Миграция капиталов в мировом хозяйстве (Курсовая работа)

Оглавление:

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 24.12.2019

Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

На этой странице вы сможете научиться писать курсовые работы:

Написать курсовую на заказ

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Банковская система России: виды банков и их функции, уровни банковской системы.	Конкуренция и монополия. Антимонопольное законодательство.
Экономические интересы России	Формы организации заработной платы и мотивация экономической деятельности

Введение:

В настоящее время внимание экономистов привлек процесс международной миграции капитала. В контексте увеличения масштабов этого процесса возникает вопрос о том, как происходит движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в разных странах. Этот процесс можно рассматривать как особую форму международных экономических отношений.

Актуальность выбранной темы курсовой работы обусловлена значительной ролью международной миграции капитала в современной рыночной экономике. Мировой опыт показывает, что, как правило, миграция капитала усиливает политические и внешнеэкономические потоки между странами, снижает безработицу и повышает конкурентоспособность товаров на рынке. Существует также увеличение внешней торговли между странами.

Изучение процесса международной миграции капитала как экономического феномена возможно, если этот процесс станет типичным и характерным явлением для современной мировой экономики.

Целью курсовой работы является анализ миграции капитала как экономического явления, рассмотрение этапов миграции капитала, выявление характеристик и причин возникновения, изучение современных тенденций развития.

Объект исследования связан с проблемами привлечения прямых иностранных инвестиций и большого оттока капитала из страны.

Предметом изучения станет глобальная экономика, поскольку в ней происходит процесс международного движения капитала.

МЕЖДУНАРОДНАЯ КАПИТАЛЬНАЯ МИГРАЦИЯ: СУЩНОСТЬ, ЭТАПЫ И ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ

Экономическое содержание миграции капитала

Формирование мировой экономики на рубеже XIX-XX веков. создана возможность расширения международных экономических связей, что поставило вопрос о международной мобильности факторов производства. Самой мобильной была столица. Глобальное движение капитала в современных условиях увеличивает темпы экономического роста и уровень занятости, развитие передовых отраслей.

Международная миграция капитала — это перемещение капитала между странами, включая экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом. Международное движение капитала обладает большей мобильностью, чем движение товаров и рабочей силы. Это связано с тем, что оно осуществляется в основном в виде различных финансовых операций. Движение капитала, как правило, фактически не перемещает здания и оборудование из одной страны в другую.

Движение капитала в реальной экономике может регулироваться государством посредством различных ограничений, то есть мер, которые препятствуют свободному потоку капитала из одной страны в другую. Некоторые меры могут быть направлены на ограничение притока капитала из-за рубежа, а другие, наоборот, могут предотвратить его отток из страны. В число мер по регулированию движения капитала входят: во-первых, административное регулирование возможности выхода резидентов на иностранный рынок капитала; во-вторых, влияние собственных планов страны на сбережения и инвестиции на мировые процентные ставки; в-третьих, риск и проблемы принудительного использования обязательств в отношении международных соглашений о займах и займах. Движение капитала может быть ограничено такими действиями, как национализация, несостоятельность правительств, существенные изменения обменных курсов, различия в процентных ставках, налоговые системы. Когда потоки капитала полностью регулируются, это может привести к финансовой автаркии, то есть , изоляция страны от внешнего мира. В такой ситуации внутренние процентные ставки не будут равны мировым, сальдо счета текущих операций будет нулевым в каждом периоде, а инвестиции не будут равны национальным сбережениям.

Основными показателями потоков капитала будут экспорт и импорт капитала.

Экспорт капитала относится к потоку наличного капитала за границу, который отражает покупку резидентами данной страны иностранных ценных бумаг и других активов, а также кредиты от иностранцев. Импорт капитала представляет собой поток иностранной валюты, поступающей в национальную экономику при получении иностранных займов, покупке иностранных ценных бумаг, внутренних ценных бумаг и других активов.

Чистый вывоз капитала рассчитывается как разница между вывозом и вывозом капитала.

На экспорт и импорт капитала влияют три основных фактора:

Ожидаемый темп роста номинального обменного курса;
Номинальная процентная ставка внутри страны;
Номинальная процентная ставка за рубежом.

Этот эффект является разнонаправленным. Повышение номинальной процентной ставки в стране сдерживает экспорт капитала, но стимулирует его импорт, в то время как увеличение ожидаемых темпов роста номинального обменного курса и увеличение номинальной процентной ставки за рубежом стимулируют вывоз капитала и сдерживают его. его импорт.

При построении кривой чистого вывоза капитала вводится предпосылка стабильности ожидаемого темпа роста обменного курса и иностранной процентной ставки. Исходя из этой предпосылки, уравнение кривой чистого вывоза капитала, которое характеризует убывающую зависимость стоимости чистого вывоза капитала от внутренней процентной ставки.

С уменьшением номинальной процентной ставки внутри страны чистый вывоз капитала увеличивается, так как снижение внутренней процентной ставки ведет к потере интереса со стороны инвесторов при размещении свободных денежных средств в этой стране, поскольку при постоянной иностранной Процентная ставка, инвестиции в зарубежные активы принесут относительно более высокий доход.

Вопрос об инвестициях решается на основе сравнения уровней доходности финансовых вложений в стране и за рубежом, то есть с внутренними процентными ставками. Даже небольшие отклонения в нормах прибыли в разных странах могут служить причиной для инвестиций и источником прибыли. Свободный международный поток капитала приводит к выравниванию нормы доходности финансовых активов различных стран с приблизительно одинаковой степенью риска. Но такое выравнивание осуществляется с учетом ожидаемой динамики обменного курса, поскольку стоимость отечественных и зарубежных активов выражена в разных валютах.

Экономическая глобализация — это процесс увеличения взаимозависимости внутренних (национальных) рынков товаров, услуг и капитала, и в то же время, растущее взаимопроникновение инвестиций, производства и потребления в глобальном масштабе. В современном мире глобализация экономики охватывает следующие области: потребление и маркетинг, рынки товаров и услуг, финансовые рынки, сбережения, накопление и инвестиции, труд, наука, инновации, процессы воспроизводства. Более того, в каждой сфере глобализация проявляется в конкретных формах и процессах, общая идея которых сводится к объединению усилий капиталов участников мировой экономики.

Финансовая глобализация является частью процесса экономической глобализации. Он обеспечивает свободное движение капитала между странами и регионами мира, в том числе через планетарные электронные сети, функционирование глобального финансового рынка, формирование наднационального регулирования мировой финансовой системы, реализацию глобальных финансовых стратегий многонациональных компаний и транснациональные банки.

Этапы миграции капитала. Факторы развития международной миграции капитала

Неизбежность потоков капитала между странами обусловлена концентрацией «избыточного предложения» капитала в развитых странах вследствие его чрезмерного накопления.

Важным фактором развития международных экономических отношений является движение капитала. Формы международных экономических отношений, такие как международный обмен товарами, услугами и технологиями, относятся к финансовым отношениям: во время миграционных операций начинаются международные расчеты или применяются международные займы, а при международной миграции трудовых трансфертов переводится заработная плата.

Формирование международной миграции капитала и ее развитие началось после появления международной торговли товарами, международной трудовой миграции.

При формировании отношений, возникающих в сфере международных потоков капитала, можно выделить несколько этапов:

Он рождается после окончания процессов первоначального накопления капитала и с развитием капиталистических отношений — на рубеже XVII-XVIII веков. и продолжается до конца XIX в. Этот этап можно назвать «этапом появления вывоза капитала». Этот процесс наиболее точно описывает термин «вывоз капитала», поскольку капитал перемещался только в одном направлении (от столичной области к колонии) и носил рамочный и случайный характер.
С конца XIX — начала XX в. и до середины 20-го века, то есть как капиталистические производственные отношения были установлены и распространены в мировой экономике. Процесс оттока капитала в настоящее время происходит не только между промышленными странами, но и между промышленными и развивающимися странами. На этом этапе отток капитала стал абсолютно типичным, повторяющимся и характерным явлением, которое позволяет нам определить этот термин и назвать этот этап «этапом оттока капитала».

Движение капитала — это процесс исключения части капитала из национального оборота одной страны и перемещения его в товарной или денежной форме в процесс производства и обращения другой страны с целью получения высоких прибылей.

3. С середины 50-х — 60-х годов XX в. — этап развития международных движений капитала, длится на сегодняшний день, описывает термин «международная миграция капитала».

Капитальная миграция включает в себя следующие функции:

Движение капитала осуществляется не только развитыми странами, но и многими развивающимися и бывшими социалистическими странами;
Страны могут одновременно осуществлять как импорт, так и вывоз капитала;
Отток капитала вызывает увеличение объема обратных денежных потоков.

Международная миграция капитала — это процесс перемещения капитала между различными странами мира независимо от уровня их социально-экономического развития, приносящий дополнительную прибыль их владельцам.

Причиной международного движения капитала является неравномерное экономическое развитие стран мира, выраженное:

Неравное накопление капитала в разных странах;
Недостаток капитала в отдельных странах;
Не сравнивая спрос на капитал и его предложение в разных странах мировой экономики.

На развитие международной миграции капитала влияют следующие факторы:

Факторы, связанные с экономической ситуацией: увеличение темпов экономического роста и развития производства; структурные движения как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран; увеличение прямых иностранных инвестиций; развитие сферы деятельности за пределами одной страны;
Факторы, связанные с политической ситуацией между странами: увеличение свободы экономических действий при движении капитала (оффшорные зоны); политика создания крупного производства во всех отраслях народного хозяйства стран третьего мира; проведение экономических реформ (приватизация государственных предприятий, поддержка малого бизнеса); политика сдерживания безработицы.

Перемещая капитал из одной страны в другую, субъекты полагаются на целесообразность, заключающуюся в следующем:

Увеличение дополнительной прибыли;
Расширение контроля над другими субъектами;
Обходя защиту внутреннего рынка от иностранной конкуренции, выдвигаемой в движении товарных потоков;
Вывод продукции на новые рынки;
Свобода доступа к новейшим технологиям;
Защита корпоративных секретов производства путем создания зарубежных филиалов;
Сокращение расходов по уплате налогов, особенно при создании или регистрации предприятий в оффшорных зонах;
Оплата экологических издержек.

Существует ряд показателей, отражающих участие стран в международной миграции капитала.

Абсолютные показатели определяются, например, объемом оттока капитала, объемом притока капитала, балансом притока и оттока капитала, количеством предприятий с иностранным капиталом в стране, их занятостью. На основе баланса стран По мировой экономике страны делятся в основном на экспортеров капитала (Япония, Швейцария), страны в основном импортеры капитала (США, Великобритания) и страны с равновесием (Германия, Франция).

Можно также выделить относительные показатели, которые более реалистично показывают ситуацию в международной миграции капитала и зависимость страны от экспорта-импорта капитала.

Из их:

Коэффициент импорта капитала — доля иностранного капитала в странах;
Коэффициент вывоза капитала — доля вывозимого капитала по отношению к стране (или к ВНП);
Соотношение потребностей в капитале — отражает долю иностранного капитала в потребностях внутреннего капитала в стране;
Другие относительные показатели, такие как доля иностранных или смешанных компаний в национальном производстве, темпы роста оттока капитала (притока) относительно предыдущего периода, объем иностранных инвестиций на душу населения страны.

Капитал по источнику происхождения можно разделить на официальный и частный.

Официальный (государственный источник) капитал — средства из государственного бюджета, переведенные за границу или полученные из-за рубежа по решению государственных органов, а также по решению межправительственных организаций. Решения о переводе такого капитала за границу принимаются совместно государственными органами и органами представительной власти (парламентом).

Частный (негосударственного происхождения) капитал — средства коммерческих предприятий, финансовых организаций и других негосударственных предприятий, переведенные за границу или полученные из-за границы по решению их органов управления и их объединений. Эти средства не относятся к государственному бюджету.

ПРИЧИНЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ КАПИТАЛЬНОЙ МИГРАЦИИ И МЕСТО РОССИИ В ЭТОМ ПРОЦЕССЕ

Причины международной миграции капитала

Основной причиной и предпосылкой миграции капитала является относительный избыток капитала в стране. Существует несоответствие между спросом на капитал и его предложением в различных секторах мировой экономики, и для получения большей предпринимательской прибыли или процента его переводят за границу.

Причинами вывоза капитала также могут быть:

Возможность занять лидирующие позиции на рынке принимающей страны;
Доступность более дешевого сырья и рабочей силы в странах, которые принимают капитал;
Стабильная политическая и экономическая ситуация в стране;
Низкие, по сравнению с другими странами, экологические стандарты;
Наличие благоприятного «инвестиционного климата» в принимающей стране (общее состояние экономики, ситуация в валютной, финансово-кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов в стране, соблюдение международных соглашения).

Особенностью миграции капитала на современном этапе является вовлечение все большего числа стран в процесс прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Ранее отдельные страны были либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, но в настоящее время большинство стран одновременно являются как импортерами, так и экспортерами капитала.

Миграция капитала может принимать форму предпринимательского и заемного капитала.

Ссудный капитал — деньги, вложенные в производство с целью получения прибыли, в виде ссудного процента от оборота капитала за рубежом. Получение ссудного капитала осуществляется с использованием международного займа из государственных или частных источников.

Предпринимательский капитал — деньги, вложенные в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем привлечения инвестиций из-за рубежа, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за границу.

Для целей иностранных инвестиций капитал делится на:

Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране, получающей капитал. Страна предоставляет инвестору контроль над механизмом распределения капитала. Такие инвестиции осуществляются, если филиал национальной компании создан за рубежом или приобретен контрольный пакет акций иностранной компании.
Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (это чисто финансовая операция, выраженная в национальной валюте), которая не дает инвестору права контролировать объект инвестиций. Портфельные инвестиции снижают инвестиционный риск. В основном это частный предпринимательский капитал, хотя государство выпускает собственный и приобретает иностранные ценные бумаги.

В соответствии с инвестиционным сроком, долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал распределяются:

Долгосрочный капитал — капитальные вложения на срок более 5 лет. Все предпринимательские инвестиции в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.
Среднесрочный капитал — капитальные вложения на срок от 1 года до 5 лет.
Краткосрочный капитал — инвестиции до 1 года.

Показатели участия России в этом процессе

Факторами, определяющими динамику потоков капитала, являются факторы формирования капитала: сбережения и накопления (или инвестиции).

Сбережения — часть дохода, предназначенная для последующего потребления. На основе сбережений капитал накапливается, а затем используется, в том числе для вывоза за границу.

Масштаб вывоза капитала зависит не только от имеющихся в России условий его использования, но в первую очередь от динамики и соотношения факторов — накопления и накопления. Рост экспорта капитала может быть вызван избыточными сбережениями. Именно это наблюдается в последние годы в России. Объем сбережений превышает инвестиционные возможности в стране, поэтому избыток генерируемого капитала уходит за границу. Об этом свидетельствуют высокие значения внешнеторгового баланса России в 1999 году — 42 миллиарда долларов, в январе-мае 2015 года. По данным Банка России, внешнеторговый оборот России составил 229,7 миллиарда долларов США (67,4% против Январь-май 2014 года), в том числе экспорт — 152,2 млрд долларов (70,9%), импорт — 77,5 млрд долларов (61,3%).

Еще одной серьезной причиной увеличения оттока капитала являются внешние займы российского правительства. Платежи за обслуживание кредита также могут быть включены в сумму неэффективно экспортируемого капитала.

В динамике общих прямых иностранных инвестиций в реальный сектор России со второй половины 2000-х годов выделяют три основных этапа:

Докризисный рост прямых иностранных инвестиций более чем в два раза (2007-2008 гг.), Обусловленный как ростом инвестиционной привлекательности России на фоне других стран, так и рядом институциональных факторов;
Спад в кризис и последующая стагнация (2009-2010);
Посткризисный рост: в 2013 году общий объем прямых иностранных инвестиций в реальный сектор России вырос на 64% по сравнению с 2010 годом и составил примерно 11,8 млрд долларов.

Проблема перспективы прямых иностранных инвестиций в Россию стала особенно актуальной в свете растущей неопределенности геополитической ситуации, быстро падающих мировых цен на основные товары, экспортируемые Россией, и ослабления рубля. В то же время во многих крупных компаниях (во всех секторах) доля иностранного капитала высока.

Еще в 2013 году, по словам А.Т. Керней, Россия заняла 11-е место по уровню доверия прямых инвесторов. Более того, по сравнению с 2012 годом их настроения были позитивными, в том числе в связи со вступлением России в ВТО, что, как ожидается, согласно опросам, должно было обеспечить открытие новых рынков сбыта и перспективу выгодных контрактов по сниженным тарифам. В 2014 году ситуация резко ухудшилась, и Россия даже не вошла в топ-25 стран по уровню доверия инвесторов.

На основании полученных оценок составлен прогноз объемов и отраслевой структуры прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики на 2014-2017 годы.

Прогноз динамики исходных данных для модели прямых иностранных инвестиций основан на следующей динамике российской экономики:

Замедление в 2014 году и значительное снижение в 2015 году реальных показателей — ВВП и заработной платы — на фоне резкого падения цен на нефть (98 долларов за баррель в 2014 году и 66 долларов за баррель в 2015 году) и обесценения рубля (44,3 рубля для бивалютной корзины в 2014 году и 64,2 рубля в 2015 году);
Слабое восстановление в 2016 году достигло текущего уровня (по сравнению с 2013 годом) темпов роста ВВП в 2017 году. В то же время ожидается, что темпы роста реальной заработной платы станут положительными уже в 2016 году, но к 2017 году они будут расти больше медленно, чем до кризиса;
Цена на нефть будет расти с 2016 года, но к концу периода она даже не достигнет уровня 2014 года;
Как и цены на нефть, рубль к бивалютной корзине будет укрепляться, но медленно, и составит всего 57,3 руб. для бивалютной корзины в 2017 году.

На фоне описанной выше динамики экономической ситуации в 2014-2015 гг. объем прямых иностранных инвестиций будет быстро сокращаться, и в целом за два года падение составит 7,4 млрд долларов (75% к уровню 2012 года). несмотря на то, что в 2015 году приток прямых иностранных инвестиций сократился по сравнению с кризисным 2009 годом более 5 млрд долларов.

В промышленности падение прямых иностранных инвестиций будет фронтальным — в среднем в 2015 — 2016 гг. (Даже с учетом частичного восстановления в 2016 г.) только в производстве текстиля, кожи и обуви оно превысит уровень 2012 г. В сельском хозяйстве а в рыбном хозяйстве, напротив, ожидается рост (хотя объем прямых иностранных инвестиций в абсолютном выражении остановится на уровне выше 10% общего объема в реальном секторе).

Несмотря на столь резкий спад, через год после кризиса объем прямых иностранных инвестиций в российский реальный сектор составит около 90% от уровня 2012 года, а в 2017 году он даже превысит его. Основными драйверами роста в прогнозируемый период, согласно модели, должен стать рост реальных доходов населения, а также повышение рентабельности производства на российских предприятиях. Кроме того, интенсификация роста после кризиса может быть результатом реализации различных видов стимулирующих мер промышленной политики.

Что касается укрепления отраслевых групп, то в тройку лидеров по объему прямых иностранных инвестиций на конец прогнозируемого периода по-прежнему входят добыча нефти и газа, машиностроение и агропромышленный комплекс. Лидер по объему прямых иностранных инвестиций, сектор добычи топливно-энергетических полезных ископаемых, по оценкам, практически не затронут кризисом, и к 2017 году объем прямых иностранных инвестиций в него вырастет более чем на треть. Примерно такой же рост ожидается в аграрном секторе. Приток прямых иностранных инвестиций в машиностроение снизится почти на 70%, а к 2017 году едва восстановится до докризисного уровня. Среди других видов деятельности в металлургии и легкой промышленности в 2017 году ожидается двукратное увеличение прямых иностранных инвестиций (до уровня 2012 года), хотя в абсолютном выражении объем прямых иностранных инвестиций в эти сектора останется незначительным. Объем прямых иностранных инвестиций к 2017 году в добычу полезных ископаемых (кроме нефти и газа), химической и лесной промышленности будет успешно восстановлен. В электроэнергетике и других отраслях, напротив, к концу прогнозного периода она может снизиться.

На основе побочных эффектов было рассчитано влияние санкций на результаты деятельности отечественных компаний. Показано, что технологическая цепочка, учитывающая структуру внешнеторговых отношений конкретной отрасли, во многом определяет силу воздействия санкций. В течение всего периода исследования (2005-2012 гг.) Доходы от компаний в большей степени зависят от инвестиций из Германии (значительный объем импорта, экспорта и горизонтальных стран). Во время кризиса 2008-2009 годов инвестиции из Китая также повлияли на деятельность отечественных компаний. Ориентированные на импорт (обрабатывающие) отрасли страдают от режима санкций, что подтверждается важностью распространения импорта и экспорта от прямых иностранных инвестиций стран, которые ввели санкции.

Оценка воздействия санкций на российскую экономику и прогнозирование влияния макроэкономических событий в 2014-2015 гг. необходимо для принятия управленческих решений на разных уровнях бизнеса для всех субъектов рынка. Современная «война санкций» — уникальное явление, оно выявляет слабые стороны мировой рыночной системы, объединяя страны с разным менталитетом и экономической структурой. Дополнительным стрессовым фактором для национальной экономики является ограничение технологического перевооружения производства за счет средств и ноу-хау зарубежных партнеров и инвесторов. Многие европейские и американские компании в рамках санкций прекратили поставки технологий и оборудования в стратегически важные сферы российской экономики, что снижает конкурентоспособность ее отраслей.

Однако при оценке воздействия санкций возникает вопрос: как определить их экономическую эффективность? В нашем исследовании мы будем оценивать влияние санкций, используя побочные эффекты, которые позволяют нам определить влияние иностранных инвестиций на технологическую цепочку по отраслям на внутреннем и внешнем рынках. Побочный эффект — влияние любой хозяйственной деятельности на деятельность третьих лиц, непосредственно не вовлеченных в процесс взаимодействия.

Побочные эффекты делятся на горизонтальные и вертикальные. Горизонтальные вторичные эффекты (горизонтальные вторичные эффекты) возникают в рамках определенного набора предприятий, непосредственно в отрасли и в регионе, где расположена компания с иностранным участием.

Вертикальные внешние эффекты (вертикальные побочные эффекты) — межотраслевые эффекты в цепочке «поставщик-покупатель». Они возникают в одной из отраслей в ответ на изменения в другой, расположенной на разных уровнях одной и той же технологической цепочки от первой.

Если в России наблюдаются положительные эффекты вертикального и горизонтального перелива, то иностранные инвестиции оказывают благотворное влияние на секторы отечественной экономики, и их ограничение отрицательно скажется на доходах российских предпринимателей. В противном случае инвестиции окажут негативное влияние, и введение санкций в виде ограничений на инвестиции со стороны иностранных государств благоприятно скажется на деятельности российских компаний.

На российскую экономику влияет страна-инвестор, то есть страна происхождения прямых иностранных инвестиций. Это влияние может уменьшиться во время кризиса из-за снижения экономической активности, охлаждения отношений с этой страной. В частности, в настоящее время можно выделить две группы стран по типу отношений с Россией: страны, которые ввели санкции против Российской Федерации, и страны, которые этого не сделали.

Инвестиционная привлекательность экономики страны также ухудшается из-за снижения международного рейтинга долгосрочной платежеспособности и кредитоспособности России, связанного, прежде всего, с глобальной геополитической ситуацией.

Ухудшение инвестиционного климата российской экономики обостряет риски иностранного инвестора, а именно:

Политический риск, связанный, прежде всего, с изменением геополитической ситуации в мире;
Страновой экономический риск падения спроса на продукцию;
Валютный риск, особенно заметный в последнее время, после резкого падения рубля в декабре 2014 года;
Процентный риск повышения ставки по кредиту;
Репутационный риск, связанный с ухудшением рейтинга страны в целом, что влечет за собой снижение цены акций.

Снижение инвестиционной привлекательности страны наглядно иллюстрирует снижение прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Прогнозируемое снижение инвестиций в РФ на 2015 год составляет 7%.

Иностранные инвесторы, чьи кредиты взяты у банков за рубежом, также сталкиваются с проблемой резкого роста стоимости заемных средств, связанного с колебаниями курса рубля по сравнению с долларом и евро. Рублевая выручка, полученная в Российской Федерации, конвертированная в европейскую валюту, значительно теряет свою стоимость.

Одновременно с притоком иностранного капитала необходимо учитывать влияние оттока внутреннего капитала за рубеж. Масштаб и форма его менялись на протяжении всего существования Российской Федерации, но они почти всегда оставались значительными, особенно в 90-х годах, в форме утечки капитала, в форме незаконного перевода средств за границу. К сожалению, в целом отток капитала значительно превысил его приток. Например, в 2011 году из-за рубежа в Россию прибыло более 30 миллиардов долларов, а из страны около 58 миллиардов. Чистый отток капитала в 2013 году составил 61 млрд долларов, а в 2014 году — 120 млрд долларов. Официальных оценок общего объема капитала, вывезенного из России за последние 20 с лишним лет, нет в связи с трудностями учета, но большинство экономистов приводят цифры в пределах одного или нескольких триллионов долларов.

В январе-апреле вывоз капитала частными организациями из России сократился почти в 3,5 раза в годовом выражении до 12,8 млрд долларов. Отток капитала объясняется погашением внешних обязательств, хотя и в гораздо меньших объемах, чем в январе-апреле 2015 года.

По данным Банка России, вывоз капитала из Российской Федерации в первом квартале составил 7 миллиардов долларов, что в 4,7 раза меньше показателя первого квартала 2015 года (32,9 миллиарда долларов).

В базовом сценарии Банка России отмечается, что при цене на нефть 30 долларов за баррель отток капитала из России в 2016 году составит 40 миллиардов долларов, по данным Минфина, 30-40 миллиардов долларов против 58,1 миллиарда долларов в 2015 году.

Отток капитала из России увеличивается с каждым годом. Увеличиваются как капитальные вложения, так и займы, полученные от иностранных совладельцев организаций, и другие прямые инвестиции. Сильный скачок в инвестиционном экспорте наблюдался в 2013 году. Это указывает на улучшение в последние годы и инвестиционный климат за рубежом. Инвестиции за рубежом становятся более прибыльными и приносят большую прибыль в виде процентов или прибыли.

Между тем чистый вывоз капитала российскими банками и предприятиями в 2015 году составил 56,9 млрд долларов, что в 2,7 раза меньше, чем в 2014 году (153 млрд долларов).

Решение проблемы привлечения инвестиций в российскую экономику является одной из ключевых сложных проблем, требующих решения ряда вопросов: технологического, экономического, социального. В 2013 году некоторые страны сократили инвестиции в российскую экономику, но большинство наоборот увеличили инвестиции. Исходя из этого, можно сделать вывод, что в стране наблюдается улучшение инвестиционного климата. Инвестировать в российскую экономику стало выгодно. Хотя диаграмма показывает, что, тем не менее, Швейцария была основным инвестором, и ее доля инвестиций в Россию за год значительно снизилась.

СТРУКТУРА, АНАЛИЗ И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА

Международный кредит

Международный кредит — это движение ссудного капитала в области международных экономических отношений, связанных с предоставлением валютных и товарных ресурсов на строго определенных условиях.

Международный кредит присутствует на всех этапах движения капитала:

При переводе денежного капитала в производство путем покупки импортного оборудования, ресурсов;
В процессе производства;
При продаже товаров на международных рынках.

Принципы кредитования:

возврат средств, если полученные средства не возвращены, то происходит безотзывный перевод денежного капитала, то есть финансирование;
срочность, предусматривающая возврат займа по истечении срока, указанного в договоре;
платеж, отражающий влияние закона стоимости и способ дифференциации условий кредита;
материальное обеспечение, обеспечивает гарантию его погашения;
целевым характером является определение объектов кредита, его применение в первую очередь для стимулирования экспорта страны-кредитора.

Функции международного кредита:

перенаправление ссудного капитала между странами для обеспечения воспроизводства;
экономия издержек обращения в области международных расчетов путем замены реальных денег на кредитные;
ускорение потоков капитала;
помощь в изменении формы собственности (преобладают акционерные общества и транснациональные корпорации);
регулирование мировой экономики.

Международный кредит классифицируется по нескольким критериям:

С точки зрения инвестиций капитал делится на:
- Долгосрочный капитал — капитальные вложения на срок более 3 лет;
- Среднесрочные — капитальные вложения на срок от 1 года до 3 лет;
- Краткосрочный капитал — менее 1 года.
В зависимости от цели, в зависимости от того, какая внешнеторговая операция покрыта заемными средствами, различают:
- Коммерческие кредиты;
- Финансовые кредиты;
- «Промежуточные» кредиты.
По видам кредитов подразделяются товарные кредиты, предоставляемые экспортерами своим клиентам, и иностранная валюта, выдаваемая банками в денежной форме.
В валюте ссуды международные ссуды отличаются, как указано в валюте страны-заемщика или страны-кредитора, в валюте третьей страны или в международной валюте.

С точки зрения обеспечения, обеспеченные и пустые кредиты различаются.

Государственные займы могут предоставляться как его (национальным) экспортерам, так и странам-импортерам. В последнем случае они выдаются правительством одной (более развитой) страны правительству другой (менее развитой) страны, чтобы предоставить их экспортерам наиболее выгодные условия для продажи товаров на рынке менее развитой страны. , Разработка условий договора о предоставлении межгосударственного кредита, их обсуждение с заемщиком находятся в компетенции центральных банков заинтересованных государств. Для целей межгосударственного кредитования внешнеэкономической деятельности часто открываются так называемые кредитные линии.

Помимо этих признаков, классификация кредитов производится по следующим параметрам:

Тип процентной ставки — фиксированная или «плавающая»;
Привилегия — снижение или увеличение процентной ставки, продолжительность запрета на изменение параметров, период, в течение которого заемщик освобождается от погашения кредита, гибкость графика платежей;
Правовые организационные формы предоставления кредита — кредитные линии, разовые кредиты, овердрафты (дебетовые остатки).

Источники международного кредита:

временно высвобождается с предприятий, находящихся в процессе обращения, часть капитала в денежной форме;
накопление денег государством;
депозиты физических и юридических лиц, мобилизованные банками.

Нетрадиционными модифицированными формами экспортного кредитования являются лизинг, форфейтинг, факторинг.

Лизинг является формой финансовой аренды с последующим выкупом производственного капитала. До выкупа капитала арендодатель оставляет за собой право собственности. Лизинг — это всеобъемлющее соглашение об отношениях, возникающих в связи с передачей имущества во временное владение и пользование.

Форфейтинг — операция по приобретению коммерческих обязательств заемщика перед кредитором. Операция — это особая форма кредитования. Форфейтинг предлагает гибкий график платежей, в том числе возможность воспользоваться льготным периодом.

Факторинг — это комбинация финансовых операций. Представляет собой погашение платежных требований, осуществляя посредническую деятельность по переводу неоплаченных платежей в банк клиентом.

Современные особенности международной миграции капитала. Проблемы России в инвестиционной политике

Особенностью современной миграции капитала также можно назвать увеличение инвестиций со стороны транснациональных корпораций. По мере роста транснациональных корпораций они создают производственную инфраструктуру вокруг себя, что приводит к увеличению прямых иностранных инвестиций в новое производство.

С 50-х годов. В XX веке наблюдается постоянная переориентация прямых иностранных инвестиций с добывающих на обрабатывающие производства, а с 80-х годов наблюдается значительный рост инвестиций в сектор услуг по сравнению с инвестициями как в добывающей, так и в обрабатывающей промышленности.

Важным фактором увеличения международных потоков капитала, начиная с последней трети XX века, является упрощение условий миграции капитала, что характерно как для развитых, так и для развивающихся стран, заинтересованных в притоке капитала в национальная экономика.

Развивающиеся страны пытаются привлечь глобальные потоки прямых иностранных инвестиций на свои национальные рынки. Между развивающимися странами существует жесткая конкуренция за потоки прямых иностранных инвестиций. В таких условиях характерной чертой инвестиционной политики развивающихся стран является государственная поддержка инвестиций — так называемая политика открытых дверей, которая стимулирует поток прямых иностранных инвестиций.

Для улучшения инвестиционного климата необходим комплексный подход к совершенствованию правового регулирования. Понять, в чем выражаются ключевые препятствия на пути движения прямых иностранных инвестиций, и определить основные меры по их преодолению, позволяет инструмент лидерства в области инвестиционной политики. Используя руководство по инвестиционной политике в России, можно проводить систематический обзор национальной инвестиционной политики и, на его основе, повышать эффективность регулирования в целях поддержки устойчивого развития.

Проблемы прогресса в инвестиционной политике привлекают российских исследователей, поскольку именно плохой инвестиционный климат является основной проблемой для успешного инвестиционного взаимодействия между Россией и другими странами, что плохо для привлечения инвестиций в национальную экономику. Прямые иностранные инвестиции влияют на российскую экономику, так как их поток способствует развитию реального сектора национальной экономики и росту ее инновационного потенциала. Однако в последнее время наблюдается снижение инвестиций. В условиях низкого уровня доступа к информации и низкой эффективности нормативно-правовой базы и неблагоприятной деловой среды трудно сказать, какие меры дадут наибольшую отдачу.

Чтобы решить эту проблему, вы можете применить руководство по инвестиционной политике. Используя это руководство, вы сможете провести всесторонний анализ и наблюдение за российской инвестиционной политикой, а также выявить трудности инвестиционного сотрудничества на региональном уровне.

Необходимо понять, какие препятствия существуют в улучшении инвестиционного климата в России и расширении национальной экономики.

Необходимо усовершенствовать существующий механизм оценки регулирующего воздействия, внедренный Министерством экономического развития России. Основными целями оценки как важного механизма регуляторной политики являются устранение ненужных барьеров для бизнеса, снижение нагрузки на бизнес и стимулирование развития частного сектора. Следствием чрезмерного регулирования является создание барьеров для инвесторов, как внутри страны, так и за ее пределами. Процесс оценки регулирующего воздействия в России может быть улучшен с учетом эффективной зарубежной практики, анализ и обобщение которой поручено руководству по инвестиционной политике.

Например, Россия может попытаться использовать опыт Великобритании. Она снизила нагрузку на бизнес, регулярно отслеживая новые правила и предоставляя доступ к информации о нормативно-правовой базе для регулирования бизнеса.

Департамент бизнеса, инноваций и навыков дважды в год, в так называемые «общие даты вступления в силу» 6 апреля и 1 октября, публикует список:

Новые бизнес-правила, которые вступят в силу в течение следующих 6 месяцев;
Существующие правила, срок действия которых истекает в течение следующих 6 месяцев;
Отчет ведомств о работе в сфере снижения издержек для бизнеса.

Оценка регулирующего воздействия в России не создает таких условий для предпринимателей. Эффективность регуляторной политики существенно снижается из-за отсутствия инструментов оценки фактического воздействия принятых нормативных актов и нераспространения действий этого механизма на проекты, рассматриваемые в Государственной Думе Российской Федерации.

Отсутствие эффективных механизмов обеспечения прав иностранных инвесторов. Альтернативные методы разрешения международных инвестиционных споров в России недостаточно практикуются. Инвесторы предпочитают использовать Конвенцию об урегулировании инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами в 1966 году (Конвенция ICSID, Вашингтонская конвенция). В соответствии с Конвенцией ООН создан международный центр по разрешению инвестиционных споров, создана правовая основа для примирения сторон и арбитражных процедур в случае международных инвестиционных споров.

Конвенция была подписана в России в июне 1992 года, но не ратифицирована. Поэтому участники инвестиционных соглашений не могут использовать механизмы, лежащие в его основе. Например, иностранные инвесторы, инвестирующие в российскую экономику, не могут защитить свои права в соответствии с МЦУИС.

Чтобы уменьшить неопределенность в регулировании инвестиционной деятельности, нельзя не увеличить масштабы использования двусторонних инвестиционных соглашений. В настоящее время Россия заключила 76 двусторонних инвестиционных соглашений, но все они носят ограничительный характер и не способствуют реализации инвестиционных проектов в отдельных секторах. Также Россия не заключала ограничительные соглашения о поощрении и двусторонней защите инвестиций с рядом государств — Бразилией (российский партнер в БРИКС), Кыргызстаном (российский партнер в ЕАЭС, ШОС и СНГ), Чили и другими. В действительности взаимные инвестиции осуществляются, но из-за того, что не существует соглашений о защите инвестиций и соглашений о правовой помощи, нет никаких юридических ограничений для защиты интересов инвесторов и оснований для признания и исполнения иностранных судебных решений.

Использование в России инструментов, представленных в руководстве по инвестиционной политике, помогает решить две проблемы. Вовлечение России в международный диалог по совершенствованию инвестиционной политики и улучшению инвестиционного климата за счет повышения предсказуемости, качества и доступности любой информации о регулируемых мерах. В дополнение к внутреннему изучению инвестиционной политики, продуктивной мерой может быть получение внешней оценки инвестиционного климата в России от управления инвестиционной политикой путем анализа страны на инвестиционной политике. Аналогичный мониторинг проводился в 2004, 2006 и 2008 годах. С момента последнего анализа прошло семь лет, и за это время изменилась государственная политика в области инвестиций и появились совершенно другие проблемы, решение которых требует комплексного подхода. это учитывает лучшие мировые практики и особенности российской экономики.

Заключение

Международная миграция капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Этот эффект проявляется прежде всего в том, что международный оборот капитала способствует росту мировой экономики.

Капитал за рубежом ищет более выгодные инвестиции и рост в глобальном масштабе. Для стран — импортеров капитала решается проблема нехватки производительного капитала, роста инвестиционной активности, ускорения экономического роста и углубления международного сотрудничества.

Международное движение капитала имеет различные последствия для стран-экспортеров и импортеров капитала. Последствия международного движения капитала оказывают влияние на социально-экономические и политические цели каждой страны.

Существует различие между развитыми и развивающимися странами. Каждая страна будет иметь индивидуальные последствия международного движения капитала.

Государственная политика должна регулировать отношения между странами, искать компромиссы, выделяя приоритетные факторы противоречивого процесса, как международная миграция капитала.

В России в последнее время инвестиционный климат ухудшился.

Россия участвовала в международном движении капитала, до рецессии 2014 года, очень успешно. Россия активно привлекает инвесторов и импортирует заемный капитал. В то же время для России характерен массовый отток капитала.

Масштаб бегства капитала некоторое время замедлялся, но затем снова увеличивался. За последние два года инвестиционный рейтинг России снизился. Но российские активы, которые являются одними из самых нестабильных в мире, приносят лучшую доходность на фондовых рынках развивающихся стран, что должно положительно сказаться на росте частных инвестиций в России.