков, то есть численное определение размера отдельных рисков и риска проекта в целом, является более сложной проблемой.

Все факторы, влияющие на рост риска в проекте, можно разделить на две группы: объективные и субъективные.

Объективные факторы включают факторы, которые не зависят непосредственно от самой компании: Инфляция, конкуренция, анархия, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины, возможная работа в свободных экономических зонах и т.д.

К субъективным факторам относятся факторы, непосредственно характеризующие данную компанию: это производственный потенциал, техническая оснащенность, уровень профессиональной и технологической специализации, организация труда, уровень производительности, степень кооперационных связей, уровень безопасности, выбор типа контрактов с инвестором или клиентом и т.д. Последний фактор играет важную роль для компании, поскольку тип контракта определяет уровень риска и размер вознаграждения по окончании проекта.

Роль государства в системе управления предпринимательскими рисками

Процессы либерализации и приватизации экономики, происходящие в мире с начала 1990-х годов, приводят к значительным сдвигам в секторах производственной инфраструктуры (так называемых «естественных монополиях»): электроэнергетика, трубопроводный транспорт, железнодорожный транспорт, порты, аэропорты и другие. Изменение прав собственности и основных концепций деятельности в этих секторах приводит к формированию новых рынков и возникновению новых, специфических рисков. Государство передает частным компаниям не только большую часть прав на управление естественными монополиями, но и большую часть рисков. Взамен он предоставляет частному сектору, как деловому партнеру, административную и экономическую свободу в отношении своей собственности, а также право на адекватные доходы и прибыль в качестве компенсации за повышенные риски.

Проблема рисков в условиях разгосударствления социально значимых секторов экономики, прежде всего отраслей производственной инфраструктуры, занимает одно из важных мест в современной экономической теории и практике хозяйствования. Его изучение должно способствовать не только решению текущих экономических и управленческих проблем краткосрочного характера, но и разработке долгосрочной стратегии устойчивого развития производственной инфраструктуры и экономики в целом. Анализ этой проблемы и решение возникающих задач требуют разработки соответствующих методологических подходов, неотъемлемой частью которых должна стать комплексная оценка рисков, методов их снижения и диверсификации.

Управление рисками — это совокупность способов снижения рисков, уменьшения неопределенности результатов деятельности хозяйствующих субъектов с помощью специальных инструментов и методов. Это относительно новое направление, направленное на повышение эффективности управления инфраструктурными проектами. Многие трудности и проблемы в управлении рисками связаны с постоянным совершенствованием теории управления рисками, ее относительно молодым возрастом, относительно низкой практикой управления рисками в отраслях промышленной инфраструктуры по сравнению с другими секторами экономики.

Управление рисками инвестиционных проектов является одной из важнейших экономических проблем современной России и во многом определяет эффективность рыночных преобразований. Его значение особенно велико в сферах промышленной инфраструктуры: электроэнергетика, железнодорожный транспорт, автомобильная промышленность, нефте- и газопроводный транспорт, коммунальное хозяйство. Приток акционерного и частного капитала в эти традиционно государственные отрасли оказывает существенное влияние на экономическое развитие и социальную ситуацию в стране, объективно усложняет взаимоотношения государства и экономики, приводит к возникновению новых рисков.

В настоящее время в мире накоплен значительный опыт управления рисками для капиталоемких проектов с длительными сроками окупаемости инвестиций. В том числе многие крупные инфраструктурные проекты, которые были успешно завершены или запущены с использованием инвестиционных фондов частного сектора. Привлечение частного капитала, государственно-частное партнерство в сфере промышленной инфраструктуры, возникающие при этом риски и механизмы их снижения формируют ряд элементов мирового опыта, представляющих интерес для России.

Для отраслей производственной инфраструктуры России изучение таких проблем, как:

Организовать государственную поддержку частных инвестиций в инфраструктуру, что помогает снизить риски;
роль международных финансовых институтов в этом процессе;
Способы и методы финансирования инвестиционных проектов с целью снижения риска.

Особое значение имеет механизм финансирования проектов, который основан на диверсификации рисков и привлечении к реализации проектов различных институциональных инвесторов.

Поэтому совершенствование управления рисками инвестиций в производственную инфраструктуру России является актуальной научной проблемой.

Проблема снижения рисков в инфраструктурных проектах стала привлекать внимание российских ученых относительно недавно. В условиях социалистической формы хозяйствования все риски, связанные с функционированием производственной инфраструктуры, несло государство. С началом либерализации экономики и проникновением частного капитала в сферу отраслей производственной инфраструктуры вся концепция риска получила новую материальную основу. В последние годы появились обширные исследования российских ученых и специалистов по вопросам риска: И.А. Бланк, В.Г. Варнавский, Н.Д. Ильенкова, М.Г. Лапуста, В.Н. Лившиц, Б.Г. Райзберг, О.А. Сметанин, С.А. Смоляк, Л.Н. Тепман, В.Д. Шапиро. Они дают достаточно подробный анализ природы рисков, методов их страхования и снижения. Ряд авторов рассматривают проблемы риска с технических или узкопрофессиональных позиций (Аленичев В.В., Аленичева Т.Д., Первозванский А.А., Первозванская Т.Н., Селюков В.К., Турбина К.Е.), в том числе: Банковские риски, риски валютных операций и другие. Такой подход к изучению проблемы является важным, но ограниченным, так как в этих работах отсутствует комплексное исследование задач, стоящих перед государством в области реформирования промышленной инфраструктуры.

Полный уход государства из производственной инфраструктуры создает серьезные риски потери устойчивости и системности работы этой сферы.

Важнейшим условием развития производственной инфраструктуры в России является комплекс институциональных мер по снижению рисков и гарантированию инвестиций, включая, в частности, создание Агентства по страхованию инвестиций, Агентства по гарантированию инвестиций от некоммерческих рисков и других институтов.

Методология оценки риска

Первым актом управления рисками, несомненно, является осознание субъектом проблемы риска. В данном случае проблема риска понимается как неприемлемо большое несоответствие между потребностью в безопасности и фактическим уровнем риска в процессе предпринимательской деятельности.

Конкретные параметры «неприемлемо большого несоответствия между потребностью в безопасности и фактическим уровнем риска» могут определяться фактическим уровнем способности компании или отдельного лица удовлетворять существующие потребности, а также их ценностной шкалой.

Чтобы обеспечить системный подход к управлению рисками, анализ также должен быть системным. Такой анализ рассматривает риски в их взаимной связи, принимая во внимание вероятность и особенности проявления того или иного риска.

Анализ и оценка — это первые шаги и информационная основа управления рисками. Методология оценки риска зависит, конечно же, от природы и физической сущности риска. Поэтому концепция распределения рисков считается краеугольным камнем анализа, оценки и управления рисками.

В настоящее время риск рассматривается со следующих точек зрения:

Исследование аспектов риска природных явлений;
управленческая деятельность;
коммерческая деятельность;
Финансовая инвестиционная деятельность;
принимать технические и технологические решения;
Игра на фондовом рынке;
Получение прибыли и т.д.

Для коммерческих, финансовых, конкурентных и природных рисков методы анализа и оценки рисков будут разными.

Например, статистические данные долгосрочных наблюдений используются при оценке и прогнозировании стихийных бедствий.

Если предприниматель или собственник не владеет научными методами и практическими навыками управления рисками, то вероятность авантюрных, волюнтаристских решений или методов их реализации возрастает.

Очевидно, что знание подходов к анализу проблем риска и их оценке необходимо практически каждому собственнику и менеджеру.

Для оценки риска используются различные методы.

Известный метод морфологического анализа может быть рекомендован для общесистемного анализа рисков и мер контроля. Преимущество этого метода заключается в том, что он применим, когда имеется мало информации об исследуемой проблеме.

Представляется возможным использовать данный метод при исследовании рисков, связанных с открытием новых рынков, формированием новых потребностей, т.е. во всех отраслях экономики при отсутствии аналогов, высок риск.

Морфологический подход — это упорядоченный способ рассмотрения темы и получения систематической информации обо всех возможных решениях изучаемой проблемы.

Во время анализа все объекты делятся на группы, каждая из которых помещается под микроскоп. Такой подход позволяет накапливать данные для последующих исследований. Морфологический подход рассматривает структурные отношения между объектами, явлениями и понятиями.

Одним из основополагающих аспектов такого анализа является универсальность, которая подразумевает использование всех знаний об объекте.

Основной принцип морфологического анализа не позволяет исключать из рассмотрения, отбрасывать объекты и процессы, источники опасности без предварительного исчерпывающего анализа. Поэтому требуется полное отсутствие предыдущего судебного решения.

Метод морфологического анализа включает следующие этапы:

точная формулировка проблемы риска.
тщательный анализ всех параметров, важных с точки зрения решения данной проблемы риска.
построение «морфологического ящика», который потенциально содержит все решения. Такая «коробка» представляет собой многомерное пространство.

Если проблема решена, то каждое отделение такого «ящика» содержит только одно возможное решение или вообще не содержит решения.

Появление двух или более решений в одном отсеке указывает на то, что не все параметры были учтены или введены в систему, поэтому система ищет недостающие параметры.

«Морфологический ящик» строится в виде «дерева» или матрицы, в ячейках которой размещаются соответствующие параметры. Последовательное соединение такого параметра первого уровня с одним из параметров последующих уровней представляет собой одно из возможных решений проблемы. Общее количество возможных решений равно произведению количества параметров, взятых из рядов. Поскольку некоторые из решений практически невыполнимы, фактическое количество решений будет несколько меньше. Начиная с такого набора общих признаков объекта, можно вывести вероятностные признаки, которые не существуют, но могут существовать, путем перестановок и различных комбинаций.

Проверка всех полученных решений на их функциональную ценность — следующий, самый сложный этап. При наличии поставленных целей эффективность различных решений может быть представлена графически в виде так называемых «топологических карт». Не существует формальных методов определения функциональной ценности различных решений.

Выбор наиболее желательных конкретных решений и их реализация.

Таким образом, морфологический анализ генерирует новую информацию об исследуемом объекте и присущих ему рисках, а также разрабатывает возможные альтернативы управления рисками для каждого компонента проблемы риска.

После изучения рисков необходимо их оценить. В страховой практике наиболее популярными методами являются: индивидуальные оценки; средние значения и проценты.

Метод индивидуальной оценки используется только для рисков, которые нельзя сравнить со средним типом риска (например, из-за уникальности проекта). В этом случае страховщик вынужден делать оценку, которая отражает его профессиональный опыт и субъективный взгляд.

Метод среднего значения характеризуется тем, что отдельные группы риска делятся на подгруппы. Это обеспечивает аналитическую основу для определения размера компенсации в соответствии с характеристиками риска (например, сегмент рынка, балансовая стоимость застрахованного имущества и т.д.).

Процентный метод представляет собой серию скидок и надбавок к имеющейся аналитической базе в зависимости от возможных положительных или отрицательных отклонений от среднего типа риска. Используемые скидки и надбавки выражаются в процентах от среднего типа риска.

Она имеет свои особенности и оценки риска, возникающего при использовании тех или иных технических устройств. Это требует использования некоторых количественных характеристик надежности и безопасности.

Страновые риски можно оценить с помощью индекса BERI, который был разработан одноименной немецкой компанией, проводящей экспертную оценку путем анкетирования специалистов

Поскольку любой риск может иметь финансовые последствия или повлечь за собой потребность в финансовых ресурсах, финансовый анализ можно рассматривать как часть анализа рисков.

На странице курсовые работы по менеджменту вы найдете много готовых тем для курсовых по предмету «Менеджмент».

Здесь темы рефератов по менеджменту

Читайте дополнительные лекции: