Проблемы инвестиционной активности в российской экономике

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 15.08.2019

• Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
• Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

Эта ссылка Вам поможет написать правильно курсовую работу:

Заказать написание курсовой работы

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Антиинфляционная политика и особенности ее осуществления в России	Отраслевая структура экономики России: современные тенденции развития
Теория постиндустриальной экономики	Производительность труда в России и мире.

Введение:

На современном этапе развития российской экономики многие экономисты ставят вопросы о разумной экономической политике государства.

Правильная экономическая политика государства является залогом успешного развития страны в целом, а ее инвестиционная политика также является важной составляющей. Здесь государство выполняет многие роли: кредитор, гарант, законодатель, регулятор и многие другие.

Анализ проблем современного состояния российской экономики позволяет сделать вывод о совершенствовании государственной инвестиционной политики. Важность инвестиционной политики заключается в создании «будущей» экономики: определении приоритетных секторов, восстановлении и совершенствовании основных фондов.

Одной из важных проблем является присутствие многих крупных компаний и олигархий, в основном занимающихся экспортом природных ресурсов, крупными суммами денег, которые не направлены на развитие российской экономики, а уходят за границу или «бегством капитала».

Существует также проблема привлечения значительных средств населения, а следовательно, и восстановления доверия к государству.

Все вышеперечисленное подтверждает актуальность темы проведения правильной государственной инвестиционной политики.

Цель работы: выявить проблемы и перспективы развития инвестиционной политики.

Для достижения этой цели были решены следующие задачи:

• раскрыть сущность инвестиционной политики в рыночной экономике и роль государства в инвестиционной среде;
• изучить зарубежный опыт финансирования капитальных вложений;
• выявить проблемы и перспективы развития инвестиционной политики в Российской Федерации.

Основными целями инвестиционной политики являются: создание благоприятных условий, способствующих увеличению инвестиционной активности частного сектора, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка наиболее важных отраслей жизнеобеспечения и социальная сфера при одновременном повышении эффективности капитальных вложений.

Понятие и особенности инвестиционной политики

Экономическая сущность инвестиций и инвестиционная политика

Под инвестициями обычно понимают поток инвестиций с определенной целью, абстрагированной от непосредственного потребления.

До 1991 года понятие «инвестиции» было заменено понятием «капитальные вложения». Эта концепция рассматривалась как совокупность затрат на воспроизводство основных средств, включая стоимость их ремонта. Более того, капитальные вложения рассматривались в двух аспектах: как экономическая категория и как процесс, связанный с движением денежных ресурсов. Как экономическая категория, капитальные вложения представляют собой систему денежных отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в долгосрочной перспективе в основные средства, с момента размещения средств до момента их возмещения.

Но инвестиции представляют собой более широкое понятие, чем капитальные вложения, и включают, помимо инвестиций в воспроизводство основных средств, инвестиции в оборотные активы, различные финансовые активы, в определенные виды нематериальных активов. А капитальные вложения являются более узким понятием, их можно рассматривать только как одну из форм инвестиций.

Таким образом, инвестиции — это долгосрочные капитальные вложения в различные отрасли экономики, инфраструктуру, социальные программы, охрану окружающей среды как внутри страны, так и за рубежом с целью развития производства, социальной сферы и предпринимательства.

Основными законодательными актами, регулирующими инвестиционную деятельность, являются:

• Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
• Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях Российской Федерации».
• Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».
• Федеральный закон Российской Федерации от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
• Федеральный закон Российской Федерации от 23 августа 1996 г. № 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике».
• Федеральный закон Российской Федерации от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (в редакции от 29 января 2002 г.)

Инвестиционная политика — совокупность действий агентов репродуктивной деятельности по обеспечению условий воспроизводства основных ресурсов в регионе.

Суть инвестиционной политики заключается в обеспечении воспроизводства основных фондов производственного и непроизводственного секторов, их расширении и модернизации.

Характер инвестиционной политики определяется степенью вмешательства государства в экономические процессы, степенью согласованности этой политики с другими государственными институтами, которые включают налоговую, финансовую, кредитную, лицензионную и ценовую политику, политику доходов и занятости, привлечение иностранных инвестиций, правовая база и общая административная структура. Амортизационная политика включена в общую инвестиционную политику. Амортизационная политика, в свою очередь, должна быть связана с налоговой политикой. В развитых странах с общим ростом подоходного налога с предприятий, как правило, ускоренные методы амортизации и стимулы для инвестиционных кредитов вводятся на этапе экономического кризиса. В этом случае ускоренная амортизация распространяется только на новое оборудование.

По наличию и характеру законодательной базы можно выделить формализованную и неформализованную государственную инвестиционную политику. В то же время формализованная инвестиционная политика означает наличие интегрированной правовой базы, регулирующей основные параметры инвестиционного процесса, такие как налоги, цены, доходы, тарифная система, сроки амортизации оборудования и методы учета основных средств. Как правило, он имеет высокую степень участия государства в экономике. Неформализованная инвестиционная политика характеризуется относительно низкой долей государственных инвестиций (до 30%), большим объемом частного капитала (до 80% всех хозяйствующих субъектов и промышленного производства), свободным перемещением капитала за границу и из-за рубежа, и самое главное — бессистемная правовая база.

По форме управления можно выделить следующие виды инвестиционной политики: либеральная и централизованная.

Исходя из этих критериев, современная региональная инвестиционная политика, проводимая большинством регионов России, может быть оценена как формализованная и централизованная. Роль государственного вмешательства значительна как в объеме контролируемых им инвестиций, так и в степени регулирования этого процесса. Средства государственного инвестиционного бюджета составили чуть более 60%. Любое решение относительно привлечения крупных займов государственными или коммерческими предприятиями так или иначе контролируется государственными ведомствами.

В настоящее время происходит постепенный переход от формализованного централизованного типа государственной инвестиционной политики к ее формализованному либеральному типу.

Классификация инвестиций

В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги и другое имущество, в том числе имущество. права, иные права с денежной стоимостью, вложенные в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения другого полезного эффекта.

В общем случае инвестиции можно классифицировать по различным критериям: организационные формы, объекты инвестиционной деятельности, виды собственности на ресурсы, характер участия в инвестировании.

По организационным формам инвестиции делятся на:

• Инвестиционный проект — предполагается, во-первых, наличие определенного объекта инвестиционной деятельности, а во-вторых, реализация одной формы инвестирования;
• Инвестиционный портфель хозяйствующего субъекта включает различные формы инвестирования одного инвестора.

Для объектов инвестиционной деятельности:

• Долгосрочные реальные инвестиции в создание и воспроизводство основных средств, материальных и нематериальных активов;
• Краткосрочные вложения в оборотные активы;
• Финансовые вложения в государственные и корпоративные ценные бумаги.

По собственности на инвестиционные ресурсы:

• Частный;
• Государственный;
• Иностранные;
• Совместное.

По характеру участия в инвестировании:

• Прямые инвестиции — предполагаются прямые инвестиции в материальный объект;
• Косвенные инвестиции — предполагается посредничество.

По направлению действий:

• Начальные инвестиции;
• Инвестиции, направленные на выживание предприятия в будущем;
• Инвестиции для сохранения текущих затрат;
• Инвестиции для сохранения позиций на рынке;
• Инвестиции в повышение эффективности производства;
• Инвестиции в расширение производства;
• Инвестиции в создание новых производств;
• Реинвестирование.

В зависимости от предмета инвестиционной деятельности выделяются:

• Государственные инвестиции (бюджетные средства, внебюджетные средства, заемные средства, средства государственных предприятий);
• Инвестиции граждан;
• Инвестиции негосударственных предприятий;
• Иностранные инвестиции;
• Совместные инвестиции.

В зависимости от эксплуатируемых ценностей выделяются три типа инвестиций:

• Реальный;
• Финансовый;
• Умный.

Источники и методы инвестирования

Все источники инвестиций делятся на свои (внутренние) и внешние.

Собственные источники инвестиций включают в себя:

1. собственные финансовые ресурсы, которые образуются в результате амортизации существующего основного капитала, отчислений от прибыли на инвестиционные нужды, сумм, выплачиваемых страховыми компаниями и учреждениями в виде компенсации за ущерб от стихийных и других бедствий;
2. другие виды активов (основные средства, земля, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, товарных знаков);
3. средства, привлеченные в результате выпуска предприятия и продажи акций;
4. средства, выделенные высшими холдинговыми и акционерными обществами, промышленными и финансовыми группами на безвозвратной основе;
5. благотворительные и другие подобные взносы.

Внешние источники инвестиций включают в себя:

1. отчисления из государственного, регионального и местного бюджетов, различных фондов на поддержку предпринимательства, предоставляемые бесплатно;
2. иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых инвестиций (в денежной форме) международных организаций и финансовых учреждений, государств, предприятий и организаций различные формы собственности и частные лица;
3. различные формы заемных средств, в том числе займы, предоставляемые государством и фонды поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), займы от банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых компаний, пенсионных фондов), другие предприятия, счета и другие средства.

Обычно рассматриваются пять основных методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов:

• Полное самофинансирование, предполагает инвестирование исключительно за счет наших собственных источников.
• Акционерное общество
• Кредитное финансирование.
• Лизинг или селенг.
• Смешанное финансирование.

Если мы рассмотрим инвестиции с точки зрения их отношения к экономике в целом, мы увидим, что инвестиционная деятельность (банковские кредиты, импорт денежных средств и оборудования, лизинг, выпуск акций). Занимает абсолютное лидирующее положение в денежном потоке. Рынок и влияет на подавляющее большинство показателей, определяющих экономическое развитие государства в целом.

Государственная поддержка прямых инвестиций

Международный опыт финансирования капитальных вложений

Международные инвестиции — это широкая и всеобъемлющая концепция, которая охватывает процесс перемещения и объединения материальных и финансовых ресурсов с целью экономического роста и развития. Международные инвестиции — это форма движения международного финансового капитала. Свободный международный капитал устремляется в первую очередь в те отрасли и регионы мира, где их сочетание обещает наибольшую отдачу.

Международные инвестиции — это финансовые и материальные средства права собственности или интеллектуальной собственности, вывозимые из одного государства и инвестируемые в предприятия на территории другого государства с целью получения прибыли или социального эффекта.

Проблема заключается в том, что капитал является фактором производства, который необходимо израсходовать для производства продукта. Движение этого ресурса основано на его международном разделении, то есть исторической или приобретенной концентрации капитала в различных государствах, что является предпосылкой для производства товаров, более эффективных, чем в других государствах. Проблема предложения капитала в разные страны выражается не только в его количественных резервах, необходимых для осуществления производственного процесса, но и в различных традициях и опыте, навыках и обычаях, уровне развития и степени доминирования рыночных механизмов, доступности денежных и других финансовых ресурсов. Важнейшим условием для инвестиций и их роста является наличие капитала в денежной форме, то есть сбережения.

Суть межстранового движения капитала сводится к тому, чтобы исключить его часть из процесса национального оборота в одном государстве и включения в производство в других государствах.

Международное движение капитала может происходить в различных формах. В зависимости от того, кто предоставляет инвестиции, может быть выделен государственный и частный капитал.

Особого внимания заслуживают факторы, которые влияют на поток иностранных инвестиций.

Выделены три основные группы факторов, которые важны для инвесторов при принятии решения о распределении их капитала в мире:

1. Социально-экономическая политика страны в отношении иностранных инвестиций;
2. Меры, способствующие ведению инвестиционного бизнеса;
3. Экономические факторы.

Международные инвестиции в облигации с точки зрения дохода — более выгодная форма сбережений, чем инвестиции в банковский счет. С одной стороны, этот механизм предоставляет потребителям капитала широкие возможности для доступа к мировым рынкам ссудного капитала, что уже обеспечивает конкурентные ценовые преимущества. С другой стороны, поставщики ссудного капитала получают возможность снизить риски благодаря информационной прозрачности, поскольку выпуски облигаций строго контролируются регулирующими органами.

Международный инвестор, как индивидуальный, так и институциональный, со свободными денежными средствами нашел удобный инструмент в ценных бумагах относительно относительно простого и выгодного размещения своих средств. Чтобы инвестировать в ценные бумаги, нет необходимости следить за ситуацией на товарных рынках, вникать в технические и технологические трудности производственных процессов, непосредственно следить за развитием производственного цикла. Все проблемы сводятся к определению из всего набора ценные бумаги, которые в большей степени соответствуют инвестиционным целям инвестора.

Привлечение иностранных инвестиций

Основными способами привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику являются:

• Привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе путем продажи крупных пакетов акций российских акционерных обществ иностранным инвесторам);
• Регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;
• Привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;
• Создание свободных экономических зон (ОЭЗ), направленных на активное привлечение иностранных инвесторов в определенные регионы страны.

На первом этапе привлечения иностранных инвестиций в экономику бывшего СССР, в 1987-1991 гг. Среди всех этих форм привлечения капитала преобладало создание совместных предприятий российских юридических лиц с иностранными партнерами, преобладающих в форме закрытых корпораций. В будущем, когда стали очевидны недостатки «советской» формы совместного предприятия (произвольная оценка вкладов сторон, невозможность контроля над производством со стороны иностранного партнера), преобладающей формой инвестиций в России было приобретение крупных блоков открытых акционерных обществ (что стало особенно актуально при приватизации) или создание 100% дочерних компаний.

До настоящего времени привлечение инвесторов на основе концессий и соглашений о разделе продукции в России не было разработано (эта форма широко используется в других странах, прежде всего для привлечения иностранных инвестиций в разработку минеральных ресурсов, лесных и водных ресурсов, а также использование государственные земли.

Свободные экономические зоны (ОЭЗ) еще не получили должного развития в России. В отсутствие закона о свободных экономических зонах уже созданные зоны существуют практически в правовом вакууме. Это приводит к постоянным конфликтам между местными и федеральными властями, произвольному введению и отмене льгот для инвесторов, что в конечном итоге сводит на нет усилия по привлечению иностранных инвестиций в ОЭЗ.

Анализ структуры прямых инвестиций, уже привлеченных в первую очередь, показывает, что львиная доля таких инвестиций направлена ​​либо на экспортно-ориентированные отрасли (топливно-энергетический сектор, горнодобывающая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо на высокорентабельные проекты. с короткими сроками окупаемости и низкой капиталоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги).

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что иностранный капитал, почти не оказывая существенного влияния на развитие национальной экономики в целом, теперь играет роль «катализатора роста» лишь в нескольких узких секторах производства, ориентированных в первую очередь на зарубежный спрос.

Добиться значительного количественного увеличения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику возможно за счет разработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций.

Учитывая опыт многих зарубежных стран, ряд мер, необходимых России в этом направлении (помимо общего улучшения политической и макроэкономической ситуации), должен включать:

• Создание реальной системы стимулирования иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, создание реальных свободных экономических зон);
• Четкое разграничение прав собственности между субъектами предпринимательской деятельности, а также между федеральными и местными органами власти;
• Создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства;
• Снижение налоговой нагрузки и упрощение структуры налогов;
• Создание страховых механизмов для иностранных инвестиций.

В нынешнем экономическом и политическом кризисе нельзя рассчитывать на скорейшее решение всех этих проблем.

Препятствия на пути инвестиций

Приток иностранного капитала в любую страну, а также эффективность инвестиций определяются преимуществами инвестиционного климата в этой стране.

Основными препятствиями для притока иностранного капитала в Россию являются: плохое законодательство, чрезмерные налоги, отсутствие механизма защиты иностранных инвестиций, преступность ситуации и распространение коррупции. Многие иностранные предприниматели называют последние причины в качестве основных, а также подчеркивают нестабильность так называемых «правил игры».

Необходимым условием привлечения иностранного капитала в Россию является борьба с криминальными элементами. В международной экономике возрастает роль мелких и средних инвесторов, и они являются основными объектами криминальных структур. Наиболее важной причиной отсутствия инвестиций является именно преступность нашего общества.

В последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые хотели инвестировать в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого.

Причины отказа:

• высокая стоимость и, как следствие, отсутствие конкурентоспособности производства в России;
• сложные и сложные методы регистрации инвестиций в российские предприятия;
• непримиримость российских партнеров, а также их неадекватная оценка вклада российской стороны;
• резкое несоответствие между словами и делами российских лидеров и чиновников (почти все компании жалуются, что на встречах с российскими руководителями высокого уровня — членами правительства, министрами, главами субъектов Российской Федерации — они уверены, что будут оказать помощь в решении возникших проблем, но когда дело доходит до непосредственных исполнителей, движение полностью прекращается);
• неподготовленность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень управления.

Чрезвычайно острой проблемой стало регулирование таможенного режима в России. В настоящее время ряд иностранных компаний, реализующих импортозамещающие проекты, сталкиваются с ситуацией, когда существующие ставки таможенных пошлин на сырье, комплектующие и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным.

Неблагоприятный инвестиционный климат имеет реальную денежную ценность для принимающей страны, в которой материальные потери рассчитываются из-за нехватки значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» инвестиций.

Для потенциальных инвесторов в России, при анализе политической ситуации, политики государства в отношении иностранных инвестиций, вероятности национализации иностранной собственности, участия страны в международных договорных системах по различным вопросам, силы государственных институтов, преемственности политической власти, степень вмешательства государства в экономику играют решающую роль.

На инвестиционный климат негативно влияют не только прямые ограничения на деятельность иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но также неопределенность и особенно нестабильность законодательства принимающей страны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает возврат инвестиций.

Одним из проявлений кризисного состояния российской экономики является инвестиционный кризис, что означает долговременную тенденцию к сокращению инвестиций и, следовательно, быстрое устаревание основных фондов и тем самым угрозу потери не только конкурентоспособности, но и сама возможность существования многих предприятий и целых отраслей. Выход из кризиса зависит от решения инвестиционной проблемы.

Среди экономических параметров основное внимание при оценке инвестиционного климата уделяется общему состоянию экономики, ситуации в валютной, финансово-кредитной системах, таможенному режиму и возможностям использования рабочей силы (стоимость рабочей силы и его соотношение со средним уровнем квалификации работников и производительностью труда).

Важную роль в оценке социальной среды для инвестиций играют показатели отношения к иностранным инвестициям в обществе, степень их стратификации, наличие или отсутствие согласия по основным вопросам экономического и социального развития страны, уровень безработица и возможность забастовок.

Проблемы и перспективы инвестиционной политики в России

Проблемы инвестиционных процессов в России

Инвестиционный кризис в нашей стране обусловлен следующими причинами:

• Длительная рецессия;
• Сокращение валовых национальных сбережений;
• Инфляционные процессы;
• Снижение устойчивости национальной валюты;
• Структурная деформация денежной массы;
• Сокращение бюджетных инвестиционных затрат при некомпенсированном росте финансирования инвестиций из собственных и заемных средств предприятий;
• Обострение кризиса бюджетной системы;
• Увеличение объема неплатежей;
• Нестабильное финансовое положение предприятий;
• Нарушение процессов формирования социального капитала, взаимосвязи системы процентных ставок и уровня доходности реального сектора экономики;
• Предпочтения в получении дохода на финансовом рынке, небольшой приток иностранных инвестиций;
• Нерациональность экономической политики государства;
• Несовершенство законодательства;
• Медленные темпы институциональной реформы и др.

Российский опыт реформирования инвестиционной сферы носит преимущественно негативный характер, что обусловлено как недостаточной разработкой общей идеи реформ, так и искажением практической реализации заложенных в ней принципов. Положительные результаты применения нового экономического механизма в этой области могут появиться только на следующем этапе реформ, при условии, что не только серьезная корректировка практических мер завершившегося этапа, но и уточнение концепции реформирования инвестиций механизм.

Важнейшей составляющей системного кризиса в экономике нашей страны в период рыночных изменений стал глубокий инвестиционный кризис. Его основные проявления включают в себя: снижение инвестиций, снижение общего инвестиционного потенциала, негативные изменения в функциональной, отраслевой и региональной структуре инвестиций. Это также включает в себя снижение эффективности использования инвестиций, спекулятивный характер развивающихся финансовых рынков.

Оценка инвестиционного климата в России в целом по международным стандартам с использованием таких критериев, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и телекоммуникаций. В системе, наличии сравнительно дешевого рынка квалифицированной рабочей силы и др. можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира.

Перспективы решения проблем в инвестиционной деятельности

Управление инвестиционными рисками предполагает их своевременное выявление, оценку, анализ и определение наиболее оптимального и эффективного способа снижения того или иного инвестиционного риска.

Важную роль в повышении эффективности действующей системы направления кредитных ресурсов в производство играет процентная политика коммерческих банков, которая должна быть структурирована таким образом, чтобы предоставление инвестиционных кредитов было выгодным как для банка, так и для заемщика. Важными и перспективными областями кредитования, требующими развития, являются синдицированные и ипотечные кредиты в производственном секторе.

Использование банками такого кредитного инструмента для финансирования инвестиций, как лизинг, остается весьма ограниченным. Между тем лизинг может стать одним из важнейших инструментов мобилизации инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности.

В целях создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности российских банков и повышения их конкурентоспособности предлагается:

• Активизировать на государственном уровне работу по укреплению национального финансового рынка в целях противодействия негативным последствиям мировых финансовых кризисов. В современных условиях финансовый сектор и инвестиции все чаще рассматриваются с геополитической и стратегической точки зрения. Например, недавно созданный Комитет по инвестициям США включает в себя, помимо четырех министров экономики, министров обороны, национальной безопасности и директора национальной разведки.
• Создать барьеры для притока спекулятивного иностранного капитала на национальный рынок, основываясь на опыте других стран, таких как Бразилия, которая ввела в октябре 2009 года 2% налог на краткосрочные иностранные инвестиции. МВФ признал, что спекулятивные налоги на капитал являются надлежащей мерой для защиты развивающихся рынков от перегрева.
• Основной задачей совершенствования инвестиционно-банковского бизнеса в России, укрепления его позиций является работа по повышению капитализации финансовых посредников. Один из наиболее эффективных способов сделать это — провести публичное IPO, то есть организаторам IPO пора самим стать эмитентами и использовать продукт своей деятельности в своих интересах. Перспективы российского инвестиционно-банковского бизнеса видятся в способности банков объединять интеллектуальный и финансовый капитал. Российский банковский сектор обладает достаточными возможностями для этого, что может быть успешно реализовано в контексте последовательной государственной политики по укреплению внутреннего финансового рынка.
• Ввести порядок обязательного лицензирования всех видов посреднической и консультационной деятельности на рынке ценных бумаг.
• Надзор за ведением различных видов финансового посредничества на консолидированной основе, то есть на уровне финансового холдинга, который сегодня становится преобладающей организационной формой финансового посредничества.
• Разработать вопрос объединения в одном государственном органе функций регулирования и надзора за теми видами деятельности финансовых посредников, которые имеют значительную степень риска. Это предложение вытекает как из одной и той же сущности финансового посредничества — торговли рисками, так и из практики объединения его в той или иной степени путем обхода законодательных требований в рамках одного юридического лица или одной финансовой группы.

На мой взгляд, инвестиционный банкинг имеет достаточную базу, а также хорошие перспективы для развития в России, и наиболее юридически приемлемой формой инвестиционно-банковского бизнеса является кредитная организация. В то же время решаются сразу несколько проблем: регулирование, надзор, рефинансирование.

Заключение

Рассмотрев эти моменты, мы можем сказать, что реализация правильной инвестиционной политики является сложной задачей, и решение многих проблем во многом будет зависеть от мер, принятых для снижения инфляции; налоговая политика; реструктуризация банковской системы; законодательная база инвестиционной деятельности; фискальная политика; распределение лизинговых инвестиций.

В связи с этим при разработке инвестиционной политики наиболее важными задачами должны быть: создание условий для активизации инвестиционной деятельности; углубление институциональных и структурных преобразований, основной задачей которых должна стать финансовая стабилизация и включение всех возможных источников в инвестиционную сферу, а для этого требуется законодательная база, которая предоставляет инвесторам определенные права и гарантии. Итак, сегодня инвестиция и инвестиционная политика являются ключом к выводу нашей экономики из сложившейся ситуации.

Для решения проблем экономического роста, внедрения новых технологий и обеспечения производства конкурентоспособной продукции необходима комплексная государственная инвестиционная политика для создания благоприятной инвестиционной среды в России, в регионах и секторах промышленного производства, что значительно увеличит поток инвестировать ресурсы в экономику и обеспечить реализацию существующей в стране возможности экономического роста.