Оглавление:
Общее равновесие цен, обменного курса и денег
- Общий баланс цены, обменного курса, денег Теперь вы можете понять, как достигается равновесие в конкретной экономике, объединяя три основных отношения, описанных выше. Помните, что с гл. 8. Запишите условие равновесия денежного рынка в виде уравнения (8.16) 12. м ° * (| ол) Рд Где М это предложение денег.
- Спрос на деньги M ° задается как -r ^ -. V (i) — скорость обращения денег, и предполагается, что она представляет собой возрастающую функцию процентных ставок. Два других отношения должны быть добавлены, чтобы дать полное объяснение равновесия. Уравнение паритета покупательной способности (10.1) (P = EP).
Уравнение процентного арбитража (10.5). Людмила Фирмаль
Какое-то время ограничьте состояние равновесия по фиксированным ценам, обменным курсам и другим переменным, E = E = E + [отношение (10.5) 11 (£ *, / £) (! + / •) Поскольку количество Γ и («», -E) / E невелико, их произведение также очень мало и может быть проигнорировано. £ То есть формула (10.6).
Строго говоря, арбитраж — это процесс, который протекает в условиях, когда отношения (I0.S) не выполняются и в конечном итоге гарантируют реализацию формулы (I0.S). Следовательно, арбитражная ставка — это ставка, которая гарантирует невозможность арбитража. -Примечание Формат научной формулы 11 (8.16): V PQ / M °.
Ищете более простые вещи, утверждая, что внутренние и иностранные процентные ставки совпадают: (10.8) Пока что внутренняя процентная ставка установлена на мировом уровне I * (который принимается как данный), поэтому пока уровень распределения золота также устанавливается в соответствии с процентной ставкой. Объедините все эти варианты, чтобы найти простое соотношение денежной массы и обменного курса.
Используя уравнение равновесия денежного рынка (10.7), уравнение равенства покупательной способности (10.1) и упрощенную формулу для ставки арбитража (10.6), мы находим следующие важные соотношения: MV (f) = EP’Q. Соотношение показателей A / и E показано на рисунке. 10-3. Обратите внимание, что с ростом E растет и спрос на деньги M.
- Обесценение (то есть рост E) ведет к росту внутренних цен и, следовательно, увеличивает спрос на деньги. Уравнение (10.9) может быть использовано для выражения M как функции E или, наоборот, E как функции M. В первом случае M = — (EP * Q) / V (i *). В последнем случае E = [MV (i ′)] / (P′Q ′).
То, рассматривается ли отношение (10.9) как функция M от E или как функция Eot L /, зависит от типа системы управления обменным курсом, используемой центральным банком. Если обменный курс устанавливается центральным банком, формула (10.9) должна быть переписана в форме.
Которая показывает зависимость М от равного уровня £, выбранного центральным банком. / = /. Людмила Фирмаль
(U.9) (10.10) M При фиксированном обменном курсе экономическая денежная масса изменяется автоматически или эндогенно, поэтому соотношение (10.10) сохраняется в зависимости от величины £, определенной центральным банком. Посмотрим как Рис. 10-3 Баланс между М и Е м Это произойдет в следующем абзаце.
Однако, если обменный курс является гибким, нам нужно переписать уравнение (10.9), чтобы выразить зависимость уровня £ от значения А /, выбранного центральным банком. (10.11) Другими словами, если обменный курс устанавливается центральным банком, £ становится экзогенной переменной в формуле (10.10).
E определяется вне модели (в этом случае политика выбирается центральным банком). Кроме того, М является эндогенной переменной и определяется условиями экономического равновесия. Если обменный курс колеблется, £ становится эндогенной переменной в уравнении (10.11), а М становится экзогенной.
Обратите внимание, что, когда производство постоянно, а внешняя пропорция постоянна, существует положительная линейная зависимость между деньгами и ценой, а также между деньгами и обменным курсом. Как фото. 10-4, большое количество денежной массы соответствует более высоким уровням цен в экономике. Когда денежная масса находится на уровне цен уровня L / s P0 \ Когда денежная масса находится на более высоком уровне цен Mv, также выше уровень P {.
Смотрите также:
| Конвертируемость валюты | Денежная политика при фиксированном и плавающем курсе |
| Строительные блоки модели общего равновесия | Глобальные соглашения о фиксированном обменном курсе |
