Для связи в whatsapp +905441085890

Кредитный рынок и его назначение

Кредитный рынок и его назначение

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 15.09.2019

  • Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
  • Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

На этой странице вы научитесь оформлять курсовую работу по ГОСТу:

Оформление курсовой работы по ГОСТу

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Экономический цикл как макроэкономическая проблема Современные теории международной торговли  
Кредитный рынок и его макроэкономическое назначение   Причины дефицита государственного бюджета и пути его преодоления участие России в международной экономической интеграции  

Введение

В наше время трудно переоценить роль денег в жизни государства, общества и личности. На вопрос: «Что такое деньги», вы можете без колебаний дать ответ, что это то, для чего вы можете купить товары или услуги, это кусочки бумаги и монеты в кошельке. Конечно, это ответ на уровне домохозяйства, и любой ребенок это знает. И это не точный ответ, а определение денег. Бумажные деньги и монеты — это просто айсберг в системе денежного обращения. Наиболее важными видами современных денег являются банковские депозиты или депозиты. Они очень специфичны, их невозможно «потрогать», они не имеют физической формы. Это просто запись банковского счета, это наша современная реальность.        Относительно недавно, вместо «живых денег», к нам пришли банковские карты, без которых сегодня мы не можем представить нашу жизнь с ее динамизмом. Так было принято платить только этим куском пластика! 

Так что же такое деньги? По словам Карла Маркса, «деньги — это особый продукт, который служит универсальным эквивалентом». Это означает, что в процессе исторического развития биржи «деньги-товар-деньги» сами деньги выделялись как товар. Но экономика не может развиваться бесконечно в рамках натурального хозяйства. Его заменяет рыночная экономика, в которой роль денег, безусловно, возрастает, они составляют основу рыночной экономики.    

На сегодняшнем мировом рынке фонды легко перемещаются через государственные границы, между инвесторами и заемщиками, между покупателями и продавцами.

Денежный рынок является частью финансового рынка, последний является организованной или неформальной системой торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен денег, предоставление кредитов и мобилизация капитала. 

Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие денежные потоки от собственников к заемщикам. Товар на самом деле деньги и ценные бумаги. Таким образом, финансовый рынок призван установить прямые контакты между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. 

Ценность денег и валютных рынков трудно переоценить. Цена, по которой деньги продаются и покупаются, определяет жизнеспособность экономической политики государств и, таким образом, действительно влияет на жизнь миллиардов людей. Таким образом, тема данной курсовой работы является весьма актуальной.  

Цель курсовой работы — изучить денежный рынок, его структуру, механизм его функционирования. деньги финансового рынка 

Исходя из поставленной цели, в работе определены следующие задачи:

  • изучить сущность денег, их функции и виды;
  • ознакомиться с организацией денежного рынка, его структурой, субъектами и объектами;
  • определить процесс формирования и функционирования денежного рынка в Российской Федерации.

Наличный рынок необходим для обеспечения текущей деятельности предприятий и организаций, а также для осуществления краткосрочных инвестиций. Основными операторами на денежном рынке являются коммерческие банки. Роль коммерческих банков на денежном рынке заключается в накоплении свободных денежных средств и размещении их в различных банковских активах, а также в предоставлении качественных услуг своим клиентам.   

Разделение рынка: сущность, структура, функции в российской экономике

Природа и функции денег

Современная рыночная экономика — это сложная бизнес-система, в которой тесно взаимодействуют постоянно меняющиеся рыночные модели и многочисленные регулирующие органы.

В наиболее общем виде рынок представляет собой систему экономических отношений, складывающихся в процессе производства, обращения и распределения товаров, а также денежных потоков. Рынок является результатом естественно-исторического процесса развития товарного производства, обусловленного социальным разделением труда и изоляцией хозяйствующих субъектов. 

Рынок может функционировать при определенных условиях, которые можно разделить на две основные группы. Первая группа связана с введением общих правил управления, обеспечивающих рыночные отношения. К ним относятся: наличие разнообразных форм собственности; свобода экономической деятельности; наличие рыночной инфраструктуры. Вторая группа факторов включает систему мер, связанных с разработкой правового законодательства и принятием экономических положений по переходу на методы управления рынком.     

Суть денежного рынка можно описать следующим образом: вся денежная масса является товаром на этом рынке, где продавцы являются «кредиторами», а покупатели — «заемщиками». Цена это проценты по кредиту. 

А суть денег заключается в том, что они служат необходимым активным элементом и неотъемлемой частью экономической деятельности общества, отношений между различными участниками и связей в процессе воспроизводства.

Деньги являются неотъемлемой составляющей товарного производства и развиваются вместе с ним. Эволюция денег, их история является неотъемлемой частью эволюции и истории товарного производства или рыночной экономики. 

Деньги существуют и действуют там, где экономическая жизнь осуществляется через движение товаров.

Экономическая концепция «продукта» означает любой продукт, участие которого в экономической жизни осуществляется посредством продажи. Под господством натурального хозяйства, когда продукты производились в основном для собственного потребления, они еще не были товарами. 

Развитие разделения труда, которое сопровождалось появлением регулярного обмена продуктами труда, привело к формированию товарной экономики, в которой продукты начали производиться специально для продажи и, таким образом, стали товарами.

Чтобы любой продукт стал продуктом, он должен удовлетворять следующим условиям:

  • он должен производиться не для личного потребления, а для продажи;
  • он должен удовлетворять определенные потребности, т.е. иметь полезность; Более того, товар должен быть полезен для его покупателя, что подтверждается фактом продажи;  
  • он должен иметь ценность. Стоимость товара — это определенные затраты, связанные с ним, а не индивидуальные затраты производителя (стоимость), а затраты, признанные компанией, которые также должны быть подтверждены посредством продажи. 

Только сочетание всех этих трех условий делает товар товаром.

Отсутствие какого-либо из них означает, что данный продукт не является продуктом.

Например, когда продукт сделан для личного потребления или невозможно купить или продать, тогда этот продукт не является продуктом.

Общая тенденция экономического прогресса общества связана с последовательной трансформацией в течение определенных исторических периодов всех товаров в товары, обращающиеся на соответствующих рынках.

До момента продажи товары были продуктами частной экономической деятельности, целесообразность которых оставалась под вопросом. Пройдя сделку купли-продажи, продукт становится неотъемлемой частью общественного благосостояния. 

Появление товаров и развитие товарного обращения повлекли за собой появление и развитие денег. Движущей силой развития денег является развитие товарных отношений. Каждый новый этап развития денег порождается потребностями соответствующего этапа зрелости товарных отношений. В современных условиях товаром являются не только товары материального производства и услуг, но и факторы производства, а также сами предприятия как экономические ячейки. Новые условия соответствуют развитию новых форм денег.    

С экономической точки зрения деньги можно определить как средство выражения стоимости товаров, меру стоимости, универсальный эквивалент множества ценностей товаров. Используя деньги как универсальный эквивалент, мы можем измерить стоимость всех товаров на рынке и сравнить их друг с другом. 

В современной экономической теории не существует однозначного подхода к вопросу о функциях денег.

Согласно наиболее распространенному подходу в экономической литературе, деньги выполняют 5 функций:

  • мера стоимости;
  • средства обращения;
  • средства накопления;
  • платежный инструмент;
  • мировые деньги.

В такой последовательности функций, выведенной К. Марксом, по его мнению, такая последовательность функций денег отражает их возникновение.

Мера стоимости. Деньги, как универсальный эквивалент, измеряют стоимость всех товаров. Однако не деньги делают товары соразмерными, а общественно необходимый труд, затрачиваемый на производство товаров, создает условия для их выравнивания. Форма проявления стоимости товара — цена. Цена — это стоимость товара, выраженная в деньгах.    

Функция меры стоимости денег изменяется с изменением форм денег, выступающих в качестве меры стоимости.

При функционировании полноценных денег стоимость товаров соотносилась со стоимостью денег через соотношение общественного труда, затрачиваемого на их производство. Это стало возможным благодаря тому, что деньги имели самостоятельную ценность — ценность серебра и золота, содержащегося в них. 

В течение периода функционирования бумажных денег, которые являются представителями полной стоимости товаров, она также соотносилась со стоимостью золота и серебра, поскольку денежная единица была приравнена к строго определенному весовому количеству золота, принятому в стране как денежная единица. Например, в Соединенных Штатах в долларах США было принято 1,50463 г чистого золота. 

При обращении неизменных кредитных денег меняется механизм действия функции меры стоимости. Товары получают общественное признание не столько через деньги, сколько непосредственно в процессе производства. Поскольку рабочее время, которое в них содержится, уже в процессе производства, начинает казаться социально необходимым. Цена товара находит подтверждение непосредственно в других товарах, посредством соотношения необходимого рабочего времени. Следовательно, цена является формой проявления отношения обмена данного товара ко всем другим товарам, а деньги действуют только как его отражение. Деньги служат инструментом для облегчения обмена. Это подтверждается следующим примером. Если деньги не выполняют функцию меры стоимости, и в стране производится 500 товаров, то необходимо сравнить пропорции обмена каждого продукта друг с другом. Таких пропорций будет 12497500 штук. 

Средство обращения. Товарооборот состоит из 2 операций: продажа одного товара и покупка другого. В этом процессе деньги играют роль посредника в обмене обоими товарами: T — D — T.  

Таким образом, деньги позволяют уйти от прямого обмена товаров на товары (бартер) Т — Т и преодолеть индивидуальные, временные и пространственные границы, характерные для последних и ограничивающие товарооборот.

Единственным условием получения денег для выполнения этой функции является желание людей использовать деньги как средство оплаты товаров и услуг. История дает много примеров, когда деньги не выполняли эту функцию. Примерами могут служить неудачные попытки Соединенных Штатов использовать в денежном обращении банкноту в 2 доллара, выпущенную в 1970 году, и монету в 1 доллар, выпущенную в 1979 году.  

Степень, в которой деньги выполняют функции меры стоимости и средства обращения, определяется стабильностью единого измерения стоимости товаров в стране. В условиях высокой инфляции существует различие функций меры стоимости и средства обращения между различными денежными единицами. Сделки совершаются в одной денежной единице, а расчеты — в другой.  

Средства образования сбережений. Эта функция развивалась вместе с эволюцией денег. Во время функционирования полноценных денег золото и серебро служили формой формирования сокровищ, поскольку золото и серебро представляли собой универсальное воплощение богатства. Сокровища всегда имеют реальную ценность. Образование сокровищ привело к изъятию денег из денежного обращения.     

С прекращением обмена банкнот на золото и изъятием его из денежного обращения, кредитные деньги становятся средством накопления и накопления. Накопление кредитных денег требует их конвертации в денежный капитал. Этому способствует расширение и концентрация банковского дела.  

В современных условиях наряду с денежной формой накопления существует множество других, более выгодных форм накопления (ценные бумаги, недвижимость, антиквариат). Однако денежное накопление является основной формой за счет его ликвидности. Деньги как инструмент накопления обладают абсолютной ликвидностью.  

Инструмент оплаты. Эта функция возникла в связи с развитием кредитных отношений. В этой функции деньги используются для:  

  • продажа товаров в кредит;
  • выплата заработной платы рабочим и служащим;
  • осуществление платежей в бюджет.

Когда деньги функционируют как средство платежа, нет встречного движения денег и товаров. Он либо отсутствует, либо разрывается во времени. Функция денег как средства платежа может быть представлена ​​в следующем виде: T — O — временной разрыв — O — D, (1) где T — продукт; O- денежное обязательство; D это деньги.    

Мировые деньги. Эта функция является результатом международного разделения труда и мирового рынка. Парижское соглашение 1867 года признало 995 золотых единственной формой мировых денег. В современных условиях мировые деньги являются валютой ведущих стран мира.   

Существуют и другие подходы к определению функций денег. Так, в зарубежной экономической литературе чаще всего выделяются 3 функции денег: 

  • показатель стоимости (единица учета);
  • средства обращения (средства платежа);
  • средство накопления (средство сохранения стоимости). 

Рассматривая функции денег, мы можем сделать вывод, что любая из этих функций предполагает, что с помощью денег производятся или должны производиться платежи, продажа продукта или услуги предполагает, что этот продукт (услуга) является платным; формирование и накопление сбережений, как правило, предполагает, что владелец денег вносит сберегательный депозит в банк, совершает платежную операцию, а в случае полного или частичного снятия вклада банк выплачивает деньги вкладчик.  

Таким образом, выполнение любой функции деньгами подразумевает, прямо или косвенно, выполнение операции по оплате наличными.

Понятие и структура денежной массы

Денежная масса представляет собой совокупность наличных и безналичных услуг по закупкам и платежным средствам, которые обеспечивают обращение товаров и в национальной экономике, которыми владеют частные лица, институциональные владельцы и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, которая включает средства, которые фактически обслуживают экономический оборот, и пассивную часть, включая накопления денежных средств, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными фондами.

Таким образом, структура денежной массы довольно сложна и не совпадает со стереотипом, сложившимся в умах рядового потребителя, который рассматривает деньги прежде всего как наличные деньги и небольшую разменную фишку. На самом деле доля бумажных денег в денежной массе очень мала (менее 25%), и основная часть транзакций между предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в рыночной экономике с использованием банковских счетов (с использованием банковских денег). чеки, кредитные карты, чеки для путешественников). Эти инструменты расчета позволяют вам управлять наличными депозитами, то есть безналичными деньгами. При оплате товаров и услуг покупатель, используя чек или кредитную карту, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.   

В то же время такие компоненты, которые нельзя напрямую использовать в качестве покупки или средства платежа, также включены в структуру денежной массы. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных депозитах в коммерческих банках, других финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, долях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства. 

Исходной основой для определения суммы денег является сумма цен на товары. Учитывая, что одна денежная единица совершает несколько оборотов в год, количество денег в обращении прямо пропорционально сумме цен и обратно пропорционально скорости оборота валюты. С развитием кредита, системы взаиморасчетов и погашения взаиморасчетов общая стоимость товаров и услуг уменьшается на сумму цен ранее проданных товаров и услуг, срок исполнения которых наступает в текущем году.  

Долгое время денежные системы многих стран опирались на жесткую привязку денежной массы к золоту. Определенное количество золота соответствовало денежной единице, и, самое главное, держатели бумажных денег могли обменять их на золото. Динамика цен на золото сыграла исключительную роль в общей ценовой среде и тем самым повлияла на предложение денег. С отходом от этого золотого правила денежного обращения товарные массы и финансовые и экономические активы, включая золото и другие драгоценные металлы, выступают в качестве обеспечения денег. 

Эти фундаментальные факторы в формировании денежной массы продолжают действовать в современной экономике, хотя общая факторная область денежного обращения стала более сложной.

Существуют различные концепции определения компонентов денежной массы. Согласно первому, денежная масса состоит из наличных денег в обращении (банкноты, монеты, в некоторых странах — казначейские билеты) и безналичных денег обращения или безналичных денег (банковские балансы или банковские депозиты). В дополнение к деньгам в соответствии с этой концепцией в платежных операциях могут использоваться различные виды ценных бумаг — векселя, чеки, депозитные сертификаты.  

Сторонники второй концепции приписывают векселя, чеки, а иногда и другие ценные бумаги к безналичным деньгам и включают их в денежную массу.

Экономисты, разделяющие третью концепцию, отрицают существование безналичных денег и считают только деньги наличными.

В современной экономической литературе существует два подхода к измерению денежной массы:

  • транзакционный подход;
  • жидкий подход.

Транзакционный подход — это измерение денег в функциях средства обмена и средства платежа. Этот подход основан на том факте, что основное различие между деньгами и другими активами заключается в том, что именно деньги служат средством обращения и оплаты, позволяя совершать сделки купли-продажи. Домашние хозяйства и организации должны иметь деньги для проведения расчетных операций.  

Ликвидный подход — это измерение денег не только в функциях платежного средства, но и в сохранении стоимости (накопления). Этот подход основан на свойстве денег быть ликвидным активом, который выполняет функцию сохранения стоимости. Ликвидный актив — это такой актив, который может быть использован в качестве средства платежа или легко превращен в средство платежа и имеет фиксированную номинальную стоимость. Деньги имеют абсолютную ликвидность. Все остальные активы имеют ликвидность в той или иной степени. Деньги составляют активную часть денежной массы (наличность, накопление наличности, остатки на счетах). Кроме того, денежная масса включает в себя такие компоненты, которые нельзя напрямую использовать в качестве покупки и средства платежа (денежные средства на срочных счетах, сберегательные депозиты в банках, краткосрочные государственные облигации, сбережения и депозитные сертификаты и другие компоненты денежной массы). Эти компоненты имеют гораздо меньшую ликвидность, чем деньги, и называются квази-деньгами. Они выражают пассивную часть денежной массы. 

Таким образом, денежная масса представляет собой совокупность общепринятых, определяемых монетарными властями, ликвидных активов, выполняющих функции денег. Но в состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги. При измерении денежной массы центральные банки используют как транзакционный, так и ликвидный подходы. Приоритет отдается подходу, который на данный момент обеспечивает больший контроль над денежной массой, возможность ее регулирования для достижения экономических целей.   

Виды денег, их роль в экономике

За долгую историю своего существования человечество использовало огромное количество различных типов денег.

Первые круглые металлические деньги появились в Лидии, еще в 7 веке до нашей эры, на территории современной Турции. Они были сделаны в виде монет из электрума (разновидность золота с высоким содержанием серебра). Из Лидии чеканка быстро распространилась в Грецию. Каждая монета имела изображение бога-покровителя города. Где-то в середине 5-го века до нашей эры монеты вели к единому стандарту и чеканились только из серебра и золота. Это было сделано для облегчения торговли и более точного определения стоимости монеты. На каждой монете были символы, указывающие место производства.     

Греческая валютная культура оказала огромное влияние на современные деньги. Именно греки были первыми, кто выбил изображения живых людей на монетах. После завоеваний Александра Македонского технология тиснения с использованием двух литейных форм для лицевого и обратного распространения распространилась на все подчиненные ей территории. На основе этой технологии Рим, а затем и Западная Европа начали чеканить монеты. В Киевской Руси первые чеканенные монеты появились в 9-10 веках. В обращении одновременно находились златовласка — золотые монеты и серебряные монеты — серебряные монеты. 

Огромную популярность получили металлические деньги из золота. Полностью страна обратилась к золотому обращению в середине 19 века. Лидером среди этих стран была Великобритания. Как известно, у нее было огромное количество колоний и владений, поэтому Великобритания заняла первое место по добыче золота.   

Свойства золота сделали этот металл наиболее подходящим для достижения цели денег. Но золотое обращение не длилось долго в мире. После Первой мировой войны началась демонетизация золота — процесс постепенной потери золотом функций денег. Золото было конкурентом доллара, поэтому Соединенные Штаты пытались отменить золото, как основу мировой валютной системы. После Второй мировой войны Соединенные Штаты установили обменный курс для иностранных центральных банков, согласно которому доллар обменивался на золото. Это укрепило мировые позиции доллара. В 70-х годах на Ямайской конференции было решено исключить золото из обращения.      

Бумажные деньги — самое важное открытие человечества. Мы обязаны этим открытием китайцам. Как известно, китайцы создали бумагу, а затем типографию. Метод производства бумажных денег сочетает в себе оба этих открытия. Первые бумажные деньги появились в Китае еще в 800-х годах нашей эры. Перевозить металлические монеты на большие расстояния было очень сложно, поэтому правительство задумывалось о создании бумажных денег. Он начал платить торговцам не монетами, а специальными сертификатами, которые легко обменивались на «твердые» деньги. На этих сертификатах изображены люди, деревья, должностные лица ставят свои подписи и печати. Бумажные деньги, скорее всего, были привезены на Запад путешественниками, которые возвращались из Китая. Они появились в России в 1769 году.

Бумажные деньги очень просты в использовании. По сравнению с монетами их легче хранить и удобно для расчетов. Государство выдает эти деньги. Бумажные деньги защищены специальными знаками, такими как водяные знаки, различные цветовые схемы. Это предназначено для защиты государственных денег.    

Бумажные деньги выполняют две функции: средство обмена и средство платежа. Их нельзя обменять на золото, поэтому они не выходят из обращения. Иногда государство, испытывая нехватку денег, выдает все больше бумажных денег. Но это может быть опасно, если не учитывать товарооборот в стране. В результате бумажные деньги «застревают» в обращении и происходит их обесценивание.    

Итак, суть бумажных денег заключается в том, что они выпускаются государством, не обмениваются на золото и наделены определенным курсом. 

Кредитные деньги возникают, когда продажа осуществляется в кредит. Их появление связано с функцией денег как средства платежа, где деньги — это обязательство, которое должно быть погашено по истечении заранее определенного срока действия денег. В самом начале развития кредитных денег их целью было: экономить бумажные и металлические деньги; способствовать развитию кредитных отношений.   

Кредитные деньги развивались постепенно: банкнота, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карты.

Вексель — это письменное безусловное обязательство должника выплатить определенную сумму через определенный промежуток времени в указанном месте.

Банкнота — деньги, выпущенные центральным банком. Они начали производиться в 17 веке. В отличие от векселя, банкнота означает бессрочное долговое обязательство, она гарантируется центральным банком, который во многих странах является государственным банком. Центральные банки стран выпускают банкноты определенного типа и размера. Банкноты являются национальными деньгами на территории данной страны. Для изготовления банкнот используется специальная бумага, также принимаются меры по защите банкнот от подделок. 

Банкнота вступает в обращение в тот момент, когда банки предоставляют ссуды государству и при обмене иностранной валюты на банкноты данной страны. Банкноты нельзя обменять на золото. 

Чек — это документ определенной формы, который содержит распоряжение, исходящее от законного владельца счета для оплаты предъявителю этого чека указанной в нем суммы. В основном, чеки используются для получения наличных бумажных денег от банка или другого кредитного учреждения. 

Развитие компьютерных технологий вчера лишило центральные банки штатов монополии на эмиссию их денег и позволило неправительственным организациям начать выпуск собственных параллельно. Особенность этих денег в том, что их нельзя почувствовать или просто держать в руках. Их нельзя положить в карман. Кажется, они не существуют материально. Тем не менее эти деньги не только полностью материальны, но и приобрели ряд таких замечательных качеств, которых нет в обычной валюте.    

Электронные деньги имеют такую ​​степень защиты, что подделать их невозможно даже теоретически. Если вы положите их в свой кошелек, вы можете быть на 100% уверены, что никто не возьмет их оттуда. 

Поскольку ваш кошелек создан компьютером, и поскольку вы можете создавать их столько, сколько захотите, их невозможно найти третьим лицам. Секретность депозитов гарантирована. Более того, чтобы получить такой кошелек, вы не обязаны предоставлять какую-либо информацию о себе. Вы можете открыть такой кошелек и через пять минут закрыть его навсегда.   

Сумма денег, которую вы можете перевести, определяется вами, а не инструкциями Центрального банка. То, где вы их перечислите, также определяется только вашим желанием. То, что вы платите, является вашим личным секретом, даже если у вас нет причин скрывать это.  

При этом цифровые деньги не являются анонимными электронами: тот, кому они предназначены, точно определяет источник их получения. Более того, цифровые деньги позволяют избежать элементарного мошенничества со стороны продавца: пока покупатель не получит товар, продавец не сможет использовать переведенные деньги. 

Удобство, которое получает владелец электронного кошелька, очевидно, можно представить самостоятельно. Поскольку количество товаров и услуг, которые можно купить за электронные деньги, не отрываясь от любимого стула, растет как лавина, вы получаете безумную экономию времени — один, а свои бесценные нервы — два. Три заключается в том, что уже есть ряд товаров и услуг, которые вы можете приобрести только за электронные деньги.  

Конечно, цифровые деньги, существующие сами по себе, тесно связаны с обычным бумажным эквивалентом. В любой момент вы можете конвертировать их в рубли и наличную валюту или выполнить обратную процедуру. Вы мгновенно пополняете свой кошелек, используя карты предоплаты, например, WebMoney или Яндекс.Деньги, или переводите деньги со своего счета в банке или просто через банк. Наличные деньги поступают к вам через банкомат или банк.   

Как видно из вышеизложенного, деньги делятся на несколько типов, и эти типы отличаются друг от друга. Каждый вид денег имеет свои положительные и отрицательные стороны. По мере развития они постоянно меняются и совершенствуются. В настоящее время, на мой взгляд, не существует совершенных видов денег, которые были бы удобны и использовались бы всеми людьми. Вот почему они постоянно меняются, становятся все совершеннее.    

Денежный рынок и механизм его функционирования

Понятие и функции денежного рынка

Денежный рынок — это денежный рынок, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесная стоимость количества денег и равновесная процентная ставка. 

На денежном рынке деньги не «продаются» и «не покупаются», как другие товары. Это специфика денежного рынка. 

В сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные (быстро продаваемые) средства по альтернативной стоимости, измеряемой в единицах номинальной процентной ставки. Таким образом, уровень процентной ставки представляется «ценой» денег. Денежный рынок является частью финансового рынка. Финансовый рынок делится на денежный рынок и рынок капитала. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь, денежный рынок обычно делится на бухгалтерский, межбанковский и валютный рынки.     

Бухгалтерский рынок включает в себя рынок, основными инструментами которого являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Межбанковский рынок является частью рынка ссудного капитала, где временно свободные денежные ресурсы кредитных организаций привлекаются и размещаются банками между собой, главным образом в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. 

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с уплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Здесь покупка и продажа валют происходит на основе спроса и предложения (из-за отсутствия платежного средства, общепринятого для всех стран). 

Рынок капитала охватывает среднесрочные и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он разделен на рынок ценных бумаг (среднесрочный и долгосрочный) и рынок среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов. В отличие от денежного рынка, где высоколиквидные средства продаются для удовлетворения краткосрочных потребностей, долгосрочные потребности в финансовых ресурсах удовлетворяются на рынке капитала. 

Финансовый рынок можно рассматривать как сочетание первичного и вторичного рынков, а также разделить на национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент выпуска ценных бумаг; финансовые ресурсы мобилизуются на это. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются и даже не раз. В свою очередь, вторичный рынок делится на внебиржевой и внебиржевой. У последнего купля-продажа ценных бумаг почему-то не значится на бирже (например, через банки). На функционирование механизма денежного рынка (важнейшими элементами которого являются спрос и предложение денег) влияет общее состояние экономики, которое проявляется в состоянии денежной системы. 

Для лучшего понимания сущности денежного рынка важно выяснить его структурные элементы, такие как объект и субъекты.

Объектом денежного рынка являются деньги, которые продаются и покупаются на нем. Таким объектом могут быть только временно или постоянно доступные средства, владельцы которых предлагают им на рынке дополнительный доход. Операция по продаже денег носит специфический характер и значительно отличается от традиционных продаж на товарных рынках.

Продажа денег происходит в основном в форме кредитования. Продавец выступает кредитором, покупатель — заемщиком. Операция продажи денег не эквивалентна обмену одних и тех же ценностей, она не приводит к расходам продавца на право собственности на соответствующую сумму денег и, следовательно, должна включать механизм, обеспечивающий это право на возврат проданных средств. владельцу. Этот механизм основан на применении ряда специальных инструментов денежного рынка, называемых финансовыми инструментами.  

Субъектами денежного рынка являются любые экономические структуры — фирмы, семейные фермы, государственные структуры, банки и другие финансовые посредники. Каждый из них может выступать либо как продавец денег (кредитор), либо как покупатель (заемщик), так и в одно или другое одновременно, например, банки и другие финансовые посредники. 

Таким образом, вступая в отношения, кредитор и заемщик демонстрируют единство своих целей, единство своих интересов. Отношения между кредитором и заемщиком, их отношения друг с другом — это отношения двух субъектов, действующих, во-первых, как юридически независимых субъектов; во-вторых, как участники кредитных отношений, обеспечивая имущественную ответственность друг перед другом; в-третьих, как субъекты, проявляющие взаимный экономический интерес друг к другу. Отношения между субъектами кредитных отношений характеризуются стабильностью, постоянством, определяются рамками заимствования как целостной системы, как особые отношения с определенными свойствами.    

Равновесие на денежном рынке

Спрос на деньги проистекает из двух функций денег — быть средством обращения и средством сохранения богатства. В первом случае речь идет о спросе на деньги для заключения сделок купли-продажи (транзакционный спрос), во втором — о спросе на деньги как способ приобретения других финансовых активов (прежде всего облигаций и акций). 

Транзакционный спрос объясняется необходимостью хранить деньги в виде денежных средств или средств на текущих счетах коммерческих банков и других финансовых учреждений для осуществления как плановых, так и внеплановых покупок и платежей. Спрос на деньги для транзакций определяется в основном общим денежным доходом компании и изменяется прямо пропорционально номинальному ВВП. Потребность в деньгах для приобретения других финансовых активов определяется желанием получить доход в виде дивидендов или процентов и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки. Эта зависимость представлена ​​кривой спроса на деньги D m . 

Кривая общего спроса на деньги D m обозначает общую сумму денег, которую население и фирмы хотят иметь для операций и приобретения акций и облигаций при любой возможной процентной ставке.  

Современная интерпретация количественной теории основана на концепции скорости движения денег в движении, которая определяется как:

V = (P * Y) / M

где М — количество денег в обращении;

V — скорость обращения денег;

P — абсолютный уровень цен;

Y — реальный объем производства. 

Если мы преобразуем формулу этого уравнения следующим образом:

M = (P * Y) / V,

мы увидим, что количество денег в обращении равно отношению номинального дохода к скорости обращения денег. Если мы заменим M в левой части уравнения на параметр D m — значение спроса на деньги, то получим:   

D m = (P * Y) / V.  

Из уравнения следует, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:

  • от абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги и наоборот; 
  • от уровня реального объема производства. По мере роста реальные доходы населения увеличиваются, а это означает, что людям потребуется больше денег, поскольку наличие более высоких реальных доходов населения означает увеличение объема транзакций; 
  • на скорость обращения денег все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять на спрос на деньги. 

Дж. М. Кейнс считал деньги одним из видов богатства и считал, что часть активов, которые люди и фирмы хотят сохранить в форме денег, зависит от того, насколько они ценят ликвидность. Деньги М-1 считаются абсолютно ликвидным активом. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности. По словам Дж. Кейнса, три причины побуждают людей хранить часть своего богатства в форме денег:    

  • использовать деньги как средство платежа (транзакционный мотив для хранения денег);
  • обеспечить в будущем возможность распоряжаться определенной частью своих ресурсов в виде денежных средств (предупредительный мотив);
  • спекулятивный мотив — мотив хранения денег, возникающий из-за стремления избежать потерь капитала, вызванных хранением активов в форме облигаций, в периоды ожидаемого повышения процентных ставок по кредитам. Именно этот мотив формирует обратную зависимость между стоимостью спроса на деньги и процентной ставкой. 

Современная теория спроса на деньги отличается от теоретической модели Дж. Кейнса следующими особенностями:

  • Она рассматривает более широкий спектр активов, помимо беспроцентного хранения денег и долгосрочных облигаций. Инвесторы могут иметь портфели как с процентными формами денег, так и с беспроцентными формами денег. Кроме того, они должны владеть другими видами ликвидных активов: средствами на сберегательных и срочных счетах, краткосрочными ценными бумагами, облигациями и акциями корпораций;  
  • современная теория отвергает разделение спроса на деньги на основе транзакционных, спекулятивных и предупредительных мотивов. Процентная ставка влияет на спрос на деньги, но только потому, что процентная ставка представляет собой альтернативную стоимость хранения денег; 
  • современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги;
  • современная теория включает в себя другие условия, которые влияют на желание населения и компаний отдавать предпочтение ликвидному активу, например, изменения в ожиданиях: при пессимистическом прогнозе будущих условий спрос на деньги возрастет, при оптимистическом прогнозе — спрос на деньги упадет;
  • современная теория учитывает наличие инфляции и четко различает такие понятия, как реальный и номинальный доход, реальные и номинальные процентные ставки, реальная и номинальная стоимость денежной массы. 

Функция спроса на деньги использует номинальную процентную ставку. И. Фишер описывает соотношение между номинальной и реальной процентной ставкой с помощью следующего уравнения: 

i = r + P,

где i — номинальная процентная ставка; r — реальная процентная ставка; П-уровень инфляции.  

Согласно количественной теории, рост денежной массы увеличивает инфляцию, а инфляция повышает номинальный уровень. Эта зависимость называется эффектом Фишера. 

Денежное предложение — набор платежных средств, циркулирующих в настоящее время в стране. Это включает наличные деньги вне банковской системы (C) и депозиты (D): 

M S = C + D. 

Количество денег зависит от размера денежной базы, то есть активов центрального банка, минимальных нормативов покрытия резервов, избыточного резерва коммерческих банков и доли денежных средств в общей сумме платежных средств населения. 

Чем выше процентная ставка, тем больше денежная масса для данной денежной базы и фиксированная ставка покрытия резервов. При увеличении (уменьшении) денежной базы кривая денежного предложения сместится влево (вправо), а при уменьшении (увеличении) уровня покрытия резервов кривая предложения сместится вправо (влево). 

Объем денежной массы определяется поведением населения, центрального банка и коммерческих банков.

Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентных ставок, «цены» денег, это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

На денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются», как и другие товары. Это специфика денежного рынка. В сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеряемой в единицах номинальной процентной ставки. 

Состояние денежного рынка, когда количество предлагаемых денег равно объему спроса населения на деньги, называется равновесием денежного рынка. Если предложение денег в обществе контролируется Центральным банком, а цены и экономические выгоды стабильны, то кривая предложения денег будет вертикальной. Е — точка равновесия.  

Спрос на деньги является убывающей функцией процентной ставки. Если оно увеличивается, то спрос на деньги растет (кривая D L ) смещается вправо и процентная ставка увеличивается. Сокращение предложения денег приведет к аналогичному результату.   

Снижение кредитной ставки происходит в случае уменьшения доходов и спроса на деньги, а также увеличения предложения.

Особенности формирования и функционирования денежного рынка в Российской Федерации

Государственное регулирование денежного рынка

Важную роль в развитии институциональной среды играет государство. Это уникальная организация, занимающаяся созданием и развитием банковского сектора, инфраструктуры денежного рынка, формированием законодательных «правил игры» между участниками рынка, регулирующими учреждениями и организациями, действующими на рынке, прежде всего банковской системой, осуществляя надлежащий контроль и надзор за субъектами и рыночными посредниками. Государство действует как агент на финансовых рынках, участвует в рыночных операциях, принимает решения, влияющие на ситуацию на денежном рынке, и регулирует спрос и предложение денег. Государство регулирует денежную массу и ликвидность банков путем разработки и реализации денежно-кредитной политики. Денежно-кредитное регулирование влияет на функционирование денежного рынка посредством достижения намеченных целей, в том числе различных инструментов влияния.    

Центральный банк играет ключевую роль в проведении денежно-кредитной политики. Его статус и значение закреплены в законе Федеральным законом от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Основной задачей Центрального банка является защита и обеспечение стабильности рубля, развитие банковской системы и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.  

Таким образом, Центральный банк стремится обеспечить наиболее благоприятные условия для экономического роста, преследует конкретные цели: регулирование роста, смягчение циклических колебаний, сдерживание инфляции и достижение баланса во внешнеэкономических отношениях.

Центральный банк имеет в своем арсенале ряд инструментов, которые закреплены в законе. Банк России использует такие инструменты, как обязательные резервные требования, операции на открытом рынке и непрерывные операции. Каждый инструмент используется для решения своей конкретной проблемы, но все они связаны в систему и объединены общим фокусом на одну цель. Потребность кредитных организаций в ликвидности, то есть денежных средств на корреспондентских счетах, открытых ими в Банке России, определяется их собственными платежами и расчетами клиентов, а также необходимостью выполнения обязательных резервных требований. Банк России устанавливает стандарты обязательных резервов исходя из целей управления ликвидностью в банковском секторе. Банк России полностью удовлетворяет потребности кредитных организаций в ликвидности с учетом прогнозируемого изменения остатков денежных средств на корреспондентских счетах под влиянием факторов, не связанных с операциями Банка России.      

Перечисленные инструменты уже известны в мировой практике, Банк России не изобретает новые виды, но есть определенные особенности и проблемы в их применении, основанные на специфике российского денежного рынка, экономической среде, особенностях формирования и формирование рыночной банковской инфраструктуры. Это накладывает значительные ограничения на применение ряда инструментов денежно-кредитной политики. 

Денежные агрегаты используются для анализа текущих изменений денежной массы в российской финансовой статистике.

Существуют факторы, которые влияют на объем и структуру денежной массы:

  • Размер официальной учетной ставки. Повышение официальной ставки дисконтирования способствует привлечению иностранного краткосрочного капитала в страну, что активизирует платежный баланс, увеличивает предложение иностранной валюты, и, соответственно, курс иностранной валюты уменьшается, а национальная валюта растет. Снижение официальной учетной ставки приводит к противоположным результатам;  
  • операции с ценными бумагами на открытом финансовом рынке. Если Банк России продает ценные бумаги на открытом рынке, а банки их покупают, то соответственно ресурсы коммерческих банков сокращаются. 
  • политика количественных кредитных ограничений;
  • величина минимальных резервов;
  • приток капитала из-за рубежа;
  • рефинансирование. 

Анализ динамики агрегата М2 показывает отсутствие стабильности в темпах роста денежной массы.

Так, в 2015 году объем денежной массы в национальном определении (агрегат М2) увеличился на 11,5% (в 2014 году — на 2,2%). Темпы роста денежной массы (агрегат М1) увеличились (с 10,5% в 2014 году до 11,7% в 2015 году). Годовой темп прироста наличных денег в обращении (единица М0) снизился с 2,7% в начале 2015 года до 0,9% в конце 2015 года.  

В структуре денежной массы в России за рассматриваемый период доля наличных денег снизилась, что характерно практически для всех стран мира, поскольку повсеместно развиваются безналичные платежи и электронные деньги. Уменьшение доли наличных денег в структуре денежной массы свидетельствует об относительном ослаблении инфляционного давления со стороны совокупного спроса. Но доля наличных денег в денежной массе России по-прежнему довольно велика по сравнению с развитыми странами. Так, его самое низкое значение в Великобритании, где оно составляет чуть более 3%, что свидетельствует о развитии в стране системы безналичных расчетов и хорошем обеспечении предприятий финансовыми ресурсами.

Денежное обращение — это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей, в наличной и безналичной форме, обслуживающей продажу товаров и услуг, а также нетоварные платежи в экономике.

Денежное обращение отражает направленные денежные потоки между центральным банком и коммерческими банками (кредитными организациями); между коммерческими банками; коммерческие банки и предприятия, организации, учреждения различных правовых форм; между коммерческими банками и физическими лицами; финансовые учреждения различного назначения; между финансовыми институтами и частными лицами.     

Происходит уменьшение количества оборотов денег в обращении, увеличивается продолжительность одного оборота наличных денег. Увеличение продолжительности одного оборота и уменьшение объема обращения денежной массы свидетельствует об уменьшении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. об уменьшении их ликвидности.  

Давайте проанализируем изменения в таком рычаге для регулирования денежной массы, как норматив обязательных резервов и ставка рефинансирования.

Рефинансирование — это кредитование кредитных организаций Банком России. Выступая в качестве кредитора последней инстанции, Банк России обеспечивает ликвидность банковской системы. 

Банковская система рефинансируется в основном за счет операций с иностранной валютой; Основным источником эмиссии рубля является продажа иностранной валюты. Кроме того, количество механизмов рефинансирования ограничено узким кругом инструментов, принимаемых в качестве обеспечения. Банк России пытается диверсифицировать свои механизмы рефинансирования, предлагая рынку аукционы рефинансирования (в форме однодневных аукционов репо, «валютный своп», кредиты «овернайт»), список активов, принимаемых Банком России в качестве обеспечения для ЦБ РФ кредиты и прямые сделки РЕПО были расширены. Со стороны Центрального банка Российской Федерации это была попытка приучить рынок к пониманию процентной ставки. Поскольку операции выполняются, можно предположить, что процентная ставка начинает постепенно работать. 

Центральный банк Российской Федерации может использовать дифференцированную ставку рефинансирования для оживления кредитования реального сектора экономики и развития рыночной инфраструктуры. Этот метод оживит ценовой механизм рефинансирования с целью инвестирования в экономику. Кроме того, эта мера должна быть направлена ​​на поддержку средних банков и контроля Банка России за выполнением условий, обеспечивающих дифференциацию ставки рефинансирования.  

В России ставка рефинансирования неоднократно менялась. В периоды кризиса и высокой инфляции она увеличилась; за годы экономического роста и укрепления банковского сектора он снизился. 

Следующий эффективный способ — изменить обязательный резервный коэффициент. Обязательные резервы предназначены для гарантии того, что коммерческий банк оплатит свои обязательства, они предназначены для обеспечения ликвидности банка в случае его плохого состояния. Эти средства находятся на счетах Центрального банка. Банк России использует этот регулятор для повышения эффективности своего влияния на управление ликвидностью в банковской системе. С 1 января 2017 года Центробанк намеревался ужесточить резервные требования. Документ расширяет список рискованных случаев, когда тот или иной кредит является плохим, что подпадает под необходимость его резервирования в 100% объема. 

В заключение можно отметить, что после введения экономических санкций против Российской Федерации количество товаров уменьшилось, но денежная масса осталась прежней примерно с той же скоростью обращения. В дальнейшем прогнозируется снижение темпов роста денежной массы. Таким образом, в ближайшее время будет наблюдаться тенденция к снижению денежной базы, а затем и денежной массы.  

Перспективы развития денежного рынка

В 2016 году российская экономика продолжала адаптироваться к неблагоприятным изменениям внешних условий, в том числе путем стабилизации настроений и ожиданий субъектов хозяйствования и снижения их чувствительности к внешнеэкономическим факторам. Ситуация с занятостью оставалась стабильной, показатели производственной активности улучшились (промышленное производство увеличилось за несколько месяцев), продолжились процессы импортозамещения, в промышленности появились отдельные зоны роста, включая обрабатывающую промышленность (в частности, в пищевой, химической и некоторых сегментах легкой промышленности, производство некоторых видов оборудования). 

Темпы роста национальной денежной массы, по оценкам, в 2017 году продолжат опережать рост кредитования экономики и составят 8-11%, что будет связано, прежде всего, с вкладом чистого кредита в правительство со стороны правительства. банковская система с учетом дальнейшего использования суверенных фондов благосостояния. В будущем, в условиях фискальной консолидации, вклад чистого кредита правительству в динамику денежной массы будет уменьшаться. В результате рост денежной массы в 2018-2019 гг. будет близок к темпам роста кредита. 

Ускорение роста кредита и денежной массы будет происходить на фоне процессов восстановления экономики и не будет создавать существенных инфляционных рисков. Меры бюджетной консолидации, утвержденные в декабре 2016 года, предполагают последовательное сокращение дефицита бюджета для достижения сбалансированного пути к 2020 году.3 Это окажет небольшое сдерживающее влияние на деловую активность и внесет дополнительный вклад в снижение инфляции. Реализация долгосрочной стратегии бюджетной консолидации создаст условия для поддержания стабильности государственных финансов и финансовой системы, что важно для поддержания макроэкономической стабильности в среднесрочной и долгосрочной перспективе в целом. Более того, по оценкам Банка России, в случае выполнения утвержденных планов по консолидации бюджета, запланированное увеличение оплаты труда отдельных категорий работников в 2017 году в связи с выполнением Указа Президента от 7 мая 2012 года будет не создавать значительных инфляционных рисков в 2017 году, учитывая, что вес фонда заработной платы работников, попадающих под действие Указа, в общий фонд заработной платы относительно невелик, а индексация, предусмотренная Указом, не повлечет за собой дополнительного увеличения дефицита бюджета. В стабильных внешнеэкономических условиях, с относительной жесткостью внутренних финансовых условий и консервативной бюджетной политикой произойдет постепенное и относительно равномерное восстановление экономической активности в 2017–2019 годах. Положительные реальные ставки по депозитам помогут сохранить стимулы для сбережений, что приведет к умеренному увеличению потребительских расходов (на 0,6-1,0%) в 2017 году. В 2018-2019 годах по мере роста доходов, улучшения настроений и оживления потребительского кредитования, расходов домашних хозяйств на финал потребление увеличится на 3-4%. Инвестиционная активность будет восстановлена ​​в условиях улучшения ожиданий предприятий относительно перспектив российской экономики, постепенного смягчения условий кредитования и снижения долговой нагрузки. Годовые темпы прироста валового накопления основного капитала будут постепенно увеличиваться с 1,2-1,7% в 2017 году до 1,8-2,5% в 2018-2019 годах. Изменения в запасах будут способствовать росту валового накопления в 2017-2018 гг. на фоне улучшения динамики потребительского спроса.

Меры Банка России, направленные на развитие и повышение эффективности банковского сектора, финансовых рынков, оптимизацию подходов к их регулированию, повышение доступности и степени проникновения финансовых услуг, уровня финансовой грамотности населения и бизнеса, будут способствовать сбалансированное развитие финансовой системы в целом и улучшение условий для реализации денежно-кредитной политики, повышение эффективности трансмиссионного механизма. Для поддержки определенных сегментов кредитования, развитие которых важно для изменения структуры экономики, но затруднено в рыночных условиях, Банк России продолжит использовать специализированные инструменты рефинансирования. Как и прежде, во избежание необоснованного смягчения монетарных условий объем средств, предоставляемых в рамках этих механизмов, будет ограничен, а диапазон кредитов, принимаемых в качестве обеспечения, будет строго определен. В то же время, учитывая прогнозируемое присутствие избыточной ликвидности в банковском секторе в целом в предстоящий период и ожидаемое снижение рыночных процентных ставок по мере замедления инфляции, спрос кредитных организаций на специализированные инструменты рефинансирования может снизиться. 

Учитывая, что изменение цен на нефть в прогнозном горизонте останется важным фактором, влияющим на российскую экономику (с точки зрения формирования платежного баланса России, национальной валюты и привлекательности российской экономики для внешних инвесторов), их Динамика, как отмечалось выше, может оставаться нестабильной и прогнозировать сложно, Банк России рассматривает несколько сценариев для ее изменения.

Основной сценарий, который считается наиболее вероятным, основан на предположении о том, что не произойдет заметного изменения ситуации на мировых товарных рынках и что цена на нефть марки Urals по всему горизонту прогноза будет близка к средним значениям. В 2016 году — около 40 долларов за баррель при сохранении высокого уровня предложения на энергетическом рынке, совершенствовании технологий добычи нефти, а также низких темпах роста мировой экономики. Соглашения, достигнутые в сентябре 2016 года странами-членами ОПЕК по сокращению добычи нефти, лишь временно поддержат цены, учитывая возможное взаимное расширение добычи сланцевой нефти. В базовом сценарии ожидается, что, несмотря на действие вышеуказанных сдерживающих внешних и внутренних факторов, сохранение стабильности в финансовом секторе, предсказуемость и последовательность денежно-кредитной и бюджетной политики и адаптация экономических субъектов к изменяющимся внешним условиям, в том числе путем формирования свободного валютного курса, создаст условия для постепенного улучшения настроений, оживления потребительского и инвестиционного спроса и восстановления экономического роста. В то же время потенциальные темпы роста российской экономики будут низкими, учитывая существующие структурные ограничения, намеченные ранее. Как ожидается, в базовом сценарии темпы экономического роста составят около 0,5-1,0% в 2017 году, а затем увеличатся до 1,5-2,0% в 2018-2019 годах. Ожидаемое замедление инфляции до 4% в 2017 году и ее стабилизация вблизи целевого уровня создадут условия для постепенного смягчения денежно-кредитной политики во второй половине трехлетнего прогнозного периода. На этом фоне краткосрочные и долгосрочные рыночные процентные ставки будут снижаться как в номинальном, так и в реальном выражении. В то же время уровень реальных процентных ставок останется в положительной области, что, учитывая текущие характеристики развития экономики, необходимо для поддержания сбалансированной сберегательной и кредитной активности. Дополнительным фактором в смягчении ценовых и неценовых условий кредитования станет ожидаемая нормализация долгового бремени и соответствующее последовательное снижение кредитных рисков, что будет обеспечиваться консервативным подходом к изменению отношения кредитной задолженности к доходам заемщика. В базовом сценарии прогнозируется, что годовой темп роста кредитования экономики банковским сектором составит 4-6% в 2017 году, а затем ускорится до 7-11% в 2018-2019 годах. Смягчение условий кредитования наряду с улучшением экономических настроений и ожиданий будет способствовать постепенному восстановлению роста как потребительского, так и инвестиционного спроса. Согласно базовому прогнозу, поступления по текущим операциям в ближайшие годы будут достаточными для обслуживания внешнего долга российскими кредитными и нефинансовыми организациями. В этих условиях Банк России продолжит постепенный отказ от операций по рефинансированию в иностранной валюте и ожидает, что кредитные организации смогут полностью погасить задолженность по этим операциям к концу 2017 года. Учитывая сочетание этих тенденций на горизонте прогноза Ожидается, что в целом сохранится стабильная динамика курса рубля, что приведет к отсутствию дополнительного инфляционного давления со стороны этого фактора. 

Банк России будет и впредь взаимодействовать с Правительством Российской Федерации как в области развития финансового рынка, так и в реализации политики обменного курса. Кроме того, Банк России совместно с Минфином России разработает меры по улучшению рынка государственных облигаций, что должно способствовать повышению эффективности использования операций Банка России с государственными ценными бумагами в целях регулирования денежной массы.

Вывод

Денежный рынок — это рынок ссуд и денег, на котором совершаются различные финансовые операции. Он является основой всех финансовых рынков и состоит из таких участников, как банки, брокерские и дилерские центры и другие финансово-кредитные учреждения. Он разделен на бухгалтерский, межбанковский и валютный рынки. Каждый из этих рынков выполняет свои специфические функции, образуя общую финансовую систему. 

Суть денежного рынка можно описать следующим образом: вся денежная масса является товаром на этом рынке, где продавцы являются «кредиторами», а покупатели — заемщиками. Цена в наше время это проценты по кредиту. Нормой оценки денежного рынка является учетная ставка ЦБ.  

Сложность денежного рынка также заключается в том, что здоровье экономики, уровень цен и уровень жизни зависят от количества денег в обращении. Если денежная масса и масса товаров не совпадают, может возникнуть инфляция. Денежный рынок подчиняется законам спроса и предложения, и, таким образом, можно влиять на объем денег в обращении, влияя на банковские проценты, спрос на деньги и предложение денег.  

Предложение на денежном рынке формируется центральным банком, точнее, его денежно-кредитной политикой, а спрос — рыночными условиями. Проценты устанавливаются частично Центральным банком (командными методами) и частично кредитными организациями (согласно законам спроса и предложения). 

Реализация денежно — кредитной политики Банка России свидетельствует о том , что положительные реальные ставки по депозитам поможет сохранить стимулы для экономии, что приведет к умеренному росту потребительских расходов (на 0,6-1,0%) в 2017. В 2018-2019 в качестве доходы растут, настроение улучшается, оживляется потребительское кредитование, расходы домохозяйств на конечное потребление возрастут на 3-4%. 

Годовые темпы прироста валового накопления основного капитала будут постепенно увеличиваться с 1,2-1,7% в 2017 году до 1,8-2,5% в 2018-2019 годах. Изменения в запасах будут способствовать росту валового накопления в 2017-2018 гг. на фоне улучшения динамики потребительского спроса.  

Прогнозируется, что годовой темп роста кредитования экономики банковским сектором составит 4-6% в 2017 году, а затем ускорится до 7-11% в 2018-2019 годах. Смягчение условий кредитования наряду с улучшением экономических настроений и ожиданий будет способствовать постепенному восстановлению роста как потребительского, так и инвестиционного спроса. 

Банк России будет и впредь взаимодействовать с Правительством Российской Федерации как в области развития финансового рынка, так и в реализации политики обменного курса.

Прогнозируемый рост макроэкономических показателей дает основания для оптимистичных прогнозов и надежд на скорое восстановление российской экономики и ее быстрый рост. Они могут быть оправданы при реализации правильной политики, основанной на понимании законов экономической динамики и с учетом опыта прошлых ошибок.