Возможности риск-менеджмента - Управление рисками

Оглавление:

Любая предпринимательская деятельность тесно связана с понятием риска. Чтобы быть успешными в рыночной экономике, компаниям необходимо предпринимать технические инновации и смелые, нетривиальные действия, а это увеличивает риск. Поэтому для достижения более эффективных результатов на рынке необходимо правильно оценивать степень риска и уметь управлять им.

Управление рисками определяет пути и средства обеспечения стабильности предприятия, его способность противостоять неблагоприятным ситуациям. Необходимость освоения и внедрения методов управления рисками в условиях современной рыночной экономики во многом обусловлена тем, что в настоящее время отсутствуют реальные механизмы финансовой поддержки российских компаний в кризисных ситуациях. Большинство из них являются юридически самостоятельными хозяйствующими субъектами, что означает не только возможность определять собственную финансовую и производственную политику, но и отсутствие у государства обязательств по оказанию поддержки в случае аварий, финансовых и других трудностей. Таким образом, независимость также подразумевает риск — риск прекращения производства или даже банкротства предприятия. Как показал мировой финансовый кризис, российские компании не могут позаботиться о себе. В этих условиях они должны позаботиться о создании необходимых резервов или привлечении средств из других источников для организации мероприятий по ликвидации потерь.

Организация управления рисками в компании — достаточно сложный вопрос, требующий значительных материальных и человеческих ресурсов. Компетентный риск-менеджер должен понимать терминологию, анализ и идентификацию рисков, методы управления рисками, оценку их эффективности, организацию превентивных мер и работу департаментов риск-менеджмента в компаниях. Управление рисками требует научно обоснованной стратегии, которая должна включать в себя следующие ключевые моменты:

Разработать последовательный подход к классификации рисков;
Организация департаментов риск-менеджмента в компаниях;
Создание и внедрение методологии учета потерь в материальном и экономическом выражении;
Создание и внедрение методологии прогнозирования чрезвычайных ситуаций, оценка возможных последствий;
Создание глобальной базы данных по потерям в отдельных отраслях промышленности;
Разработка методологии оценки сравнительной эффективности различных мер по управлению рисками и рекомендаций по их использованию в отдельных случаях;
Активное использование страхования и самострахования.

Так что же такое риск? Как с этим справиться? Как его можно оценить и минимизировать? Я постараюсь ответить на эти вопросы в своей газете.

Управление рисками

Управление рисками — это синтетическая научная дисциплина, изучающая влияние случайных событий, наносящих физический и материальный ущерб различным сферам человеческой деятельности. Понятия «риск» и «убыток», применяемые в экономической сфере человеческой деятельности, сначала были сформулированы в страховании, а уже позднее — в производстве и на бирже. Руководство, как наука о менеджменте, привнесло понимание того, как должен быть структурирован процесс анализа и оценки рисков. При анализе различных бизнес-рисков используются методы финансового и инвестиционного анализа. И, конечно же, понятия и методы теории вероятностей и математической статистики, факторного анализа и теории принятия решений широко используются в управлении рисками.

Примечательно, что каждый новый этап консолидации знаний в этой области и развития теории был спровоцирован крупной промышленной катастрофой.

Терминология управления рисками еще не до конца сформирована. Это объясняется разнообразием рассматриваемых типов рисков, которые необходимо объединить в рамках единого подхода. Тем не менее, некоторые стандарты были определены.

В соответствии с государственным стандартом Российской Федерации ГОСТ Р 51897-2002 «Управление рисками. Термины и определения», риск — это сочетание вероятности события и его последствий. Как правило, термин «риск» используется только при наличии возможности негативных последствий. В некоторых ситуациях риск связан с возможностью отклонения от ожидаемого результата или события. Результатом события может быть одно или несколько последствий. Последствия, в свою очередь, могут быть классифицированы от положительных до отрицательных, выражены качественно или количественно. В национальном стандарте также подчеркивается концепция критериев риска. Это правила, по которым оценивается значимость риска. Критерии риска могут включать сопутствующие затраты и выгоды, юридические и обязательные требования, социально-экономические и экологические аспекты, обеспокоенность заинтересованных сторон, приоритеты и другие затраты на оценку.

Управление рисками определяется правительственным стандартом как скоординированные действия, предпринимаемые для управления и контроля подверженности организации риску. Как правило, управление рисками включает в себя оценку рисков, учет рисков, принятие рисков и информирование о них. Управление рисками — это сложный многоступенчатый процесс, предназначенный для уменьшения или компенсации ущерба, наносимого учреждению при неблагоприятном событии.

Система управления рисками — это совокупность элементов системы управления организацией, связанных с управлением рисками. Элементы системы управления рисками могут включать в себя стратегическое планирование, принятие решений и другие процессы, связанные с рисками.

Оценка риска — это общий процесс анализа и оценки риска. Анализ рисков — это систематическое использование информации для выявления источников и количественной оценки рисков. Анализ рисков служит основой для оценки рисков, мер по их снижению и принятия риска.

Госстандарт также вводит концепцию управления рисками — это действия, предпринимаемые для реализации решений по управлению рисками. Управление рисками может включать в себя мониторинг, переоценку и меры по обеспечению соблюдения принятых решений.

Оптимизация рисков — это процесс, связанный с риском и направленный на минимизацию негативных последствий и максимизацию положительных последствий и, следовательно, их вероятности.

Финансирование рисков — предоставление финансовых ресурсов для покрытия затрат на обработку рисков и связанных с этим расходов.

Виды рисков

Существует много видов рисков, которые возникают в различных областях человеческой деятельности и различных характеристиках применения. Набор рисков, соответствующий конкретному виду деятельности, можно назвать набором рисков. Именно в природе рисков их различные комплексы являются, математически говоря, «перекрывающимися множествами», т.е. содержат одни и те же компоненты в зависимости от ситуации. Например, инвестиционная деятельность сопряжена с рядом предпринимательских и финансовых рисков, в то время как предпринимательская деятельность, даже если она не связана с осуществлением инвестиций, также подвержена финансовым рискам.

Промышленные риски определяются как риск нанесения ущерба компании и третьим лицам в результате нарушения нормального производственного процесса. Кроме того, они включают в себя риск повреждения или утраты производственного оборудования и транспортных средств, разрушения зданий и оборудования природными силами или злоумышленниками. Для промышленного производства наиболее серьезным и часто встречающимся риском является риск выхода из строя машин и оборудования, а в наиболее тяжелых его проявлениях — возникновение чрезвычайной ситуации вследствие природных (землетрясение, наводнение, ураган), техногенных (износ зданий, машин, оборудования, человеческий фактор) или смешанных событий. Спад или остановка производства являются следствием несчастного случая. Это приводит как к прямым потерям прибыли, так и к косвенным убыткам от недопоставки продукции потребителям и подачи исков против контрагента.

Экологический риск — это вероятность гражданской ответственности за ущерб, нанесенный окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц. Он может возникнуть в процессе строительства и эксплуатации производственных объектов и является неотъемлемой частью промышленного риска. Экологический ущерб проявляется в виде загрязнения или уничтожения лесных, водных и воздушных ресурсов, нанесения ущерба биосфере и сельскохозяйственным землям. Фраза «причинение вреда жизни и здоровью других лиц» относится к результату вредного воздействия факторов производственной деятельности на население, проживающее в непосредственной близости от промышленного объекта, в виде увеличения уровня заболеваемости и смертности. Наиболее вероятными случаями гражданской ответственности являются несчастные случаи, чрезмерные выбросы и утечки загрязняющих веществ, последствия которых отразились на прилегающей территории. Последствия аварии делятся на непосредственные (непосредственный ущерб в виде разрушения сооружений и гибели людей) и долгосрочные (долгосрочное загрязнение окружающей среды и воздействие на здоровье окружающих людей).

Инвестиционные риски связаны с возможностью потери прибыли или убытка в процессе инвестирования. Объектом риска в данном случае являются имущественные интересы лица, вкладывающего свои средства, т.е. инвестора.

Инвестиционные риски связаны с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в этом случае являются имущественные интересы стороны, вкладывающей свои средства, т.е. инвестора. Инвестиционные риски имеют сложную структуру. Различают следующие группы:

Кредитные риски;
Риски, возникающие на первой стадии инвестиционного проекта (связанные с возможным незавершением этапа проектирования или строительства);
Предпринимательский, связанный со второй стадией инвестиционного проекта (обеспечение окупаемости);
Страновая специфика (для деятельности на территории иностранных государств).

Финансовые ресурсы могут быть получены в виде кредита. Как правило, предварительным условием предоставления займа является его назначение, т.е. он может использоваться только для нужд конкретного инвестиционного проекта, от которого зависит срок предоставления займа и ожидаемая прибыль. В этом случае существуют риски, связанные с возможным неуплатой суммы кредита и процентов по нему, т.е. кредитные риски. Возможными способами снижения кредитного риска являются получение финансовых гарантий и страхование. Уместность того или иного метода управления рисками в данном случае является неотъемлемой частью разработки общей стратегии сектора при принятии финансовых решений.

Технические риски связаны со строительством новых объектов (утрата и повреждение строительных материалов и оборудования, строительные дефекты) и их дальнейшей эксплуатацией. По окончании строительства и передаче Заказчику Исполнитель принимает на себя гарантийные обязательства по бесперебойной работе в течение гарантийного срока. При обнаружении дефектов и необходимости их устранения Исполнитель может понести убытки или не выполнить свои обязательства — риск невыполнения гарантийных обязательств после начала работ.

Предпринимательские риски делятся на внешние и внутренние. Внешние риски — это причинение убытков и отсутствие ожидаемой прибыли для предпринимателя в связи с нарушением его обязательств деловыми партнерами или по другим не зависящим от него обстоятельствам. Внутренние зависят от способности предпринимателя организовать производство и продажу продукции. На них влияют: уровень управления, затраты, качество и надежность продукции, реклама, условия продажи и т.д.

Финансовые и коммерческие риски можно рассматривать как особую группу рисков в рамках широкого спектра предпринимательских рисков. Финансовые риски возникают в процессе управления корпоративными финансами. Валютный, процентный и портфельный риски являются наиболее распространенными.

Валютные риски понимаются как вероятность убытков вследствие изменения обменных курсов в контексте внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности за рубежом, а также при закупке экспортных кредитов. Среди них можно выделить:

операционный (возможность убытков из-за изменения обменных курсов);
трансляционные (возникает, когда материнская компания имеет дочерние компании за рубежом, из-за несоответствия активов и обязательств, переведенных в разные валюты);
экономический (вероятность негативного влияния изменения обменного курса на экономическое положение предприятия).

Процентный риск — это вероятность убытка от изменения процентных ставок по финансовым ресурсам. Они включают в себя:

позиционный (когда проценты выплачиваются по переменной ставке за использование заемных средств);
Портфель (отражает влияние процентных ставок на стоимость финансовых активов, например, акций, облигаций, на портфель в целом);
экономический или структурный (имеется в виду влияние изменения процентной ставки на экономическое положение компании в целом).

Портфельные риски показывают влияние различных макро- и микроэкономических факторов на активы предпринимателя и инвестора. Портфель активов может состоять из акций и облигаций компаний, ценных бумаг и др. Отдельные факторы риска могут оказывать противоположное воздействие на различные типы активов. Построение портфеля различных активов в соответствии с определенной методикой позволяет значительно снизить риск и повысить доходность.

Коммерческие риски связаны с возможностью потери прибыли или убытка в торговом бизнесе. Они проявляются в виде следующих событий:

неплатежеспособность покупателя;
отказ покупателя оплатить продукцию;
снижение спроса на продукцию и т.д.

Суть политических рисков заключается в возможности потери дохода или имущества предпринимателя или инвестора вследствие изменения общественно-политической ситуации в стране (изменения в денежно-кредитном законодательстве, изменения в нормативно-правовой базе, национализация и экспроприация предприятий, военные действия и т.д.).

Методы оценки риска

Оценка риска — это этап анализа риска, целью которого является количественная оценка характеристик риска: вероятности наступления неблагоприятных событий и возможного размера ущерба. Существует три основных метода оценки риска:

анализ статистических данных о неблагоприятных событиях в прошлом (для общих и однородных событий);
теоретический анализ причинно-следственной структуры процессов, «сценарный подход» (для редких и уникальных событий, например, крупных аварий);

Третий экспертный подход.

Таким образом, анализ риска состоит из двух основных этапов:

Анализ в строгом смысле слова как процесс разложения явления на отдельные компоненты и количественная оценка каждой из них;
Синтез полученных результатов и интегральная оценка.

Среди методов оценки вероятности наступления неблагоприятных событий наиболее известны следующие:

Метод дерева событий представляет собой графический метод отслеживания последовательности отдельных возможных событий, оценки вероятности каждого из промежуточных событий и вычисления общей вероятности конечного события, приводящего к убытку.
Метод событийных последовательностей аналогичен методу дерева событий, но без использования графических представлений событийных цепочек и оценки вероятности каждого события. По сути, это критический анализ производительности системы с точки зрения возможных сбоев. Основная идея состоит в том, чтобы разбить сложные производственные системы на отдельные, более простые детали, которые легче анализировать.
Метод дерева разломов представляет собой графическое представление всей цепочки событий, последствия которых могут привести к крупному событию. Другими словами, он определяет пути, по которым отдельные события могут привести к потенциально опасным ситуациям в силу их совокупного воздействия.
Методы индекса опасности подходят для оценки потенциала опасности, присутствующего на промышленном предприятии, когда требуется целостная оценка риска. Основная идея заключается в том, чтобы оценить степень опасности соответствующей системы по числовому значению (индексу).

Если результатом всех рассмотренных выше этапов анализа риска является качественное описание неблагоприятных сценариев развития и оценка вероятности их возникновения, то следующим этапом должна стать оценка степени возможного ущерба.

Денежная форма ущерба называется ущербом.

Методология оценки ущерба от различных рисков должна в своей наиболее полной форме учитывать как прямые, так и косвенные убытки. Прямые потери — это непосредственный ущерб здоровью, имуществу и материальным интересам. Косвенные убытки возникают в результате невозможности осуществления нормальной деятельности предприятия в течение некоторого времени (потеря прибыли, потеря имиджа, претензии и иски и т.д.) Как показывает практика, зачастую косвенные убытки во много раз превышают прямые.

В целом, типы повреждений можно разделить на следующие группы:

повреждение имущества предприятия (основных и оборотных средств);
убытки, относящиеся к упущенной прибыли в результате простоев и остановок производства (упущенная прибыль);
ущерб жизни и здоровью людей;
ущерб окружающей среде;
ущерб третьим лицам.

Интегральная оценка риска — это выведение совокупности основных событий из некоторых количественных параметров, которые могут характеризовать риск в целом, не реагируя на отдельные ситуации.

Наиболее важными с точки зрения управленческого планирования являются характеристики среднего и маржинального риска. Среднее значение убытков говорит нам о том, какие убытки компания понесет в среднем за длительный период времени. В качестве лимитирующей характеристики риска можно использовать максимальное значение убытка для данной системы, например, потерю основных и оборотных средств.

Алгоритм интегральной оценки риска следующий:

построение экспериментально определенной зависимости «вероятность-неудача».
выбор непрерывной функции с подходящей формой: простая, а в случае неполных и недостаточно надежных данных — интегральная форма, менее критичная к возможным ошибкам и пропускам в данных.
выбор типа функции, которая может быть аппроксимирована эмпирической зависимостью. Наиболее часто используется:

Нормальный (гауссов);
Экспоненциально (Больцманьян);
Самоподобный (функция Парето).

Большинство рисков возникает именно от большого числа независимых случайных факторов и поэтому может быть описано нормальным распределением.

Статистическое представление характеристик риска. Математическое ожидаемое значение случайной величины может быть использовано в качестве среднего значения риска. Если функция не имеет моментов, используется медиана распределения.

Форма функции распределения убытков, ее средние и маржинальные свойства играют важную роль в разработке стратегии управления рисками в компании. С этой позиции можно разделить нежелательные события:

События, характеризующиеся небольшими и частыми потерями. Возникают в результате незначительных сбоев или колебаний финансовых показателей. Обычно легко спрогнозировать, значение за год близко к среднему, так что в бюджете организации можно изначально резервировать средства на свое вознаграждение в размере его среднего значения.
События, характеризующиеся средними и относительно редкими потерями. Как правило, это серьезное, но временное и устранимое повреждение технических систем. При стратегическом планировании на 5-7 лет также можно рассчитать их среднюю стоимость. Однако при текущем планировании необходимо сделать поправку на их максимальное значение.
Редкие и катастрофические события угрожают существованию компании. Однако частота их появления ничтожно мала. Средние характеристики играют в этом случае незначительную роль. При принятии управленческих решений в отношении таких рисков необходимо руководствоваться характерным максимально допустимым размером ущерба.

Финансирование риска

Концепция финансирования рисков подразумевает поиск и мобилизацию денежных ресурсов для осуществления превентивных мер и предотвращения потерь в случае нежелательного события.

Существует несколько способов финансирования риска. В первую очередь, это текущий бюджет предприятий, который включает в себя стоимость мероприятий по повышению безопасности, будущую стоимость возмещения ущерба, стоимость уплаты страховых взносов и так далее. Это также резервные фонды самострахования, которые могут быть заранее сформированы за счет собственных средств организации. При страховании рисков компания имеет доступ к основным фондам, из которых она может получить адекватную компенсацию в случае убытка.

Для компенсации потерь в чрезвычайных ситуациях могут быть использованы кредитные и инвестиционные средства банков. Возможна также государственная поддержка за счет специальных бюджетных и внебюджетных средств, формируемых в случае возникновения чрезвычайных ситуаций.

В целом, финансирование риска включает в себя три основные статьи расходов:

Предварительное финансирование. Это означает перенаправление части средств компании на пополнение резервных фондов или выплату страховых премий до наступления непредвиденных событий.
затраты на компенсацию убытков по сохраняющимся рискам (последующее финансирование) возникают как необходимость для компании оплатить понесенные убытки. В случае страхования оплачивает только незастрахованные риски.

Административные расходы на управление рисками (текущее финансирование). Они состоят из административных расходов на обеспечение работы риск-менеджеров, организацию мониторинга неблагоприятных ситуаций и текущих расходов на компенсацию потерь, внедрение и обслуживание компьютерных баз данных и др.

Источники финансирования мер по управлению рисками варьируются в зависимости от выбранного метода. Можно выделить следующие основные источники:

Средства, учитываемые в составе себестоимости продукции;
Собственные средства предприятий, включая уставный капитал и резервы, сформированные за счет прибыли;
внешние источники — кредиты, гранты и займы;
Страховые фонды;
Фонд самострахования.

В зависимости от конкретной ситуации существуют различные способы получения определенных средств для финансирования риска. Например, страховые взносы могут выплачиваться из прибыли компании или из себестоимости продукции в пределах, установленных законом. Фонды самострахования также могут быть сформированы различными способами. Для этого можно создавать резервы внутри компании или направлять их в виде премий в специально организованную страховую компанию по кэптивному страхованию.

Структура расходов при различных методах управления рисками

Снижение риска может быть профинансировано за счет собственных средств компании или производственных затрат. Также возможно получить эти средства из резервов страховых компаний, если договор страхования существует. Меры по снижению финансового риска снижают вероятность возникновения неблагоприятных ситуаций или ограничивают ущерб в случае их возникновения, но если такая ситуация все же возникает, компания обязана компенсировать убытки за счет собственных средств. Уровень административных расходов на проведение исследований по анализу рисков и поддержание управления рисками по этому методу является средним.

Удержание риска обычно подразумевает создание специальных фондов для самострахования компании (в основном за счет прибыли). В некоторых случаях, предусмотренных законодательным органом, расходы на создание таких фондов могут быть отнесены на себестоимость продукции, что, безусловно, более выгодно. Если убытки превысят запланированную сумму, компания должна будет привлечь дополнительные средства для их компенсации. Поэтому самострахование требует тщательной предварительной работы по выявлению и оценке риска, что увеличивает административные расходы на работу риск-менеджеров. Таким образом, текущие затраты на удержание рисков и самострахование компании являются самыми высокими среди рассмотренных методов управления рисками.

Передача риска осуществляется в форме страхования, что требует уплаты определенных премий в страховую компанию. Размер страховых взносов обычно составляет не более нескольких процентов от стоимости застрахованного имущества. Убытки от переданных рисков возмещаются из средств страховой компании. В этом случае сумма ущерба может быть либо меньше, либо больше уплаченной страховой премии, но в пределах согласованной суммы. Все убытки, превышающие согласованные лимиты, должны быть покрыты за счет собственных средств компании. Административные расходы на передачу рисков через страхование минимальны, так как основная работа по оценке передается страховщику.

Различные решения по управлению рисками приводят к перераспределению денежных потоков внутри организации, которое происходит до и после наступления неблагоприятных событий. Поэтому при выборе метода управления рисками следует учитывать все три вида финансирования — до, после и в ходе мероприятий — с учетом распределения платежей по времени.

Доля пред-событийного финансирования составляет наибольшую долю в общей структуре затрат. В этом случае часть финансирования используется для проведения мероприятий по уменьшению рисков, выплаты страховых взносов и создания фонда рисков.

Финансирование после мероприятий заключается в привлечении средств для компенсации потерь. Если средства поступают из страховых или рисковых фондов компании, то направление их движения противоположно направлению финансирования до начала мероприятия. Приток средств из внешних источников компенсирует их отток в виде убытков.

Имеет смысл равномерно распределить текущее финансирование по финансовым периодам и учитывать его при анализе эффективности с учетом коэффициентов дисконтирования.

Сумма всех трех видов затрат на управление рисками, включая компенсации, полученные из внешних источников, и отсроченные платежи, рассчитанная с использованием методов дисконтирования, дает нам хороший показатель эффективности мероприятий по управлению рисками, когда их сравнительный анализ проводится на одном и том же уровне снижения И возмещения убытков компании.

Концепция управления рисками

Риск — может быть представлен как экономическая составляющая. Из этого следует, что на степень и степень риска может влиять финансовый аспект. Это влияние осуществляется с помощью методов финансового менеджмента и конкретной стратегии. Стратегия и методы вместе образуют механизм управления рисками, а точнее — управление рисками. Из этого следует, что управление рисками является частью финансового менеджмента.

Конечной целью управления рисками является получение как можно большей выгоды при разумном, применимом соотношении «риск-выгода».

Управление рисками — это система управления рисками и финансовыми или экономическими отношениями, формирующимися в процессе управления рисками.

Управление рисками включает в себя стратегию управления.

Стратегия управления относится к определению и способу применения средств для достижения определенной цели. Эта методология соответствует определенному набору правил и ограничений, позволяющих делать выводы. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на тех опциях, которые не противоречат стратегии, и удалить все остальные опции. После этого, заслуга цели, стратегия как средство достижения цели, перестает жить. Свежие цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика — это определенные методы и приемы достижения определенной цели при определенных условиях. Задача тактики управления заключается в выборе оптимального решения и наиболее приемлемых методов и приемов управления в данной экономической ситуации.

Управление рисками как система управления

Управление рисками как система управления состоит из нескольких подсистем: Одной из них является управляемая подсистема, точнее, объект контроля и управляющая подсистема — субъект контроля.

Объектом управления в управлении рисками считаются риск, риск инвестирования денежных средств и финансовые дела между некоторыми покупателями в процессе реализации риска. К таким финансовым отношениям относятся, например: между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами).

Процесс воздействия на объект управления, точнее, сам процесс управления, может быть реализован только при условии, что между управляющей и управляемой подсистемами циркулирует конкретная информация.

Процесс управления, независимо от его определенного содержания, всегда заключается в приобретении, передаче, обработке и внедрении информации. В управлении рисками получение качественной и необходимой информации в данных критериях играет ключевую роль, так как позволяет, например, сделать определенный вывод о действиях в критериях риска.

Информационное обеспечение функционирования системы управления рисками состоит из различных видов и форм информации: статистической, финансовой, платежной, экономической и др.

Эта информация предполагает знание вероятности такого или иного варианта страхования, страхового действия, наличия и размера спроса на продукцию, капитала, экономического уровня и платежеспособности этих покупателей, партнеров, конкурентов, ставок, тарифов и ставок, в каком размере предложения страховщиков, критериев страхования, дивидендов и процентных ставок и так далее.

Страхование остается основным методом управления рисками в России. Главной задачей управления рисками является определение того, какие риски могут быть переданы страховщику, а какие должны быть обработаны самим страховщиком.

На странице курсовые работы по менеджменту вы найдете много готовых тем для курсовых по предмету «Менеджмент».

Здесь темы рефератов по менеджменту

Читайте дополнительные лекции: