Монетарная (кредитно-денежная) политика российского правительства (Курсовая работа)

Оглавление:

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 05.05.2019

Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

Эта ссылка Вам поможет написать правильно курсовую работу:

Заказать написание курсовой работы

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Методы макроэкономического анализа	Бюджетный федерализм в России
Налоговый потенциал как фактор экономического роста	Капитал как экономическая категория

Введение:

Денежно-кредитная или монетарная политика государства — это политика, которая регулирует количество денег в обращении. Его главная цель — обеспечить стабильность цен, максимальную занятость и рост реального производства. Денежно-кредитная политика осуществляется Центральным банком. Через денежно-кредитную политику влияние оказывается на различные макроэкономические процессы, такие как инфляция, экономический рост и безработица. В большинстве случаев денежно-кредитная политика Центрального банка направлена, прежде всего, на достижение финансовой стабилизации, а затем на ее поддержание, а также на укрепление национальной валюты и обеспечение стабильности платежного баланса страны.

Объектом исследования в данной работе является денежно-кредитная политика Российской Федерации в настоящее время, ее текущие тенденции, механизмы и проводимые реформы в этой области.

Предметом исследования являются как основные институты проведения денежно-кредитной политики в Российской Федерации, так и основные механизмы обеспечения этой функции, а также реформы денежно-кредитной политики и дальнейшее развитие экономики страны, на которые большое влияние оказывают эти реформы.

Целью работы является изучение основных механизмов обеспечения денежно-кредитной политики, ее структуры, особенностей, тенденций на международном и государственном уровнях, анализ роли различных институтов в функции денежно-кредитной политики и прогнозы будущего развития экономики. в Российской Федерации, в рамках реформы.

Задачи исследования:

1. Анализ механизмов и институтов денежно-кредитной политики в Российской Федерации на современном этапе и определение роли этих механизмов в регулировании тенденций и общей экономической ситуации в отношении денежно-кредитной политики,

2. Изучение структуры механизмов поддержки и форм реализации денежно-кредитной политики, выявление основных тенденций и направлений развития,

3. Анализ проведенных и проводимых реформ денежно-кредитной политики, их основных направлений и результатов, а также изучение различных прогнозов развития российской экономики в рамках проводимой реформы денежно-кредитной политики.

Методологической основой исследования в курсовой работе послужили научные труды выдающихся отечественных и зарубежных экономистов и социологов, нормативные документы и статистические данные. Для решения поставленных задач использовались следующие методы исследования: теоретический анализ, индуктивный метод, изучение литературы, сравнение и другие.

Особенности денежно-кредитной политики в мире

Механизмы поддержки денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная или денежно-кредитная политика государства — это политика, которая регулирует количество денег в обращении, основной целью которых является обеспечение стабильности цен, максимальной занятости населения и роста реального производства, центральный банк занимается его реализацией через денежно-кредитную политику влияние оказывается на различные макроэкономические процессы, такие как инфляция, экономический рост и безработица. В большинстве случаев денежно-кредитная политика Центрального банка направлена, прежде всего, на достижение финансовой стабилизации, а затем на ее поддержание, а также на укрепление национальной валюты и обеспечение стабильности платежного баланса страны.

Роль денежно-кредитной политики в развитии экономики страны заключается в обеспечении максимального баланса денежного рынка, то есть в поддержании баланса между количеством денег в обращении и потребностью в них.

Существует несколько видов денежно-кредитной политики:

1. Стимулирующий. Он проводится во время рецессии, его целью является кратковременное «оживление» экономики и стимулирование роста деловой активности для борьбы с безработицей.

Этот тип денежно-кредитной политики заключается в реализации Центральным банком (далее — Центральный банк) мер, способствующих увеличению денежной массы. Основными инструментами стимулирующей политики являются: снижение резервных требований, снижение процентной ставки, покупка ценных бумаг Центральным банком и другие.

2. Второй тип денежно-кредитной политики является сдерживающим фактором. По сравнению с политикой стимулирования это осуществляется во время экономического бума, чтобы снизить деловую активность для борьбы с инфляцией.

В сдерживающей или ограничительной денежно-кредитной политике Центральный банк использует меры по сокращению предложения денег. Например, увеличение резервных требований, повышение процентной ставки, продажа ценных бумаг государственными ценными бумагами. Эти меры прямо противоположны мерам, используемым при проведении стимулирующей денежно-кредитной политики.

Существуют различные методы реализации денежно-кредитной политики. Они представляют собой совокупность определенных методов и операций, с помощью которых субъекты денежно-кредитной политики оказывают влияние на объекты для достижения конкретных целей.

Прямые методы — это административные меры в форме различных директив Центрального банка в отношении объема денежной массы и цены на финансовом рынке. Лимиты на рост кредита или привлечение депозитов являются примерами количественного контроля. Реализация этих методов дает наиболее быстрый экономический эффект с точки зрения Центробанка для максимального объема или цены депозитов и кредитов, для количественных и качественных переменных денежно-кредитной политики.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной политики влияют на мотивацию поведения так называемых субъектов хозяйствования с использованием рыночных механизмов, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. «Но использование косвенных методов не приводит к искажениям рынка. Соответственно, использование косвенных методов напрямую связано со степенью развития денежного рынка. Переход к косвенным методам денежно-кредитной политики характерен для глобального процесса либерализации, повышения степени независимости центральных банков.

В дополнение к вышеупомянутым методам существуют также общие и выборочные методы:

Общие методы в основном косвенные и влияют на денежный рынок в целом.
Благодаря использованию селективных методов регулирования определенных видов кредитов, эти методы носят предписательный характер. Эти методы решают конкретные проблемы, такие как ограничение выдачи кредитов некоторым банкам, рефинансирование на выгодных условиях.

Операции на открытом рынке, которые понимаются как покупка и продажа Банком России государственных ценных бумаг, корпоративных ценных бумаг, краткосрочных операций с ценными бумагами с заключением более поздней обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается советом директоров.

Влияние инфляционных девальваций государственных платежей на внешний долг зависит не только от объема обязательств, но и от способа осуществления платежей:

из доходов федерального бюджета (собранных налогов, доходов от приватизации и других доходов);
за счет сокращения золотовалютных резервов Банка России;
за счет кредитов Банка России правительству и покупки валюты на рынке.

В соответствии с законом от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (с изменениями от 27 октября 2008 г.) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Банк России имеет право покупать и продавать векселя товарного происхождения со сроком погашения не более 6 месяцев, покупать и продавать облигации, депозитные сертификаты и другие ценные бумаги со сроком погашения не более 1 года.

Различают следующие механизмы обеспечения денежно-кредитной политики:

Операции на открытом рынке. Продажа Центральным банком государственных ценных бумаг на открытых рынках различным коммерческим банкам уменьшает резервы банков и, соответственно, повышает процентную ставку, тем самым уменьшая кредитоспособность банков. Этот метод денежно-кредитной политики применяется кратковременно и обладает достаточной гибкостью.
Изменение минимальной нормы резервирования. Увеличение нормы резерва Центрального банка приводит к уменьшению избыточных резервов, которые при необходимости могут быть заимствованы, тем самым снижая способность банка расширять денежную массу путем кредитования. Такой регулирующий инструмент обычно используется в долгосрочной перспективе.
Изменение учетной ставки. Учетная ставка — это ставка, взимаемая Центральным банком за кредиты, предоставленные коммерческим банкам. С его уменьшением спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ увеличивается. В то же время наблюдается увеличение резервов коммерческих банков, а также их способность кредитовать население, в том числе предпринимателей. Банковские проценты по кредитам также снижаются, а предложение денежной массы в стране, напротив, увеличивается. Соответственно, если необходимо снизить деловую активность, Центральный банк, уменьшая предложение денег в стране, повышает учетную ставку, которая также является эффективным методом борьбы с инфляцией.

В зависимости от экономической ситуации Центробанк также может прибегнуть к политике «дешевых» и «дорогих» денег.

Политика дешевых денег. Это осуществляется во время рецессии (низкие рыночные условия). Центральный банк увеличивает предложение денег, покупая государственные ценные бумаги на открытом рынке, снижая ставку резерва и ставку дисконтирования. Из-за этого процентная ставка также снижается, достигается рост инвестиций и повышение деловой активности.

Политика дорогих денег. Основной целью ЦБ этой политики является антиинфляционная цель. Чтобы уменьшить предложение денег, эмиссия денег ограничена, государственные ценные бумаги продаются на открытом рынке, повышается резервная норма и учетная ставка.

Помимо вышеуказанных методов регулирования, которые в первую очередь являются внутренними экономическими, существуют специальные меры по регулированию внешней экономики. Это включает экспортное кредитование и гарантирование экспортных кредитов и инвестиций за рубежом, введение и отмена квот, изменение размера пошлин во внешней торговле и другие меры по стимулированию экспорта товаров, услуг управления и капитала.

Мировой опыт и формы реализации денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика, являющаяся одним из важнейших блоков государственной экономической политики, играет значительную роль в динамике социально-экономического развития страны. Успешному достижению целей, поставленных монетарными властями, может значительно способствовать адекватность и эффективность подходов и инструментов, используемых при реализации денежно-кредитной политики, а также их соответствие текущим и прогнозируемым экономическим условиям.

Для европейской денежно-кредитной политики главной особенностью является склонность Европейского центрального банка (ЕЦБ) прибегать к так называемой про-дефляционной политике. Его базовая ставка является самой высокой из всех основных экономических регионов мира, а проблемы с инфляцией являются наиболее выраженными. В ЕЦБ доминирует Германия, то есть его Центральный банк, который традиционно борется с инфляцией. Еще одной особенностью Европейского Союза является совершенная неоднородность его состава, что делает задачу ЕЦБ особенно сложной. Часто при регулировании европейской денежно-кредитной политики произносится пассивная монетарная стратегия, то есть все страны так называемой еврозоны будут постепенно выбирать независимо от своих долговых скважин.

В мировой экономике накоплен огромный опыт функционирования валютно-финансовых учреждений, что позволяет оценить их роль в общем денежно-кредитном регулировании экономики, поддержании ликвидности рынка, эффективных платежей, чрезмерной экономии инвестиций.

Рассмотрим формы реализации денежно-кредитной политики в различных зарубежных странах.

Япония. Производственные корпорации в Японии имели слабые финансовые возможности во второй половине 1940-х и конце 1950-х годов, поэтому банковская система внесла огромный вклад в создание условий для ускорения промышленного роста.

Обращаясь к опыту японских экономистов в области денежно-кредитного регулирования, необходимо отметить следующие моменты, которые могут быть полезны для решения проблем в области денежно-кредитного регулирования в Российской Федерации.

Следует отметить, что главной особенностью банковской системы Японии на протяжении большей части послевоенного периода была высокая степень государственного контроля. На основе такого инструмента, как центральный банк ссуд частного финансового сектора на выгодных условиях, государственная бюрократия фактически регулируется как процентные ставки и направления кредитования, что делает ее относительно успешной реализацией государственных приоритетов. Впоследствии постепенное увеличение роли самофинансирования и, следовательно, менее зависимых промышленных корпораций для банковского кредитования в конце подорвало способность Центрального банка администрировать и стало одной из причин либерализации валютного рынка.

В последние годы ситуация изменилась: ослабление напряженности на рынке капитала и его интернационализация, а также появление альтернатив в виде растущего фондового рынка, объективная экономическая основа административного регулирования была в значительной степени ликвидирована и вынуждена Банк Японии пересмотреть свое отношение к традиционным, классическим инструментам. Повышенная гибкость процентных ставок и ставок дисконтирования была увеличена до рыночных уровней.

Аналогичные особенности можно найти в механизме контроля за денежной массой со стороны Банка Японии. Снижение процентных ставок или либерализация предложения кредитных ресурсов сами по себе не могут быть стимулом для продуктивных инвестиций. В Японии высокий уровень инвестиционного спроса был основан на уверенности бизнеса в будущем экономики, которая определяла высокую норму прибыли на капитал. Поэтому политика недооценки интереса к кредитному рынку и нормирования кредита имела своей главной целью перераспределение средств от населения и малого бизнеса в пользу крупнейших корпораций, способных делать эффективные инвестиции.

Денежно-кредитная политика в США. Одной из самых больших проблем, с которыми сталкиваются экономики на современном этапе, была инфляция. Эта проблема была особенно острой в 70-х годах. Например, инфляция в Соединенных Штатах составляет три раза в десятилетие с 4% до 13% в год. Причиной такой ситуации в США стала потеря уверенности в том, как управлять экономикой США. Доллар на валютных рынках снизился, а на кредитных рынках значительно увеличилась процентная ставка по их предоставлению.

Денежно-кредитная политика не может оказать серьезного влияния на долгосрочную тенденцию роста производства, или этот эффект будет отрицательным, потому что денежная система является дестабилизирующей и препятствует инвестициям в экономику. В таких условиях величина темпа изменения номинального роста доходов будет означать аналогичные изменения в инфляции. Таким образом, устранение инфляции и восстановление контроля над ценами требуют более медленного роста денежной массы. Денежно-кредитная политика США основана на концепции выше.

Эта политика преследует три основные цели: во-первых, ограничение роста цен. Во-вторых, общественность информируется о будущей стратегии ФРС, чтобы юридические и физические лица могли соотносить свое экономическое поведение с намерениями Центрального банка.

Следует отметить, что опыт американских экономистов в борьбе с инфляцией может быть полезен в антиинфляционных мерах, тем более что это направление экономических реформ признано российским правительством приоритетным.

Денежно-кредитная политика в Исландии

В Исландии регулятором денежной массы является Центральный банк Исландии, который координирует монетарную политику страны. Основными задачами Центрального банка Исландии являются стабилизация цен, управление инфляцией и национальная валюта страны. Центральный банк Исландии должен публиковать данные о денежной массе страны каждый год, а также оценивать национальную валюту и прогнозировать инфляцию на три года вперед, основываясь на исследованиях динамики макроэкономических показателей. Основная цель Центрального банка Исландии — стабилизировать цены и поддерживать низкий уровень инфляции. Вмешательство в иностранной валюте допускается только в том случае, если с его помощью сдерживается инфляция.

Особенности реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь является неотъемлемой частью единой государственной экономической политики.

Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь содержат важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, определяют цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства и предусматривают реализацию комплекса мер и механизмы регулирования и контроля. В переходной экономике проблемы определения направлений, выбора и реализации инструментов денежно-кредитной политики особенно сложны из-за того, что рыночные механизмы экономического регулирования, как правило, недостаточно развиты, а банковская система не обладает значительной финансовой, организационный и технологический потенциал. «Кроме того, специфика социально-политической ситуации, бизнес-культуры, сложившихся стереотипов отношений между различными социальными группами также во многом определяют диапазон возможных альтернатив как для социально-экономической политики в целом, так и для денежно-кредитной политики в частности, эффективность (неэффективность) этих других форм организации и инструментов регулирования экономических процессов.

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь направлена на неуклонное углубление финансово-экономической стабильности, последовательное достижение нормальных, в соответствии с международными стандартами, темпов инфляции и девальвации. В то же время Национальный банк Республики Беларусь исходит из того, что такой вариант денежно-кредитной политики является оптимальным, поскольку резкие скачки уровней процентных ставок и курса национальной валюты недопустимы. Сегодня мы можем сказать, что последовательная реализация этой политики позволила нам обеспечить ряд положительных результатов. Беларусь — одна из немногих стран бывшего СССР, которой удалось избежать системного банковского кризиса. Конечно, были банкротства банков и определенные неисправности. Но даже во время российского дефолта в августе 1998 года, который оказал очень существенное негативное влияние на банковскую систему и всю экономику Республики Беларусь, платежи осуществлялись стабильно, вкладчики могли свободно получать свои деньги, если бы они этого хотели. Анализ проводимых и проводимых реформ денежно-кредитной политики, их основных направлений и результатов, а также изучение различных прогнозов развития российской экономики в рамках проводимой реформы денежно-кредитной политики.

Анализ проводимых и проводимых реформ денежно-кредитной политики, их основных направлений и результатов, а также изучение различных прогнозов развития российской экономики в рамках проводимой реформы денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика в Российской Федерации

Современные тенденции в денежно-кредитной политике Российской Федерации

В Российской Федерации денежно-кредитная политика называется денежно-кредитной политикой. Это осуществляется Центральным банком России, а Центральный банк и Правительство (а точнее, Министерство финансов Российской Федерации) занимаются разработкой. Центральный банк Российской Федерации является основным банком России, его правовой статус, функции и принципы деятельности определяются Конституцией Российской Федерации, Федеральными законами № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации ( Банк России) и № 395-1 «О банках и банковской деятельности».

Банк России независим от любых федеральных государственных органов и органов местного самоуправления при осуществлении своих функций и полномочий, предусмотренных законодательством. Независимость Центрального банка Российской Федерации обеспечивается тем фактом, что он является де-факто независимым юридическим лицом и осуществляет свои полномочия по владению и распоряжению своей собственностью. Финансовая независимость заключается в том, что банк не несет ответственности по обязательствам государства, и наоборот — государство не отвечает по обязательствам центрального банка.

Перспективы развития денежно-кредитной политики в Российской Федерации В соответствии со сценариями условия функционирования экономики Российской Федерации и основные параметры прогнозирования социально-экономического развития Российской Федерации на плановый период 2012 и 2013 годов Правительство Российской Федерации и Банк России определили цель снижения инфляции в 2012 году — до 5–6%, в 2013 году — до 4,5–5,5% (рассчитано с декабря по декабрь предыдущего года). Денежно-кредитная программа на 2012–2013 годы рассчитывается на основе показателей спроса на деньги, соответствующих целевым показателям инфляции, прогнозной динамики ВВП и обменных курсов, а также прогнозных показателей платежного баланса и параметров проекта федерального закона «О федеральном бюджете на плановый период». 2012 и 2013 гг. Банк России разработал три варианта денежно-кредитной программы в зависимости от основных параметров прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на период 2012-2013 гг.,

Второй вариант основан на макроэкономических показателях, использованных при формировании проекта федерального бюджета на период 2012-2013 гг. Темпы роста денежной базы в узком определении, рассчитанные исходя из необходимости достижения целевых показателей инфляции и соответствующих оценок экономического роста и обменного курса, в зависимости от варианта программы могут быть выполнены в 2012 году — 11-16%, в 2013 году — 9–13%. В прогнозируемом периоде, предположительно ослабляющем платежный баланс и повышающем гибкость политики обменного курса, ожидается, что денежная масса будет все больше формироваться за счет увеличения чистых внутренних активов (НФА) в денежно-кредитной роли сокращения чистых международные резервы (NIR). В то же время необходимо, чтобы при реализации денежно-кредитной политики произошло ожидаемое изменение чистых кредитов банкам, что в соответствии с прогнозом на 2012-2013 годы. будет происходить за счет уменьшения объема свободной ликвидности в банковском секторе. Ожидается, что эта первая версия программы значительно увеличит валовой кредит банкам к концу прогнозируемого периода.

В первой версии денежной программы, рассчитанной на основе значительного снижения цен на нефть — до 60 долларов за баррель, снижение NIR может составить 0,7 трлн. рублей в 2012 году и 1,4 трлн. рублей в 2013 году, чтобы обеспечить рост денежной базы на уровне, соответствующем параметрам этого варианта программы, увеличение НРА должно быть в 2012 и 2013 годах — 1,4 и 2,1 трлн. рублей соответственно. Как предусмотрено «Основными направлениями бюджетной и налоговой политики на плановый период 2012–2013 годов», если цены на нефть упадут ниже 75 долларов за баррель, избыточный Фонд национального благосостояния может быть использован для финансирования дефицита бюджета. Данные приведены по проекту федерального бюджета.

Этот сценарий может быть реализован в первой версии программы. Объем чистого кредита правительству увеличится на 0,9 трлн. в 2012 году и 1,2 трлн. рублей — в 2013 году, в соответствии с расчетами по программе на 2012 год, такое увеличение чистого кредита правительству с учетом динамики НДК может сделать это; необходимо сократить чистый кредит банкам на 0,2 млрд. грн. рублей и осуществление операций Банка России по более свободной стерилизации банковской ликвидности.

Однако в 2012 и 2013 годах по первому варианту будет необходимо активировать другие источники роста денежной массы: прогнозируемое увеличение чистого кредита банкам на 0,7 и 1,4 трлн. рублей соответственно за счет уменьшения объема свободных денежных средств в банковском секторе, а в 2013 году также за счет увеличения валового кредита банкам на 1,0 трлн. тереть. Во втором варианте денежно-кредитной программы, предусматривающей умеренное повышение цен на нефть в течение прогнозируемого периода, соответствующие цифры для прогнозируемого роста платежного баланса составят BIC в 2012 году -1,0 трлн. рублей, а в 2013 году он будет близок к нулю.

В 2012 году указанное увеличение NIR будет частично компенсировано снижением NDA, которое с учетом динамики денежной базы, определенной в соответствии с целевым показателем инфляции на этот период, оценивается в 0,1 трлн. рублей соответственно. Тем не менее, в 2013 году прогнозируется, что для роста денежной базы на уровне, соответствующем параметрам этого варианта программы, потребуется увеличение НФА на 0,9 трлн. тереть. Согласно этому варианту, предполагается, что сокращение дефицита федерального бюджета и изменение источников его финансирования ожидается, что динамика чистого кредитования правительства не окажет существенного влияния на СВА: в 2012 и 2013 годах объем чистого кредита расширенному правительству сократится на 0,1 трлн руб. В соответствии с третьей версией денежно-кредитной программы, основанной на предположении о значительном росте цен на нефть, прогнозируется увеличение НДК на уровне 2,2 и 1,0 трлн в 2012 и 2013 гг., Соответственно. В то же время, учитывая расчетную динамику денежной базы, ожидается, что сокращение НФА по этому варианту должно составить 1,1 трлн в 2012 г.

В 2013 году прирост НФА может составить 0,1 трлн. рублей. Учитывая предполагаемую благоприятную внешнеэкономическую ситуацию и более значительный рост ВВП для этого варианта, можно ожидать более существенного, чем во втором варианте, увеличения остатков денежных средств на бюджетных счетах в Банке России, что соответствует уменьшению чистого займа расширенному правительству на 0,9 трлн. в 2012 году и 0,8 трлн. рублей в 2013 году. В 2013 году увеличение НФА, необходимое для увеличения денежной массы, будет обеспечено за счет увеличения чистого кредита банкам на 1,3 трлн. рублей в связи с уменьшением объема свободной ликвидности банковского сектора. Параметры денежной программы не являются строго определенными и могут уточняться при изменении экономической ситуации и отклонении фактических значений от начальных условий формирования вариантов экономического развития. «Чтобы адекватно реагировать на изменения в состоянии денежно-кредитной сферы и учитывать возможные риски при реализации денежно-кредитной политики, Банк России будет использовать весь спектр инструментов, имеющихся в его распоряжении».

Механизмы и институты функционирования денежно-кредитной политики в Российской Федерации

Установлен запрет на кредитование Банком России федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации (если это прямо не предусмотрено законом о федеральном бюджете). Политическая независимость проявляется в отсутствии формальных связей между ним и Правительством Российской Федерации. Банк России отчитывается перед Государственной Думой Федерального Собрания Российской Федерации о назначении на должность и освобождении от должности Председателя Банка России. Госдума также рассматривает основные направления единой денежно-кредитной политики и годовой отчет Банка России.

Центральный банк формирует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В него входят центральный офис, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, компьютерные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности, необходимые для осуществления деятельности Банка России. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики отражают цели политики Банка России и устанавливают основные направления развития денежно-кредитной сферы российской экономики.

Денежно-кредитная политика осуществляется Центральным банком. Через денежно-кредитную политику влияние оказывается на различные макроэкономические процессы, такие как инфляция, экономический рост и безработица. В большинстве случаев денежно-кредитная политика Центрального банка направлена, прежде всего, на достижение финансовой стабилизации, а затем на ее поддержание, а также на укрепление национальной валюты и обеспечение стабильности платежного баланса страны.

С другой стороны, консультации с широким активом и участие в формировании новых предложений приводит к обеспечению рубля и бесперебойному функционированию денежной системы. Повседневная практика показывает, что начало ежедневной работы по формированию позиции позволяет нам оценить ценность и является интересным экспериментом для разработки дальнейших направлений развития. Точно так же дальнейшее развитие различных форм деятельности влечет за собой процесс реализации и модернизации позиций, занимаемых по отношению к поставленным задачам.

Денежно-кредитная политика не может оказать серьезного влияния на долгосрочную тенденцию роста производства, или этот эффект будет отрицательным, потому что денежная система является дестабилизирующей и препятствует инвестициям в экономику. В таких условиях величина темпа изменения номинального роста доходов будет означать аналогичные изменения в инфляции. Таким образом, устранение инфляции и восстановление контроля над ценами требуют более медленного роста денежной массы. Денежно-кредитная политика России основана на концепции выше.

Разнообразный и богатый опыт Российской Федерации в области денежно-кредитной политики и постоянное информационно-пропагандистское сопровождение деятельности требуют определения и уточнения дальнейших направлений развития. Идеологические соображения высшего порядка, а также начало повседневной работы по формированию позиции влекут за собой интересный процесс внедрения и модернизации существующих форм влияния. Задача организации, в частности управление и развитие структуры, во многом определяет создание модели развития денежно-кредитной политики Российской Федерации.

Таким образом, дальнейшее развитие различных форм деятельности позволяет оценить значимость направлений прогрессивного развития. В нынешних сложных экономических условиях неуклонное укрепление трудовой дисциплины не является прихотью высших органов власти, что, в свою очередь, определяет перспективы развития как денежно-кредитной политики в целом, так и дополнительных уровней координации. Будет полезно напомнить, что спасение даже мелких вещей поможет пережить это трудное время, а это, в свою очередь, влечет за собой дополнительную ответственность как всех уровней управления, так и отношение работников к своим непосредственным обязанностям, что, конечно, стать ключом к прогрессивному развитию денежно-кредитной политики в целом. Начало ежедневной работы по формированию позиции обеспечивает широкий круг специалистов в существующих финансовых и административных условиях, а также в вертикальных взаимосвязях управления.

Задачами Банка России являются: защита и обеспечение стабильности рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Получение прибыли не является целью Банка России. Для реализации этих функций Банк России выполняет следующие функции: как орган денежно-кредитного регулирования: в сотрудничестве с Правительством Российской Федерации разрабатывает и осуществляет единую государственную денежно-кредитную политику; осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России; устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю; организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации; принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует подготовку платежного баланса Российской Федерации; Он анализирует и прогнозирует состояние экономики Российской Федерации в целом и в регионах, в первую очередь денежно-кредитного, денежного, финансового и ценового отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные, одновременно выполняя задачу снижения инфляционных ожиданий.

Значительное изменение эффективности экспортно-импортных операций под влиянием резкого изменения курса рубля привело к нарушению многих установленных нормативов. В то же время в первой половине 2009 года сезонная составляющая российского валютного рынка полностью сохранила свое влияние. Так, если в IV квартале 2008 г. — I квартале 2009 г. уменьшение золотовалютных резервов Банка России оказалось равным сумме «обязательных» платежей Минфина с российской стороны от внешнего Задолженность (что означает практически нулевой баланс покупок и продаж иностранной валюты Банком России), то в апреле-мае 2009 года Банк России смог купить, по оценкам, около 2,6 миллиарда долларов. Это позволило ему не только осуществлять платежи по внешнему долгу, но и немного увеличить свои валютные резервы.

Как орган регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций: принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает лицензии кредитным организациям на осуществление банковских операций, приостанавливает их деятельность и отзывает их; контролирует деятельность кредитных организаций и банковских групп; регистрирует выпуск ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами; является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования; устанавливает правила проведения банковских операций. Как расчетный центр банковской системы: устанавливает правила расчетов в Российской Федерации; монополизирует выпуск наличных и организует денежное обращение; определяет порядок расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами. Как банкир Правительства Российской Федерации: ведет счета бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации путем проведения расчетов от имени уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, которые несут ответственность за организацию бюджета исполнение и исполнение.

Анализ проводимых и проводимых реформ денежно-кредитной политики, их основных направлений и результатов, а также изучение различных прогнозов развития российской экономики в рамках проводимой реформы денежно-кредитной политики.

Перспективы денежно-кредитной политики в России

Реформы денежно-кредитной политики в Российской Федерации в 2016 году

С начала 2009 года в Российской Федерации был разработан весьма своеобразный режим управления денежной ликвидностью — изменение денежной массы стало определяться главным образом всеми видами операций Центрального банка по покупке или продаже иностранной валюты. Фактически, схема, похожая на мельчайшие детали, работала в Российской Федерации в 2007-2008 годах, когда Центральный банк Российской Федерации в целях преодоления финансового кризиса пытался исключить из своих функций операции по покупке государственных ценных бумаг на открытый рынок. Естественно, что в этих условиях соотношение денежной массы и объема валютных резервов ЦБ стало фундаментальным фактором, от которого зависят пропорции обмена рублей на различные иностранные валюты.

Динамика курса рубля (курс ЦБ) в настоящее время приобретает структурные противоречия, в том числе дисбаланс в доходности валютных и рублевых инструментов, разрыв между прямым курсом рубля и его паритетом покупательной способности, который в настоящее время резко возросла и низкая конкурентоспособность отечественной продукции на внутреннем и внешнем рынках, что, в целом, характерно для российской экономики.

После резкого падения в августе-сентябре 2008 года обменный курс рубля продолжал двигаться в своего рода «коридоре» до середины мая 2009 года, верхняя граница которого определялась динамикой соотношения денежной массы и золота и Валютные резервы Банка России (валютный курс рубля), а нижние — это изменение отношения широкой денежной базы к золотым запасам. Психологическое отношение участников валютного рынка, как и политика Банка России, вполне соответствует динамике объективных денежных показателей.

После перехода на плавающий курс рубля и кризиса в банковской системе соотношение между обменным курсом и процентными ставками изменилось качественно. Низкий оборот финансовых рынков, административные ограничения доходности так называемого ОФЗ, отсутствие ликвидных краткосрочных финансовых инструментов препятствуют восстановлению прежней роли процентных ставок и доходности рублевых инструментов.

В ближайшие несколько лет основным фактором, определяющим динамику денежной массы в России, будут в основном операции Банка России на валютном рынке, поскольку другие каналы увеличения денежной массы ограничены по объему. Так, в законе о федеральном бюджете на 2009 год объем кредитования Банком России правительству зафиксирован на уровне 32,7 млрд рублей. К этому следует добавить 20-25 млрд. Рублей, которые были «переведены» в Министерство финансов от Банка России в 2008 году (создание капитала АРКО, резерв средств для погашения ГКО и выплаты купонов для облигаций федерального займа). Объем кредитования Банком России банковскому сектору в течение года, по-видимому, будет ограничен суммами около 12-15 млрд руб.

Центральный банк в настоящее время является централизованной системой со строго вертикальной структурой управления. В эту структуру входят центральный офис, территориальные учреждения различного профиля, расчетно-кассовые центры, учебные заведения и другие предприятия, учреждения, а также организации, в т.ч. охранные подразделения, работающие в центральном банке. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики отражают все цели политики Центрального банка России и способны устанавливать ориентиры для дальнейшего эволюционного пути монетарной сферы экономики Российской Федерации.

Мировая экономика в настоящее время обладает огромным опытом функционирования финансово-денежных институтов, что позволило бы им оценить свою роль в общем регулировании денежно-кредитной экономики, поддержании ликвидности рынка, а также в эффективном осуществлении платежей и некоторых других функции государственной денежно-кредитной политики.

Позиции рубля укрепляются по мере того, как Банк России проводит более агрессивную политику по покупке иностранной валюты на рынке. Этот вывод довольно тривиален, но, к сожалению, он не доминирует в умах политических лидеров. Важно четко понимать, что сезонный спрос на иностранную валюту весной сопровождается увеличением спроса на иностранную валюту в начале осени. На сегодняшний день нет полной уверенности в получении всех траншей кредита МВФ. Поэтому в конце лета наряду с сезонными факторами можно ожидать усиления монетарного давления на обменный курс, что может привести к новому падению курса рубля и сближению курсов валют и валют.

Безусловно, учитывая современные тенденции, динамика изменения обменного курса будет незначительно отличаться от динамики валютного курса. Однако соотношение этих двух показателей существенно зависит от действия психологических факторов, изменения спроса на рубли в экономике. В случае резких изменений можно ожидать большего разрыва в динамике валютных и валютных курсов. Операции на открытом рынке, которые понимаются как покупка и продажа Банком России государственных ценных бумаг, корпоративных ценных бумаг, краткосрочных операций с ценными бумагами с заключением более поздней обратной сделки. Лимит открытого рынка обычно утверждается советом директоров.

Продажа Центральным банком государственных ценных бумаг на открытых рынках различным коммерческим банкам уменьшает резервы банков и, соответственно, повышает процентную ставку, тем самым уменьшая кредитоспособность банков. Этот метод денежно-кредитной политики применяется кратковременно и обладает достаточной гибкостью. Общие методы в основном косвенные и влияют на денежный рынок в целом. С другой стороны, консультации с широким активом и участие в формировании новых предложений приводит к обеспечению рубля и бесперебойному функционированию денежной системы. Повседневная практика показывает, что начало ежедневной работы по формированию позиции позволяет нам оценить ценность и является интересным экспериментом для разработки дальнейших направлений развития.

При использовании выборочных методов для регулирования определенных видов кредитования эти методы будут носить предписывающий характер. Используя эти методы, будут решаться конкретные проблемы, такие как ограничение выдачи кредитов в некоторых банках для рефинансирования на выгодных условиях.

В последнее десятилетие ситуация несколько изменилась — ослабление напряженности на рынке капитала и его интернационализация, а также появление альтернатив в виде роста фондового рынка в значительной степени привели к ликвидации объективной экономической основы административного управления. регулирование и заставило Центральный банк пересмотреть свое отношение к традиционной приборной панели. Повышенная гибкость процентных ставок и ставок дисконтирования была увеличена до рыночных уровней. В связи с отсутствием новых внешних заимствований и предотвращением дефолта в Российской Федерации по новым обязательствам валютные резервы Центрального банка даже с введением политики полной мобилизации так называемых свободных валютных ресурсов в Внутренний рынок страны может сократиться к концу 2017 года до 8,1 миллиарда долларов. В то же время ответ на вопрос о том, сможет ли ЦБ проводить столь агрессивную политику на валютном рынке, остается неоднозначным.

В настоящее время настроение на валютном рынке во многом определяет уровень процентных ставок. Таким образом, дальнейшее развитие различных форм деятельности позволяет оценить значимость направлений прогрессивного развития. Хотя в последние месяцы, учитывая стабилизацию обменного курса, доходность по государственным ценным бумагам превысила доходность по валютным операциям, предпочтения участников рынка по-прежнему тяготеют к инвестициям в иностранной валюте. Рублевые инструменты для участников рынка не являются привлекательными даже в период обесценения доллара на рынке, поскольку общее состояние «здоровья» российского финансового рынка вызывает у них повышенную обеспокоенность. По всей видимости, в этой ситуации российскому финансовому рынку неизбежно придется пережить период, когда будут установлены достаточно высокие реальные уровни рублевой доходности по сравнению с валютными операциями. Это послужит основой и признаком его выздоровления.

Эволюция экономики в рамках реформы денежно-кредитной политики с 2016 по 2020 год.

Денежный курс рубля определяется двумя составляющими: объемом денежной массы и уровнем золотовалютных резервов Банка России. С начала 2009 года денежно-кредитная политика Банка России стала более продуманной, направленной на то, чтобы держать под контролем как инфляцию, так и курс рубля, в результате чего динамика основных макроэкономических показателей значительно стабилизировалась. Наряду с законодательно закрепленными руководящими принципами денежно-кредитной политики на 2009 год, это позволяет нам сформулировать качественные и описать количественные сценарии развития ситуации в ближайшем будущем.

Изменение уровня золотовалютных резервов Банка России определяется в основном объемом чистых покупок ими иностранной валюты на валютном рынке и спросом правительства на валютные ресурсы для обслуживания внешнего долга.

Инфляционные и девальвационные эффекты государственных платежей для внешнего долга зависят не только от объема обязательств, но и от способа осуществления платежей.

Эти методы делятся на:

доходы федерального бюджета (собранные налоги, доходы от приватизации и прочие доходы);
уменьшение золотовалютных резервов Банка России;
кредиты Банка России предоставляются правительству и покупки валюты на рынке.

Очевидно, что первый метод является наиболее приемлемым с точки зрения макроэкономической и финансовой стабильности. Покупка валюты Министерством финансов из собранных налогов не увеличивает предложение денег и увеличивает спрос на рубли. Также очевидно, что этот метод требует значительного усиления доходов бюджета, чего, однако, сложно ожидать в ближайшие годы.

Нет принципиальных различий в макроэкономических последствиях второго и третьего методов. Вся разница заключается в наиболее «прозрачном» оформлении кредитных отношений между правительством и Банком России. Второй метод, используемый в настоящее время, скрывает реальные источники финансирования дефицита бюджета, поскольку он заменяет правительственное кредитование в рублях косвенными валютными кредитами от Центрального банка (через банки с участием государства). В то же время способ использования резервов Банка России для погашения долгов позволяет некоторое время обходиться без увеличения денежной массы (если Банк России не компенсирует потерю резервов своими покупками на валютном рынке ). Рублевое кредитование правительства Банком России или покупка им соответствующего количества валюты на рынке неизбежно ведет к увеличению денежной массы.

Как отмечалось выше, объем критических платежей России по внешнему долгу составляет 7 миллиардов долларов, а максимальная способность государства покупать иностранную валюту на рынке достигает 3-7 миллиардов долларов (что соответствует потенциальному предложению валютных ресурсов из-за рубежа). торговые операции). В отсутствие новых внешних заимствований и в случае, если Россия не выполнит своих обязательств по новым обязательствам, золотовалютные резервы Банка России даже в случае полной мобилизации «свободных» валютных ресурсов внутри страны могут быть сокращены до $ 8,2 миллиарда к концу этого года. Однако вопрос в том, насколько Банк России сможет проводить такую «агрессивную» политику на валютном рынке; четкий ответ не может быть дан.

В переходной экономике задача выявления тенденций, выбора и реализации инструментов денежно-кредитной политики особенно сложна из-за того, что рыночные механизмы экономического регулирования, как правило, недостаточно развиты, а банковская система делает финансовые , организационный и технологический потенциал незначительный. Кроме того, конкретная социально-политическая ситуация, бизнес-культура и стереотипы взаимоотношений между различными социальными группами в значительной степени определяют диапазон возможных альтернатив, таких как социально-экономическая политика в целом и денежно-кредитная, в частности, эффективность (неэффективность) конкретных формы организации и инструменты регулирования экономических процессов.

Значительное изменение эффективности экспортно-импортных операций под влиянием резкого изменения курса рубля привело к нарушению многих налаженных связей. — в первой половине 2009 года сезонная составляющая российского валютного рынка полностью сохранила свое влияние. Так, если в IV квартале 2008 г. — I квартале 2009 г. уменьшение международных резервов Банка России было равно сумме «обязательных» платежей Минфина России по части внешнего долга (что означает почти нулевой баланс покупок и продаж валюты Банком России), в апреле-мае 2009 г. Банк России смог приобрести, по разным оценкам, примерно 2 млрд долл. Это позволило ему не только выполнять внешний долг, но и увеличивать количество его валютных резервов.

В то же время валютные резервы Банка России могут увеличиться в результате внутренних закупок золота на сумму около полумиллиарда долларов (50-55 тонн золота) или в результате финансовых операций с запасами платины на мировом рынке (до $). 1,5 миллиарда). Кроме того, достижение соглашения с МВФ по экономической программе позволяет России в течение полутора лет получать около 4,5 миллиарда долларов, из которых минимум 2 миллиарда будут выделены в этом году.

В сложившейся ситуации возможны три сценария динамики денежной массы и уровня международных резервов Банка России, которые будут определять путь монетарных изменений валютного курса. Сценарии разного объема покупок иностранной валюты Банком России на рынке и объема внешних займов. Предполагается, что по всем сценариям сумма выплат по внешнему долгу составляет 7 миллиардов долларов. Доллары.

Первый — пессимистический сценарий — предусматривает, что иностранные кредиты недоступны. Внешний долг полностью оплачивается из резервов Банка России, который будет стремиться к максимально возможной покупке иностранной валюты в стране (около 5 млрд долларов в год, включая 2,5 млрд долларов в июне и декабре этого года), поэтому Затраты на сокращение запасов для обеспечения «критического импорта» страны могут осуществлять приоритетные платежи по внешнему долгу даже в базе данных МВФ.

Второй — базовый — сценарий предполагает получение внешних займов на сумму 2,5 миллиарда долларов. К концу года это позволит Банку России проводить менее «агрессивную» политику покупки иностранной валюты на внутреннем рынке. При таком сценарии с июня до конца этого года он покупает не более 1,5 миллиарда долларов (4 миллиарда в год), сохраняя объем валютных резервов к концу года практически неизменным по сравнению с началом года. (чуть менее 12 млрд. долл.).

Изменение учетной ставки. Учетная ставка — это ставка, взимаемая Центральным банком за кредиты, предоставленные коммерческим банкам. С его уменьшением спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ увеличивается. В то же время наблюдается увеличение резервов коммерческих банков, а также их способность кредитовать население, в том числе предпринимателей. Банковские проценты по кредитам также снижаются, а предложение денежной массы в стране, напротив, увеличивается. Соответственно, если необходимо снизить деловую активность, Центральный банк, уменьшая предложение денег в стране, повышает учетную ставку, которая также является эффективным методом борьбы с инфляцией.

Таким образом, укрепление позиции российской валюты зависит не только от целей монетарных властей, но и от преодоления структурных противоречий, которые привели к падению спроса на рубль. О качественных изменениях в денежно-кредитной сфере можно судить, когда стоимость рубля поддерживается ростом спроса на национальную валюту, что, в свою очередь, требует ослабления инфляции, восстановления организованных сбережений населения и финансовых рынков, достижения реальных сдвигов в сбор налогов, повышение конкурентоспособности российских продуктов, реструктуризация банковской системы.

Заключение

Таким образом, денежно-кредитная политика играет большую роль в государственной политике и в экономической жизни нашей страны. Это способствует развитию экономики, стабилизации общественных отношений, развитию научно-технического прогресса, высокотехнологичных производств, снижению социальной напряженности и стабилизации государства в целом. В данной работе мы изучили цели денежно-кредитной политики, методы и инструменты государственного регулирования экономики, а также выявили ее сильные и слабые стороны.

Исследования по данной теме позволили сделать следующие выводы:

Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мер денежно-кредитной политики, определяющих изменение денежной массы и кредитной политики, направленных на регулирование объема кредитов, процентных ставок и других показателей рынка ссудного капитала. , Его целью является регулирование экономики путем воздействия на состояние денежного обращения и кредита, ограничение роста денежной массы в обращении и ослабление инфляционных процессов.
Методы денежно-кредитной политики подразделяются на две группы: общие (влияющие на рынок ссудного капитала в целом) и избирательные (предназначенные для регулирования отдельных видов кредитов или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм). Общие методы включают учетную (дисконтную) политику, изменение резервных требований и операции на открытом рынке. Среди выборочных методов выделяются прямое ограничение резервов банковских ссуд и контроль над отдельными видами ссуд.
Используя инструменты, Центральный банк реализует цели денежно-кредитной политики: поддержание определенного уровня денежной массы (жесткая денежно-кредитная политика) или процентных ставок (гибкая денежно-кредитная политика). Выбор вариантов денежно-кредитной политики зависит от причин изменения спроса на деньги.
Банк России в основном использует такие инструменты, как операции на открытом рынке, установление норматива обязательных резервов, учетную ставку, регулирование валютного курса, регулярный выпуск облигаций Банка России, депозитные операции с кредитными организациями. Но их использование Банком России имеет свои особенности.
Специфика современной российской экономики накладывает значительные ограничения на применение ряда инструментов денежно-кредитной политики. Каждый денежный инструмент имеет свою ограниченную область применения и, по сути, не может быть заменен другими инструментами. Актуальными в настоящее время являются стандарты обязательных резервов, рефинансирования, депозитных операций, валютных интервенций.
Сочетание государственных мер в области денежного обращения (они в первую очередь регулируют изменения денежной массы) и кредита (направленных на регулирование объема кредитов, процентных ставок и других показателей рынка ссудного капитала) является денежно-кредитной политикой , Он направлен либо на стимулирование кредита и выпуск денег (расширение кредита), либо на сдерживание и ограничение их (ограничение кредита). Реализация эффективных мер по укреплению денежно-кредитной сферы российской экономики и созданию условий для повышения эффективности ее регулирования с помощью политики Центрального банка поможет оживить финансовую и социальную жизнь страны и ее устойчивое развитие в будущем.