Оглавление:
Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая работа
Дата добавления: 03.12.2019
- Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
- Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.
У вас нет времени или Вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!
На этой странице вы научитесь оформлять курсовую работу:
Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:
Введение
Ровно год назад обанкротился один из крупнейших американских банков — Lehman Brothers Holdings Inc. Эта дата — 15 сентября 2008 года — считается днем начала мирового финансового кризиса, сопоставимого по масштабам с Великой депрессией 30-е годы прошлого века.
Всего пару лет назад никто даже не мог предположить, что небольшой кризис в области субстандартных кредитов высокого риска в Соединенных Штатах распространится на всю мировую финансовую систему и создаст угрозу краха банковской системы. многие страны.
Lehman Brothers объявил о банкротстве в ночь с воскресенья на понедельник, поэтому эта новость затронула прежде всего развивающиеся рынки, в частности Россию.
Отечественный фондовый рынок отреагировал на банкротство американского гиганта резким обвалом котировок: по итогам торгов индекс ММВБ потерял 6,18%, а индекс РТС снизился на 4,88%. На американских биржах, которые открылись чуть позже, падение индексов стало крупнейшим с 11 сентября 2001 года : акции Lehman Brothers сразу обвалились на 90%.
На следующий день, 16 сентября, кризис, несмотря на все громкие заявления, в том числе от высокопоставленных правительственных чиновников о том, что российский фондовый рынок силен, выдержит и не поддастся панике, а также несмотря на меры, направленные на быстрое увеличение ликвидности в Российский финансовый сектор углубился. Российский фондовый рынок пережил черный вторник: индекс ММВБ рухнул на 17,45%, РТС рухнул на 11,47%. Впервые за долгое время Федеральная служба по финансовым рынкам вынуждена была приостановить торги на РТС и ММВБ.
17 сентября обвал российских рынков продолжился. Спустя всего полтора часа после начала торговой сессии индекс ММВБ обвалился на 10%. В результате Федеральная служба по финансовым рынкам сделала практически беспрецедентный шаг (по крайней мере, с конца 1990-х годов) и решительно прекратила торговать на обеих биржах с формулировкой «в соответствии с законом о защите интересов инвесторов» и «до по специальному заказу ». Во время паузы (которая была отложена на два дня) правительство срочно решило, что делать. В результате был принят ряд радикальных и роковых решений.
Президент России Дмитрий Медведев поручил правительству России зарезервировать 500 миллиардов рублей. поддержать стабильность российского фондового рынка. «Я предлагаю правительству предусмотреть возможность использования до 500 миллиардов рублей. на поддержание стабильности фондового рынка, с 250 млрд руб. резервировать непосредственно в бюджет », — сказал тогда президент Российской Федерации.
Более того, тогдашний премьер-министр Владимир Путин недвусмысленно заявил, что считает, что ситуация на финансовом рынке не связана с проблемами в российской экономике. «У нас двойной профицит — бюджет и торговый баланс», — сказал он, добавив, что золотовалютные резервы в России растут, а социальные возможности государства неуклонно растут. По словам премьера, главная причина трудностей — сложная ситуация на финансовом рынке США и Европы.
В течение следующих двух недель мировые фондовые рынки взяли паузу. Однако 6 октября падение российского рынка возобновилось. Биржевые индексы Российской Федерации пережили самый мощный обвал в своей истории: ММВБ упал на 18%, РТС — на 19%. Федеральная служба по финансовым рынкам ввела жесткие ограничения на прекращение торгов в случае резкого падения индексов. Инвесторы продавали акции в условиях обвала на европейских и американских биржах, пытаясь вывести деньги из сильно потрясенной мировой экономики.
Теоретические аспекты кризиса 2008 года
Причины кризиса
Анализируя кризис, разворачивающийся на наших глазах, целесообразно отдельно рассмотреть три группы его причин: во-первых, конкретные проблемы американской экономики; во-вторых, системные, фундаментальные проблемы современного экономического развития; в-третьих, конкретные российские обстоятельства. Эти факторы действуют в разных направлениях, и борьба с кризисом должна строиться с учетом всех трех групп.
Американская экономика как причина мирового финансового кризиса
Ипотечный кризис в США
Впервые много и громко говорят о финансовом кризисе в сентябре 2008 года, когда СМИ начали освещать банкротство одного за другим банков США. Именно эту главную силу сегодня обвиняют экономисты во всех бедах. По мнению многих экспертов, причина кроется в ипотечном кризисе , который возник в США в результате безудержного стремления банков к вопросу , как много жилищных кредитов , как это возможно , и тем самым получить огромную прибыль. Желание абсолютно закономерно, но в то же время договоры об ипотеке часто заключались с людьми, чей финансовый доход не позволял производить регулярные выплаты по кредитам. В результате все больше квартир переходило в собственность банков, а покупателей оказалось все меньше и меньше. Результатом стал ипотечный кризис и банкротство кредитных организаций, в руках которых были миллиарды долларов неликвидной недвижимости.
Финансовая политика США
Обсуждая причины нынешнего кризиса, Россия часто критикует действия администрации США за ее неадекватную бюджетную и монетарную политику. Прежде всего, я имею в виду реализацию проциклической политики после рецессии 2001 года , когда в контексте экономического роста страна продолжала увеличивать дефицит бюджета вместо того, чтобы вернуться к политике избыточного бюджета Клинтона. Это отразилось, в частности, в политике процентных ставок, которая долгое время оставалась низкой даже в период восстановления экономики.
Этот курс предусматривал искусственное стимулирование экономического роста, что особенно важно для западных стран в связи с двузначными показателями развития Китая. В результате многие правительства предприняли шаги по стимулированию роста, и проблема «перегрева» экономики казалась неактуальной: мы были слишком далеки от времен Великой депрессии, в том числе интеллектуально. В той же логике поставлена задача российского руководства удвоить ВВП в течение десяти лет, что также было сосредоточено главным образом на достижении количественных, объемных показателей. Но если в русском варианте такая политика основывалась на наличии свободных мощностей, оставшихся после кризиса 1990-х годов, и на огромном притоке нефтедолларов, то американская экономика должна была бы развиваться в условиях параллельного поведения. двух войн, которые не могли быть профинансированы без дефицита бюджета.
Общие причины мирового финансового кризиса
Независимым фактором кризиса стал беспрецедентный темп экономического роста, который позволил в течение пяти лет увеличить мировой ВВП. В ходе такого подъема неизбежно накапливаются системные противоречия, невидимые из-за роста благосостояния. И, самое главное, даже с их осознанием очень сложно вмешаться и что-то исправить: действительно, зачем нам принимать какие-то ограничительные или корректирующие меры, когда все в порядке в любом случае? Каждый раз, когда в таких ситуациях кто-то начинает предупреждать или сомневаться в правильности курса, звучат уверенные голоса: «На этот раз все будет иначе».
Есть еще один аспект глобализации, который (помимо новых инструментов) также считался источником бесконечной финансовой (ловушки, в которую те, кто верит, что «на этот раз все будет иначе, будут успешны и будут прогрессивно расти». Н. Фергюсон назвал это явление Chimerica) является производным от названий стран Китая (Китай) и Америки (Америка). Мы говорим о формировании глобального дисбаланса, который на протяжении десятилетия рассматривался как основа устойчивости мирового роста. В результате появился режим, противоположный модели глобализации рубежа XIX-XX веков: сто лет назад капитал перемещался из центра (развитые страны) на периферию (развивающиеся рынки того времени), В настоящее время развивающиеся рынки стали центрами сбережений, и Соединенные Штаты и другие развитые страны в основном потребляют.
Наконец, разворачивающийся кризис имеет еще одну фундаментальную предпосылку. За последние полтора-два десятилетия
Целевая функция бизнеса претерпела серьезные преобразования. Ключевым ориентиром для корпоративного развития был рост капитализации. Именно этот показатель представлял наибольший интерес для акционеров, и именно на этой основе эффективность управления оценивается в наши дни. Между тем стремление к максимальной капитализации противоречит реальной основе социально-экономического прогресса — повышению производительности труда. С этим, конечно, связан рост капитализации, но только в конечном итоге. Тем не менее, акционеры должны учитываться ежегодно, и для того, чтобы получать красивые годовые отчеты, чтобы поддерживать текущий рост капитализации, это вовсе не то же самое, что обеспечивает рост производительности.
Хорошая отчетность требует слияний и поглощений, поскольку увеличение объема активов способствует увеличению капитализации. И, конечно же, отсталые предприятия не должны закрываться, так как в текущем периоде это приводит к снижению капитализации. В результате многие крупные промышленные корпорации сохраняют старое неэффективное производство. (Подобная ситуация хорошо известна из советского опыта, наиболее важной характеристикой которого была «борьба за план». Предприятия предпочитали производить устаревшую продукцию, а не переходить на новую, потому что обновление приведет к сокращению выпуска продукции. в единицах (килограммы, метры, рубли), причем наиболее не удалось обеспечить выполнение и перевыполнение намеченного задания. Тогда это называлось плановым фетишизмом.)
Особенности российской экономики, влияющие на кризис в Российской Федерации
Помимо общих факторов кризиса, существуют конкретные причины его быстрого развертывания в России. Внешне все выглядит парадоксально: кризис быстро распространился в стране, для которой характерна особенно благоприятная макроэкономическая ситуация, характеризующаяся двойным профицитом (бюджет и платежный баланс), который стал фактором привлечения иностранного капитала в Россию, что расширило левередж заимствования. Естественно, что в начале кризиса эффект оказался противоположным — сжатие левереджа, что сразу привело к падению фондового рынка.
Параллельно стало ясно, что российский фондовый рынок, несмотря на бурный рост в 2004-2007 годах , все еще находится в зачаточном состоянии. Он способен быстро сдуть до минимальных значений.
Это зеркальный эффект явления, с которым столкнулась Россия после кризиса 1999 года. Ускорение развития мировой экономики создало спрос на продукцию российского производства, что привело к буму, когда цены на энергоносители начали расти. Естественно, много говорилось о необходимости структурной диверсификации, но никто не собирался всерьез заниматься этим вопросом в период бума. Существенной проблемой стал рост корпоративных внешних заимствований. Это было особенно остро, потому что большинство из них были фактически квазигосударственными. Многие предприятия-заемщики тесно связаны с государством и действуют в логике «приватизации прибылей и национализации убытков». Так они воспринимаются на
Финансовый рынок, чьи агенты понимают, что в случае кризиса крупнейшие российские частные заемщики смогут рассчитывать на поддержку федерального бюджета. Таким образом, возникла морально-опасная ситуация, известная после азиатского кризиса 1999 года, когда одни могут безответственно занимать деньги, а другие — без уважительной причины. Но это государство, которое придется спасать
должники в случае экономического кризиса. Мы можем говорить о растущей тенденции «чеболизации» ряда ведущих российских компаний, если мы воспользуемся примером южнокорейских чеболей — фирм, которые находятся под фактическим контролем государства и исповедуют принцип «приватизации прибылей и национализации убытков». »
В 2007 году произошло важное изменение в динамике внешнего долга:
- если до сих пор общая долговая нагрузка (государственная и корпоративная) снижалась, то теперь она начала расти. Это значительно увеличило зависимость России от колебаний в мировой финансовой среде и вскоре привело к полномасштабному кризису. Мы отмечаем еще одну ошибку в деятельности
- внутренние заемщики: они легко согласились на схемы обеспечения, хотя успехи российской экономики в последние годы позволили во многих случаях обойтись без обеспечения. В результате во время кризиса они столкнулись с быстрым падением своей стоимости (начал действовать механизм маржинальных требований — требования к пополнению залогов, когда они обесцениваются) и реальной угрозой потери своих активов.
Эта ситуация повлияла на разработку бюджетной и курсовой политики.
С одной стороны, наличие значительной задолженности влиятельных (в том числе бюджетных) игроков, часто обладающих стратегически важными активами, ограничивало возможность снижения курса рубля, что привело бы к резкому росту стоимости обслуживания их внешних долг. С другой стороны, чтобы оказать финансовую помощь заемщикам для ее покрытия или выкупа, необходимо было использовать государственные ресурсы.
В августе 2008 года грузино-осетинский конфликт также внес свою лепту в мазь, что создало конфронтацию между Россией и западными странами и повлекло за собой отток иностранного капитала из страны. Но многие западные экономисты склонны видеть причину этого не столько в военных действиях, сколько в скандалах вокруг энергетических компаний ТНК-ВР и Мечела немного раньше, когда западные и российские менеджеры также расходились во взглядах на управление. И хотя большинство из этих конфликтов уже разрешены, отношение Запада к нашей стране во многом изменилось, и фондовый рынок понес много потерь.
Особенности кризиса
Какова природа нынешнего кризиса? Конечно, все наши оценки носят чисто предварительный характер, поскольку события развиваются очень быстро и требуют постоянного переосмысления.
В течение последних восьми лет российская политическая и экономическая элита пыталась избежать кризиса 1998 года, стараясь не повторять ошибок прошлого. В значительной степени это было возможно, но нынешний кризис оказался другим.
Кризис десятилетней давности был вызван внутренними причинами, главным образом слабостью правительства, которое не способно проводить ответственную макроэкономическую (прежде всего бюджетную) политику. Теперь впервые за последние сто лет Россия столкнулась с глобальным кризисом, будучи частью мировой экономической и финансовой системы. Таким образом, она постепенно становится нормальной рыночной страной.
Правда, кризис, разворачивающийся на наших глазах, явно выходит за рамки обычной цикличности. Можно выделить три важные особенности.
Величина кризиса 2008 года
Начинаясь в условиях глобализации, кризис имеет беспрецедентные масштабы и охватывает практически все динамично развивающиеся страны и регионы. Более того, он сильнее влияет на тех, кто был наиболее успешным за последнее десятилетие; напротив, застойные страны и регионы были менее затронуты этим. Это также характерно для внутриэкономической ситуации в отдельных странах, в том числе в России — наиболее серьезные проблемы наблюдаются там, где был экономический бум, в то время как депрессивные регионы почти не чувствуют каких-либо изменений. Это резко усложняет процесс преодоления кризиса: неясно, кто может стать «локомотивом» восстановления роста.
Структурный характер кризиса 2008 года
Нынешний кризис носит структурный характер, то есть предполагает серьезное обновление структуры мировой экономики и ее технологической базы. Сложно сказать, какие структурные изменения произойдут, но их результатом станет перераспределение сил в отраслевом и региональном аспектах.
Инновационный характер кризиса 2008 года
Кризис новаторский. В последние годы много говорилось о важности инноваций, перевода экономики на инновационный путь развития; это именно то, что произошло в финансово- экономической сфере. Здесь финансовые инновации возникали и быстро распространялись — новые инструменты финансового рынка, которые, как казалось тогда, могли создать условия для бесконечного роста. Но, как выясняется сейчас, многие лидеры финансового мира имели весьма смутное представление о них, что привело к двум видам последствий.
С одной стороны, финансовые инновации значительно изменили ряд товарных рынков, и, прежде всего, наиболее важных товаров. Цена на нефть всегда была плохо прогнозируемой, однако она все еще зависела от соотношения спроса и предложения и поэтому в определенной степени контролировалась производителями нефти.
Несомненными историческими фактами являются как резкий скачок цен на нефть, организованный арабскими странами — экспортерами нефти в 1973 году, так и преднамеренные (и политически мотивированные) действия по их существенному снижению в 1986 году .
В настоящее время с развитием рынков вторичных финансовых инструментов ситуация резко изменилась. Сейчас цена на нефть практически не зависит от действий ее производителей и слабо реагирует на усилия членов ОПЕК и других нефтедобывающих стран. Сегодня он формируется на финансовых рынках и в головах финансовых брокеров, которые продают вторичные финансовые инструменты, связанные с поставками нефти, и которые практически не связаны с реальным движением этого продукта. Мир становится не только плоским, если использовать выражение Т. Фридмана, но и виртуальным, поскольку на рынках производных финансовых инструментов появляются наиболее важные экономические показатели. Маловероятно, что эта ситуация будет сохраняться в течение очень долгого времени, поскольку реальная нехватка или избыток материальных ценностей рано или поздно проявятся. Но пока необходимо признать факт значительного усиления роли виртуальных факторов в формировании важнейших экономических пропорций.
С другой стороны, в условиях инновационного финансового бума экономическая и политическая элита потеряла контроль над движением финансовых инструментов. Поэтому нынешний кризис можно определить как «бунт финансовых инноваций» — бунт машин против его создателей. Это неприятно, но это случилось в истории. И, как вы теперь понимаете, ситуация с Barings Bank, который обанкротился в 1995 году из-за единоличных действий Ника Лисона, молодого трейдера из сингапурского филиала, была предвестником кризиса, посланием финансовому миру. Однако это так и не было понято.
Природа и механизмы великих экономических потрясений всегда загадочны и непостижимы до конца. Великие кризисы десятилетий стали предметом споров среди экономистов, политиков и историков; им посвящены сотни диссертаций и тысячи научных статей.
Более того, однозначные ответы не могут быть найдены даже будущими специалистами по экономической истории. Феномен Великой депрессии 1930-х годов не получил окончательного разрешения: по сей день продолжаются дискуссии о причинах его развертывания и об адекватности антикризисной политики Ф.Д. Рузвельта
Анализ
Последствия экономического кризиса
Кризис продолжает доминировать в экономике страны. Во всех важнейших отраслях народного хозяйства преобладает сокращение производства товаров и услуг.
По данным Росстата (предварительные оценки), ВВП в первом квартале 2009 года составил 90,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По производственной деятельности индекс в апреле 2009 года по сравнению с апрелем 2008 года не превышал 85,1%. Наибольшие потери в инвестиционном секторе. По данным Росстата, объем инвестиций в январе-апреле 2009 года по сравнению с соответствующим периодом 2008 года составляет 84,2%.
Газпром уже пересматривает свои инвестиционные программы. Согласно апрельскому меморандуму, затраты на капитальное строительство дочерних компаний существенно снижены. Для трех из них программы были сокращены более чем в 3 раза, а объем инвестиций сократился почти на 90 миллиардов рублей.
Очевидно, что та же участь ожидает многих крупных инвестиционных программ, в том числе инфраструктурных. По данным мониторинга Российского союза промышленников и предпринимателей, в ноябре 2008 года более 47% предприятий перевели инвестиционные программы в более благоприятное время.
Все вышеперечисленное неизбежно сказывается на всех видах деятельности, таких как производство всех видов машин и оборудования для инвестиционных целей и производство строительных конструкций и материалов.
Так, производство машин и оборудования в апреле 2009 года по сравнению с аналогичным периодом 2008 года было на уровне 48,3%, электротехнического оборудования, электронного оборудования и оптического приборостроения — 61,7%, транспортных средств и оборудования — 62,6%.
Секторы российского машиностроения с преобладанием массового производства и низкой конкурентоспособностью как на внешнем, так и на внутреннем рынках попали в зону наибольшего ущерба. Это дорожно-строительная и сельскохозяйственная техника (в том числе производство машин для лесной и деревообрабатывающей промышленности), а также коммунальная техника. В среднем спад в этой группе отраслей составил 60%.
Оборудование для горнодобывающей и нефтегазовой промышленности также в списке аутсайдеров.
В настоящее время энергетическое машиностроение является относительно безопасным, поскольку оно характеризуется, в лучшем случае, единичным, мелким характером производства. Производственный цикл такого оборудования значительно превышает годовой план, и поэтому предприятия электроэнергетики по-прежнему сдают заказы, выполненные по докризисным контрактам, они дают в целом благоприятные показатели.
Производство газовых турбин за год с января по апрель 2008 года по январь — апрель 2009 года увеличилось на 22,2%, гидравлических турбин — на 20,1%, а производство более простых и объемных воздушных и газовых компрессоров с газовым приводом сократилось на 58,7%.
Завершение крупных контрактов значительно ухудшит ситуацию в таких отраслях. Это отдельное производство тяжелой подъемно-транспортной техники, химической (101,2%), не говоря уже о ядерной. Их быстрое снижение может повлиять на общее снижение в машиностроении.
На Уралмаше сегодня выполняются ранее сформированные заказы, но новых нет. Рассматривается вариант частичного отключения производства.
Безработица в России
Мировой финансовый кризис вызвал спад во многих секторах экономики. В октябре 2008 года началась волна сокращений по всей России. Самыми слабыми звеньями были строительство, металлургия, автопром, а также кредитные и банковские учреждения.
Согласно последним данным Федеральной службы государственной статистики, безработица в Российской Федерации в ноябре 2008 года выросла на 8% по сравнению с третьим кварталом 2008 года . Служба занятости зарегистрировала 1,5 миллиона человек по безработице. Тогда как, согласно результатам опросов, проведенных Госстатом, в конце ноября 5 миллионов человек считали себя безработными, что составляет 6,6% от общей численности работающего населения. При этом не учитываются те граждане, которые работали без формализации в соответствии с Трудовым кодексом и потеряли свой источник дохода из-за кризисных трудностей работодателя.
Скрытая безработица
Специфика занятости в России такова, что уровень скрытой безработицы вполне может быть соизмерим с официальными данными. Даже на данный момент, по мнению некоторых экспертов, число безработных в центральных регионах превышает официальные данные примерно в 6 раз. Например, если в Смоленской области официально зарегистрированный уровень безработицы является одним из самых низких в России — 0,7% трудоспособного населения, то реальный — около 6% трудоспособного населения.
Аналогичная ситуация с безработицей наблюдается в Калужской области — здесь, по неофициальным данным, реальный уровень безработицы стремится к 5% трудоспособного населения региона.
Примеры
Более пугающая картина наблюдается в других регионах страны. В Калининградской области около четверти безработных переполнены турникетами центров занятости, а работодатели сократили свои вакансии вдвое. А в марте-апреле, по данным крупнейших предприятий области, еще треть рабочих будет сокращена.
В Ульяновске также быстро растет число безработных. По данным предприятий области, число уволенных пополнится более чем на 4 тысячи человек. Курские заводы РТИ и Электроприбор также сообщают о предстоящих сокращениях. А на Михайловском ГОКе людей отправляют в неоплачиваемый отпуск — руководство компании опасается, что турникеты в административном здании не выдержат массовых протестов уволенных.
Массовые увольнения также ожидаются в Алтайском крае — более 3,5 тыс. Работников более 300 предприятий потеряют работу. Разочаровывают данные по Уфе — здесь население переживает крайне тяжелый кризис и безработицу, появился рэкет, а уровень благосостояния среди жителей снизился. А в Красноярском крае ожидается около 12 000 безработных. Например, назревает конфликт между администрацией Красноярского фармацевтического завода и работниками, подлежащими увольнению. Работники завода обвиняют руководство завода в использовании кризисной ситуации и хотят снести все фабричные здания и расчистить место для жилищного строительства. И они уже начинают собирать протесты у турникетов администрации.
Финансовый кризис в строительстве
Строительство, недвижимость, девелопмент — вот некоторые из наиболее пострадавших от кризиса секторов бизнеса. Это связано с тем, что большинство проектов были реализованы за счет кредитных средств.
Финансовый кризис повлиял на банковские и строительные предприятия большинства . Согласно официальным источникам, до 70% строительных проектов в Москве были заморожены, а с осени 2008 года большинство строительных компаний сократилось с 30 до 70% работников. Таким образом, сегодня только строительные проекты с высокой степенью готовности находятся в стадии реализации . Количество замороженных строительных площадок растет с каждым днем. Среди них самые амбициозные объекты в Москве и Санкт-Петербурге уже были.
В конце 2007 года мэр Москвы Юрий Лужков решил построить одно из самых больших зданий в мире в российской столице. В частности, он поддержал проект создания культурно-делового центра «Хрустальный остров» площадью 2,5 миллиона квадратных метров при государственном градостроительном совете. м спроектирован английским архитектором Норманом Фостером в Нагатинской пойме. Высота нового комплекса должна была составить 450 м, диаметр основания — более 700 м. Однако из-за экономического кризиса новому «островку» не суждено было появиться. Инвестором развития проекта должна была стать Московская девелоперская компания (МДК), на равных правах принадлежащая Шалве Чигиринскому и столичному правительству.
Однако 9 октября 2008 года эти функции были удалены из MDK. По мнению экспертов, глава RussianLand в сложной финансовой ситуации просто не мог найти деньги на этот проект (общий объем инвестиций оценивался в 3 миллиарда долларов). По официальным данным, городские власти продолжают искать инвестора, однако участники рынка не сомневаются, что для правительства Москвы, которое обеспокоено покупкой жилья для социальных нужд, финансирование «Хрустального острова» в настоящее время не является приоритетным , В то же время «островной» проект, пожалуй, самый большой, но не единственный объект строительства, который потерял инвестора.
«Практически все крупные компании в секторе развития прекратили реализацию части своих проектов. Официально каждый объявляет о закрытии проектов, находящихся на стадии оформления документов. Теперь компании надеются на государственную помощь, чудо и собственные резервы для выполнения своих текущих обязательств », — говорит Софья Сонина из Peresvet Group. По словам Рубена Алчуджяна, управляющего директора Praedium Onkor International, причины «замораживания» стандартны: нестабильная ситуация на мировых рынках, трудности с финансированием проектов и недостаток кредитов.
«Многие девелоперские компании вынуждены пересмотреть свой портфель проектов и заявить, что они не начнут строительство новых объектов и не будут приобретать новые объекты в следующем году», — говорит он. Среди этих игроков были как средние компании, так и лидеры рынка. Например, компания Inteko объявила о приостановке строительства своих объектов на Украине, в том числе Московского микрорайона площадью 196 000 кв. м
Кроме того, проект строительства 2 миллиона квадратных метров был поставлен под сомнение. м курортной недвижимости в Марокко. По словам аналитика ИК «Финам» Сергея Фильченкова, некоторые проекты Mirax Group были приостановлены, в частности, проект комплексного освоения территорий под линиями электропередач в Бибирево-Бескудниково (объем инвестиций 6 млрд долларов), строительство многофункционального комплекса над Киевской железнодорожной линией в Москве (инвестиции 4,2 млрд долларов).
Группа компаний ЛСР также готова заморозить проекты на начальном этапе строительства в сегменте офисной недвижимости, например, деловой квартал «Электрик Сити» площадью 340 000 кв. м и общей суммой инвестиций 1 млрд. долларов. Кроме того, принадлежащая застройщику ЛСР Уральская управляющая компания приостановила разработку земельного участка площадью 60 га в восточной части Екатеринбурга, где планировалось построить новый жилой квартал. В свою очередь девелоперская компания Open Investments вынуждена заморозить строительство торгово-развлекательного центра имени А. Райкина, куда должен был переехать Театр Сатирикон в 2010 году. Кроме того, завершено строительство бизнес-центра Мартемьяново. Класс села, запланированный ранее на 2008 год, откладывается на один год.
X5 RETAIL GROUP была вынуждена прекратить строительство самой большой в Самаре области площадью 215 000 кв. м и общей суммой инвестиций около 180 миллионов долларов. А ГК «Пересвет-Групп» отклоняет перспективные проекты, для которых работа над предпроектной документацией еще не началась. Аналогичная тенденция наблюдается по всей России. Даже строительство печально известной офисной башни «Газпром» в центре Санкт-Петербурга грозило «замерзанием».
Губернатор Валентина Матвиенко внесла поправки в городской бюджет, согласно которым власти Санкт-Петербурга не будут вкладывать средства в строительство 400-метрового небоскреба хотя бы в первой половине 2009 года. С складской недвижимостью дела обстоят еще хуже. Даже государственный ВТБ отказался строить Марьинский логистический комплекс и одноименный технопарк, который должен был стать крупнейшим в Северо-Западном регионе России.
Федеральные и региональные власти рассчитывают на поддержку строителей доступного жилья. В частности, московские власти будут покупать оптовые квартиры у некоторых застройщиков, однако по ценам, намного ниже рыночных. Власти Санкт-Петербурга пообещали принять аналогичную программу. На федеральном уровне первый вице-премьер Игорь Шувалов пообещал помощь в первую очередь застройщикам, задействованным в реализации национального проекта. В результате строители коммерческой недвижимости вряд ли смогут рассчитывать на государственную помощь. Потенциальные иностранные инвесторы не в восторге.
Более того, в октябре 2008 года некоторые иностранные игроки начали покидать наш рынок. В частности, американская Developed Diveried Realty отказалась от инвестиционной программы в России. В 2007 году эта компания и немецкая ECE объявили о совместных планах потратить около 1,3 миллиарда долларов на развитие торговой недвижимости в России и Украине. Партнеры уже начали строить торговый центр площадью 130 000 кв. м в Ярославле — сейчас строительство остановлено.
Американцы не просто спасли, потому что один из старейших иностранных игроков на российском рынке, финский строительный концерн YIT, также решил приостановить строительство в России. Работы будут заморожены на объектах в Москве и Санкт-Петербурге, где продажи еще не начались. Мы говорим о 2400 квартирах в проектах общей стоимостью 450 миллионов долларов. Дальше хуже. Итальянская Margheri Group прекратила строительство торгово-развлекательного центра «Невский Колизей» площадью 100 000 кв. м и стоимостью около 150 миллионов долларов в селе Бугры Ленинградской области. В частности, компания не смогла даже оплатить подрядную работу: генеральный подрядчик Renaissance Group через суд ищет итальянцев для оплаты начатой работы.
Сделка
Общее падение спроса со стороны населения, естественно, привело к снижению уровня торговли алкогольным импортом. В январе импорт алкоголя в Россию рухнул практически по всем позициям. Кроме того, производство крепких напитков в стране упало, показывают последние статистические данные. Тем, кто привык к виски, джину и текиле, придется либо отказаться от этой привычки, либо довольствоваться аналогами этих напитков, произведенных в их родной стране.
Согласно недавнему обзору Центра исследований федеральных и региональных рынков алкоголя (CIFRRA), поставки виски, рома, текилы, джина и абсента, которые в последние годы серьезно конкурировали с водкой на российском рынке, могут сократиться в этом году. впервые за восемь лет они пишут. «Новые новости».
Снижение импорта началось осенью из-за падения спроса на элитный алкоголь, но в январе превратилось в обвал. Эта ситуация верна почти для всех алкогольных напитков (включая вино), за исключением слабоалкогольных напитков.
По словам заместителя председателя правления Союза производителей алкогольной продукции Дмитрия Доброва, падение импорта произошло в основном по финансовым причинам. «Раньше импортеры привлекали кредиты для закупок, но сейчас это очень сложно. Кроме того, товары доставлялись в магазины на условиях товарного кредита, то есть сначала отдали товар, а через несколько месяцев получили за него деньги. Теперь по всей цепочке продуктов происходят сбои, перевод денег задерживается, что не позволяет импортерам совершать новые покупки », — пояснил Н.И. Добров.
Что касается российских производителей, то, по данным Росстата, зафиксировано падение внутреннего производства водки и алкогольных напитков. Естественно, отечественные производители готовы рассмотреть любые идеи, которые помогут им хотя бы немного увеличить продажи.
Глава CIFRRA Вадим Дробиз считает, что российские производители могут воспользоваться ситуацией и заменить выбывший импорт напитками собственного производства. Так, в небольших масштабах виски производится в Ставрополе и Дагестане, а шнапс — в Краснодарском крае. В этом случае реально увидеть, что малоизвестный российский бренд Прасковейское вытеснит, если не Джонни Уокера, то хотя бы Глена Клайда. Более того, им удалось наладить массовое дешевое производство виски в Индии, и даже «шотландцы» победили японские сорта на международных соревнованиях.
Торговые планы России и Китая
Российские власти признали, что в 2009 году товарооборот России и Китая не превысит 40 миллиардов долларов. Это перечеркивает планы двух правительств довести объем торговли до 60–80 млрд долларов к 2010 году. В то же время меняется структура российского экспорта в Китай , доля сырья в котором продолжает увеличиваться. сообщает BFM.ru.
Российский торговый представитель в Китае Сергей Цыплаков вчера объявил показатели двусторонней торговли : «Если в начале кризиса стояла задача сохранить торговлю между нашими странами на уровне 2008 года, то очевидно, что она не может быть достигнута, кризис оказался глубже, чем мы могли ожидать. Объем торговли за год составит около 40 миллиардов долларов. »
По словам чиновника, нынешний финансовый кризис «серьезно повлиял на темпы развития торгово-экономического сотрудничества и роста торговли, нанес серьезный удар по нашему двустороннему сотрудничеству и ухудшил экономическую ситуацию в самой России».
По словам Цыплакова, хотя ситуация в России в последнее время несколько улучшилась, тем не менее, «это в целом оказало негативное влияние на наши двусторонние торговые отношения».
По данным People’s Daily, общий объем китайско-российской торговли в 2008 году достиг 56,8 млрд долларов . В результате за последние два года Россия вышла на восьмое место среди крупнейших торговых партнеров Китая , а Китай стал вторым по величине. третий по величине торговый партнер России.
Но из-за кризиса, по данным российского торгового представительства, результатом 10 месяцев 2009 года стало снижение товарооборота между Россией и Китаем на 34,4% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года, до 31,5 млрд долларов. Экспорт России за 10 месяцев сократился на 16,3% до 17,7 млрд долларов, а импорт из Китая — на 48,7% до 13,8 млрд долларов.
«При благоприятном стечении обстоятельств в 2010 году объем двусторонней торговли может достичь 50 миллиардов долларов», — отметил Цыплаков.
Торговля с Белоруссией
Торговый оборот между Россией и Беларусью в 2009 году по сравнению с 2008 годом сократился на 40,2% из-за последствий мирового финансового кризиса, заявил в понедельник в Москве заместитель госсекретаря Союзного государства Василий Хрол. Посольство Беларуси в Москве сообщило, что в январе-сентябре 2009 года оборот составил более 2,2 миллиарда долларов. По словам чиновника, снижение товарооборота Российской Федерации со странами СНГ «произошло не менее чем на 45%». Он также сообщил, что в декабре состоится заключительное заседание Совета министров Союзного государства, на котором будет рассмотрен вопрос совместных российско-белорусских действий, направленных на преодоление финансового кризиса.
Влияние мирового финансового кризиса на монетарную политику и банковскую систему России
Снижение цен на нефть с мая прошлого года и ограничение заимствований на внешнем рынке вызвали значительное ослабление платежного баланса во второй половине 2008 года. Чистый приток частного капитала в размере 83 млрд. Долларов в 2007 году превратился в его чистый отток 130 миллиардов долларов в 2008 году. В четвертом квартале прошлого года по сравнению с первым кварталом текущий счет сократился в 4,5 раза — с 37 до 8 миллиардов долларов, а в целом за год составил 99 миллиардов. Долларов США. В 2009 году ожидается нулевой баланс текущего счета.
В результате в прошлом году валютные резервы сократились на 45 млрд долларов (а золото и валюта — на 51,7 млрд долларов) и фактически перестали функционировать в качестве источника денежной массы. Их сокращение привело к серьезному замедлению предложения денег. За 11 месяцев 2008 года денежная масса М2 даже сократилась на 0,3%, тогда как в 2007 году за тот же период она увеличилась на 35,2%.
Основным источником денежной массы было пополнение ликвидности монетарными властями. Предпринятые шаги позволили насытить рынок краткосрочной ликвидностью, но не смогли компенсировать нехватку долгосрочных ресурсов. Долгосрочная денежная масса в экономике и долгосрочная стабилизация денежного рынка должны быть обеспечены институциональными инвесторами, а также самими коммерческими банками благодаря кредитной деятельности.
Одним из источников «длинных» обязательств являются депозиты юридических лиц и депозиты физических лиц, размещенные на срок более трех лет. За последние два года их доля в совокупных обязательствах составила 5-6%.
Учитывая нехватку «длинных» денег, банки вынуждены использовать «короткие» обязательства в качестве источника генерирования «длинных» активов. Причем такая ситуация характерна не только для периода текущей финансовой нестабильности, но и для последних нескольких лет, когда краткосрочные обязательства покрывали не менее 10-14% долгосрочных активов банков. Очевидно, что дальнейшее увеличение долгосрочных кредитов из-за краткосрочных обязательств может негативно повлиять на ликвидность банковской системы.
В последнее время замедление роста кредитного портфеля приняло ярко выраженный характер. В ноябре 2008 года по сравнению с октябрем объем кредитов, выданных домохозяйствам, даже уменьшился на 0,7%, рост банковских кредитов предприятиям составил всего 0,7%. По итогам одиннадцати месяцев 2008 года город
Задолженность перед кредитными организациями нефинансовых организаций увеличилась на 32,6% против 46,9% за аналогичный период 2007 года .
На динамику банковских кредитов в 2008 году также повлиял тот факт, что во время кризиса многие организации начали сокращать инвестиционные программы и сокращать текущие расходы. Банки начали ужесточать требования к финансовому состоянию граждан в связи с растущими рисками невозврата кредитов (снижение покупательной способности, увеличение числа безработных). В ближайшее время банкам придется уделять больше внимания привлечению ресурсов с внутреннего рынка.
Усиление конкуренции на внутреннем финансовом рынке в 2008 году привело к повышению ставок по банковским депозитам. Так, средневзвешенная ставка по рублевым депозитам населения в кредитных организациях на срок до одного года увеличилась с 5,4% годовых в январе 2008 года до 6,2% годовых в октябре, а средневзвешенная ставка по рублевым депозитам предприятий на срок до одного года — с 3 до 6,7%, но даже в таких условиях темпы роста банковских вкладов снижаются. Для поддержания своей деятельности коммерческие банки не могут кредитовать под более низкую процентную ставку, чем ставки по депозитам, что также спровоцировало уменьшение кредитного портфеля.
Влияние экономического кризиса на горнодобывающую отрасль на примере компании ГМК «Норильский никель»
Рассмотрим влияние мирового экономического кризиса на российскую экономику на примере горнодобывающей компании ГМК «Норильский никель».
Норильский комбинат был основан 23 июня 1935 года, а уже в 1953 году он стал ведущим горнодобывающим предприятием Советского Союза.
4 ноября 1989 года Совет Министров СССР принял постановление о создании «Государственного концерна по производству цветных металлов« Норильский никель ». Это решение было продиктовано необходимостью структурной перестройки промышленности страны. В состав концерна вошли Норильский комбинат, Печенганикель и Североникель, Оленегорский механический завод, Красноярский завод по обработке цветных металлов и Институт Гипроникель ( Санкт-Петербург). Эти предприятия были объединены в единый концерн на основе единой технологической схемы переработки сульфидных медно-никелевых руд.
В 1994 году корпорация РАО «Норильский никель» была акционирована. В соответствии с планом приватизации часть акций РАО была передана трудовому коллективу, часть акций была выставлена на продажу на чековых аукционах. Акционерами Норильского никеля стали более 250 тысяч человек. Контрольный пакет акций РАО (38% или 51% голосовавших), закрепленный в федеральной собственности, был выставлен на ипотечный аукцион в ноябре 1995 года . По его результатам ОНЭКСИМ Банк стал номинальным держателем контрольного пакета акций РАО «Норильский никель».
На данном этапе «Норильский никель» является крупнейшим в мире производителем никеля и палладия, одним из крупнейших производителей платины и меди. Кроме того, Норильский никель производит побочные продукты — кобальт, хром, родий, серебро, золото, иридий, рутений, а также селен, теллур и серу.
Основными видами деятельности предприятий Группы являются разведка, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, добыча, реализация и реализация цветных и драгоценных металлов.
Антикризисные меры
Ограниченные ресурсы и резервы правительства в ситуации, когда быстрый выход из кризиса становится все менее вероятным, является предпосылкой для перехода экономической политики от «оперативно-тактических» мер, направленных на смягчение кризиса, к мерам, направленным на преодоление Это. Во время острой фазы кризиса сокращение горизонта экономической политики было неизбежным, но систематический мониторинг принятых мер и структурированная предварительная оценка новых мер позволят расширить его и увязать текущие действия правительства с ранее заявленными стратегическими приоритетами.
На сегодняшний день российское правительство сформировало и реализует широкий спектр антикризисных мер, уникальных по количеству форм и направлений влияния государства на экономику с точки зрения количества используемых ресурсов.
С самого начала антикризисной политики в качестве приоритетов были объявлены:
- поддержка (обеспечение стабильности) финансового сектора;
- социальная поддержка населения, сохранение и создание новых рабочих мест;
- поддержка отдельных секторов реального сектора экономики, наиболее чувствительных к кризису, на основе стимулирования внутреннего спроса и импортозамещения;
- поддержка системообразующих и градообразующих предприятий.
После завершения цикла принятия «противопожарных мер», а также с учетом продолжительности кризиса, объективно необходимо систематически оценивать антикризисную политику государства в отношении реального сектора экономики. экономика усиливается. При оценке антикризисных мер в рамках нашего проекта основное внимание было уделено не обсуждению целесообразности той или иной меры, а оценке используемых инструментов государственного регулирования (воздействия), соответствующих правил, а также механизмов. обеспечить их выполнение.
Основные задачи
За очень короткое время (почти с ноября 2008 года ) был объявлен широкий спектр антикризисных мер по поддержке реального сектора экономики, реализация которых требовала не только разработки и принятия многих нормативных правовых актов, но и формирование новых механизмов «ручного управления» для ряда приборов. Многие меры были приняты в условиях жестких временных ограничений и чрезвычайного давления со стороны различных заинтересованных групп.
В результате резко возросла нагрузка на административную систему, что в некоторых случаях привело к «рассинхронизации» практической реализации мер. Итак, отметим значительную задержку в размещении госзаказа (и, как следствие, вынужденное расширение комплекса мер по привлечению финансирования для крупнейших, магистральных компаний, предприятий оборонной промышленности — оборонной промышленности). Но самое главное, возник разрыв между принятием нормативных актов и практической реализацией соответствующих мер. Возможно, по этой причине желание принять дополнительные меры усилилось. Все это привело к своего рода «волнам», догоняющим друг друга 4 формирования мер по отдельным секторам (секторам), направлениям экономической политики и определило множественность и неоднородность окончательного набора антикризисных мер к марту 2009 года. . в то же время, реализация антикризисных политики позволило ускорить реализацию ряда запланированных стратегических мер, особенно с точки зрения развития корпоративного регулирования, поддержки малого и среднего предпринимательства (МСП), а также совершенствование налогового регулирования.
В связи с этим представляется важным восстановить задачи антикризисной политики, исходя из состава и особенностей реализуемых мер. В основном антикризисные меры направлены на решение следующих проблем:
- расширение доступа предприятий к финансовым ресурсам (прямое кредитование со стороны государственных банков, учреждений финансового развития, их капитализация; стимулирование частного кредитования путем предоставления субсидий по процентным ставкам и государственным гарантиям; рекомендации банкам по кредитованию; расширение условий для привлечения капитала на основе выпуск акций и облигаций и выкуп их уполномоченными организациями);
- снижение нагрузки на бизнес (налоговое бремя, вывозные таможенные пошлины, административное бремя; ограничение роста тарифов на услуги и продукты естественных монополий);
- смягчение негативных социальных последствий и развитие рынка труда (увеличение пособий по безработице, софинансирование региональных программ занятости, ограничения на использование иностранной рабочей силы);
- стимулирование внутреннего спроса (государственные закупки, предоплата, преференции для отечественных производителей, программы закупок и инвестиций естественных монополий, лизинг, защитные таможенные меры, субсидии на потребительские кредиты);
- поддержка малого и среднего предпринимательства (софинансирование региональных программ развития МСП, программ кредитования МСП Внешэкономбанка), развитие конкуренции.
Обратите внимание, что ряд мер трудно отнести только к одной из указанных задач. Например, некоторые антикризисные меры в рамках социальной политики могут также рассматриваться в контексте стимулирования внутреннего спроса на продукцию отдельных отраслей и развития предпринимательства.
В целом общий объем дополнительных ресурсов, основанный на существующих оценках «стоимости» отдельных антикризисных мер по отношению к реальному сектору экономики, оценивается в 2,1–2,5 трлн в октябре 2008 года — декабре 2009 года . тереть. На первом месте — меры по расширению доступа реального сектора к финансовым ресурсам (1,1-1,2 трлн рублей), на втором — меры по снижению нагрузки на бизнес (потери бюджета — 500-700 млрд рублей), на третьем — меры социальной политики, связанные с стимулированием спроса населения, поддержкой начинающих предпринимателей — 250-300 млрд. руб., затем — стимулированием внутреннего спроса (180-240 млрд. руб.) и, наконец, — меры по поддержке МСП (60 — 90 млрд руб.).
В «антикризисном пакете» недостаточно представлены меры по стимулированию экспорта, особенно высокотехнологичных, развития конкурентной среды7. Существует очень мало мер, связанных с стимулированием инновационной активности и развития компаний, повышением эффективности деятельности естественных монополий и крупных государственных компаний; отсутствуют меры по привлечению иностранных инвесторов и формированию особых экономических зон. Кроме того, заметно ослабление инновационной направленности институтов финансового развития, созданных до кризиса: в некоторых случаях их роль в качестве государственных агентов усиливается в ущерб функциям институтов развития (Внешэкономбанк), а иногда и ресурсов на их распоряжение сокращено (изъято) (Роснано)), в некоторых случаях критика основных принципов их деятельности усиливается (Российская Венчурная Компания).
Основные бенефициары антикризисных мер
Мы сравниваем полученные выгоды в зависимости от масштаба бизнеса и отраслевого сектора предприятий. Как оказалось, большинство мер направлены на поддержку крупных компаний. Значительная часть мер не содержит формальных ограничений на получение поддержки со стороны средних предприятий, однако в процедурах принятия решений приоритет отдается крупным предприятиям. По оценкам экспертов, половина мер связана с интересами (проблемами) сверхбольших и крупных предприятий, и на них приходится 60% от общего объема дополнительных ресурсов. Около трети мер направлены на поддержку малого бизнеса, но их «вес» в объеме ресурсов не превышает 5%. Только 15% мер предполагают поддержку бизнеса независимо от его размера. Отчасти это определяется приоритетами антикризисной политики, поскольку они ориентированы в первую очередь на отрасли с высокой концентрацией производства. Также отметим тот факт, что ряд предприятий, которые получают выборочную поддержку, являются градообразующими (АвтоВАЗ, КамАЗ и др.). Кроме того, у крупного бизнеса больше возможностей для лоббирования своих интересов.
Часто утверждают, что благодаря поддержке крупных компаний соответствующие выгоды «передаются» по их кооперативным цепочкам. По нашему мнению, это в большей степени относится к секторам с жесткой «вертикальной» организацией (например, MIC), а к средним предприятиям в секторах с «горизонтальной» организацией и в новых секторах, где практически нет супер Крупные компании — проигравшие.
Хотя многие меры, как заявлено, направлены на развитие МСП, но на самом деле они связаны главным образом с поддержкой микропредприятий и малого бизнеса и, кроме того, практически не стимулируют рост малого бизнеса. В результате, средний бизнес находится в худшем положении, поскольку на него не влияют ни систематические меры для малых предприятий, ни выборочные меры поддержки для крупных компаний. Есть только две важные и системные меры, по которым средний бизнес не подвергается дискриминации — это снижение ставки налога на прибыль и введение 30-процентной амортизационной премии, но положительный эффект этих мер значительно уменьшается по мере углубления кризиса.
В целом, антикризисные меры, как с точки зрения количества, так и характера перераспределения ресурсов, сосредоточены «на краях» — для поддержки крупного и микропредприятий.
Предприятия многих отраслей выступают «получателями» антикризисных мер. Однако при всей внешней «диверсификации» антикризисных мер для многих отраслей специальные меры поддержки отсутствуют или полностью отсутствуют. Это относится к химической промышленности, лесной промышленности, легкой и пищевой промышленности, промышленности строительных материалов и ряду других отраслей.
Судя по количеству мер, приоритеты отрасли определены достаточно четко — это в основном поддержка автопрома и сельхозтехники, военно-промышленного комплекса, агропромышленного комплекса, жилищного строительства и железнодорожного транспорта. Если принять во внимание масштаб ресурсов, связанных с этими мерами, то нефтегазовый комплекс, от которого предприятия «сэкономят» в 2009 году , по оценкам, 200–250 млрд рублей , безусловно, входит в число отраслевых приоритетов . Меры прямой и косвенной поддержки автомобильной промышленности и сельхозтехники «весят» 190–200 млрд руб., Оборонной промышленности — около 180 млрд руб.
В целом традиционные секторы экономики являются основными бенефициарами антикризисных мер, в то время как эти меры в основном направлены на компенсацию убытков крупных компаний. Создается впечатление «дефицита» мер по обеспечению условий для развития новых динамичных секторов и стимулированию роста средних компаний.
Основные инструменты, используемые при реализации антикризисных мер
Для оценки инструментов, используемых при реализации антикризисных мер, важно сначала выделить последние с точки зрения принадлежности к общей экономической или промышленной политике.
Меры экономической политики включают меры, которые влияют на все субъекты предпринимательской деятельности (не обязательно в равной степени): в основном это меры, направленные на изменение общего налогового режима или «правил игры» на всех или на большинстве рынков, а также на неопределенный круг субъектов. , Меры промышленной политики включают меры, направленные на поддержку отдельных предприятий (выборочные меры), групп предприятий в одном секторе и отдельных отраслей (секторов) экономики.
Оказалось, что количество мер общей экономической политики, хотя и несколько меньше, вполне сопоставимо с количеством мер промышленной политики (45 и 55% соответственно). Однако, с точки зрения ресурсов, промышленная политика имеет значительно больший вес. По нашим оценкам, меры экономической политики (прежде всего снижение налога на прибыль, амортизационные отчисления) в 2009 году обойдутся в 600–900 млрд рублей. В то же время меры промышленной политики — в частности, повышение необлагаемого минимума налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), поддержка в различных формах жилищного строительства, меры поддержки отдельных отраслей, предоставление субсидий и государственных гарантий — будут стоить около 1,4 — 1 7 трлн руб.
Спектр инструментов, с помощью которых государство реализует те или иные антикризисные меры, достаточно широк и включает в себя практически полный набор рычагов — от налоговой политики до административных и организационных инструментов. Следует отметить, что в рамках промышленной политики 2/3 мер представляют собой инструменты, облегчающие доступ предприятий к финансовым ресурсам и стимулирующие спрос на конкретных отраслевых рынках, а среди мер экономической политики около половины составляют институциональные меры.
Рассмотрим инструменты реализации антикризисных мер в рамках основных видов государственной политики. В основном здесь задействованы следующие группы инструментов:
- налог (снижение ставок индивидуальных налогов; налоговые льготы; изменения в методе начисления);
- таможенные (множественные разнонаправленные изменения ставок таможенных пошлин).
Деятельность государства по изменению таможенных пошлин, в первую очередь ввозных, значительно возросла. Наблюдается рост «индивидуализации» таможенного регулирования, детализация товарного ассортимента внешнеэкономической деятельности на основе определения дополнительных подзаголовков, ориентация регулирования больше на интересы отдельных крупных предприятий и некоторых крупных проектов, чем на разработку соответствующих товарные рынки.
Закупки для государственных нужд (своевременное размещение заказов, увеличение авансовых платежей, распространение принципов размещения заказов на поставку товаров для государственных нужд при закупках субъектов естественных монополий и государственных компаний, установление преференций при закупках российских товаров ).
Осуществление закупочных мер для государственных нужд в интересах стимулирования спроса по сравнению с другими мерами значительно задерживается. Поэтому их роль в предотвращении распространения кризиса в экономике по-прежнему незначительна. Заслуживают положительной оценки мер по развитию лизинга.
Бюджетные (субсидии на процентные ставки, государственные гарантии, капитализация специализированных банков и институтов финансового развития для расширения кредитования реального сектора экономики, капитализация отдельных магистральных компаний).
Эти меры в основном направлены на расширение кредитования компаний. Особое внимание уделяется мерам по субсидированию процентных ставок и предоставлению государственных гарантий по кредитам. Мы можем отметить активность в обеспечении выпуска инфраструктурных облигаций компаниями, в том числе развитие регулирования в этой области.
С точки зрения характера (метода) распределения выгод от реализации мер между хозяйствующими субъектами можно условно выделить три группы используемых инструментов:
- выборочный (выбор отдельных предприятий, индивидуальные решения по множеству сложных формализованных критериев);
- конкурсный (конкурсный отбор, критерии отбора и доступ четко определены);
- системные (все предприятия, иногда соответствующие определенным условиям с точки зрения масштаба бизнеса или ориентации на продукт, получают льготы).
Как показал анализ, половину всех рассматриваемых мер можно отнести к системным, 20% предлагают конкурентные процедуры в рамках соответствия субъектов формальным критериям, а 30% являются выборочными . В то же время избирательные меры доминируют в объеме перераспределенных ресурсов в «антикризисном пакете»: на них приходится почти половина ресурсов, что связано с концентрацией антикризисной политики на крупных и сверхбольших предприятиях. , Конечно, в условиях кризиса выборочные меры объективно необходимы, но, вероятно, не в таких больших масштабах, особенно с учетом необходимости принятия многих «волевых» решений, что ослабляет устойчивость к давлению со стороны различных заинтересованных групп.
Роль конкурентных мер в целом снижается, что связано с сокращением расходов на целевые бюджетные программы; пока еще нет видения их новой роли и места во время кризиса. В результате, лоббирование, вероятно, переместится из программ (где затраты на их формирование довольно высоки из-за существующих правил), чтобы расширить набор выборочных мер и увеличить их финансирование. Задержки с размещением госзаказа дополнительно усиливают предпосылки для более активной реализации выборочных мер по отношению к предприятиям, которые «не дождались» заказа. Системные меры, предпринимаемые во время кризиса, характеризуются снижением эффективности. Они недостаточно ориентированы на поддержание положительной динамики развития бизнеса.
Таким образом, можно говорить об определенном дисбалансе в пользу выборочных мер, и с расширением негативного воздействия кризиса такой «уклон» может возрасти. В определенной степени это связано с отсутствием системных инструментов для проведения промышленной политики.
Описание и общая оценка отдельных направлений антикризисной политики
Меры налоговой политики
Большая часть налоговых мер вступила в силу 1 января 2009 года. В 2008 году начали осуществляться две налоговые меры, направленные на снижение финансового бремени предприятий : изменение порядка уплаты налога на добавленную стоимость (НДС) и возможность перехода на уплату налог на прибыль на основе фактической прибыли до конца года. Право на изменение порядка исчисления авансовых платежей по подоходному налогу в течение налогового периода было предоставлено предприятиям только в 2008 году , и условия, которые должны выполнять налогоплательщики для реализации этого права, были достаточно строгими с точки зрения условий. В результате антикризисный потенциал этой меры реализован в лучшем случае наполовину.
Нововведения по налогу на прибыль включают в себя: снижение ставки налога с 24 до 20%, увеличение амортизационной надбавки по отдельным группам основных средств с 10 до 30%, изменение порядка списания расходов на стоимость лицензий на право пользования недрами , Эти меры имеют определенный мотивационный потенциал, стимулирующий рост предприятий. Однако во время кризиса прибыль предприятий снижается, и стимулирующий эффект этих мер остается в значительной степени нереализованным. При переходе к фазе роста их влияние будет возрастать.
Большинство мер, связанных с налогом на добавленную стоимость, направлены на устранение искусственных ограничений на применение вычетов. Среди них наиболее важным является предоставление права вычитать НДС из авансов, отмена обязательства по перечислению НДС наличными с неденежными способами оплаты.
Существенным нововведением является освобождение от НДС для операций, связанных с импортом технологического оборудования, не имеющего отечественных аналогов. Данная норма вводится после определения Правительством Российской Федерации соответствующего перечня технологического оборудования. Эффект (положительный или отрицательный) в значительной степени зависит от принципов формирования такого списка и его окончательного состава.
Ряд мер направлен на снижение налоговой нагрузки на нефтяные компании. Эта группа включает в себя: увеличение необлагаемого минимума при расчете ставки НДПИ с 9 до 15 долларов США, введение налоговых каникул для определенных участков недр, разработка которых затруднена из-за сложных условий окружающей среды, и изменение порядка списания Стоимость лицензий на право пользования недрами. Все эти меры были приняты в июле 2008 года , и в дальнейшем порядок их применения не был скорректирован. Если увеличение необлагаемого налогом минимума и изменение порядка списания стоимости лицензий применимо ко всем нефтедобывающим компаниям, то введение налоговых каникул в первую очередь дает преференции отдельным компаниям, которые уже имеют лицензии на соответствующие области.
В отношении малого бизнеса важным нововведением стало предоставление субъектам Российской Федерации права дифференцировать ставку в рамках упрощенной системы налогообложения (ГНС) на доходы за вычетом расходов в пределах 5-15% в зависимости от категории налогоплательщиков. Однако ставка 6% осталась неизменной (унифицированной), когда объектом налогообложения является доход.
Был также предпринят ряд целенаправленных мер по снижению налоговой нагрузки на определенные категории плательщиков. В частности, был увеличен размер вычетов по подоходному налогу с физических лиц (НДФЛ) при приобретении жилья, разрешен единый сельскохозяйственный налог (ЕСХ) для малых, городских и поселковых предприятий рыбохозяйственного комплекса, для аптек — применение правила, ограничивающие использование единого налога на вмененный доход (UTII).
Налоговый пакет также включает изменения в сроках налоговых платежей. В течение 2009 года министру финансов было предоставлено право предоставлять план отсрочки или рассрочки уплаты федеральных налогов на срок не более пяти лет, если сумма задолженности организации превышает 10 миллиардов рублей. и его единовременное погашение создает угрозу неблагоприятных социальных и экономических последствий. Список оснований для получения инвестиционного налогового кредита также был расширен за счет включения в него исполнения государственного оборонного заказа. Обе меры являются дискреционными, ориентированы на крупные предприятия, механизмы их применения непрозрачны.
Общий рейтинг
Основной положительной чертой налоговых нововведений является совершенствование механизмов исчисления налогов и их администрирования. Значительное внимание было уделено снижению налоговой нагрузки на нефтедобывающие предприятия (НДПИ, налоговые каникулы). Существенным может быть (в зависимости от практических решений региональных властей) снижение налоговой нагрузки на малый бизнес (ГНС). Однако, что касается снижения налоговой нагрузки на бизнес в целом за счет снижения ставки налога на прибыль, антикризисный эффект представляется весьма ограниченным из-за резкого снижения прибыли предприятий.
Только одна из многих принятых налоговых мер (увеличение амортизационных отчислений) напрямую связана с системным стимулированием инвестиционной активности предприятий. Ряд мер (в частности, освобождение от уплаты НДС при импорте оборудования, не имеющего аналогов; реструктуризация задолженности, инвестиционный налоговый кредит), по-видимому, недостаточно прозрачен в отношении механизмов их применения.
В целом, налоговые меры, включенные в «антикризисный» правительственный пакет, не составляют единую и взаимно согласованную систему.
Меры по таможенно-тарифной политике
Постоянное значительное повышение импортных тарифов в течение 2001-2008 гг . наблюдается только в мясе и авто. Это продолжалось в рамках антикризисной политики (более 30 баллов за мясо и старые автомобили). В отношении товаров, пошлины которых ранее были снижены или стабильны, ставки увеличились в следующих группах: молочные продукты, продукция черной металлургии, трубы, автобусы и некоторые виды специальной техники, а также оборудование для лесного хозяйства. В то же время рост ставок был относительно умеренным — только в некоторых случаях он превышал 10% и в основном составлял 5-10%. Более резкое увеличение — до 20 баллов — произошло в отношении оборудования для лесного хозяйства. Значительно (более чем на 5 пунктов) были увеличены ввозные пошлины на товары, которые ранее облагались налогом не более чем на 5%: изделия из железа и стали, грузовые автомобили и лесозаготовительная техника. Были снижены ввозные пошлины на некоторые товары, в том числе каучук и сырье для черной металлургии (лом, отходы, стружка).
Согласно оценкам, сделанным на основе данных за 2007 год , изменения в импортных пошлинах относятся к импорту на сумму около 30 млрд. Долл. США, при этом около 75% увеличения пошлин в пределах 5-10 пунктов, около 7% — выше 35. баллов, снижение затронуло около 3%. Изменение пошлин на товарные позиции с большими объемами импорта было не таким значительным, как на менее значимые товарные позиции.
Общий рейтинг
Отметим, что эффективность использования тарифных инструментов для компенсации негативных последствий кризиса и расширения внутреннего спроса изначально ограничена. Дело в том, что повышение тарифных ставок может привести к повышению цен на внутреннем рынке и снижению спроса. Чтобы избежать этого негативного эффекта, потребители должны быстро перейти на отечественную продукцию. Это требует свободных мощностей или инвестиционных ресурсов для быстрого расширения производства, а также высокого уровня коммерческой взаимозаменяемости импортируемых и местных товаров.
В условиях экономического спада использование тарифных инструментов наиболее целесообразно в рамках эффективной тарифной защиты, то есть путем снижения пошлин на импортируемые виды сырья и оборудования, которые необходимы для стимулирования и поддержания производства и не могут быть предоставлены местными поставщиками. , Этот механизм эффективен как в условиях депрессии, так и при выздоровлении. Однако такие меры недостаточно представлены в «антикризисном пакете». В некоторых областях антидемпинговые, компенсационные и специальные защитные меры могут быть более эффективными.
Меры по развитию малого и среднего предпринимательства
В условиях кризиса поддержка малого и среднего бизнеса очень важна не только для стимулирования экономического роста, но и для обеспечения занятости и смягчения последствий кризиса в социальной сфере. Судя по количеству мер поддержки, ориентированных на МСП, эта область действительно представляется одним из важнейших приоритетов антикризисной политики. На это государство выделяет еще 6 миллиардов рублей. согласно программе финансовой поддержки малого и среднего предпринимательства; 30 миллиардов рублей выделено Внешэкономбанку на поддержку кредитования МСП.
Среди наиболее важных новых «монетарных» мер в рамках программы финансовой поддержки малых и средних предприятий можно назвать выделение грантов начинающим предпринимателям для создания собственного бизнеса. По оценкам, на эти цели может быть потрачено до 4,5 млрд. Рублей, а около 15 тысяч начинающих предпринимателей получат грантовую поддержку. В целом эксперты оценивают эту меру положительно, но отмечают, что ее трудно применять из-за отсутствия устоявшейся практики. Кроме того, максимальная сумма гранта для начинающего предпринимателя (300 тыс. Руб.) Значительно ниже необходимой суммы для начала бизнеса. Многие меры по поддержке «старта» новых предприятий, объявленных антикризисными, были запоздалыми — они были бы более эффективными на этапе экономического роста.
Значительное количество мер по поддержке малого бизнеса связано с конкурсным отбором, иногда двухэтапным. Это, во-первых, делает эти меры менее оперативными, а во-вторых, их эффективность начинает зависеть от четкости критериев отбора и эффективности контроля. Обратите внимание, что эффективность большинства мер по поддержке малого бизнеса во многом определяется тем, как они реализуются на местном уровне.
Двухступенчатый также присутствует в наиболее «сильной» мере по расширению кредитования малого бизнеса через Внешэкономбанк. Общий лимит по данному виду деятельности в 2008 году составил 9 миллиардов рублей, и только 5 тысяч малых и средних предприятий смогли получить кредиты (для сравнения: всего в стране 2,4 миллиона). По мнению экспертов, реальные средства по программе Внешэкономбанка достигнут конечных заемщиков не ранее середины 2009 года .
В качестве наиболее действенной антикризисной меры в области поддержки малого бизнеса можно рассмотреть вопрос о предоставлении регионам права снижать налоговую ставку до 5% в рамках упрощенной системы налогообложения доходов за вычетом расходов. Но эта мера не лишена существенных недостатков. Из-за жестких ограничений микропредприятия фактически являются бенефициарами. Кроме того, большинство компаний, работающих в упрощенном режиме, используют единую ставку в 6% от дохода. Наконец, не все регионы быстро воспользовались этой возможностью: к началу марта соответствующие законы были приняты только 13 субъектами Федерации, в некоторых случаях только для определенных видов деятельности.
«Неденежные» институциональные меры, связанные с обеспечением доступа для малых и средних предприятий к получению заказов при покупке товаров (услуг) естественными монополиями и государственными корпорациями, а также муниципальных заказов, но при условии реальной конкуренции и прозрачности таких закупок. может стать значительным.
Общий рейтинг
В целом, комплекс антикризисных мер по поддержке МСП не является противоречивым и стимулирует развитие этого сегмента экономики. В то же время многие меры недостаточно эффективны и будут иметь эффект только летом-осенью 2009 года , что не позволяет нам высоко оценить их влияние в острой фазе кризиса. Однако они, вероятно, помогут экономике быстрее восстановиться после преодоления дна кризиса.
Наиболее эффективные меры по поддержке МСП связаны с большим количеством рисков, в частности, они включают эффективное управление большим количеством решений (на уровне регионов, региональных банков, муниципалитетов). В связи с этим важно следить за достигнутыми результатами, сравнивать усилия разных регионов по поддержке МСП.
Еще раз отметим, что большинство мер, заявленных с точки зрения поддержки малого и среднего бизнеса, на самом деле, в основном, направлены на поддержку малого бизнеса. Кроме того, произошел определенный переход от поддержки инновационных малых фирм к поддержке малого бизнеса в целом. В принципе, такое смещение акцента в условиях кризиса понятно, но приоритет сохранения инноваций, формирования новых инновационных предприятий и создания соответствующей инфраструктуры должен сохраняться.
Вывод
Благоприятная экономическая ситуация в последние месяцы дала экономическим властям повод для оптимизма. Согласно прогнозу Министерства экономического развития и торговли, в 2010 году темпы роста ВВП составят 1,6% против ранее объявленного 1%, сообщил источник в финансово-экономическом блоке правительства со ссылкой на прогноз правительства. Министерство.
При благоприятном развитии событий экономика в 2010 году может достичь 3 и более процентов, отметил он. В 2011 году ВВП Российской Федерации вырастет на 3% (ранее прогнозировалось 2,6%), в 2012 году — на 4,3% (3,8%).
Министерство экономического развития объясняет свой позитивный настрой на предстоящий трехлетний период, в частности, ожиданиями увеличения экспортных доходов в связи с ростом цен на нефть и металлы и общим увеличением продаж. В 2010 году экспортная выручка может вырасти на 32 миллиарда долларов — до 308 миллиардов долларов.
Заместитель премьер-министра и министр финансов Алексей Кудрин заявил, что баррель нефти марки Urals стоит в среднем 69 долларов за баррель (ранее ожидалось 54 доллара), в 2010 году — 58 долларов за баррель (это было 55).
Инфляция в 2009 году составила 8,4% против ожидаемых ранее 12%, сообщил источник. Еще ранее прогноз роста цен составлял 13%, а президент России Дмитрий Медведев говорил о возможной инфляции в 10-11% в этом году.
Штекер был установлен на 2010 год — 9-10%, а в 2011-2012 годах рост цен может составить 8% и 7% соответственно.
Министерство оставило без изменений прогноз реальных доходов населения.
Показатель оборота розничной торговли претерпел практически единственное ухудшение прогноза — в 2009 году он снизился на 6% вместо ранее ожидаемых 5,8%, а в 2010 году розничная торговля может вырасти только на 1,5% вместо 2,1%. Но в последующие годы рост этого сегмента будет происходить быстрее, чем прогнозировалось ранее, сообщает Минэкономразвития.
По словам Кудрина, соответствующие министерства и ведомства в ближайшее время проведут совещание для обсуждения проекта, подготовленного министерством экономического развития.
По данным Минэкономразвития, ситуация в промышленности начнет стабилизироваться.
В 2010 году рост прогнозируется на уровне 1,4% (0,8%), в 2011 году — на уровне 2,2% (1,7%).
Об улучшении положения в отрасли также свидетельствует индекс деловой активности (IMS) за август, опубликованный инвестиционным банком ВТБ Капитал, который подготовлен на основе опросов менеджеров по снабжению. По данным инвестиционного банка, в августе впервые за 11 месяцев наблюдался небольшой взаимный рост объемов производства и новых заказов, что отражает возросшую активность на рынке, в том числе на внутреннем рынке.
Индекс IMS с учетом сезонных колебаний промышленного сектора в России в августе вырос до 49,6 пункта с рекордно низкого уровня в декабре — 33,8 пункта.
В то же время индекс все еще остается ниже критической отметки в 50,0 пункта.
В целом, Россия прошла основную адаптацию к первой волне мирового финансового кризиса, и экономический спад закончился, считает Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ-Банка, бывший глава Федеральной службы по финансовым рынкам. По его мнению, нет никаких экономических оснований для прогнозирования второй волны банковского кризиса, который может наступить. «Это скорее чисто психологическое ожидание проблем», — сказал он в интервью «Российской газете».
По прогнозу Минэкономразвития, российская экономика может выйти на докризисный уровень 2008 года уже в 2012 году.
Но экономисты не ожидают быстрого восстановления — они отмечают ряд факторов риска, присущих российской экономике, которая до сих пор не избавилась от институциональных проблем и чрезмерной зависимости от экспорта товаров.
