Международное движение капиталов: платёжный баланс (Курсовая работа)

Оглавление:

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 23.03.2019

Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

На этой странице вы научитесь оформлять курсовую работу по ГОСТу:

Оформление курсовой работы по ГОСТу

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Информация как факторы экономического роста	Качество, информация и государственная политика
Внутренний и внешний долг России	Модели экономического роста: пример Исландии

Введение

Эта тема актуальна, так как платежный баланс является зеркальным отражением экономического состояния страны. В современных условиях трудно прогнозировать или активно участвовать в международной валютной системе, если платежный баланс не является четко и действительно сбалансированным. Объективно определяемые тенденции роста взаимосвязей и взаимовлияний экономик развитых стран требуют тщательного подхода к развитию платежного баланса страны.

В настоящее время платежный баланс всесторонне изучается специалистами в области международных экономических отношений как источник наиболее важной информации, раскрывающей особенности участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталом.

Платежный баланс является очень сложным макроэкономическим показателем, требующим высокого уровня теоретической подготовки в области макроэкономического анализа и всей статистической информации по экономике страны за определенный период.

Целью курсовой работы является систематизация и обобщение базовых знаний по теме «Платежный баланс».

В связи с поставленной целью могут быть поставлены следующие задачи:

посмотреть, как определяется платежный баланс в разных источниках учебной литературы;
рассмотреть структуру платежного баланса;
выявить факторы, влияющие на это;
рассмотреть основные методы регулирования платежного баланса;
выявить практические аспекты составления платежного баланса;
дать свою оценку на примере Российской Федерации.

Теоретические основы платежного баланса

Понятие платежного баланса

Платежный баланс — бухгалтерский баланс международных операций — является стоимостным выражением всего комплекса мировых экономических отношений страны в виде соотношения импорта и экспорта товаров, услуг, капитала. Бухгалтерский баланс международных операций представляет собой количественное и качественное выражение стоимости масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировой экономике. На практике принято использовать термин «платежный баланс» и показатели валютных потоков для всех операций, обозначаемых как платежи и поступления. В связи с этим Г.Б. Поляк дает следующее определение платежного баланса:

Платежный баланс — соотношение платежей, выполненных страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за рубежа за определенный период времени (месяц, квартал, год).

В отношении проблем платежного баланса дается следующее определение: «Платежный баланс может быть определен как статистическое представление экономических операций, совершенных в течение определенного периода между резидентами данной страны и представителями остальных стран. мир, то есть другая страна, группа стран и международных организаций «.

Рекомендации МВФ гласят: «Платежный баланс представляет собой таблицу статистических показателей за определенный период, показывающую:

операции с товарами, услугами и доходами между данной страной и остальным миром;
смена владельца и другие изменения в денежном золоте, принадлежащем данной стране, специальных правах заимствования (СДР), а также финансовых требованиях и обязательствах по отношению к остальному миру;
односторонние переводы и компенсационные записи, которые необходимы для балансировки в бухгалтерском смысле тех операций и изменений, которые не взаимно покрываются. «

Опубликованный платежный баланс охватывает не только платежи и поступления, которые фактически произведены или подлежат немедленному исполнению на конкретную дату, но также показатели международных требований и обязательств. Такая практика объясняется тем, что преобладающая часть транзакций, в том числе торговых, совершается в наше время на кредитной основе. Некоторые аналитики стремятся найти способ отделить фактически выполненные платежи от суммы кредитных обязательств. Однако это невозможно при текущем состоянии системы учета и технических средств. И это не обязательно. Современные таблицы платежного баланса содержат достаточно информации о движении всех типов ценностей между странами. В то же время та часть обязательств, которая не выплачена в текущем периоде, но перенесена на будущее, отражается в статьях платежного баланса, отражающих движение капитала и займов. В дополнение к платежному балансу, содержащему информацию о движении потоков стоимости между странами, составлен баланс международных активов и пассивов страны, отражающий ее международное финансовое положение по категориям акций. Показывает, на каком этапе интеграции в мировую экономику находится страна. Он отражает текущее соотношение стоимости кредитов, инвестиций и других финансовых активов, полученных и предоставленных страной. В некоторых странах полученные ресурсы преобладают, а зарубежные активы невелики. Другие страны имеют отличные и разнообразные показатели. Соединенные Штаты занимают особое место в качестве нетто-импортера иностранных финансовых ресурсов. Показатели международного финансового положения и платежного баланса взаимосвязаны.

Платежный баланс следует отличать от платежного баланса, который отражает требования и обязательства страны по отношению к зарубежным странам. Эти требования и обязательства включают государственные (валютные и другие) и частные активы, прямые инвестиции, полученные и предоставленные займы, обязательства финансовых и нефинансовых корпораций.

В отличие от платежного баланса, платежный баланс включает все требования и обязательства по отношению к другим странам, по которым платежи не производились. По экономическому содержанию различается платежный баланс на определенную дату и на определенный период. Платежный баланс на определенную дату не может быть зафиксирован в виде статистических показателей; он существует в форме повседневных отношений между платежами и поступлениями. Состояние платежного баланса определяет спрос и предложение национальной и иностранной валюты на данный момент, это является одним из факторов формирования обменного курса.

Платежный баланс за определенный период (месяц, квартал, год) составляется на основе статистических показателей внешнеэкономических операций, совершенных за этот период, и позволяет анализировать изменения в международных экономических отношениях страны, масштабы и характер ее участие в мировой экономике. Платежный баланс за период связан с совокупными показателями экономического развития (валовой внутренний продукт, национальный доход) И подлежит государственному регулированию. Состояние платежного баланса за период тесно связано с состоянием национальной валюты в долгосрочной перспективе, степенью стабильности или характером изменений обменного курса.

С точки зрения бухгалтерского учета платежный баланс всегда находится в балансе. Но в его основных разделах происходит либо избыток, если поступления превышают платежи, либо пассивный, если платежи превышают поступления. Поэтому методы составления платежного баланса и измерения сальдо играют большую роль в правильном анализе показателей, характеризующих внешнеэкономические операции страны.

Теория и практика составления платежного баланса разрабатываются и совершенствуются в соответствии с изменениями в мировой экономике.

Термин «баланс» используется в международных платежных отношениях для выражения ряда понятий, включая баланс счета, баланс или баланс счета, состояние счета, баланс.

Поэтому платежный баланс — это не только счет международных операций страны, две стороны которых балансируют друг друга, но и определенное состояние этих операций, включая качественные и структурные характеристики его основных элементов.

Структура платежного баланса

Согласно методологии МВФ статьи платежного баланса делятся на две части: текущий счет и счет операций с капиталом и финансами. Исторически больше всего внимания уделялось текущему счету, точнее, его балансу.

Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и «невидимые» операции. Некоторые методы составления платежного баланса различают односторонние государственные переводы в отдельной статье и не включают его в баланс текущего счета. Эти операции стали называть текущими, чтобы отделить мировую торговлю товарами и услугами от международного движения финансовых ресурсов в форме капитала и займов.

Торговый баланс. Исторически внешняя торговля была первоначальной формой международных экономических отношений, связывающих национальные экономики с мировой экономикой. Благодаря внешней торговле возникает международное разделение труда, которое углубляется и улучшается с развитием внешней торговли и других международных экономических операций.

Индикаторы внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров формирует торговый баланс. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений, фактически произведенными за соответствующий период. Из-за этой разницы концепция платежного баланса как соотношения наличных платежей и фактических поступлений возникла своевременно, в отличие от общего торгового баланса, который генерирует соответствующие требования и обязательства с разными сроками погашения.

Однако органы, собирающие информацию о внешнеэкономических операциях, никогда не имели возможности отделить платежи и поступления, фактически сделанные от общих торговых показателей. Они используют таможенные данные о внешнеторговых операциях, которые включаются в торговый баланс. С точки зрения государственной экономической политики эти данные представляют первостепенный интерес. Различия между ними и реальными платежами отражаются в кредитных операциях платежного баланса.

Экономическая ценность актива или торгового дефицита по отношению к конкретной стране зависит от ее положения в мировой экономике, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс необходим в качестве источника иностранной валюты для оплаты лицензий на импорт, доходов от иностранных инвестиций и других международных обязательств. В ряде промышленно развитых стран (Япония, Германия) Сальдо торгового баланса используется для экспорта капитала и создания второй экономики за рубежом.

Пассивное сальдо торгового баланса считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабой глобальной позиции страны. Это верно для развивающихся стран, испытывающих нехватку валютных поступлений. Для промышленно развитых стран это может иметь другое значение. Например, торговый дефицит США (с 1971 г.) объясняется активным продвижением международных конкурентов (Западная Европа, Япония, Тайвань, Южная Корея и другие страны) в производстве товаров все большей сложности. В результате возникающего международного разделения труда ресурсы более эффективно используются в Соединенных Штатах и во всем мире. Зеркалом внешнеторгового дефицита США является профицит по этим операциям с упомянутыми партнерами, которые используют валютную выручку для иностранных инвестиций, в том числе в США.

Баланс услуг включает платежи и квитанции за транспортные, страховые, электронные, телекоммуникационные, телеграфные, телефонные, почтовые и другие виды связи, международный туризм, обмен научным, техническим и производственным опытом, экспертные услуги, обслуживание дипломатических, торговых и другие представительства за рубежом, передача информации, культурные и научные обмены, различные сборы, реклама, ярмарки. Услуги являются динамично развивающимся сектором мировых экономических отношений, его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно растут. Традиционные услуги (транспорт, страхование) претерпевают серьезную реструктуризацию в связи с увеличением объема и разнообразия торговых поставок, увеличением удельного веса полуфабрикатов, узлов и деталей из-за развития международного сотрудничества и специализация. С повышением уровня благосостояния в развитых странах масштабы международного туризма резко возросли, значительную часть которого составляют командировки в связи с интернационализацией современного производства.

Развитие международного производства, научно-техническая революция и другие факторы интернационализации экономической жизни стимулировали продажу лицензий, ноу-хау, других видов научного, технического и производственного опыта, лизинговых операций (аренда оборудования), бизнес-консультаций и другие производственные и персональные услуги. Согласно правилам, принятым в мировой статистике, раздел услуг включает платежи и поступления от инвестиционного дохода и процентов по международным кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капитала. В платежном балансе выделены следующие пункты: оказание военной помощи зарубежным странам, военные расходы за рубежом. Кажется, они примыкают к операциям служб.

Согласно методологии МВФ, также принято показывать односторонние переводы со специальной позицией в платежном балансе.

Среди них: 1) государственные операции — субсидии другим странам за счет экономической помощи, государственных пенсий, взносов в международные организации; 2) частные операции — переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину. Этот тип операции имеет большое экономическое значение. Италия, Турция, Испания, Греция, Португалия, Пакистан, Египет и другие страны уделяют большое внимание регулированию выезда своих граждан за границу, чтобы зарабатывать деньги, поскольку они используют этот источник значительных валютных поступлений для экономического развития. Для Федеративной Республики Германия, Франции, Великобритании, Швейцарии, США, Южной Африки и других стран, временно привлекающих иностранных рабочих и специалистов, наоборот, такие переводы средств являются источником дефицита в этой статье баланса платежи.

Перечисленные операции с услугами, движение инвестиционных доходов, военные операции и односторонние переводы называются «невидимыми» операциями, подразумевая, что они не применяются к экспорту и импорту товаров, то есть материальных ценностей. Они включают три основные группы транзакций: услуги, инвестиционный доход, односторонние переводы. Термин «услуги и некоммерческие платежи» также применяется. Этот термин является данью традиции со времен, когда основным содержанием экономических отношений между странами была торговля товарами.

Баланс движения капитала и кредитов выражает соотношение экспорта и импорта государственного и частного капитала, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые иностранные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за рубежом) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг иностранных компаний). Прямые инвестиции являются наиболее важной формой вывоза долгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежный баланс.

Они не создают долговых обязательств, потому что они подразумевают покупку имущества. В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует национальные экономики в мировую экономику на более высоком уровне и сильнее торговли. В 1997 году накопленная стоимость прямых иностранных инвестиций всех стран, рассчитанная совокупным методом суммирования годовых инвестиций, составила более 3 трлн. Экспорт предпринимательского капитала является более интенсивным, чем рост производства и внешней торговли, что указывает на его ведущую роль в интернационализации и глобализации экономической жизни. Более двух третей стоимости прямых иностранных инвестиций составляют взаимные инвестиции развитых стран. Это означает, что экономические связи между ними укрепляются в большей степени, чем с остальным миром.

Международное движение ссудного капитала классифицируется по срочности.

Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные займы и займы, предоставленные на срок более одного года. Получатели государственных займов и кредитов в основном отстают от лидеров страны, а развитые страны являются основными кредиторами. Картина с частными долгосрочными займами и кредитами выглядит иначе. Здесь развивающиеся страны также прибегают к заимствованиям у частных кредитных и финансовых учреждений развитых стран. Но в развитых странах корпорации активно используют привлечение ресурсов с мирового рынка в форме выпуска долгосрочных ценных бумаг или банковских кредитов.

Краткосрочные операции включают международные кредиты на срок до одного года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (холдингах), перевод денежных средств между банками. За последние два десятилетия межбанковские краткосрочные операции на мировом денежном рынке получили широкое распространение.

Если в 60-70-х годах преобладало стихийное движение «горячих» денег, которое усилило инфляцию и кризис бреттон-вудской валютной системы, то в 80–90-е годы основные потоки краткосрочного денежного капитала осуществляются через евровалюту. рынок.

Несмотря на совершенствование методологии сбора и обработки статистических показателей платежного баланса, ошибки остаются значительными. Поэтому выделена статья «Ошибки и пропуски», в которую включены данные статистической ошибки и неучтенных операций. Специалисты отмечают, что движение краткосрочного денежного капитала наиболее сложно объяснить, особенно в периоды кризисных шоков. Поэтому статья «Ошибки и упущения» примыкает к разделу платежного баланса, который отражает движение капитала и кредитов, а его показатели резко возрастают в кризисных ситуациях.

Конечные статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными активами в иностранной валюте, в которых участвуют органы государственной валюты, что приводит к изменению размера и состава централизованных официальных золотовалютных резервов.

Баланс золотовалютных резервов показывает операции, связанные с изменением «официальных» валютных резервов страны, с изменением обязательств страны перед иностранными банками. Валютные резервы страны включают золото, иностранную валюту, в основном американские доллары, международные средства расчетов (специальные права заимствования, ecu). Эти резервы используются страной для того, чтобы влиять на курс ее валюты и, следовательно, на внешнеэкономические связи с другими государствами.

Разница между иностранными доходами и расходами составляет, как вы знаете, платежный баланс. Он может быть активным, когда доходы страны по всем внешним операциям превышают затраты. В противном случае, когда расходы превышают доходы, страна сталкивается с пассивным балансом или дефицитом.

Платежный баланс регулируется с помощью официальных валютных резервов путем продажи или покупки золота, иностранной валюты и международной валюты.

Таким образом, статья «Изменение официальных валютных резервов» отражает методы и источники расчета платежного баланса официальных расчетов. Дефицит платежного баланса в точности равен чистым продажам иностранной валюты Центральным банком. И наоборот, положительное сальдо платежного баланса будет в точности равно чистым покупкам иностранной валюты Центральным банком. Совершенно очевидно, что страна не может долгое время уменьшать платежный баланс с дефицитом, так как это приведет к истощению официальных валютных резервов и может вызвать кризис платежного баланса. Кризис платежного баланса означает, что страна не в состоянии погасить внешний долг, а возможности получения новых кредитов исчерпаны. Единственным выходом из сложившейся ситуации является макроэкономическое урегулирование платежного баланса, осуществляемое путем корректировки курса национальной валюты.

Факторы, влияющие на платежный баланс

Платежный баланс имеет прямой и обратной связи с воспроизводством. С одной стороны, он развивается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой стороны, он влияет на него, так как он влияет на обменный курс, валютные резервы, валютную позицию, внешний долг и направление экономического развития. в том числе валютная и внешняя кредитная политика, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировой экономике, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей.

На платежный баланс влияет целый ряд факторов.

Процесс глобализации и либерализации экономики.

На основе объективно необходимой либерализации движения товаров и капитала активизировалось развитие производства и структурная перестройка экономики.

Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса отражает изменения в балансе сил центров соперничества в мировой экономике. В отличие от большинства стран Западной Европы и Японии, торговый баланс США в те годы сократился с огромным профицитом (в 1947 году — 10 миллиардов долларов) из-за усиления позиций американских монополий на мировом рынке и стабильности доллара , Превращение США в международного инвестора и кредитора привело к притоку огромных дивидендов и интереса из-за рубежа.

Циклические колебания в экономике. В платежном балансе выражаются колебания, взлеты и падения экономической активности в стране, поскольку ее внешнеэкономические операции зависят от состояния внутренней экономики. Колебания платежного баланса в связи с механизмом производственных циклов способствуют передаче внутренних экономических циклических процессов из одной страны в другую. Рост производства приводит к увеличению импорта топлива, сырья, оборудования, а при замедлении экономического роста импорт товаров сокращается. Экспорт товаров, капитала, услуг более чутко реагирует на изменения конъюнктуры мирового рынка. В условиях вялого экономического развития вывоз капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда прибыль растет, кредитная экспансия в стране усиливается, процентная ставка растет, темпы экспорта капитала падают. Из-за асинхронности современного экономического цикла его колебания часто косвенно влияют на платежный баланс. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабному дефициту платежного баланса той или иной страны.

Рост иностранных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние государственные расходы, которые преследуют различные экономические и политические цели.

Основная часть расходов правительства США за рубежом, отраженная в платежном балансе, предназначена для военных целей (включая содержание и оснащение военных баз за рубежом, военную помощь, локальные войны). Косвенное влияние военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпами экономического роста.

Финансовая глобализация. В современных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических отношений. Это связано с увеличением вывоза капитала, развитием мировых финансовых рынков и либерализацией условий сделок. Ухудшение экономической и политической ситуации в стране провоцирует внезапную переориентацию инвесторов в пользу инвестиций в иностранные активы или валюты. Более того, владельцы капитала часто несут краткосрочные убытки, чтобы защитить его в долгосрочной перспективе.

Двойственный эффект экспорта капитала на платежный баланс страны-экспортера заключается в том, что сначала он увеличивает свою ответственность, но служит основой для притока процентов и дивидендов в страну через определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается с реинвестированием части прибыли в страну, куда инвестируется капитал.

В результате финансовая глобализация опережает глобализацию в других областях экономики. Ежегодные темпы роста международной миграции капитала (17%) опережают темпы роста экспорта товаров (7%) и мирового ВВП (2,3%) в последнее десятилетие.

Чрезмерный вывоз капитала отвлекает средства, которые могут быть использованы для модернизации национальной экономики. «Бегство» капитала («бегство капитала») отрицательно влияет на платежный баланс — 1) в узком смысле — ускоренное и внезапное перемещение краткосрочного капитала из страны за границу; 2) в широком смысле массовый отток капитала из одной страны в другую в разных формах и за разные периоды в поисках более выгодных и надежных областей его применения.

Основной причиной «бегства» капитала является экономическая и политическая нестабильность в стране, инфляция, недоверие к национальной валюте, неэффективная экономическая политика, кризисные потрясения, повышенные риски и высокие налоги. «Бегство» капитала, обусловленное глобализацией мировой экономики, способствует его укреплению.

Приток иностранного капитала оказывает двойное влияние на платежный баланс страны-импортера: сначала выручка увеличивается, но с наступлением срока платежа страны-должники вынуждены выплачивать сумму долга, а также проценты и дивиденды , Иностранный капитал оказывает положительное влияние на платежный баланс страны-должника при условии их самодостаточности, если использование капитала приносит доходы, некоторые из которых используются для погашения внешнего долга. Они могут помочь уменьшить импорт товаров страной-должником. Например, многие виды продукции, которые страны Западной Европы использовали для импорта из Соединенных Штатов (автомобили, сельскохозяйственное оборудование, нефтепродукты, электротовары), теперь производятся на американских предприятиях в этих странах.

Негативное влияние прямых инвестиций на платежный баланс страны импортера капитала проявляется, когда сумма вывозимой прибыли превышает приток новых капиталовложений страны — инвестора капитала. После периода окупаемости иностранных предприятий первоначальные инвестиции конвертируются в накопленный капитал. Доля внешних источников финансирования для иностранных предприятий снижается. В то же время иностранные инвестиции растут за счет использования местного капитала в виде кредитов, размещения акций и облигаций. ТНК для этой цели широко используют мировой финансовый рынок. Поскольку инвестиции иностранных инвесторов покрываются за счет местных и международных источников, приток капитала от материнских компаний сокращается, реинвестирование их прибыли и, соответственно, экспорт прибыли увеличивается.

Негативное влияние портфельных инвестиций на платежный баланс страны, в которую инвестируется капитал, связано с их репатриацией (от лат. Repatriaire — возвращение на родину) в период улучшения инвестиционных условий в их стране. Кроме того, отток прибыли от портфельных инвестиций часто превышает новый приток иностранного капитала.

Негативное влияние иностранного капитала на платежный баланс может быть связано с установлением контроля крупных иностранных монополий над экономикой страны-импортера, включая структуру и географическое направление экспорта товаров. Например, иностранные фирмы поощряют импорт товаров и услуг из страны, экспортирующей капитал, через поставки материнских компаний в их филиалы. Кроме того, ТНК прибегают к мошенничеству с помощью трансфертных цен на внутрифирменные поставки, которые составляют около половины экспорта и импорта США. Особенностью современного международного движения капитала является концентрация в промышленно развитых странах около 2/3 иностранных инвестиций в мире. В условиях глобализации мировой экономики растет взаимопроникновение столиц США, Японии, стран Западной Европы, что укрепляет партнерство и соперничество между ними.

Изменения в международной торговле. Научно-технический прогресс, рост экономической интенсификации, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических отношениях. Торговля готовой продукцией, включая высокотехнологичные товары, а также нефть и энергию, стала более интенсивной. В начале 2000-х гг. Доля высокотехнологичной продукции увеличилась до 20% мирового экспорта. Доля промышленного сырья, напротив, снизилась до 13%, а сельскохозяйственной продукции — до 9% мирового экспорта. Электронная коммерция с использованием Интернета развивается. В географии товарных потоков наблюдается сдвиг в сторону увеличения обмена между развитыми странами при одновременном сокращении доли развивающихся стран в их внешней торговле.

Взаимная торговля развитых стран поглощает 80% их экспорта (страны ЕС — 62%), а торговля между развивающимися странами составляет лишь 1/4 их экспорта. Это усугубляет конкуренцию на мировом рынке. ТНК увеличивают объем внутрифирменной торговли, что учитывается статистическими данными в общем объеме мировой торговли. Это накладывает свой отпечаток на уровень цен, структуру мировых экономических отношений, распределение выгод от участия в МРТ. На состояние платежного баланса влияют явные и скрытые международные операции ТНК. Увеличилось влияние на платежный баланс: цены в торговле продукцией горнодобывающей промышленности и неценовые на рынке готовой продукции.

Влияние денежных и финансовых факторов на платежный баланс. Девальвация обычно стимулирует экспорт, тогда как ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты условия платежей за экспорт и импорт меняются: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив, задерживают получение выручки в иностранной валюте ( политика Lead & Lags) , Небольшой разрыв в сроках международных расчетов достаточен для того, чтобы вызвать значительный отток капитала из страны. С введением плавающих ставок риск валютных потерь увеличился.

Негативное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит, если рост цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, усложняет их экспорт, стимулирует импорт товаров и способствует «бегству» капитала за границу.

Чрезвычайные обстоятельства — неурожай, стихийные бедствия, катастрофы. Негативно влияют на платежный баланс.

Платежный баланс реагирует на торговую и политическую дискриминацию отдельных стран, создавая искусственные барьеры и препятствуя развитию взаимовыгодных отношений.

На платежный баланс влияет соотношение либерализма и протекционизма в экономической политике стран.

Методы регулирования платежного баланса

Платежный баланс давно является одним из объектов государственного регулирования, которое регулирует рыночное регулирование. Это связано со следующими причинами.

Во-первых, платежный баланс характеризуется дисбалансом, проявляющимся в длительном и большом дефиците в одних странах и чрезмерным активным балансом в других. На нестабильность баланса международных расчетов влияет динамика валютного курса, миграция капитала, состояние экономики.

Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 1930-х гг. Самопроизвольный механизм балансирования платежного баланса посредством регулирования цен крайне слаб. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мер.

В-третьих, в условиях глобализации экономических отношений значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики возросло. Задача балансирования является одной из главных задач государственной экономической политики наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживания инфляции и безработицы.

Материальной основой для регулирования платежного баланса являются:

официальные валютные резервы;
государственный бюджет;
непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капитала, кредитора, гаранта, заемщика;
регулирование внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

Проблема баланса платежного баланса наиболее актуальна для стран с долгосрочным и большим дефицитом. Страны с активным балансом международных расчетов призывают их навести порядок: ограничить инфляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экспорт, сдерживать импорт товаров.

После Второй мировой войны Соединенные Штаты предъявляли такие требования странам Западной Европы, которые имели хронический дефицит платежного баланса. В 1960-х, 1980-х и начале 2000-х годов. ситуация изменилась: страны Западной Европы сделали аналогичные призывы к Соединенным Штатам. Страны с дефицитом платежного баланса обычно настаивают на том, чтобы их партнеры с активным балансом ослабляли ограничения на импорт и расширяли экспорт капитала.

Государственное регулирование платежного баланса представляет собой совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, монетарных мер государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также на покрытие текущего баланса. В зависимости от состояния платежного баланса и политики страны используется разнообразный арсенал методов его регулирования.

Методы регулирования дефицита платежного баланса

Следующие меры обычно принимаются странами с дефицитным платежным балансом с целью стимулирования экспорта, ограничения импорта товаров, привлечения иностранного капитала и ограничения вывоза капитала.

Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов, прежде всего, на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. В аспекте регулирования платежного баланса дефляционная политика направлена на снижение цен и повышение конкурентоспособности товаров и услуг.

Его инструментами являются финансовые и монетарные меры: сокращение дефицита бюджета, изменение учетной ставки центрального банка (политика дисконтирования), кредитные ограничения, установление ограничений на рост денежной массы и инфляцию (таргетирование). В условиях экономического спада с большой армией безработных и резервами неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему сокращению производства и занятости.

Это связано с посягательством на уровень жизни трудящихся и обострением социальных конфликтов.

Девальвация. Роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий его осуществления и сопутствующей общей экономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров только при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Что касается сдерживающего воздействия девальвации на импорт, то в контексте интернационализации процесса воспроизводства и развития международной специализации страна часто не может резко сократить импорт товаров. Кроме того, не во всех странах существует успешная политика импортозамещения.

Более дорогой импорт, девальвация могут привести к повышению себестоимости отечественных товаров, росту цен в стране и последующей потере конкурентных преимуществ, полученных с ее помощью на зарубежных рынках. Поэтому, хотя это может дать стране временные преимущества, во многих случаях это не устраняет причины дефицита платежного баланса. Чтобы получить желаемый эффект, девальвация должна быть достаточной по размеру. В противном случае это только усиливает спекуляцию на валютных рынках, поскольку сохраняется возможность повторного пересмотра валютного курса. Например, девальвация фунта в ноябре 1967 года на 14,3% и доллара в декабре 1971 года на 7,89% не устранила спекулятивного давления на эти валюты. В то же время чрезмерное количество девальвации вызывает цепную реакцию обесценивания других валют, и тогда страна, которая девальвировала свою валюту, теряет конкурентные преимущества, на которые она опиралась. Некоторые страны периодически практикуют множественные обменные курсы, иногда в форме рынка с двумя валютами, в качестве скрытой девальвации. Введение режима плавающего обменного курса не способствовало выравниванию платежного баланса.

Прекращение скачкообразных девальваций в некоторой степени ослабило давление спекулятивных капиталов на платежный баланс, однако в условиях плавающих обменных курсов влияние их рыночного снижения на соотношение цен на импортируемые и экспортируемые товары легко сводится на нет. Поэтому для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт.

Протекционистские меры. Валютные ограничения — блокирование валютных поступлений экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам и концентрация валютных операций с уполномоченными банками — направлены на сокращение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, а также ограничение импорта товаров. Несмотря на либерализацию текущих операций платежного баланса, примерно 90% стран с конвертируемой валютой применяли ограничения на международные потоки капитала (Япония до 1980 года, страны ЕС до 1992 года). развивающиеся страны продолжают частично использовать валютные ограничения.

Финансовая и денежно-кредитная политика. Чтобы уменьшить дефицит платежного баланса, для экспортеров используются бюджетные субсидии, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога на проценты, выплачиваемые иностранным владельцам ценных бумаг с целью притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денег. предложение и инфляция.

Специальные меры воздействия государства на платежный баланс при формировании его основных статей — торгового баланса, «невидимых» операций, потоков капитала. Важным предметом регулирования является торговый баланс.

Государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производство экспортируемых товаров. Стимулирование экспорта на этапе продажи товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых и кредитных льгот, изменение обменного курса).

Чтобы заинтересовать экспортеров в развитии иностранных рынков, государство предоставляет кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет им другие финансовые и кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенная программа экспорта.

Для регулирования платежей и поступлений от «невидимых» транзакций платежного баланса принимаются следующие меры:

Участие государства в создании туристической инфраструктуры с целью привлечения иностранных туристов;
помощь в постройке судов за счет бюджетных средств для снижения затрат по статье «Транспорт»;
расширение государственных расходов на исследования и разработки с целью увеличения доходов от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями;
регулирование трудовой миграции. В частности, ограничения на въезд иммигрантов сокращают перевод иностранных работников.

Регулирование потоков капитала направлено, с одной стороны, на содействие внешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой — на баланс платежного баланса путем стимулирования притока иностранного капитала и репатриации национального капитала. Деятельность государства как экспортера капитала подчиняется этой цели, создавая благоприятные условия для частных иностранных инвестиций и экспорта товаров. Государственные инвестиционные гарантии обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.

Методы регулирования избыточного (активного) платежного баланса

При активном платежном балансе государственное регулирование направлено на устранение нежелательного избыточного профицита. С этой целью рассмотренные выше методы — финансовые, кредитные, валютные и другие, а также переоценка валют используются для расширения импорта и ограничения экспорта товаров, увеличения вывоза капитала и ограничения их импорта.

Компенсационное регулирование платежного баланса обычно применяется на основе сочетания двух противоположных наборов мер: ограничительного (кредитные ограничения, включая повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров, бегства капитала) И экспансионистский (стимулирование экспорта товаров и услуг, движение капитала, девальвация). Государство регулирует не только отдельные статьи, но и платежный баланс.

Методы балансировки платежного баланса

Формально платежный баланс, как и любой баланс, является сбалансированным, поскольку итоги по основным и балансирующим статьям взаимно компенсируются. Если платежи превышают поступления по текущим статьям, тогда возникает проблема погашения дефицита из-за балансирующих статей, которые характеризуют источники и методы расчета платежного баланса. Традиционно для этого используются иностранные кредиты и импорт капитала. Речь идет о временных методах балансирования платежного баланса, поскольку страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а также суммы кредитов. Для покрытия дефицита платежного баланса МВФ предоставляет резервные (безусловные) кредиты. Их объем невелик и неравномерно распределен по странам в пределах 25% их квот (взносов). Ссуды сверх этой резервной позиции обусловлены строгими требованиями стабилизационных программ МВФ.

Для покрытия пассивного баланса краткосрочные займы используются в рамках соглашений о свопах, которые взаимно предоставляются центральными банками в национальной валюте.

Временные методы покрытия дефицита платежного баланса также включают льготные кредиты, полученные страной за счет иностранной помощи.

Последним методом балансировки платежного баланса является использование официальных валютных резервов.

После отмены золотого стандарта использование золота для покрытия дефицита платежного баланса уменьшилось. В условиях официальной демонетизации золото используется как универсальное платежное средство: во-первых, в ограниченных количествах и только, наконец, когда все другие возможности были исчерпаны; во-вторых, в косвенной форме через предварительную реализацию на мировых рынках золота в обмен на необходимую валюту.

Основным средством окончательного балансирования платежного баланса являются резервы свободно конвертируемой иностранной валюты. После Второй мировой войны Соединенные Штаты и Великобритания погасили дефицит своего платежного баланса в национальной валюте, поскольку Бреттон-Вудское соглашение дало доллару и фунту статус резервной валюты.

С 70-х годов для приобретения иностранной валюты, необходимой для покрытия дефицита платежного баланса, начали применяться СДР, переводя их со счета одной страны в другую в МВФ. Однако эмиссия СДР незначительна, их доля в международных ликвидных запасах невелика. Они неравномерно распределены между странами-членами МВФ в зависимости от их вклада в его капитал. В отличие от первоначального плана, только 20% выпущенных СДР используются для погашения пассивного платежного баланса. В 1979 — 1998 гг. Для покрытия дефицита платежного баланса страны-члены ЭВС также использовали ЭБУ, который с 1999 г. был заменен на евро. Дополнительным средством балансировки платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг в иностранная валюта. Например, США частично покрывают пассивный баланс своего платежного баланса, размещая казначейские облигации с центральными банками в других странах.

Последним средством компенсации дефицита платежного баланса является также иностранная помощь в виде субсидий и подарков.

Профицит платежного баланса используется государством для погашения (в том числе досрочного) внешнего долга страны, предоставления кредитов иностранным государствам, увеличения официальных валютных резервов и вывоза капитала.

Новым явлением стало межгосударственное регулирование платежного баланса с середины 70-х годов. Возникло в результате глобализации мировой экономики и недостаточной эффективности национального регулирования. С усилением интерпретации воспроизводства, длительное нарушение равновесия в платежном балансе увеличивает дисбаланс в экономике отдельных стран и в мировой экономике. Поэтому ведущие страны разрабатывают методы коллективного регулирования платежного баланса. К межгосударственным средствам регулирования платежного баланса относятся: унификация правил основных форм международных расчетов, согласование условий государственного кредитования экспорта, двусторонние государственные займы, займы от международных финансовых институтов.

Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции — партнерство и разногласия — в отношениях стран с активным и пассивным платежным балансом. Существуют острые конфликты по поводу либерализации рынков финансовых услуг и телекоммуникаций, регулирования авторских и патентных прав, санитарных требований, сертификации продукции, технических стандартов между развитыми странами, а также между ними и развивающимися странами.

Вывод

Таким образом, платежный баланс является важнейшим макроэкономическим отчетом государства. Он отражает информацию о взаимоотношениях государства как субъекта международных экономических отношений с экономическими агентами внешнего мира. Платежный баланс служит информацией, необходимой как государственным органам для определения внешнеэкономической, финансовой и денежно-кредитной политики, так и самим экономическим агентам для принятия решений относительно будущих действий на финансовом, валютном и денежном рынках, в области инвестиционной и ценовой политики. , Такой макроэкономический отчет государства, как платежный баланс, содержит всю необходимую информацию для оценки экономических отношений страны с остальным миром и определения ее внешнего положения в экономическом мире.

В ходе выполненной работы рассматриваются понятия платежного баланса, его структура и факторы, влияющие на него. Традиционно основными составляющими платежного баланса являются текущий счет и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. В работе подробно рассматривается каждая часть текущего счета, прежде всего торговый баланс, баланс услуг и другие операции, которые в учебной литературе называются «невидимыми операциями». Был также рассмотрен вопрос об операциях с капиталом и финансовыми инструментами. Именно эти операции для многих стран являются наиболее проблематичными, что приводит к возникновению крупных внешних долгов, обслуживание которых может длиться десятилетиями.

Следующим вопросом, который был рассмотрен в данной курсовой работе, является регулирование платежного баланса с дефицитом и сальдо платежного баланса.