Регулирование валютного курса

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 21.03.2019

• Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
• Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся написать эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

Я подготовила статью с примерами и образцами о том, что такое курсовая работа и как её быстро оформить.

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Социальная политика государства	Типы экономических систем. Рыночная экономика
Банковская система в современной рыночной экономике и проблемы её регулирования	Кредит и его роль в развитии рыночной экономики

Введение

Прежде всего, мы определяем основную концепцию работы. Обменный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, то есть соотношение, на основе которого происходит обмен валют разных стран. Таким образом, обменный курс — это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Обычно он показывает, сколько денежных единиц страны требуется для покупки одной единицы иностранной валюты. Однако в некоторых случаях, например, в Великобритании, обменный курс выражается в количестве единиц иностранной валюты, которые можно купить за единицу иностранной валюты. Как правило, обменный курс представлен в виде двух показателей — цены покупки и цены продажи. Разница между этими двумя ставками — это прибыль или комиссия, полученная организацией, занимающейся обменом.

Необходимость определения обменного курса определяется тем фактом, что национальные деньги за пределами внутреннего рынка не могут быть законным способом оплаты. В процессе проведения внешнеэкономических операций их необходимо обменять на валюту другой страны или на международные расчетные единицы. Правильное определение обменного курса имеет решающее значение для обеспечения эквивалентности, взаимной выгоды в отношениях между хозяйствующими субъектами разных стран. Используя концепцию курса национальной валюты, центральный банк влияет на состояние платежного баланса страны, а также использует его в качестве инструмента денежно-кредитной политики.   

Валютный курс действует как равновесная цена, как точка пересечения кривых спроса и предложения.

Что является основой обменного курса? Какова его стоимость ядро? Какие факторы определяют его уровень и как государство регулирует стабильность нац. валюту я рассмотрел в курсовой работе.   

Теоретические аспекты проблемы  

Понятие валюты и обменного курса  

Национальная валюта страны — это валюта в узком смысле этого слова. Например, валютой Украины является гривна, валютой США является доллар, валютой Бразилии является крузейро. Но в широком смысле категория валюты включает в себя различные средства обращения, выраженные в соответствующих денежных единицах.  

Это наличные в виде монет, банкнот, казначейских векселей, платежных документов (чеков, векселей), денежных средств на счетах и ​​депозитов в банках. Еще шире понятие валютных ценностей, которое также включает ценные бумаги (акции, облигации) в той или иной валюте и драгоценные металлы. Развитие внешней торговли, миграция капитала и рабочей силы, экономические связи за пределы страны.  

Какие проблемы у тебя? Очевидно, что законы данной страны теряют свою силу за рубежом. Важно отметить одно конкретное обстоятельство — за рубежом национальная денежная единица данной страны теряет свои функции. При организации денежной системы каждое государство объявляет законным платежное средство в национальной валюте на своей территории. Используя аппарат государственного принуждения, он обеспечивает безоговорочное и беспрепятственное принятие своей валюты во всех без исключения платежах на всех уровнях оборота.    

Но, участвуя во внешней торговле, страны должны оплачивать импортные операции в валюте другой страны. Поскольку экспортер товаров должен вести расчеты со своими поставщиками, с работниками, платить налоги в своей национальной валюте. Существует противоречие, которое разрешается через механизм конвертируемости (конвертируемости) валют. Конвертируемость валюты нейтрализует влияние национальных границ на движение товаров и факторов производства на мировом рынке.   

Экспортер имеет возможность превратить валютную выручку в свои собственные национальные деньги. И это необходимо для поддержания нормального денежного обращения внутри страны. Проблема для импортера товаров, подлежащих оплате в иностранной валюте, решается аналогичным образом — национальная валюта обменивается на необходимые платежные средства.  

Развитие внешнеэкономических связей рано или поздно требует специального инструмента. Инструмент, с помощью которого международные субъекты могут поддерживать тесное финансовое взаимодействие друг с другом. Этот инструмент является валютно-обменными операциями других стран. Важнейшим элементом в системе банковских операций с валютой является обменный курс, поскольку развитие международных экономических отношений не может происходить без измерения соотношения валют разных стран.   

Итак, курс обмена необходим для:

• Обмен валют при движении капитала или, например, кредитов, а также при продаже товаров, услуг. Экспортер вынужден обменивать поступления иностранной валюты на национальную валюту, поскольку валюты других стран не являются законным платежным средством и средством покупки на территории того или иного государства. Однако импортер обменивает национальную валюту для оплаты товаров, приобретенных за границей.  
• Сравнение цен на национальном и мировом рынках и стоимостных показателей разных стран.
• Периодическая переоценка счетов фирм или банков через валюту других стран.

Следовательно, обменный курс представляет собой стоимость денежной единицы страны, которая в сделках продажи выражается в денежных единицах другой страны.

Существует много классификаций валют, в частности:

1. По типу денежной системы:
   • золото
   • Серебряный
   • биметаллический
   • бумага
2. По отношению к государству выдачи:
   • национальный
   • иностранный
   • коллективный (например, SDR, ранее существовавший ECU, теперь евро)
3. По статусу эмитента или территории обращения:
   • национальный
   • региональный
   • частный
4. Если возможно, обменяйте на другую валюту:
   • свободно конвертируемый, обратимый
   • частично конвертируемые, обратимые: применяются валютные ограничения на некоторые виды обменных операций
   • неконвертируемый, необратимый, закрытый
   • очистка
5. Сопротивлением к его номинальной стоимости и курсам других валют:
   • сильный / твердый (стабильный)
   • слабый / мягкий
6. По паритету покупательной способности:
   • тяжелый
   • легко
7. По сроку годности:
   • постоянная
   • временный
8. По степени использования:
   • резервная валюта — иностранная валюта, в которой центральные банки государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям
   • ведущие мировые валюты — семь основных валют, которые полностью конвертируемы и чаще всего используются в международных платежах: доллар США, евро, швейцарский франк, фунт стерлингов, японская иена, канадский доллар, австралийский доллар
9. По наличию физической формы:
   • реальные, наличные: банкноты в обращении, являющиеся законным платежным средством, а также банкноты, изъятые или изъятые из обращения, но подлежащие обмену на банкноты — банкноты, монеты, казначейские векселя)
   • условно, считая: средства на счетах, номинированные в денежных единицах; например, СДР (хотя не все согласны с тем, что это валюта), электронные деньги. 

Методология определения курсов валют

На основе обменного курса сравниваются условия и результаты производственной деятельности различных стран: производительность труда, темпы экономического роста, торговые и платежные балансы. Через обменные курсы, национальные и мировые цены сравниваются. На его основе расходы национальной экономики приравниваются к единому стоимостному эквиваленту — общественно необходимым мировым расходам. Механизм формирования обменного курса перераспределяет национальный продукт между странами — участниками внешнеэкономических связей. Курсы продавца, на которых банки продают иностранную валюту, и курсы покупателя, на которых банки покупают иностранную валюту, различаются. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между курсами продавца и покупателя заключается в прибыли банка.      

К видам платежных документов относятся: курс телеграфного перевода, курс почтового перевода, курс чеков, курс векселей. Основой для определения обменных курсов является соотношение покупательной способности различных национальных валют. Покупательная способность валют — это стоимость товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу. Коэффициент покупательной способности валют называется паритетом покупательной способности (ППС). Для определенного набора товаров паритет может быть частичным, а для всего ВВП — общим.    

Существует несколько методов расчета ППС. Исходя из сравнения уровня цен стандартного набора товаров и услуг (потребительской корзины), этот показатель называется абсолютным паритетом. Следует отметить, что его расчет достаточно сложен, поскольку используются разные цены и разные наборы товаров. по стране дает разные результаты. Поэтому обоснование «корзина товаров». Основано на соотношении издержек производства. Это неценовой метод, то есть позволяет абстрагироваться от колебаний цен. На основе сравнения эффективные издержки производства в странах.  

Такое соотношение называется относительным. Паритет покупательной способности характеризует товарное наполнение денежных единиц разных стран. Но на самом деле в текущем периоде обменный курс, как правило, значительно отклоняется от паритета и совпадает с ним только в том случае, если функционирует золотой стандарт.  

Обменный курс формируется непосредственно под влиянием спроса и предложения на валютном рынке. Поскольку основными субъектами валютного рынка являются глобальные многонациональные банки, обменные курсы формируются, как правило, в процессе межбанковских операций. 

На обменный курс также влияют факторы:

• темпы роста ВВП;
• производительность труда;
• деятельность фирм организаций, частных лиц, занимающихся различными внешнеэкономическими сферами;
• деятельность коммерческих банков, предоставляющих валютное обеспечение;
• деятельность Национального банка и казначейства;
• состояние платежного баланса страны;
• уровень процентных ставок;
• динамика цен на национальном рынке и инфляционные ожидания;
• экономическая и политическая стабильность;
• валютные интервенции.

Важным показателем состояния национальной экономики является ВВП. С ростом ВВП увеличивается платежеспособный спрос субъектов рынка, конкурентоспособность отечественных товаров, приток иностранных инвестиций. Все это способствует росту спроса на национальную валюту и его укреплению.  

В практике валютных отношений используются следующие виды курсов:

• фиксированный;
• гибкий;
• смешанный.

Фиксированный обменный курс предусматривает наличие зарегистрированного (официального) паритета, что поддерживается органами государственной валюты. Этот курс может быть: 

• действительно фиксированный — на основе золотого паритета и, возможно, с учетом золотого стандарта;
• договорно фиксированный — на основе одной, нескольких валют или условно установленной «официальной» цены на золото.

С гибкими курсами валюты не имеют официального паритета валюты. Выделяют: 

• плавающий обменный курс, который свободно формируется на валютном рынке под влиянием спроса и предложения;
• регулируемый плавающий обменный курс, который также изменяется под влиянием спроса и предложения, но привязан к валютным «корзинам» и корректируется с помощью валютных интервенций Национального банка с целью снижения резких колебаний обменного курса.

Следует отметить, что плавающие обменные курсы усложняют внешнеэкономические расчеты, поэтому некоторые страны вступают в валютные союзы и устанавливают фиксированные соотношения между своими валютами. Валютная «корзина» позволяет определить изменение обменного курса по отношению ко многим денежным единицам и представляет собой набор национальных валют. 

Смешанный обменный курс по своей сути является контролируемым плавающим курсом. Государство выбирает валютный режим исходя из конкретной экономической ситуации. Смешанной формой является валютный коридор, когда устанавливается минимальное и максимальное значение отклонения обменного курса.  

Также различаются кросс-курсы — котировки двух иностранных валют, которые не являются национальной валютой данной страны. Например, кросс-курсом является японская иена к евро, установленная украинским банком. Кросс-курсом может быть любой курс, который рассчитывается путем расчета курсов двух валют к третьей валюте. Например, если японская иена и евро к национальной валюте известны, то, поделив эти курсы, вы можете отобразить кросс-курс иены к евро.   

В зависимости от типов валютных операций, существуют спотовые курсы (текущие) и форвардные курсы (срочные). Спотовый курс показывает, насколько высоко ценилась национальная валюта во время внешнеэкономической операции. Это валюта одной страны, выраженная в валюте другой страны на момент совершения операции. Форвардный курс, в отличие от спот-курса, характеризует стоимость валюты через определенный промежуток времени (более трех дней после утверждения). При заключении текущих валютных операций валюта обменивается по заранее установленному форвардному курсу. Для анализа динамики обменных курсов учитывается уровень инфляции, что требует определения номинального и реального обменных курсов. Номинальный обменный курс — это относительная цена национальной валюты при обмене на иностранную, и наоборот.       

Денежно-кредитная политика и ее инструменты  

Регулирование валютных курсов  

Курсы валют регулируются государством. Различают национальное и межгосударственное регулирование валютных курсов. Основными органами национального регулирования являются центральные банки и министерства финансов. Межгосударственное регулирование валютных курсов осуществляется МВФ, ЕС и другими организациями. Регулирование обменных курсов направлено на сглаживание резких колебаний обменных курсов, обеспечение сбалансированной внешней платежной позиции страны, создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта.    

Стирание объективных пределов колебаний обменного курса не означает, что нет необходимости держать их на определенном уровне. С распадом золотого стандарта были ликвидированы основы, на которых основывались свобода обмена валют и стабильность обменных курсов. Резкие колебания обменных курсов в новых условиях делают внешнеэкономические и кредитные операции более рискованными. Негативное влияние колебаний валютных курсов на развитие внешнеэкономических связей обуславливает необходимость вмешательства государственных органов в области международных валютных отношений с целью ограничения этих колебаний посредством операций центральных банков.   

Основными методами регулирования обменного курса являются валютная интервенция и дисконтная политика.

Валютная интервенция  

ВАЛЮТНОЕ ВМЕШАТЕЛЬСТВО — это один из способов, которым центральный банк страны, валюта которой является конвертируемой, может влиять на формирование своей валюты на международном валютном рынке. В и. осуществляется путем покупки и продажи иностранной валюты, хранящейся в резервах центрального банка.  

В целях повышения обменного курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту за национальную валюту, а для снижения обменного курса своей валюты он покупает иностранную валюту, главным образом доллары США, в обмен на национальную валюту. Иногда несколько стран одновременно заинтересованы в коррекции валютных курсов. Затем они осуществляют валютные интервенции по согласованию на основе межбанковских соглашений за счет взаимных займов или займов международных валютно-финансовых организаций, а также путем взаимного обмена крупными партиями национальных валют.  

В послевоенный период, в условиях международной валютной системы, основанной на установлении и поддержании жесткого паритета между валютами, прежде всего паритета с долларом США, валютная интервенция регулярно использовалась для поддержания таких паритетов. В современных условиях, когда действует режим плавающих (относительно свободно колеблющихся) курсов, валютная интервенция используется только для сглаживания чрезмерно резких колебаний обменного курса национальной валюты. 

К валютному вмешательству следует прибегать особенно часто, если целью является поддержание относительно стабильных отношений обменного курса между валютами в рамках «зон стабильности валюты», таких как в рамках Европейской валютной системы (EMU). Валютная интервенция является дорогостоящим мероприятием. Следует отметить, что влияние валютной интервенции на курс конкретной валюты обычно является довольно краткосрочным и условно-патогенным. Серьезная стабилизация обменного курса требует регулирования платежного баланса соответствующей страны с балансами группы иностранных государств или всех стран, являющихся партнерами во внешнеэкономической деятельности.    

Валютная интервенция — существенное разовое целевое воздействие центрального банка страны на валютный рынок и обменный курс, осуществляемое путем продажи или покупки банком большого количества иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется с целью регулирования курса иностранных валют в интересах государства. 

Валютная интервенция — совместное регулирование валютных отношений стран-членов, конкретно выраженное в единой денежно-кредитной политике по отношению к третьим странам. Валютная интервенция осуществляется при активном участии и поддержке государств, участвующих в региональных зонах, в рамках которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов валют. 

В этом случае центральные банки или казначейства стран-участниц используются в операциях на валютном рынке для того, чтобы влиять на курсы обмена своей страны или иностранной валюты путем продажи или покупки иностранной валюты или золота. Валютная интервенция является формой и по существу крупномасштабной валютной операцией, осуществляемой в течение определенного, обычно краткосрочного периода. 

Сброс валюты  

Расширение экспорта по сниженным ценам (валютный дампинг) осуществляется в результате значительного обесценения национальной валюты или снижения покупательной способности национальной валюты в стране. Экспортеры получают прибыль от обмена за счет покупки товаров по низким внутренним ценам, продавая их за более стабильную валюту на международных рынках. А затем обменять вырученные деньги на валюту — на обесцененную национальную. Демпинг валюты широко используется как один из способов борьбы за рынки сбыта во внешнеэкономической экспансии.   

Демпинг валюты принимает форму конкурентного обесценивания валют в процессе нестабильного экономического развития (перед лицом растущей напряженности в денежно-кредитной и финансовой сфере). Международный антидемпинговый кодекс, принятый в рамках Генерального соглашения о тарифах и торговле, предусматривает применение санкций и специальных операций (взимание больших штрафов, пошлин) В случаях сброса валюты, установленных Кодексом. Итак, одной из важнейших функций Всемирной торговой организации (которая регулирует либерализацию международной торговли, торговые отношения, рост производства и торговли) Является предотвращение демпинга в валютной сфере.  

Разрыв между внешним и внутренним обесценением валюты, то есть динамикой ее курса и покупательной способности, важен для международных экономических отношений. Если внутреннее инфляционное обесценивание денег опережает обесценивание валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров с целью их продажи на национальном рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценивание валюты опережает внутреннее обесценение, вызванное инфляцией, то возникают условия для демпинга валюты — массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, из-за отставания падающей покупательной способности денег от снижения их обменных курсов Для того, чтобы вытеснить конкурентов на зарубежных рынках.    

Для демпинга валюты характерны следующие процессы:

• экспортер, покупая товары на внутреннем рынке по ценам, которые выросли под влиянием инфляции, продает их на внешнем рынке за более стабильную валюту по ценам ниже среднемировых;
• источником снижения экспортных цен является курсовая разница, возникающая в результате обмена выручки от более стабильной иностранной валюты на обесцененную национальную валюту;
• массовый экспорт товаров обеспечивает сверхприбыль экспортерам.

Цена демпинга может быть ниже, чем цена производства или себестоимость. Однако экспортерам невыгодно слишком низкая цена, поскольку может возникнуть конкуренция с национальными товарами в результате их реэкспорта иностранными контрагентами. 

Валютный демпинг, являющийся видом товарного демпинга, отличается от него, хотя у них есть общая черта — экспорт товаров по низким ценам. Но если при демпинге товаров разница между внутренними и экспортными ценами компенсируется в основном из государственного бюджета, то с валютой — за счет экспортной премии (курсовой разницы). 

Товарный демпинг возник до Первой мировой войны, когда предприятия полагались в основном на собственные сбережения для завоевания зарубежных рынков. Демпинг валюты впервые начал практиковаться во время глобального экономического кризиса 1929-1933 годов. 

Дисконтная политика   

Дисконтная политика — это форма денежно-кредитной политики, которую центральный банк осуществляет путем повышения или понижения процентных (дисконтных) ставок для регулирования спроса и предложения на ссудный капитал, а также влияния на инфляцию, платежный баланс.

Таким образом, повышение официальной процентной ставки приводит к сокращению кредитов центрального банка под коммерческие, что, в свою очередь, приводит к сокращению денежной массы в обращении, стимулирует приток иностранного капитала и, таким образом, улучшает состояние страны платежный баланс. Дисконтная политика характеризуется увеличением или уменьшением учетной ставки центрального банка-эмитента с целью оказания влияния на движение иностранного краткосрочного капитала. Повышая учетную ставку в периоды ухудшения платежного баланса, центральный банк стимулирует приток капитала из стран, где учетная ставка ниже.  

Это помогает улучшить платежный баланс. Например, в первой половине 80-х годов прошлого века администрация США проводила политику высоких процентных ставок и курса доллара. Это стимулировало (среди прочих факторов) приток инвестиций в страну из Западной Европы и Японии. С 1980 по 1984 год их размер составлял более 500 миллиардов долларов США. В результате курс доллара вырос, а курс стран-инвесторов снизился из-за этого фактора.     

Конечно, этот метод решения внутренних проблем может быть эффективным только при условии, что движение капитала между странами обусловлено их более выгодным распределением. Следовательно, повышение учетной ставки не всегда является эффективным методом увеличения и поддержания капитала в стране. 

Девальвация и переоценка традиционно используются для валютного регулирования. Их сущность сводится к снижению или увеличению обменного курса национальной валюты из-за инфляции, дисбаланса в платежном балансе и разрыва между покупательной способностью сопоставимых денежных единиц. До отмены фиксированного содержания золота в валютах девальвация сопровождалась снижением веса металла в денежной единице, а переоценка сопровождалась его увеличением.  

В современных условиях девальвация и ревальвация не являются средствами стабилизации обменного курса. Это всего лишь способ временно согласовать официальный курс с реальным, который сложился на валютном рынке. Например, в Западной Европе за последние двадцать лет были официально проведены множественные девальвации (французский франк, итальянская лира) и ревальвация (отметки Федеративной Республики Германия, голландский гульден). При «плавающих» обменных курсах девальвация и переоценка происходят, как правило, стихийно. Однако девальвация часто проводится намеренно: путем снижения официального курса национальной валюты они стремятся стимулировать экспорт и обуздать импорт.    

Переоценка и девальвация  

Переоценка (англ. Value — Value) — повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, международным денежным единицам, золоту. Противоположность девальвации. До отмены золотых паритетов переоценка сопровождалась одновременным увеличением золотого содержания валюты. Для страны, переоценивающей свою валюту, есть возможность покупать иностранную валюту дешевле. Поэтому они прибегают к переоценке, когда интересы экспортеров капитала и импортеров товаров преобладают над интересами должников и экспортеров товаров. Переоценка также используется для борьбы с инфляцией и сдерживания роста профицита платежного баланса. В контексте обращения бумажных денег девальвация и ревальвация в основном используются для регулирования обменного курса национальных валют. На внутреннем рынке под влиянием инфляции его покупательная способность может снизиться, хотя и в меньшей степени, чем в других странах.         

Девальвация (лат. De — уменьшение; лат. Valeo — материя, стоимость) — уменьшение содержания золота в денежной единице в золотом стандарте. В современных условиях этот термин используется для ситуаций официального обесценения национальной валюты по отношению к твердым валютам в системах с фиксированным обменным курсом, установленным монетарными властями. Амортизация рассматривается как инструмент центрального банка для управления национальной валютой, противоположный переоценке.    

В плавающем обменном курсе нет прямого официального обозначения стоимости национальной валюты. Поэтому для ситуации обесценения валюты используется термин обесценивание, а для ситуации с повышением курса валюты используется термин обесценение. Центральный банк может использовать только косвенные методы (валютные интервенции) для изменения обменного курса. В этих условиях обесценивание или удорожание будет не результатом принятия официального документа, а результатом изменений в стоимости валюты под влиянием рыночных механизмов.    

Курс рубля в России привязан к «корзине валют», где 55% долларов и 45% евро находятся в валютном коридоре, установленном Центральным банком. Чтобы осуществить девальвацию рубля, необходимо расширить верхнюю границу валютного коридора и не препятствовать движению цен по евро и доллару вверх на валютных торгах. 

Девальвация и инфляция

Термин «инфляция» близок по значению к термину «девальвация», однако первый чаще относится к покупательной способности национальной валюты на местном товарном рынке, а последний связан с покупательной способностью по отношению к иностранным валюты. По смыслу оба характеризуются изменением покупательной способности. Часто девальвация валюты может быть одной из причин внутренней инфляции. Однако иностранные валюты также подвержены инфляции, поэтому инфляция возможна без девальвации. Если иностранная валюта подвержена дефляции, то возможна девальвация без инфляции.    

Типы девальвации

Есть официальные (открытые) и скрытые девальвации.

При открытой девальвации Центральный банк страны официально объявляет о девальвации национальной валюты, обесцененные бумажные деньги изымаются из обращения, или такие деньги обмениваются на новые, стабильные кредитные деньги (но по курсу, соответствующему обесценению старых деньги, то есть ниже).

В случае скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не выводя из обращения обесцененные деньги.

Открытая девальвация вызывает падение цен на сырьевые товары, тогда как скрытая девальвация сама по себе не приводит к изменению цен.

Причины девальвации

Причинами девальвации национальной валюты могут быть инфляция или дефицит платежного баланса.

Хотя девальвация вызвана макроэкономическими факторами, прямое обесценение валюты вызвано решением регулирующих органов страны. Такое решение может быть официальным снижением обменного курса, установленным руководством страны, отказом поддерживать обменный курс, отказом привязать обменный курс к валютам других стран или валютным корзинам в целях сокращения дефицита платежного баланса страны. повысить конкурентоспособность промышленных товаров на мировом рынке и стимулировать отечественное производство. 

Девальвационные риски

Риск девальвации валюты понимается как риск резкого стрессового обесценивания валюты по отношению к другим валютам. Способность оценивать риск девальвации существенно зависит от формы, в которой он происходит. Снижение руководством страны фиксированной ставки можно прогнозировать заранее; Естественную девальвацию, вызванную неспособностью регулирующих органов поддерживать обменный курс, оценить сложно.    

В ожидании резкого падения обменного курса инвесторы начинают вкладывать средства в более ощутимые медиа. Но, тем не менее, это крайняя мера. 

Примеры девальвации

В качестве примера девальвации можно привести резкое падение фунта в 1992 году, благодаря которому Сорос смог получить существенную прибыль. Под натиском спекулянтов правительство решило, что не имеет смысла продолжать удерживать валюту. Падение фунта против немецкой отметки составило тогда около 12%. Другой пример — итальянская лира, которая датируется примерно тем же временем. Девальвация тогда составила около 7%. Обе страны были частью Европейской валютной системы, и отклонение их показателей от паритета было выше установленных норм. После резкого падения национальных валют Великобритания и Италия объявили о выходе из европейской валютной системы.      

Регулирование валютного курса в Украине

Установление и использование официального обменного курса в Украине  

Как показывает мировой опыт, в рыночной экономике рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений осуществляется. На валютном рынке формируются спрос и предложение валют и их обменный курс. Регулирование рынка регулируется законом стоимости, законом спроса и предложения.  

Влияние этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность валютного обмена, соответствие международных финансовых потоков потребностям мировой экономики, связанным с движением товаров, услуг, капитала, кредитов. Посредством механизма цен и сигналов динамики обменного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Таким образом, рынок выступает источником информации о состоянии валютных операций.  

Однако государство давно вмешивалось в валютные отношения — сначала косвенно, а затем напрямую, учитывая их важную роль в мировых экономических отношениях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах XX в. Механизм золотых очков перестал действовать как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания обменных курсов и валютные кризисы негативно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая серьезные социально-экономические последствия.   

Рыночное и государственное валютное регулирование дополняют друг друга. Первый, основанный на конкуренции, порождает стимулы развития, а второй направлен на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выигрышами и потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенных разрушений преобладает государственное валютное регулирование, иногда очень жесткое. По мере улучшения валютно-экономической ситуации происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой области. Но государство всегда поддерживает валютный контроль, чтобы регулировать и контролировать валютные отношения.      

Существует теория паритета покупательной способности (ППС) в качестве основы для соотношения обмена 2 валют, которая связывает динамику обменного курса с изменением соотношения цен в соответствующих странах:

R = P1 / P2

где R — обменный курс;

P1, P2 — уровни цен в рассматриваемых странах.

Теория основана на предположении, что международная торговля сглаживает разницу в движении цен на основные товары; такие продукты должны иметь примерно одинаковые цены во всех странах в одной валюте. Если активность посредников возможна на международных рынках, то доллар (гривна, франк) должен иметь одинаковую покупательную способность во всех странах.  

ППС — это результат сравнения количества товаров, которые можно приобрести на национальных рынках стран, чьи валюты сравниваются. Объективность сравнения может быть достигнута за счет использования большого количества товаров и услуг, включенных в условную потребительскую корзину двух стран. 

Если в Украине такая корзина стоит 800 гривен, а в США — 100 долларов, то цена составляет 1 доллар = 800/100 = 8 гривен. Если в Украине цены вырастут в 2 раза, то курс доллар / гривна удвоится (16 грн). 

В случае снижения курса национальной валюты экспортеры получают выгоду, а в случае повышения курса — импортеры.

Действия правительства, влияющие на обменный курс, подразделяются на прямые и косвенные меры регулирования.

Обменный курс по отношению к национальному будет повышаться, если:

1. Денежная масса в этой стране увеличится.
2. Денежная масса в другой стране уменьшится.
3. ВВП в этой стране увеличится.
4. Снижение ВВП в другой стране.
5. Процентные ставки в этой стране снизятся.
6. Процентные ставки в другой стране будут расти.
7. Ожидаемый уровень инфляции в этой стране увеличится.
8. Ожидаемый уровень инфляции в другой стране снизится.
9. Отрицательное сальдо торгового баланса данной страны будет увеличиваться.

Место и роль коммерческих банков и НБУ в осуществлении валютного контроля    

Валютный контроль (проверка английской валюты) — может включать:

• контроль за перемещением лиц через таможенную границу Украины (за исключением периметров свободных таможенных зон и свободных складов) национальной валюты, ценных бумаг в валюте Украины, валютных ценностей;
• контроль за валютными операциями, связанными с перемещением через таможенную границу Украины товаров и транспортных средств;
• неотъемлемой частью единой национальной политики в области организации контроля и надзора за соблюдением законодательной политики и законодательства Украины в области валютных, экспортно-импортных и других внешнеэкономических операций;
• контроль за соблюдением резидентами и нерезидентами законов Украины и ведомственных нормативных актов, регулирующих осуществление валютных операций и выполнение резидентами обязательств перед государством в иностранной валюте. Валютный контроль осуществляется в соответствии с законодательством Украины и Таможенным кодексом Украины, Украинской службой валютного и экспортного контроля, а также таможенными органами Украины во главе с Государственным таможенным комитетом Украины в пределах своей компетенции. 

В соответствии с законодательством Украины в области валютного контроля, доходы иностранной валюты от резидентов Украины возвращаются в течение 90 дней. На практике это означает получение выручки в иностранной валюте на валютном счете субъекта внешнеэкономической деятельности, который поставлял товары или услуги нерезиденту на указанную дату, или импорт товаров или предоставление услуг посредством нерезидент в течение 90 дней с даты предоплаты от резидента. Эти условия могут быть увеличены для некоторых операций по согласованию с Национальным банком Украины. В случае нарушения этих условий к контрагентам могут быть применены санкции в виде запрета на ведение внешнеэкономической деятельности, взимания штрафов (штрафов).   

Вывод

Подводя итоги работы, отметим, что курс обмена — это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Различают следующие типы обменных курсов: фиксированный, плавающий, продавец, покупатель, средний и кросс-курсы. Обменные курсы и валютные паритеты являются компонентами международной валютной системы. Множественность факторов, влияющих на обменные курсы, вызывает их резкие колебания, что оказывает большое влияние на внешнеэкономическую деятельность фирм и предприятий. Например, снижение обменного курса приводит к тому, что экспортеры при обмене выручки в иностранной валюте на национальную валюту получают ее больше, чем раньше. Учитывая это обстоятельство, они способны снизить цены на свои товары на мировом рынке, выраженные в единицах иностранной валюты. Это повышает конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках и тем самым способствует экспорту ее товаров и услуг.      

Обменный курс — это соотношение, при котором одна валюта обменивается на другую. Другими словами, это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. 

Обменный курс отражает взаимодействие национальной и мировой экономик. Он используется для покупки или продажи валюты в связи с экспортом и импортом товаров или услуг, ввозом в страну или вывозом капитала, займов, прибыли. Поэтому для страны очень важно регулировать уровень иностранной валюты и поддержать национальный.