Налоговый менеджмент инвестиций и сделок с недвижимостью - Управление инвестиционной деятельностью на микроуровне

Оглавление:

В деловой недвижимости инвестиции осуществляются в различных формах. Классификация инвестиций:

от объекта инвестиций:

реальные и финансовые

по характеру участия:

прямые (инвестор непосредственно участвует в выборе объекта инвестиций) и непрямые (инвестиции через посредника — ценные бумаги и т.д.)

по периодам инвестирования:

краткосрочные (накопление капитала менее одного года — депозиты, покупка сертификатов и т.д.) и долгосрочные (более одного года).

по форме собственности:

частные (вложение средств гражданами и юридическими лицами, не принадлежащими государству), государственные (за счет бюджетных и внебюджетных фондов, государственные предприятия за свой счет), иностранные и совместные (иностранные фирмы и предприятия данной страны вместе)
на региональном уровне:
в стране и за рубежом

Управление инвестиционной деятельностью на макроуровне неразрывно связано с оценкой состояния и прогнозированием развития инвестиционного рынка, который понимается как совокупность отдельных рынков: рынок прямых инвестиций (осуществляются основные инвестиции), рынок приватизированных объектов (объекты — предприятия продаются целиком), рынок недвижимости (наиболее высокие темпы развития и наибольшие перспективы), прочие объекты (весь рынок инвестиций в антиквариат, драгоценные металлы и другие ценности), фондовый рынок, денежный рынок (связан с Такая классификация инвестиционного рынка позволяет наиболее тщательно анализировать рынок, прогнозировать, определять инвестиционные приоритеты на определенном этапе экономического развития страны. Развитие рынка зависит от таких категорий, как спрос, предложение, цена и конкуренция. Рыночная активность определяется изучением рыночных условий. Следующие этапы характерны как для рынка в целом, так и для отдельных его сегментов.

Экономический подъем. связан с восстановлением экономики в целом, что проявляется в повышении спроса на инвестиционную недвижимость, росте цен и конкуренции.

Экономический бум. характеризуется резким увеличением спроса на все капитальные блага, который, несмотря на растущее предложение, не может быть полностью удовлетворен, то есть цены на все предметы растут, а доходы увеличиваются.

Ослабление экономической активности. связано со снижением инвестиционной активности в результате спада всей экономики, относительно полного насыщения спроса на инвестиционные объекты и избытка их предложения.

Самый неблагоприятный период с точки зрения деятельности. самый низкий спрос на объекты инвестирования и деятельность становится убыточной.

Развитие циклично, и рынок постоянно меняется. Поэтому необходимо изучать ситуацию на рынке, чтобы сформировать эффективную инвестиционную стратегию и принимать обоснованные решения. Изучение ситуации на рынке включает 3 этапа.

Постоянный мониторинг инвестиционной деятельности. Формируется система показателей — спрос, предложение, цена и конкуренция — и организуется их мониторинг.

Анализ текущей среды инвестиционного рынка и выявление современных тенденций его развития. Выявление изменений за период наблюдения и сравнение с предыдущим периодом.

Прогнозирование среды для выбора основных направлений инвестиционной стратегии. Основная задача — прогнозирование факторов, формирующих климат. Процесс прогнозирования можно представить в виде 4 последовательных этапов:

оценка макроэкономических показателей. Макроэкономический климат в стране определяется
оценивается привлекательность секторов экономики. существует необходимость отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности
оценивается и прогнозируется инвестиционная привлекательность региона. это необходимо для региональной диверсификации инвестиционной деятельности, особенно в сфере реальных инвестиций
оценка инвестиционной привлекательности отдельной компании. для принятия тактических инвестиционных решений.

Такая последовательность прогнозов позволяет получить достоверную информацию для разработки стратегии. самый сложный — этап 1. требует включения обширной информации. необходимо отслеживать основные показатели и индикаторы сегментов.

На этапе 2 исследуется динамика делового цикла и рассматривается связь этой динамики с фазами экономического развития страны в целом, поскольку наиболее важные изменения происходят при смене фаз экономической активности.

3 этап — прогноз развития рынка на основе факторов, влияющих на его развитие. основа — экономическая политика государства в связи с совершенствованием в области налогов, кредита и т.д..

При определении отраслей, вызывающих наибольший инвестиционный интерес, такой прогноз основывается на оценке отраслей. Привлекательность регионов определяется аналогично отраслям, но показатели оценки и факторы, влияющие на прогноз, отличаются.

Этап 4 — предполагает определение жизненного цикла предприятия, который рассматривается как чередование этапов: Рост, нестабильность, выживание, осуществляется путем применения динамического анализа. Оценка привлекательности предполагает проведение комплексного финансового анализа деятельности. такой анализ, дополненный прогнозом, позволяет оценить доходность, с точки зрения возврата инвестиций, выбрать основные риски. в процессе анализа рассматриваются различные аспекты деятельности, но применительно к объекту инвестирования проводится анализ ликвидности, финансовой.

Управление инвестиционной деятельностью на микроуровне

Основной задачей является распределение наиболее эффективных способов реализации инвестиционных стратегий компании на определенных этапах ее развития.

Обеспечение высоких темпов роста компании за счет эффективной инвестиционной деятельности.

Обеспечение максимизации доходов от инвестиционной деятельности. Прибыль является основным показателем. Чистая прибыль необходима для оценки, поэтому необходимо выбрать участки с максимальным размером чистой прибыли.

Обеспечить максимальное снижение инвестиционных рисков. При принятии решений, связанных с риском, необходимо снижать риски.

Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе инвестиционной деятельности, так как инвестиции связаны с большим отвлечением средств. это может привести к снижению платежеспособности по платежным обязательствам. при формировании источников инвестиционных средств необходимо заранее прогнозировать, как выбор повлияет на текущую платежеспособность предприятия.

Поиск путей ускорения реализации инвестиционных программ. Необходимо проводить ускоренное, так как оно способствует экономическому развитию, поскольку обеспечивает дополнительный поток в виде прибыли от инвестиций, снижаются условия предоставления кредитных ресурсов, быстрая реализация программ помогает снизить риски, связанные с неблагоприятными условиями.

Все задачи тесно взаимосвязаны. обеспечение высоких темпов развития может быть достигнуто путем отбора эффективных проектов и ускорения реализации инвестиционных программ. с учетом всех задач управления инвестициями определяются функции управления инвестициями.

Внешнее исследование инвестиционной среды и прогнозы рынка — изучается законодательная база, анализируются текущие рыночные условия и составляются прогнозы рынка в отношении отдельных сегментов.

Развитие стратегических направлений инвестиционной деятельности — это определенные цели и текущее планирование и оперативный контроль отдельных программ и проектов. для обеспечения контроля разрабатываются текущие планы. важную роль играют календарные планы реализации отдельных проектов и бюджеты этих проектов.

Осуществление мониторинга. Определяется система показателей, периодичность сбора, причины отклонения показателей и т.д.

Подготовка решений по своевременному выходу из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестированию капитала. эффективность может быть низкой, и проект следует вывести. формы выхода: реализация, слияние, санкционирование и т.д. корректировка портфеля осуществляется путем выбора других проектов, в которые реинвестируется высвободившийся капитал.

Разработка инвестиционной стратегии. Формирование целей и выбор эффективных способов их достижения формирование инвестиционной стратегии.

Единый социальный налог взимается на основании главы 24 части второй Налогового кодекса РФ.

Объектом налогообложения по единому социальному налогу является заработная плата, выплачиваемая работникам предприятия. Налоговая база определяется как сумма заработной платы, выплаченной работникам в течение отчетного года. Налоговая база составила 30220 рублей.

Ставка единого социального налога составляет 26%.

Компания не имеет налоговых льгот.

Финансовый период

Отчетными периодами являются первый квартал, полугодие и 9 месяцев календарного года.

По итогам отчетного периода:

Расчет авансовых платежей по единому социальному налогу — не позднее 20-го числа месяца, следующего за отчетным периодом, представляется в ИФНС по месту регистрации;
справка-расчет средств Фонда социального страхования — представляется в региональное отделение Фонда социального страхования Российской Федерации не позднее 15 числа месяца, следующего за отчетным периодом;
Расчет авансовых платежей по страховым взносам на обязательное пенсионное страхование — не позднее 20-го числа месяца, следующего за отчетным периодом, представляется в ИФНС по месту учета в двух экземплярах, один из которых направляется ИФНС в Пенсионный фонд Российской Федерации.

На конец налогового периода составляет:

Декларация по единому социальному налогу должна быть представлена в Федеральную налоговую службу по месту регистрации не позднее 30 марта года, следующего за только что закончившимся годом.
заявление о расчете средств Фонда социального страхования — представляется в региональное отделение Фонда социального страхования Российской Федерации не позднее 15-го числа месяца, следующего за налоговым периодом;
Налоговая декларация по взносам на обязательное пенсионное страхование представляется в Федеральную налоговую службу по месту регистрации в двух экземплярах, один из которых направляется Федеральной налоговой службой в Пенсионный фонд Российской Федерации, не позднее 30 марта года, следующего за предыдущим годом.

Обязательно приложить титульный лист и листы для расчета налога.

Налог на имущество для компаний

Объектом обложения корпоративным подоходным налогом были активы компании. Налоговая база определялась на основе стоимости материалов, отраженной в активе баланса. Для целей налогообложения была определена среднегодовая стоимость имущества. Среднегодовая стоимость недвижимости определялась по среднему арифметическому значению: (1/2 стоимости имущества на 1 января 2003 года + стоимость имущества на 1 апреля 2003 года + стоимость имущества на 1 июля 2003 года + стоимость имущества на 1 октября 2003 года + 1/2 стоимости имущества на 1 января 2004 года) / 4.

Ставка корпоративного подоходного налога в отчетном году составила 2,2%.

Сумма налога рассчитывалась ежеквартально нарастающим итогом с начала года, исходя из фактической среднегодовой стоимости активов.

Компания не имеет налоговых льгот.

Расчет налога на имущество представляется ежеквартально в Федеральную налоговую службу по месту учета одновременно с годовой бухгалтерской отчетностью, то есть не позднее 30 дней после окончания квартала, а годовой расчет — в течение 90 дней после окончания года. Расчет должен включать титульный лист и листы для расчета налога.

Уплата налога производилась платежными поручениями по квартальным расчетам в течение пяти дней со дня, установленного для подачи квартального отчета, а по годовым расчетам — в течение десяти дней со дня, установленного для подачи годового бухгалтерского отчета (т.е. не позднее 10 апреля 2003 года).

Отложенные налоги включены в состав прочих расходов и подлежат вычету для целей корпоративного подоходного налога.

Согласно новому законодательству в соответствии с Налоговым кодексом РФ от 01.01.04, налоговая база для расчета имущества принимается как стоимость основных фондов предприятия.

Компания обязана удерживать и уплачивать в бюджет налог на прибыль в соответствии с главой 23 «Налог на прибыль» части второй Налогового кодекса РФ.

Поскольку в 2002 году компания не производила никаких выплат, кроме начисленной заработной платы, механизм расчета налога был следующим: Из начисленной заработной платы (налоговой базы), подтвержденной соответствующими документами, вычитались стандартные налоговые вычеты (400 рублей на каждого работника и 300 рублей на каждого ребенка до 18 лет, находящихся на обеспечении налогоплательщика), затем полученная сумма умножалась на ставку налога 13%. Исчисленный налог был удержан из заработной платы и перечислен в бюджет денежным переводом не позднее дня фактического получения средств из банка для выплаты заработной платы.

Налоговый период составляет один год.

На каждого работника велась налоговая карточка, в которую записывались доходы и НДФЛ за 2003 год по форме 1-НДФЛ. В конце 2002 года в Федеральную налоговую службу по месту регистрации были представлены сведения о доходах физических лиц по форме 2-НДФЛ «Справка о доходах физических лиц» и реестр сведений о доходах физических лиц за 2002 год (налоговый представитель должен представить эти сведения не позднее 1 апреля года, следующего за истекшим годом).

Характер инвестиций и оценка их доходности по сферам использования

Этот термин практически не использовался в отечественной экономической литературе до 80-х годов ХХ века. Сегодня это одна из наиболее широко используемых категорий в экономической системе, как на макро-, так и на микроуровне. Однако, несмотря на чрезвычайное внимание исследователей к этой экономической категории, универсального определения инвестиций. До сих пор не выработано универсального определения инвестиций. Существует несколько определений инвестиций.

Инвестиции — долгосрочные капиталовложения в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики как внутри страны, так и за рубежом с целью получения прибыли (дохода).

Инвестиции — долгосрочные капиталовложения (отечественные или иностранные) в предприятия различных секторов экономики.

Инвестиции — долгосрочные вложения средств (денежных, материальных), интеллектуальных активов внутри страны или за рубежом в различные отрасли (предприятия, программы и т.д.) для развития производства, достижения прибыли или других конечных результатов (например, экологических, социальных).

Инвестиции — сумма всех денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вложенных в реализацию различных программ и проектов в производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или любой другой сфере с целью получения прибыли (дохода).

Инвестиции — средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиции — долгосрочное вложение государственного или частного капитала в различные сектора экономики с целью получения прибыли.

Перечисленные примеры инвестиционных характеристик показывают, насколько многогранной и сложной является эта экономическая категория.

Инвестиции играют важную роль в функционировании и развитии экономики. Инвестиции служат «архимедовым рычагом» поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют развивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства и обеспечивают доступ на рынок новых видов товаров и услуг. Это выгодно потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.

Инвестиционные ресурсы занимают позицию ведущего источника развития национальной экономики и обеспечивают темпы экономического роста. Изменение количественных соотношений инвестиций влияет на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и секторов экономики. Накопление ресурсов предприятия, производственный потенциал, инвестиции непосредственно влияют на текущие и будущие результаты экономической деятельности. При этом инвестиции должны осуществляться в эффективные формы, так как вложения в устаревшие средства производства, технологии не дадут положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций приводит к замораживанию ресурсов и, как следствие, к сокращению объема производимой продукции. Поэтому эффективность использования инвестиций важна для экономики: увеличение объема инвестиций без достижения определенного уровня их эффективности не приводит к устойчивому экономическому росту.

Инвестиции в некоторой степени зависят от фактора экономического роста. Чтобы уточнить фактор экономического роста, мы должны сначала определить термины валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции — это затраты на замену изношенного, устаревшего оборудования за счет амортизации и дополнительных инвестиций для расширения производства. Чистые инвестиции — это затраты на новое строительство, установку дополнительного оборудования, создание средств экономической защиты и т.д. Чистые инвестиции обеспечиваются как внешними, так и внутренними ресурсами, включая амортизацию. Это валовые инвестиции за вычетом амортизации основных фондов.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций показывает, на каком этапе развития находится экономика. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений, то рост производственных мощностей обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в фазе оживления.

Если валовые инвестиции и амортизация равны, то есть если чистые инвестиции равны нулю, экономика получает одинаковое количество инвестиционных ресурсов, потребленных в данном периоде, происходит простое воспроизводство общественного продукта, характеризующееся отсутствием экономического роста.

Когда валовые инвестиции меньше амортизации, чистые инвестиции отрицательны. Сокращение инвестиций приводит к снижению потенциального объема производства и, как следствие, к экономическому спаду.

Изменения в чистых инвестициях приводят к изменениям в доходах, которые происходят в том же направлении, но в большей степени, чем первоначальные изменения в инвестиционных расходах.

На странице курсовые работы по менеджменту вы найдете много готовых тем для курсовых по предмету «Менеджмент».

Здесь темы рефератов по менеджменту

Читайте дополнительные лекции: