Валютный рынок России (Курсовая работа)

Оглавление:

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 24.01.2019

Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

На этой странице вы научитесь оформлять курсовую работу по ГОСТу:

Оформление курсовой работы по ГОСТу

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Инвестиции как фактор экономического роста	Финансовая система и её характеристика
Неизбежность возникновения и сущность монополий	Применение моделей целочисленного программирования в экономических исследованиях

Введение

Валютный рынок России формировался за счет применения в нашей стране опыта, который зарекомендовал себя в зарубежной практике. Однако этот опыт не всегда соответствовал жизни нашей страны: многие механизмы организации торговли иностранной валютой были плохо совместимы друг с другом, поэтому нам пришлось их уточнять, координировать и улучшать. Так сложился современный валютный рынок нашей страны.

Несмотря на сходство общих законов функционирования, а также основных тенденций развития международного валютного рынка (МВР), российский валютный рынок имеет свои особенности и перспективы, которые присущи только его развитию.

Сегодня российский валютный рынок со стабильно растущими курсами очень привлекателен для инвесторов. Факторы девальвации рубля остаются прежними: слабость российской экономики, негативный геополитический фон, вызванный военным конфликтом на юго-востоке Украины, и опасения дополнительных санкций против России и российских компаний со стороны западных стран. (1) Проблемы с восстановлением экономики в еврозоне и ряде азиатских стран, которые привели к падению цен на нефть , основного экспортного товара России, не добавляют оптимизма — ниже 90 долларов за баррель. В таких условиях даже активная валютная интервенция Банка России не может ограничивать волатильность доллара и евро. Поэтому главной задачей экономистов в настоящее время является прогнозирование сценария развития внешнеэкономических связей между Россией и игроками международного валютного рынка и определение путей развития валютного рынка Российской Федерации.

Актуальность такого исследования заключается в том, что на основе его результатов можно будет сформулировать рекомендации по разработке эффективных мер по защите национальной валюты, что в конечном итоге приведет к укреплению экономической системы Российской Федерации, стабилизации в кризис. Целью работы является определение особенностей развития валютного рынка Российской Федерации и изменения курса рубля в контексте современных внешнеэкономических связей Российской Федерации.

Цели:

Рассмотреть понятие валютного рынка Российской Федерации: выявить участников, виды банковских операций на валютном рынке;
Выявить особенности развития валютного рынка Российской Федерации;
Охарактеризовать изменения курсов ведущих мировых валют в динамике по отношению к рублю;
Предоставлять краткосрочные прогнозы этих изменений.

Особенности валютного рынка Российской Федерации

Понятие валютного рынка

Говоря о валютном рынке, мы используем традиционную терминологию, которая преобладала на рубеже 80-х — 90-х годов. XX век. До сих пор, каких регуляторов финансового рынка придерживаются (Банк России, Минфин России), законодателей, финансовых аналитиков, прессы. Рассматривают их на предмет соответствия современным реалиям и сложившейся международной терминологии.

«Валютный рынок» — это значительное финансовое пространство, в котором происходит покупка и продажа валют и ценных бумаг в иностранной валюте в зависимости от существующего спроса и предложения. Основными понятиями этого финансового рынка являются понятия «валюта» и «обменный курс». «Валюта» (из нее. стоимость — цена, стоимость) — денежная единица определенного государства (национальный денежный эквивалент) и банкноты иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты), выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных платежах (иностранная валюта).

«Обменный курс» — цена, по которой валюта одной страны продается или приобретается, выраженная в валюте другого государства. Успех операций коммерческих банков зависит от эффективности валютных операций и разницы валютных курсов, что в конечном итоге влияет на положительные или отрицательные изменения в национальной экономике.

«Внутренний валютный рынок» — это понятие активно используется в законодательстве и в документах Банка России. Насколько правильно и целесообразно использование этого понятия в современных условиях? Все зависит от объекта рассмотрения. В 90-х годах, когда рыночные отношения были разрешены при формировании обменного курса в начале советского, а затем и российского рубля, а банки-резиденты были вынуждены продавать валютные доходы клиентов на бирже или друг другу внутри страны, не может быть никакого другого термина. У нас был только внутренний валютный рынок, который, являясь частью внутреннего финансового рынка, был окружен заботой регулирующих органов и вниманием властей. На нем всегда присутствовали два сегмента операций: конверсионные операции с рублем («Иностранная валюта / рубль») и операции «иностранная валюта-иностранная валюта». Несмотря на то, что операции во втором сегменте были традиционно крупными (достигали 40-50% от общего объема), очевидно, что монетарные власти сосредоточились на первом сегменте. Курс рублевого рынка формировался в этом сегменте внутреннего валютного рынка, и Банк России проводил там валютные интервенции (сначала напрямую с банками, а затем через ММВБ). Однако уже во второй половине 90-х годов, когда иностранцы, покупавшие рубли из-за рубежа, были допущены на российский рынок государственных ценных бумаг, монополия внутреннего валютного рынка на операции с российским рублем была подорвана. Процесс ускорился после того, как львиная доля валютных ограничений была снята в 2007 году, и рубль стал конвертируемым.

Во второй половине 2000-х годов валютный рынок российского рубля также четко сформировался в мире за пределами Российской Федерации как совокупность конверсионных операций с российской валютой между банками-нерезидентами за пределами России и частично как вторая ( иностранный) «участок» трансграничных сделок. Со второй половины 2000-х гг. Товарооборот с рублем за рубежом неуклонно растет, что отражает глобализацию нашей валюты. Подобные процессы происходят со многими валютами развивающихся стран, но российский рубль, несомненно, входит в число лидеров. Трудно однозначно истолковать это как свидетельство большей интеграции российского финансового рынка в глобальный, но, по крайней мере, это отражает растущий интерес международных инвесторов и спекулянтов к рублю как финансовому активу.

Если мы используем рынок для конверсионных операций с российским рублем (так называемый рублевый сегмент) в качестве объекта рассмотрения, то с точки зрения географии участников этого рынка необходимо выделить три сегмента этого рынка:

Внутренний конверсионный рынок рубля (между резидентами Российской Федерации или в России), внутренний или оншорный рублевой валютный рынок;
Внешний рублевой конверсионный рынок (между нерезидентами или за пределами России): международный или оффшорный рублевой валютный рынок;
Конверсионные операции Приграничное с рублем (между резидентами и нерезидентами): трансграничная Рубль FX рынка.

Основными фигурами валютного рынка являются коммерческие банки, импортеры (оплачивают товары, поступившие в иностранной валюте), экспортеры (получают валюту за прибывшие товары и конвертируют их в денежный эквивалент национальной валюты), портфельные инвесторы (покупают, продают иностранные акции и облигации), валютные брокеры (совершают торговые операции с валютой по поручению клиента), дилеры (проводят спекулятивные операции с валютой из-за разницы в обменном курсе); трейдеры ( маркет-мейкеры валютного рынка).

Банковскими операциями с иностранной валютой являются:

обслуживание счетов клиентов в иностранной валюте;
установление корреспондентских отношений с российскими уполномоченными и иностранными банками;
международные платежи за экспорт и импорт товаров и услуг;
торговые операции с иностранной валютой на внутреннем валютном рынке;
привлечение и размещение валюты в Российской Федерации;
кредитные операции на международных денежных рынках;
депозитные и конверсионные операции на международных денежных рынках.

Обязательным условием для проведения валютными операциями банков является соблюдение действующего законодательства, основным документом является Федеральный закон от 10.12.2003 № 173 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». Он защищает российский рубль параллельно с использованием свободно конвертируемых валют других стран. ЦБ РФ также регулярно издает обязательные положения.

Валютные рынки классифицируются по совокупности характеристик:

объем обращения (международный, внутренний или национальный валютный рынок);
отношение к валютным ограничениям (свободный рынок — без ограничений; несвободный рынок — с валютными ограничениями);
Типы применимых обменных курсов (одномодовый рынок; двухрежимный рынок);
степень организации (биржевой валютный рынок; внебиржевой валютный рынок).

Торги на валютном рынке Российской Федерации осуществляются в основном через систему валютных бирж: Московскую (ММВБ), Санкт-Петербургскую ( СПбВБ ), Сибирскую и Азиатско-Тихоокеанскую межбанковские валютные биржи, Уральскую региональную валютную биржу, Ростовскую и Нижегородскую Валютно-фондовые биржи, Самара, Валютная межбанковская биржа «.

Основные статистические показатели валютного рынка:

Показатели спроса и предложения: количество заявок на торговые операции с валютой; объем заявок на торговые операции с валютой и др.
Показатели валютного оборота: общее количество операций (в физических единицах, в денежных единицах и в рублях); объем операций с определенными типами; показатели оборота.
Показатели деловой активности: объем операций с валютой; количество сделок с деривативами; процент спотовых и деривативных операций
Ценовые показатели: цена сделки (руб. / Единица валюты) на определенную дату; средняя цена сделки за определенный период; индексы цен; среднее отклонение цены.

Процесс формирования уровня курсов валют определяется как котировка валюты. В России по месту котировки определяются следующие курсы:

биржа (контролируемый курс плавания, проводимый Центральным банком);
Внебиржевой межбанковский валютный рынок: объем торгов более значительный, чем биржевой, больше свободы для конкуренции, влияние ЦБ не так сильно. На этих курсах операции проводятся в безналичной форме.
обменный курс валюты: минимум государственного регулирования.

На основании этих курсов правительство определяет официальные курсы валют. В Российской Федерации Центральный банк устанавливает официальные ставки для учета расходов и доходов государственного бюджета, платежных и расчетных операций государства с гражданами и юридическими лицами, налогообложения и учета.

Этапы валютного рынка в России

Валютный рынок Российской Федерации находится в процессе формирования. Начало его формирования восходит к 1986 году, когда государственная валютная монополия была разрушена и почти все хозяйствующие субъекты получили право выхода на внешний рынок.

До 1986 года в СССР не было необходимости валютного регулирования внешнеэкономической деятельности. Это было объяснено существованием государственной монополии на операции с валютой, что проявилось в отсутствии связей между внутренними рынками капитала, товарами и услугами и соответствующими мировыми рынками; полная централизация управления государственными валютными ресурсами; минимальное количество участников внешнеэкономической деятельности. От имени государства на международном рынке действовали несколько крупных внешнеторговых ассоциаций. Валютные поступления от экспорта были сосредоточены на счетах Внешторгбанка СССР. Государство в лице Госплана СССР, Министерства финансов СССР и Государственного банка СССР осуществляло плановое распределение средств, полученных от привлеченных валютных займов и экспортной выручки, в соответствии с потребностями регионов и отраслей. Выделение предприятиям валютных средств осуществлялось в строгом соответствии с размером предоставленных им лимитов. Было несколько режимов обмена рубля к доллару США. Официальный курс рубля по отношению к доллару сильно отличался от того, который рассчитывался на основе паритета покупательной способности.

В 1989 году официально признанный валютный рынок впервые появился в форме валютных аукционов Внешэкономбанка СССР. Валютные аукционы были организованы на основе тендера на покупку и продажу иностранной валюты предприятий и организаций, имеющих счета во Внешторгбанке. В ходе торгов был установлен текущий рыночный курс рубля по отношению к доллару. В этот период валютный рынок не играл существенной роли в экономике страны.

Период децентрализации внешнеэкономической деятельности, характеризующийся практически полным отсутствием государственного регулирования и контроля за движением валютных средств, закончился к 1991 году, когда был принят Закон СССР о валютном регулировании. Впервые в правовую практику были введены такие понятия, как валюта СССР, иностранная валюта, валютные ценности, текущие валютные операции. В этот период валютные биржи стремительно развиваются, а инфраструктура валютного рынка активно формируется. С распадом СССР и образованием Российской Федерации потребовалась корректировка этого Закона с учетом особенностей валютного рынка Российской Федерации и необходимости самостоятельной экономической политики, в том числе валютной.

Вступление в силу Закона Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» в ноябре 1992 года открыло новый этап валютного регулирования в России. В апреле 1992 года Российская Федерация вступила в МВФ и, следовательно, вышла на международный валютный рынок. В дальнейшем совершенствование валютного регулирования следует по пути ужесточения и централизации контроля за проведением валютных операций субъектами валютного рынка Российской Федерации.

В настоящее время механизм правового регулирования валютных отношений в России включает три структурных элемента:

Валютное законодательство, принятое различными государственными органами;
Валютные отношения, которые развиваются между различными организациями в отношении их операций с иностранной валютой;
Регулирующее влияние валютного законодательства на валютные отношения, осуществляемое с помощью нормативных актов и запретов, а также установление мер ответственности в случае нарушения.

Современный валютный рынок России

Сегодня любая нестабильность в экономике в первую очередь влияет на состояние валютного рынка, на курс обмена. Это подтверждается российской действительностью. За короткую историю своего существования российский валютный рынок неоднократно демонстрировал свою нестабильность, что привело к девальвации рубля. Поэтому изучение закономерностей, выявление тенденций и перспектив развития валютного рынка Российской Федерации имеет чрезвычайно важное практическое и теоретическое значение.

2.2 Краткосрочные прогнозы

По мнению аналитиков, повышение курса евро и доллара может негативно повлиять на российское валютное пространство с текущим увеличением оттока капитала из страны, снижением цен на нефть и другими ограничительными мерами (8). Эти изменения могут вызвать негативные последствия: ликвидация или сокращение объемов различных отраслей, сокращение бизнес-единиц, ориентированных на мировые рынки или имеющих зависимость от них.

Такие события становятся возможными в свете недавних международных изменений в отношениях между Российской Федерацией, странами блока ЕС, США и некоторыми другими странами, участвующими в конфликте экономических санкций (санкции ЕС, США и ряда стран в отношение к отдельным отраслям российской экономики гражданам Российской Федерации в ответ на позицию Российской Федерации в украинском вопросе и ответные контр-санкции Российской Федерации).

Таким образом, не без влияния западных санкций международная система CLS на неопределенный срок отложила включение рубля в список валют расчетов (вопрос должен был быть решен в ноябре 2014 года ). Если в качестве расчетной валюты будет принят рубль, он будет рассматриваться на уровне затрат на проведение операций с ним наравне с долларом, евро и иеной, что позволит сэкономить деньги. Этот факт также влияет на курс рубля.

Для дальнейших событий на валютном рынке Российской Федерации аналитики предлагают оптимистичные и пессимистичные сценарии.

Согласно проекту денежно-кредитной политики (МПС) Банка России на 2015–2017 годы , Банк Российской Федерации прекратит интервенции по поддержанию национальной валюты и перейдет на плавающий курс, который будет определяться рыночными факторами.

По словам аналитика торговой компании «Альпари » Владислава Антонова, с 9 сентября 2014 года на рубль «оказывали влияние политические факторы, поэтому технический анализ сейчас работает плохо». По словам эксперта, если ЦБ откажется вмешиваться в ход торгов, «спекулянты доведут доллар и евро до новых максимумов».

По словам главного экономиста БКС В. Тихомирова, согласно оптимистическому прогнозу, к 2015 году можно ожидать снятия санкций ЕС и США, ослабления российско-украинского конфликта, роста цен на нефть, укрепления рубля, полного контроля ЦБ над инфляцией ( 100 долларов за баррель (цена на нефть и 37 рублей / доллар).

В случае пессимистичного прогноза отношения между Российской Федерацией и Западом будут ухудшаться, что еще больше ограничит доступ российских компаний к зарубежным кредитным рынкам, минимизирует приток валюты, и это будет сопровождаться снижением цен на нефть. В случае ухудшения финансовой устойчивости Центральный банк может увеличить интервенции на валютном рынке для поддержания обменного курса, повышения процентных ставок, а также перейти к контролю операций с капиталом, возможно, повысив процентные ставки по депозитам в иностранной валюте.

Вывод

Приоритетной задачей экономистов является выявление слабых мест на валютном рынке Российской Федерации и разработка мер по укреплению национальной валюты. Доверие к рублю на российском рынке достаточно сильное, поскольку, согласно опросу ВЦИОМ, 40% россиян предпочитают хранить сбережения в рублях, 5% в долларах и 3% предпочитают евро. Поэтому именно рубль на данный момент останется основной валютой для инвестиций среди россиян, и главная задача Центробанка — предотвратить его девальвацию, укрепить и относительно стабилизировать обменный курс.

Несмотря на то, что Центральный банк Российской Федерации считает волатильность нормальным процессом, представляется, что с учетом опыта предыдущих лет необходимо предотвращать рост волатильности на валютном рынке Российской Федерации, поскольку это повлечет за собой дальнейшее падение рубля и инфляцию.

В любом прогнозе ЦБ РФ должен полностью контролировать национальную валюту, поскольку развитие событий на политической арене может быть непредсказуемым.
Похоже, что ситуация на российском валютном рынке зависит в основном от трех факторов — валютной политики Банка России, динамики цен на основные товары российского экспорта, включая сырье, а также от политических событий. Влияние мирового рынка на внутренний валютный рынок оценивается, прежде всего, по уровню мировых цен на нефть (альтернативные прогнозы развития российской экономики со стороны Министерства экономического развития Российской Федерации в зависимости от цен на российскую нефть). Учитывая важность внешнеэкономических факторов для формирования национальной валюты, полная интеграция с мировым финансовым рынком невозможна.

Поэтому в долгосрочной перспективе необходимо восстановить национальную экономику, баланс между внутренним производством и потреблением, чтобы оторваться от внешних заимствований, что не укрепляет российскую экономику, а лишь дает временные финансовые вливания. Это позволит российскому валютному рынку получать поддержку не только от продажи экспортного сырья, но и от роста собственного ВВП, основанного на нормальном функционировании реальных секторов экономики.