Денежный рынок и кредитно денежная политика государства (Курсовая работа)

Оглавление:

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 23.12.2019

Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

На этой странице вы сможете научиться писать курсовые работы:

Заказать написание курсовой работы

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Уровень и качество жизни населения в экономической теории в российской практике	Антимонопольное регулирование теория и практика
Всемирная борьба с бедностью. Достижения и задачи	Соотношение понятий «метод» и «методика» в контексте формирования алгоритмов в судебно-экономической экспертиз

Введение:

Денежно-кредитная политика занимает важное место в обществе. Денежно-кредитная политика является частью денежно-кредитной политики, которая в дополнение к ней включает валютную и кредитную политику. Среди этих видов политики наиболее важное место занимает кредитная политика, содержание которой регулирует условия кредитования экономики с целью достижения ее сбалансированного развития. Денежно-кредитная политика направлена только на обеспечение экономического оборота достаточной и необходимой денежной массой. Однако ввиду приоритетной важности кредитной политики и того факта, что ее функционирование осуществляется в том же направлении, что и кредитно-денежная политика, было невозможно выбросить кредитную политику из виду, поэтому в документе рассматривается экономическое регулирование, осуществляемое посредством сочетание мер кредитной и денежно-кредитной политики.

Фактически, можно сказать, что денежно-кредитная политика выглядит как «плавающая против ветра». Его основная цель — стимулирование деловой активности в условиях деловой активности и ее угнетение в случае перегрева экономической ситуации. Денежно-кредитная политика призвана обеспечить экономический рост в экономике.

Основной задачей денежно-кредитной политики является создание таких условий для деятельности, чтобы частные лица, предприниматели, государственные и государственные органы при свободном выборе осуществляли действия, совпадающие с целями экономической политики. Это делается путем корректировки процентной ставки, минимальных резервов и других инструментов, значение и значение которых будут учитываться в нашей работе. Это показывает, что этот тип регулирования особенно важен для экономической политики государства, поскольку обладает способностью регулировать деловую активность в экономике.

Денежно-кредитная политика, по сути, изменяя предложение денег в стране, влияет на совокупный спрос в стране. Поэтому важно следить за механизмом влияния денежно-кредитной политики на выпуск продукта в стране.

Однако для стран с переходной экономикой (к которым принадлежит наша страна) регулирование экономики посредством денежно-кредитной политики приобретает особое значение. Такая политика создает необходимые условия и предпосылки для реализации стратегической цели любой переходной экономики — воспроизводственной структуры, адекватно сформированной социальной модели.

В Беларуси целью современной экономической политики должен стать процесс формирования социально ориентированной рыночной экономики. В связи с этим следует использовать не только оптимальное сочетание либеральных и проводящих методов в денежно-кредитной политике, но и рациональную работу денежно-кредитной политики с фискальной, налоговой. Кроме того, задачей современной денежно-кредитной политики является содействие экономическому росту в стране.

Теоретические основы денежно-кредитной политики

Понятие денежного рынка и показатели денежного обращения

Денежный рынок является частью финансового рынка и отражает спрос и предложение денег, а также формирование равновесной цены.

Денежная масса — это сумма платежных средств в экономике страны, общая сумма наличных и безналичных денег. Денежная масса характеризует покупательные, платежные и накопительные средства, обслуживающие экономические отношения страны и принадлежащие физическим и юридическим лицам, а также государству в целом.

Регулирование денежной массы в стране является задачей центральных банков и осуществляется путем выпуска денег, проведения операций на открытом рынке, регулирования обязательных резервов коммерческих банков и определения размера ставки рефинансирования.

Для оценки и анализа изменений объема денежной массы используется система показателей или денежных агрегатов. Агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств. Степень ликвидности определяется тем, насколько быстро эти деньги могут быть использованы для покупки товаров и услуг.

В Республике Беларусь используются следующие пять единиц:

Агрегат М0 включает денежные средства в обращении, а также остатки денежных средств в кассах предприятий и организаций. Блок М0 обслуживает денежный оборот;
Агрегат М1 состоит из агрегата М0, а также средств на расчетных счетах юридических лиц, депозитов до востребования в коммерческих банках. Блок М1 обслуживает операции по реализации ВВП, по распределению и перераспределению национального дохода, накопления и потребления. Единица М1 называется «предложение денег в узком смысле»;
Агрегат М2 содержит агрегат М1, а также срочные вклады населения в коммерческих банках и краткосрочные государственные ценные бумаги;
Агрегат М3 содержит агрегат М2, а также депозитные сертификаты и ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке. Агрегаты М2 и М3 называются «широкими деньгами». Это высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно как средство обращения, но которые могут быть легко переведены на денежные средства или счета без риска финансовых потерь;
Агрегат М4 состоит из М3 и активов, выраженных в иностранной валюте.

Для оценки динамики денежной массы используются различные экономические показатели. Изменение объема денежной массы может быть связано как с ее абсолютным увеличением за счет эмиссии, так и с ускорением денежного обращения.

На денежную массу влияют два фактора: количество денег и скорость их оборота.

Во время функционирования золотых денег их количество спонтанно поддерживалось на требуемом уровне, поскольку функция сокровищ действовала в качестве регулятора. Эта функция установила относительно правильное соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения.

Количество денег, необходимое для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов:

количество товаров и услуг, продаваемых на рынке (прямая связь);
уровень цен на товары и тарифы (прямая связь);
скорость обращения денег (обратная связь).

Все факторы определяются условиями производства. Чем более развито общественное разделение труда, тем выше объем товаров и услуг, продаваемых на рынке. Чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и, соответственно, цены. Формула для этого отношения следующая:

Cd = SCT / Co,

где Cd — сумма денег для выполнения функции средства обращения;

СКТ — сумма цен товаров и услуг в обращении;

Co — среднее количество оборотов одной и той же денежной единицы (скорость обращения денег).

С появлением функции денег как средства платежа общая сумма денег должна уменьшиться. Соотношение между количеством денег, его структурой, скоростью предложения денег, уровнем цен и реальным объемом производства определяет закон обращения денег. Этот закон играет чрезвычайно важную роль в понимании динамики денежной массы и влиянии на соответствующие экономические механизмы регулирования объема.

В общих чертах закон, определяющий количество денег в обращении, можно выразить следующей формулой:

Kd = (SCT — K + O — VP) / Co,

где Кд — сумма денег, необходимая для обращения;

СКТ — сумма цен товаров и услуг в обращении (количество товаров, умноженное на уровень цен);

K — сумма цен товаров, проданных в кредит, которые еще не достигли срока оплаты;

О — сумма платежей по долговым обязательствам;

VP — сумма взаимных платежей;

С — скорость оборота денег.

Остановимся более подробно на некоторых факторах, определяющих необходимое количество денег в обращении.

Во-первых, сумма цен проданных товаров и услуг (СКТ). Если количество товаров и услуг, продаваемых в стране, удвоится, например, при прочих равных условиях, это займет вдвое больше денег, чем раньше. Количество проданных товаров и услуг оказывает прямое влияние на количество денег в обращении. Если цены на все товары удваиваются, то для обслуживания оборота потребуется удвоенная сумма денег. В то же время физический объем торговли (количество проданных товаров в физических единицах — тонны, метры) может не изменяться. Уровень цен на товары напрямую влияет на количество денег в обращении.

Во-вторых, сумма цен на товары и услуги, проданные в кредит (к). Степень развития кредита оказывает обратное влияние на количество денег в обращении: чем шире кредит, тем меньше денег требуется для обращения.

В-третьих, сумма произведенных платежей (O) отражает сумму денег, необходимую для оплаты долгов: чем больше существует отсроченных платежей, тем больше денег требуется для их осуществления.

В-четвертых, сумма взаиморасчетов (ВП) отражает степень развития безналичных платежей. Это оказывает обратное влияние на количество денег в обращении: чем больше долгов погашается банковским переводом, тем меньше денег требуется для обращения.

В-пятых, скорость денежного оборота (Co), измеряемая количеством оборотов денежной единицы за определенный период времени, оказывает противоположное влияние на количество денег в обращении. Скорость обращения денег определяется количеством оборотов денежной единицы за период, поскольку одни и те же деньги постоянно переходят из рук в руки в течение определенного периода, обслуживая продажу товаров и услуг.

Для расчета этого показателя используются следующие косвенные методы:

скорость движения денег в цепи стоимости общественного продукта или цепи дохода определяется как отношение валового национального продукта (или национального дохода) к денежной массе (агрегаты М1 или М2). Этот показатель указывает на связь между денежным обращением и процессами экономического развития;
оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением суммы денег на банковских счетах к среднегодовой денежной массе в обращении. Этот показатель указывает на скорость безналичных расчетов.

На скорость обращения денег влияют:

общеэкономические факторы, то есть циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен;
денежные (монетарные) факторы, структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаиморасчетов, уровень процентных ставок по кредитам на денежном рынке, использование электронных денег в расчеты.

Особые факторы, в том числе частота выплаты доходов, равномерность расходования населением своих средств, уровень сбережений и накоплений.

Денежная эмиссия, которая не нарушает соотношение соотношения товарной и денежной массы в экономической системе и не приводит к негативным последствиям, называется «выпуск денег в обращение». Выпуск денег в обращение постоянно осуществляется банковской системой на основе исполнения заявок своих клиентов — юридических и физических лиц.

Наиболее разрушительное влияние на состояние денежного обращения оказывает кредитная эмиссия. Основным негативным моментом кредитной проблемы является функционирование денежного мультипликатора (иногда его называют кредитом, депозитом или банковским делом).

Денежный мультипликатор — это коэффициент, показывающий пропорции роста или сокращения денежной массы в зависимости от кредитной и депозитной активности банковской системы с учетом требований к резервированию, установленных центральным банком для кредитной системы.

Влияние денежного мультипликатора на уровень резервных требований центрального банка в размере 20% от массы привлеченного вклада.

Коммерческий банк А привлекает кредит от своего центрального банка для своих операций. Это может быть сделано в форме рефинансирования, ломбарда, централизованного кредитования или в какой-либо другой форме. Назначение и вид этого займа в этом случае не имеет значения, поскольку схема работы умножителя не меняется. Этот банк размещает полученные денежные ресурсы на рынке, осуществляет кредитование клиента (в данном случае клиент 1).

Получив эту сумму (100 д.е. согласно условиям схемы), клиент 1 проводит расчеты со своим деловым партнером. Таким образом, деньги переводятся из банка A на счет клиента 2 в коммерческом банке B (иначе просто не может быть, поскольку субъекты хозяйствования обязаны хранить все свои деньги в банке). Банковский счет клиента 2 в Банке B является своего рода депозитом до востребования. В то же время клиент 2 может временно бесплатно размещать денежные средства на депозитном счете обычного срока. В любом случае, исходя из требований центрального банка, коммерческий банк B обязан зарезервировать часть средств, депонированных им, на депозитных счетах на специальных счетах в центральном банке (в этом примере коэффициент резервирования составляет 20%). Следовательно, из полученной суммы 100 д.е. Банк Б может использовать только 80 д.е. в качестве ресурса для кредитования. Что он делает, кредитуя клиента 3.

В этот момент предложение денег увеличивается, поскольку в то же время у клиента 2 также есть средства (на расчетном или депозитном счете в банке B), поэтому он представляет платежеспособный спрос на товарном рынке, но клиент 3 также получает деньги на свой текущий счет (в банке Б) для расчетов со своими бизнес-контрагентами (клиент 4). И множитель продолжает работать.

Теперь клиент 4 уже вносит 80 д.е. на свой текущий счет в банке, а он, в свою очередь, делает резервные взносы (16 д.е.) и получает бесплатный финансовый ресурс для кредитования (64 д.е.). Предоставляя ссуду клиенту 5, этот банк объективно увеличивает денежную массу до 244 д.е. Это связано с тем, что клиенты 2 и 4 по-прежнему имеют средства на своих расчетных (или депозитных) счетах в банках B и C, и в то же время они появляются у клиента 6 в банке D, с которым клиент 5 поселился.

Подобная схема может продолжаться долго. Теоретически денежный мультипликатор равен величине обратной ставки обязательных резервов, установленных для банков центральным банком. На практике его стоимость рассчитывается как отношение денежного агрегата М2 к денежной базе. Денежная база является независимой составляющей денежной массы, которая включает денежный агрегат М1, денежные средства в банках, обязательные резервы в центральном банке и средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в центральном банке.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что кредитная политика центрального банка национальной экономики должна быть сбалансированной. Чрезмерное кредитование может привести к серьезным инфляционным процессам, переполнению каналов денежного обращения.

Совокупный спрос на деньги

Введем понятие спроса на деньги (MD).

Это состоит из:

Спрос на деньги как средство обращения.
Спрос на деньги как средство сохранения стоимости.
Общий спрос на деньги зависит от уровня номинального объема ВНП и процентной ставки.

Существует несколько моделей спроса на деньги:

1. Спрос на деньги и количественная теория

В количественной теории функция спроса на деньги выводится из уравнения обмена MV = RU, где M — количество денег в обращении, V — скорость обращения денег, P — абсолютный уровень цен, Y — реальный объем производства, и определяется как (M / P) = L (Y), где L (Y) означает спрос на ликвидные товары — деньги и зависит от дохода. Если мы обозначим Dm как спрос на деньги, то получим: Dm = (P * Y) / V.

Отсюда мы видим, что спрос на деньги зависит от уровня цен, уровня реального производства и скорости обращения денег.

2. Спрос на деньги в модели Кейси

Известно, что спрос на реальные остатки денежных средств прямо пропорционален доходам. Спрос на денежном рынке фактически является спросом на денежный капитал. Для Дж. Кейнса было характерно рассматривать деньги как форму богатства.

В классической работе «Общая теория занятости, процента и денег» Дж. Кейнс предложил теорию предпочтения ликвидности. Вторая часть теории ликвидности посвящена непосредственно спросу на деньги. Под ликвидностью любого актива понимается легкость, с которой он превращается в среду обращения, принятую в экономике, поскольку деньги являются средой обращения в экономике, тогда они являются наиболее ликвидными из всех доступных активов. Поэтому деньги предпочтительнее других активов.

Три причины побуждают людей хранить богатство в форме денег:

Транзакционный мотив, деньги хранятся в качестве платежного средства;
Спекулятивный мотив — это мотив для хранения денег, возникающий из-за стремления избежать потерь капитала, вызванных хранением активов в форме облигаций, в периоды ожидания увеличения процентных ставок по кредитам;
Мера предосторожности состоит в том, чтобы позволить будущему управлять частью своих ресурсов в форме денежных средств.

Спрос на деньги определяется многими факторами, но одним из наиболее важных является процентная ставка, которая представляет собой альтернативную стоимость хранения денег. Повышение процентной ставки приводит к увеличению затрат на «простои» наличных денег и снижению спроса на них. Кривая спроса на деньги имеет отрицательный наклон, и наклон будет увеличиваться по мере снижения процентной ставки при данном уровне дохода. С увеличением дохода кривая спроса на деньги будет смещаться вверх и вниз, а с уменьшением — вниз и вниз.

Функция спроса на деньги появляется в виде:

(M / P) d = L (r, Y),

где r — процентная ставка, Y — доход.

Спрос на деньги как средство обращения определяется уровнем денежного или номинального ВНП (прямо пропорциональным). Чем больше доход в обществе, тем больше совершается сделок, чем выше уровень цен, тем больше денег потребуется для совершения экономических операций внутри национальной экономики, это не зависит от процентной ставки.

Спрос на деньги как средство сохранения стоимости зависит от номинальной процентной ставки (обратно), то есть при достаточно высокой процентной ставке человек, которому принадлежат деньги, теряет выгоду, которую он мог бы получить, если бы это были другие активы (облигации). , пример). И, соответственно, распределение финансовых активов, например, для денежных средств и облигаций, зависит от процентной ставки: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и чем выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный спрос) и наоборот.

Общий спрос на деньги зависит от номинальной процентной ставки и объема номинального ВНП.

Например, если денежная масса увеличится, то произойдет кратковременное превышение. Люди будут стремиться купить другие финансовые активы. Цены на них будут расти. Процентная ставка падает. Поскольку ликвидность становится менее дорогой, люди и фирмы постепенно увеличивают количество наличных денег и проверяют депозиты, которые они готовы держать в своих руках, и появляется другая точка равновесия с большей денежной массой и более низким процентом.

В случае увеличения спроса на деньги и постоянного предложения кривая спроса на деньги сместится вверх вправо и процентная ставка увеличится. Когда спрос уменьшится, произойдет обратное.

Пусть спрос на деньги увеличится из-за увеличения номинального ВНП, то есть люди и фирмы предпочитают хранить свои активы в денежной форме. Следовательно, процентная ставка повышается, и устанавливается новая точка равновесия при более низкой процентной ставке, чем начальная.

Коэффициент монетизации

Рассмотрим еще один важный компонент, на котором строится денежно-кредитная политика государства. В отличие от формулы Фишера, здесь больше внимания уделяется функции накопления денег экономических агентов. Деньги, имеющиеся на ферме, делятся на потребленные и накопленные части. Остатки денежных средств представляют собой денежный фонд, предназначенный для инвестиций, а также остаток постепенно уменьшающегося фонда потребления.

Уравнение Кембриджа имеет следующий вид:

М = кПк,

где k — часть индексированного валового продукта, хранящегося в жидкой форме, M — денежная масса, а P — уровень цен. Показатели Y и Q идентичны. Их также называют коэффициентом ликвидности или степенью монетизации ВВП. На самом деле этот индикатор как бы представляет собой трансформированную форму скорости циркуляции; это как бы показывает степень насыщения экономики деньгами.

Низкий уровень монетизации ВВП сужает налоговую базу, помогает исключить значительную часть операций из налогообложения, расширяет «безналичный кредит» и приводит к дисбалансу между монетарной и фискальной политикой.

Механизм влияния денежно-кредитной политики на ВВП

Рассмотрим влияние денежно-кредитной политики в случае увеличения денежной массы.

Кейнсианский подход.

Важную роль на товарном рынке будут играть инвестиции, которые зависят от процентной ставки. Желательно, чтобы уровень инвестиций был тем ниже, чем выше процентная ставка.

Совокупный спрос включает потребление, инвестиции и государственный спрос на товары и услуги.

Это показывает, что увеличение процентной ставки вызывает снижение совокупного спроса при данном уровне дохода. По мере изменения процентных ставок уровень равновесного дохода также изменяется.

При более низкой процентной ставке совокупный спрос будет выше для каждого уровня дохода, поскольку инвестиционные затраты будут выше.

Более высокий уровень процентной ставки приводит к снижению инвестиционных расходов и последующему сокращению совокупного спроса, а затем к равновесному уровню доходов.

Рынки активов — это рынки, где продаются и покупаются деньги, облигации, акции, земля и недвижимость. Мы условно делим все имеющиеся активы на две группы: денежные и процентные активы.

Следует проводить различие между реальным и номинальным спросом. Номинальная потребность в деньгах — это потребность индивидуума в данном количестве денежных единиц, а также номинальная потребность в облигациях — это потребность в их конкретной денежной стоимости. Реальный спрос на деньги — это спрос, выраженный в количестве единиц товара, которые можно купить за эти деньги: он равен номинальному спросу на деньги, деленному на уровень цен.

Реальные сальдо (остатки) представляют собой сумму номинальных денег, деленную на уровень цен, а реальный спрос на деньги называется спросом на реальные сальдо. Фискальное ограничение на богатство на рынке активов гласит, что спрос на реальные сальдо, который мы обозначаем как L, и спрос на облигации в реальном выражении, который мы обозначаем как DB, должны быть равны в целом финансовому благополучию человека. , Реальное финансовое богатство равно номинальному богатству WN, деленному на уровень цен R.

Спрос на деньги представляет собой спрос на реальные балансы, потому что люди держат деньги для совершения покупок. Чем выше уровень цен, тем больше номинальные остатки, которые человек должен держать, чтобы приобрести определенное количество товаров.

Спрос на реальные остатки зависит от уровня реальных доходов и уровня процентных ставок.

Спрос на деньги также зависит от стоимости хранения наличных (процент, от которого вы должны отказаться, если у вас есть деньги).

Функция спроса на реальный баланс зависит от процентной ставки. Чем выше процентная ставка, тем меньше количество реальных балансов, необходимых при данном уровне дохода. Увеличение доходов приводит к увеличению спроса на деньги. Это показано смещением графика спроса на деньги вправо.

Следует также отметить, что на каждом уровне дохода равновесная процентная ставка должна быть ниже, чтобы побудить людей иметь много реальных денег. Напротив, на каждом уровне процентной ставки уровень дохода должен быть выше, чтобы увеличить спрос на деньги для транзакций и, следовательно, сбалансировать более высокий уровень реальной денежной массы.

В краткосрочной перспективе при заданном уровне цен на факторы производства увеличение предложения денег снижает процентную ставку и тем самым повышает уровень дохода.

Денежно-кредитная политика, направленная на расширение денежной массы, называется экспансионистской (широкой). Такая политика в краткосрочной перспективе приводит к снижению процентных ставок; увеличение производства; рост цен

Денежно-кредитная политика, направленная на сокращение денежной массы в обращении, соответственно, приводит к противоположному результату: повышается процентная ставка; выход уменьшается; уровень цен падает.

Одно необратимое изменение количества денег в обращении в долгосрочной перспективе вызывает только пропорциональное изменение уровня цен, не затрагивая реальный объем производства, реальные запланированные инвестиции и процентную ставку.

Монетаристский подход

Теперь рассмотрим подход монетаристов к определению влияния денежно-кредитной политики на национальное производство.

Монетаристский подход подразумевает прямую связь между денежной массой и объемом национального производства. Функция контроля денежной массы возложена на Центральный банк. Поэтому ЦБ может контролировать темпы роста ВНП, уровень инфляции в стране.

Количество денег в обращении рассматривается через количество товаров и услуг, которые можно приобрести за эти деньги, то есть через их покупательную способность, в зависимости от уровня цен.

Количество товаров и услуг обозначается M / P, где M — масса денег в обращении, P — средний уровень цен. Это выражение будет называться реальными остатками денежных средств.

Мы будем рассматривать ВНП (Y) как общий доход, а V будет скорость обращения денег по отношению к доходу и показывать среднегодовое количество владельцев, чей доход включает ту же валюту. Предположим, что V постоянна, и обозначим ее коэффициентом 1 / k.

Получаем M / P = kU (запас реальных денежных резервов пропорционален доходу).

Если предположить, что спрос на реальные остатки денежных средств (M / P) d и их предложение (M / P), то (M / P) d = kU, мы соответственно получим, что спрос на запасы реальных денежных средств также пропорционален доход. Это показывает, что рост совокупного дохода в национальной экономике приводит к увеличению спроса на реальные остатки денежных средств, то есть стимулирует хранение богатства в денежной форме.

Денежно-кредитная политика государства

Цели и объекты денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика государства традиционно рассматривается как важнейшее средство государственного регулирования экономики.

Монетаристская политика предполагает развитую рыночную экономику, эффективную институциональную и правовую инфраструктуру, укоренившуюся предпринимательскую психологию, массивное экономическое и правовое поведение экономических субъектов, высокую степень зависимости юридических и физических лиц от кредита, низкие и прогнозируемые темпы инфляции или полное ее отсутствие.

Меры денежно-кредитной политики осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменения рыночных условий.

Важнейшей целью денежно-кредитной политики является обеспечение стабильности цен, эффективной занятости и реального роста ВВП. Денежно-кредитная политика ориентирована на более мелкие, конкретные цели для реализации этой глобальной. Фиксация денег в обращении, определение уровня обязательных резервов.

В большинстве стран существует формальное учреждение, которое выполняет функцию контроля денежной массы в экономике и кредита. Кроме того, поскольку внутренний денежный рынок связан с внешним, Центральный банк (далее — Центральный банк) проводит политику стерилизации, то есть увеличивает или уменьшает предложение денег посредством валютных операций.

Между центральным банком и министерством финансов (казначейством) формируется разделение обязанностей, его специфические формы в разных странах отличаются друг от друга, чаще всего центральный банк является независимым государственным учреждением, отвечающим за стабильность денежного обращения. Министерство финансов занимается сбором налогов и распределением бюджетных средств, а также проводит первичное размещение государственных ценных бумаг.

Центральный банк предоставляет коммерческим банкам кредиты рефинансирования, в дополнение к ним существуют так называемые ломбардные кредиты центрального банка, которые обеспечены ценными бумагами. Отношения между центральным банком и министерствами финансов довольно деликатны. Во многих странах Центральный банк является действительно независимым от правительства институтом (ФРС в США, Бундесбанк в Германии). Банк Англии: традиционно управляется Казначейством, но в мае 1991 г. он получил право самостоятельно устанавливать учетную ставку.

Центральный банк и Министерство финансов совместно занимаются исполнением государственного бюджета.

В Республике Беларусь Центральный банк, как известно, представляет правительству проект своей деятельности на предстоящий год и в мае годовой отчет.

Министры финансов и экономики (или их заместители) участвуют в заседаниях Совета директоров Банка с правом совещательного голоса. Банк Республики Беларусь консультирует Министерство финансов по вопросам выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом влияния этих акций на состояние банковской системы и приоритетов денежно-кредитной политики. Банк Республики Беларусь не предоставляет правительству ссуды для покрытия дефицита бюджета или покупки государственных ценных бумаг при их первоначальном размещении (за исключением случаев, специально предусмотренных в законе о федеральном бюджете).

Банк Республики Беларусь хранит средства государственного бюджета и внебюджетные фонды. Банк проводит операции с этими средствами без взимания комиссии.

Следует также отметить, что некогда централизованная проблема эмиссии не могла не укрепить государственный или полугосударственный характер Центрального банка. Следует отметить, что Центральный банк не может не подчиняться соответствующим директивам правительства, но правительство ценит его мнение и прислушивается к его советам.

Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке. Центральный банк в основном генерирует предложение высокоэффективных денег, то есть наличных денег, циркулирующих в экономике, в сочетании с объемом резервов, хранящихся в банках центрального банка.

Высокоэффективные деньги являются лишь одним из агрегатов, измеряющих денежные остатки населения. Есть более широкие единицы M1, M2, M3.

Инструменты денежно-кредитной политики

Инструменты денежно-кредитной политики включают в себя:

а) лимиты кредитования; прямое регулирование процентных ставок;

б) изменение нормы обязательных резервов;

в) изменение ставки дисконта (ставки рефинансирования);

г) операции на открытом рынке.

Существует разница между инструментами прямого (а) и косвенного (б, в, г) регулирования. Эффективность использования косвенных инструментов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В странах с переходной экономикой, особенно на первых этапах трансформации, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых последними.

Конечные цели реализуются денежно-кредитной политикой как одной из областей экономической политики в целом, наряду с фискальной, валютной, внешней торговлей, структурными и другими видами политики. Промежуточные цели напрямую связаны с деятельностью Центрального (Национального) Банка и осуществляются в рыночной экономике с помощью преимущественно косвенных инструментов.

Рассмотрим инструменты косвенного регулирования денежной системы.

Обязательные резервы являются частью суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в форме беспроцентных депозитов в Центральном банке (формы хранения могут различаться в зависимости от страны). Обязательные резервные нормативы устанавливаются в процентах от депозитов. Они различаются по стоимости в зависимости от типов депозитов (например, для срочных депозитов они ниже, чем для депозитов до востребования). В современных условиях обязательные резервы выполняют не столько функцию страхования вкладов (эту функцию выполняют специализированные финансовые институты, которым банки отчисляют определенный процент от депозитов), сколько они служат для выполнения контрольно-регулирующих функций центрального банка. Банк, а также для межбанковских расчетов.

Минимальные резервные требования используются почти во всех промышленно развитых странах, за исключением Великобритании, Канады и Люксембурга.

Депозиты — это денежные средства или ценные бумаги, размещенные в банках на заранее определенных условиях.

Рассмотрим вышеизложенное на примере Германии. Закон Федерального банка Германии 1957 года позволил Бундесбанку установить обязательные резервные требования для текущих обязательств не более 30%, для срочных депозитов — до 20% и для сберегательных депозитов — до 10%. В этих пределах Банк может варьировать нормы обязательных резервов: уменьшение ресурсов банка, а уменьшение, наоборот, помогает стимулировать деловую активность в стране. В случае нарушения резервных требований, Бундесбанк применяет штраф в виде штрафа — он взимает процент, который на 3% выше, чем ломбардная ставка. Федеральный банк Германии систематически уточняет размер минимальных резервов кредитных организаций, фактически депонированных на его счетах: он определяется как среднее значение уровня обязательных резервов, поддерживаемых этим банком в течение месяца в Бундесбанке.

В некоторых странах установление резервных требований основано на переговорах между центральным банком и коммерческими банками страны (например, в Нидерландах).

В разных западных странах существуют значительные различия в механизме расчета ставок резерва, а также в критериях, по которым они дифференцируются. Основной статьей при расчете минимальных резервов является стоимость депозитов небанковских учреждений (промышленных, коммерческих предприятий) на пассивной стороне баланса.

Существуют значительные различия между минимальными резервными требованиями в разных странах, что объясняется степенью применимости этой политики в данной стране:

Великобритания — 0,45%,
США — 12% на депозиты до востребования, 3% другие,
Франция — 5,5% на депозиты до востребования, 3% другие,
Германия — с 4,15 до 12,1%,
Швейцария — 2,5%,
Япония — от 2,5 до 0,125%.

В ряде стран банки стремятся уклоняться от платежей для поддержания обязательных резервов, что влечет за собой появление новых законодательных поправок к этим инструментам денежно-кредитной политики. Например, в Соединенных Штатах неоднократно вносились поправки в действующую процедуру минимальных резервов, в частности, в 1980 году были приняты поправки к закону о денежном контроле, которые устранили желание банков покинуть ФРС (в 70-х годах коммерческие банки начали покидать ФРС в связи с тем, что тогда требования по минимальным резервам распространялись только на банки — члены этой группы).

Требуемый (минимальный) резервный инструмент также используется центральными банками для обеспечения конкурентоспособности своих коммерческих банков.

Банки также могут хранить избыточные резервы — некоторые суммы превышают обязательные резервы, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Однако это лишает банки той суммы дохода, которую они могли бы получить, введя эти деньги в обращение. Поэтому с повышением процентной ставки уровень избыточных резервов обычно уменьшается.

Чем выше Центральный банк устанавливает норматив обязательных резервов, тем меньше доля средств, которые коммерческие банки могут использовать для активных операций. Увеличение нормы резервирования (rr) уменьшает денежный мультипликатор и приводит к уменьшению денежной массы. Таким образом, изменяя соотношение обязательных резервов, Центральный банк оказывает влияние на динамику денежной массы.

На практике резервные требования редко пересматриваются, так как сама процедура является обременительной, и влияние этого инструмента через множитель является значительным.

Другим инструментом денежно-кредитного регулирования является изменение учетной ставки (или ставки рефинансирования), по которой Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Если учетная ставка повышается, объем заимствований у Центрального банка уменьшается, и, следовательно, операции коммерческих банков по предоставлению кредитов сокращаются. Кроме того, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают процентные ставки по кредитам. Волна сжатия и признания денег прокатилась по всей системе. Денежная масса в экономике сокращается. Ставка дисконта действует в обратном направлении.

Ставка дисконтирования обычно ниже ставки межбанковского рынка. Но получение кредита от Центрального банка может быть предметом определенных административных ограничений. Зачастую Центральный банк выступает в качестве последнего кредитора для коммерческих банков, испытывающих серьезные трудности. Однако не все банки имеют доступ к «окну учета» Центрального банка: характер финансовых операций заемщика или причины обращения за помощью могут быть неприемлемыми с точки зрения Центрального банка.

Краткосрочные кредиты обычно предоставляются для пополнения резервов коммерческих банков. Среднесрочные и долгосрочные кредиты от Центрального банка выдаются для особых нужд (сезонных нужд) или для преодоления сложной финансовой ситуации.

В отличие от межбанковских кредитов, кредиты Центрального банка, попадающие на резервные счета коммерческих банков, увеличивают совокупные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и образуют основу мультипликативного изменения денежной массы. Однако следует отметить, что объем кредитов, полученных коммерческими банками от Центрального банка, обычно составляет лишь небольшую долю привлеченных ими средств. Изменение учетной ставки Центральным банком следует рассматривать скорее как показатель политики Центрального банка. Во многих развитых странах существует четкая связь между учетной ставкой Центрального банка и ставками частных банков. Например, повышение учетной ставки Центробанком сигнализирует о начале ограничительной монетарной политики. Вслед за этим повышаются ставки на рынке межбанковских кредитов, а затем ставки коммерческих банков по кредитам, предоставляемым ими небанковскому сектору. Все эти изменения происходят вдоль цепи довольно быстро.

Операции на открытом рынке являются третьим способом контроля над денежной массой. Он широко используется в странах с развитыми рынками ценных бумаг и сложен в странах, где фондовый рынок находится в процессе формирования. Этот инструмент денежно-кредитного регулирования предполагает продажу и покупку Центральным банком государственных ценных бумаг (обычно на вторичном рынке, поскольку деятельность Центрального банка на первичных рынках во многих странах запрещена или ограничена законом). Чаще всего это краткосрочные государственные облигации.

Когда Центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете банка (иногда на специальном счете коммерческого банка в Центральном банке для таких операций), соответственно, дополнительные «деньги с повышенной емкостью» получаются в Банковская система и процесс мультипликативной экспансии денежных средств начинается массами. Степень расширения будет зависеть от доли, в которой увеличение денежной массы распределяется на денежные средства и депозиты: чем больше денег поступает в наличные, тем меньше масштаб денежной экспансии. Если Центральный банк продает ценные бумаги, процесс идет в обратном направлении.

Таким образом, действуя на денежной основе посредством операций на открытом рынке, Центральный банк регулирует размер денежной массы в экономике. Зачастую такие операции осуществляются Центральным банком в форме соглашений РЕПО (РЕПО). В этом случае, например, банк продает ценные бумаги с обязательством выкупать их по определенной (более высокой) цене после определенного периода. Платеж за наличные деньги, предоставляемые в обмен на ценные бумаги, представляет собой разницу между ценой продажи и ценой выкупа. Соглашения о выкупе широко распространены в деятельности коммерческих банков и фирм.

Наряду с косвенными инструментами могут также использоваться административные методы регулирования денежной массы: прямые кредитные лимиты, контроль над определенными типами ссуд. Прямое кредитное ограничение заключается в установлении верхнего предела кредитных выбросов, ограничении кредитования в определенных отраслях. Принцип ограничения, как правило, используется одновременно с льготным кредитованием приоритетных отраслей экономики.

Избирательные методы денежно-кредитного регулирования включают контроль над определенными видами кредитов (ипотека, обеспеченная биржевыми ценными бумагами, потребительские кредиты), установление лимитов для учета счетов для отдельных банков. Следует подчеркнуть, что при реализации денежно-кредитной политики Центральный банк одновременно использует комбинацию инструментов.

Существует два основных типа денежно-кредитной политики, каждый из которых характеризуется конкретными целями и набором инструментов регулирования. В контексте инфляции проводится политика «дорогих денег» (политика ограничения кредитования). Он направлен на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков, то есть на сокращение предложения денег. Центральный банк, проводя политику ограничения, предпринимает следующие действия: продает государственные ценные бумаги на открытом рынке; увеличивает резервный коэффициент; увеличивает учетную ставку. Если эти меры недостаточно эффективны, центральный банк использует административные ограничения: он снижает потолок кредитов, ограничивает депозиты, уменьшает объем потребительских кредитов. Политика «дорогих денег» является основным методом антиинфляционного регулирования.

В периоды спада производства для стимулирования деловой активности проводится политика «дешевых денег» (экспансионистская денежно-кредитная политика). Он заключается в расширении сферы кредитования, ослаблении контроля над ростом денежной массы и увеличении денежной массы. Для этого центральный банк покупает государственные ценные бумаги, снижает ставку резерва и учетную ставку. Созданы более благоприятные условия для предоставления кредитов субъектам хозяйствования.

Центральный банк выбирает тот или иной тип денежно-кредитной политики исходя из состояния экономики страны. При разработке денежно-кредитной политики необходимо учитывать, что, во-первых, между проведением события и появлением эффекта от его реализации проходит определенное время; во-вторых, монетарное регулирование может влиять только на монетарные факторы нестабильности.

Как уже отмечалось, Центральный банк не может полностью контролировать денежную массу. Таким образом, увеличение процентной ставки на денежном рынке может вызвать уменьшение избыточных резервов (уменьшение коэффициента, где R — включает как обязательные, так и избыточные резервы), а также побудить население держать относительно крупные средства на депозитах. и меньше денег, что скажется на снижении коэффициента кр. В результате увеличится денежный мультипликатор и, соответственно, денежная масса.

Выбор вариантов денежно-кредитной политики во многом зависит от причин изменения спроса на деньги. Например, если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, будет целесообразна жесткая политика поддержания денежной массы, которая соответствует вертикальной или крутой кривой денежной массы. Если необходимо изолировать динамику реальных переменных от непредвиденных изменений в скорости денежного обращения, то, вероятно, будет предпочтительна политика поддержания процентной ставки, непосредственно связанной с инвестиционной деятельностью (горизонтальная или плоская кривая денежной массы ЛС). В зависимости от наклона кривой LS изменение спроса на деньги будет иметь большее влияние либо на предложение денег, либо на процентную ставку.

Очевидно, что Центральный банк не может одновременно фиксировать денежную массу и процентную ставку. Например, чтобы поддерживать относительно стабильную ставку при растущем спросе на деньги, Центральный банк будет вынужден расширять предложение денег, чтобы снизить повышательное давление на процентную ставку со стороны повышенного спроса на деньги (это будет отражено сдвигом вправо от кривой ЛД и сдвигом точки равновесия вправо вдоль кривой ЛС).

Как упоминалось выше, среди трех видов денежно-кредитного контроля наиболее важным механизмом регулирования являются операции на открытом рынке.

Ставка дисконтирования менее важна из-за двух взаимосвязанных обстоятельств. Во-первых, объем резервов коммерческих банков, полученных за счет кредитов центральных банков, обычно очень мал. В среднем таким образом приобретается только 2 или 3% банковских резервов. Именно эффективность операций на открытом рынке побуждает коммерческие банки брать кредиты у федеральных резервных банков. Второе соображение заключается в том, что если манипулирование резервами коммерческого банка посредством операций на открытом рынке и изменения требований к резервам осуществляются по инициативе Центрального банка, использование учетных ставок зависит от инициативы коммерческих банков.

Однако изменение ставки дисконтирования может иметь важный «информационный эффект», то есть оно может служить способом информирования финансистов и экономики в целом о предполагаемом направлении денежно-кредитной политики.

Центральный банк использует свои полномочия для изменения резервных требований только изредка, только когда есть срочная необходимость (в периоды дорогостоящих денег), поскольку деньги в резерве не приносят процентов, поэтому более высокие резервные требования могут существенно негативно повлиять на прибыль банков ,

Операции на открытом рынке, в отличие от других инструментов Центрального банка, обладают преимуществом гибкости — государственные ценные бумаги можно продавать или покупать в больших или меньших количествах — и его влияние на резервы банка достаточно быстрое. Кроме того, по сравнению с изменением резервных требований операции на открытом рынке являются более тонкими и косвенными.

Кроме того, существуют вторичные методы селективного контроля.

Количественные кредитные ограничения преследуют те же цели, что и изменение учетной ставки центральным банком, но частично осуществляются административными средствами.

Количественное кредитное ограничение — это установка максимальной суммы, по которой центральный банк будет пересчитывать счета и принимать в качестве обеспечения ценные бумаги коммерческих банков. Этот инструмент может соответственно вызвать деловую активность или ее торможение.

Естественной границей максимальной суммы кредита являются ресурсы центрального банка. Существует понятие инфляционного кредита, то есть предоставление кредитов сверх его реальных ресурсов. Такой кредит стимулирует инфляцию, переполняя каналы обращения.

Само государство определяет пределы кредитования коммерческих банков, устанавливая максимально допустимый процент роста суммы кредитов частным банкам в текущем периоде по сравнению с предыдущим.

Это можно сделать с помощью административных, экономических мер и добровольных соглашений.

Количественное ограничение кредитов является неэластичным и ограниченно эффективным средством.

Если количественные ограничения не совпадают с реальной потребностью в заемных средствах, они, скорее всего, не будут выполнены. Будет «серый рынок» заемных средств, кредитные операции будут осуществляться через дочерние банки в оффшорных зонах и по многим другим каналам, а кредит на самом деле станет дороже, что будет препятствовать деловой активности.

Более эффективными являются добровольные соглашения центрального банка с коммерческими.

Побочный эффект политики ограничения государственного кредита в связи с ростом государственного долга

Побочный эффект, возникающий в результате использования политики количественного ограничения кредитования, возникает в связи с регулярным размещением государственного кредитного долга внутри страны.

Если государство берет кредит у частных банков, то спрос на заемный капитал увеличивается. Государство является приоритетным заемщиком.

Он выкачивает средства с рынка для ссудного капитала, тем самым увеличивая банковские проценты. Деньги изымаются из народного хозяйства для покрытия долгового дефицита. Автор книги отмечает, что, если внутренние государственные займы расходуются исключительно на экономические цели: строительство инфраструктуры, инвестиции, исследования и разработки, это не будет опасным с точки зрения обращения национального капитала, оно будет иметь просто структурные последствия. В действительности, в лучшем случае, только часть роста государственного долга идет на финансирование экономики.

Чрезмерные спекуляции могут привести к серьезным проблемам в экономике: например, падение цены акций может разрушить состояние отдельных лиц или предприятий со значительным количеством акций. Это заставляет их сокращать потребительские или инвестиционные расходы, что приведет к спаду экономики. В качестве меры против чрезмерной спекуляции Центральный банк может установить установленную законом маржу (минимальный процент первоначального взноса, который должен сделать покупатель акции).

Выпуск денег

Другим средством денежно-кредитной политики является непосредственное увеличение денежной массы или выпуск денег. Эмиссия может быть осуществлена непосредственно путем печати денег или путем выпуска различных видов долговых обязательств. Проблема становится опасной, если увеличение денежной массы происходит для покрытия дефицита наличных средств, и это не обеспечивается соответствующим уровнем роста ВВП.

Если в 17-м и 19-м веках каждая развитая страна имела несколько учреждений, которые получили право выпускать деньги у государства, то с середины 19-го века. один банк пользовался монопольным правом на эмиссию, что было вызвано необходимостью концентрации золотых резервов в одном учреждении, которое в то время обеспечивало покрытие эмиссии банкнот и использовалось в международных платежах; тем самым Центральный банк получает функции и ответственность кредитора последней инстанции.

Денежная эмиссия имеет 3 функции:

Обеспечение экономики средствами обращения, оплаты, накопления, мировых денег для ее нормального функционирования является основной функцией.
Покрытие дефицита государственного бюджета в критической ситуации, когда нет других источников покрытия, и необходимо сохранить государственные финансы, независимо от последствий (типичные ситуации: война, революция, послевоенная разруха, глубокий и затяжной кризис). Следствием чрезмерного выпуска денег является инфляция, которая легко трансформируется в самовоспроизводящуюся инфляцию, рост цен, дезорганизацию экономической жизни и социальную напряженность.
Увеличивая или уменьшая эмиссию денег в разумных пределах, государство может помочь оживить экономику путем инъекций денег, замедлить перегрев ситуации и бороться с ростом цен, снижая эти вливания — регулирующая функция.

Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь направлена на создание условий для поддержания высоких темпов экономического роста, удовлетворения показателей социально-экономического развития страны и повышения благосостояния населения, прежде всего за счет обеспечения стабильности белорусского рубля, в том числе его покупательная способность и обменный курс по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы; повысить надежность и безопасность платежной системы.

Социально-экономическое развитие страны в 2009 году характеризуется высокими темпами роста основных макроэкономических показателей и ростом спроса на деньги. Учитывая внутренние и внешние условия, индекс потребительских цен прогнозируется на уровне 109-111 процентов.

В 2009 году денежно-кредитная политика будет направлена на обеспечение темпов экономического роста путем реализации соответствующей политики в отношении обменных курсов, процентных ставок и справедливости.

Политика обменного курса сохранит роль важнейшего инструмента достижения внешней и внутренней стабильности белорусского рубля. Предусмотрен обменный курс белорусского рубля к корзине иностранных валют (евро, доллар США и российский рубль). Более того, колебания курса белорусского рубля по отношению к доллару США оцениваются в плюс / минус 5 процентов.

Процентная политика. К концу 2009 года при прогнозируемом уровне инфляции и изменении курса белорусского рубля ставка рефинансирования составит 10-12 процентов годовых.

Для регулирования денежной массы и текущей ликвидности банков будут использоваться постоянно доступные инструменты (кредитно-депозитные операции овернайт, операции своп), двусторонние операции и операции на открытом рынке, а также механизм обязательного резервирования. Операции Национального банка на денежном рынке обеспечат движение процентной ставки по межбанковским кредитам на уровне, близком к ставке рефинансирования.

Политика процентных ставок ориентирована на доступность кредитов для субъектов хозяйствования и стимулирование привлечения средств юридических и физических лиц на банковские депозиты. На конец 2009 года процентные ставки по новым кредитам нефинансовому сектору составят 13-15 процентов годовых, по новым срочным депозитам в банках — 10-12 процентов годовых.

В 2009 году с учетом роста ВВП (на 110-112 процентов) и изменения других факторов спроса экономики на деньги увеличение рублевой денежной базы оценивается в 28-34 процента, рублевой денежной массы — 32-40 процентов, широкая денежная масса — 32 -39 процентов. В то же время планируется, что вклады физических лиц увеличатся на 4,2-5,2 трлн. рублей, юридических лиц — 4,8-5,7 трлн. рублей.

Реализация мер денежно-экономической политики позволит в 2009 году увеличить коэффициент монетизации экономики в рублевом выражении до 16,5 процента, а при широкой денежной массе — до 24,5 процента.

Прогнозируется, что международные резервные активы Республики Беларусь в национальном определении на 1 января 2010 года достигли 5,87-7,75 млрд. долларов США.

В 2009 году, учитывая растущий спрос на банковские услуги со стороны организаций нефинансового сектора экономики и населения, приоритетом в развитии банковского сектора станет повышение стабильности его функционирования.

В 2009 году рост нормативного капитала в банковском секторе составит 18-25 процентов, рентабельность капитала банков (после уплаты налогов) составит не менее 10 процентов, доля проблемных активов в активах банков подвержена кредитному риску не будет превышать 5 процентов.

Увеличение банковских активов планируется на уровне 35-42 процентов. Это означает, что к концу 2009 года обеспеченность ВВП банковскими активами (в основном кредитами) достигнет 50-51 процента.

Требования банка к экономике возрастут на 36-44 процента. В то же время объем выдачи инвестиционных кредитов банкам составит 7-7,5 трлн. рублей, в том числе на жилищное строительство — 2,9-3,8 трлн. рублей.

В 2009 году с целью расширения национального финансового рынка и привлечения на него новых участников будет продолжена работа по созданию новых финансовых инструментов и механизмов, широко используемых в мировой финансовой практике.

В 2009 году Национальный банк обеспечит эффективное, надежное и безопасное функционирование национальной платежной системы, а также дальнейшее расширение сферы безналичных расчетов в экономике республики и сокращение доли расчетов через наличные.

В 2009 году будет продолжена реализация мер по интеграции банковских систем Республики Беларусь, Российской Федерации и других государств-участников Содружества Независимых Государств, а также сотрудничество с Международным валютным фондом, Всемирным банком, Европейским Банк реконструкции и развития и Международная финансовая корпорация.

В 2009 году денежно-кредитная политика была направлена на содействие устойчивому экономическому росту и выполнение прогнозных показателей социально-экономического развития страны.

Предусмотренная привязка белорусского рубля к корзине иностранных валют обеспечит большую стабильность номинального эффективного курса национальной валюты.

Для обеспечения стабильности национальной валюты предлагается использовать различные денежные инструменты.

Развитие банковской системы в 2009 году будет основано на расширении ресурсной базы банков.

Планируется повысить эффективность финансового рынка путем развития его инфраструктуры и расширения спектра используемых финансовых инструментов.

Таким образом, реализация в 2009 году целей, задач и мер денежно-кредитной политики, адекватных развитию экономики, обеспечит единство проводимой экономической политики.

Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы предусматривает:

обеспечение динамики курса белорусского рубля в рамках параметров, установленных Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на основе мониторинга ситуации в экономике и денежно-кредитной сфере, и принятия оперативных денежно-экономические меры;
поддержание ставок денежного рынка на уровне, который способствует достижению конечной цели денежно-кредитной политики, а также увеличению сбережений и расширению доступности кредитов в белорусских рублях;
создание равных условий для деятельности банков независимо от форм собственности, участия иностранных инвесторов или государства в капитале банков путем реализации единых подходов к регулированию деятельности банков, а также обеспечения равного доступа к услугам банков различные категории клиентов и свобода выбора;
доведение в 2010 году доли безналичного денежного обращения с использованием банковских пластиковых карт в розничной торговле и предоставлении услуг населению до 30 процентов;
разработка и реализация проекта модернизации программно-аппаратной инфраструктуры автоматизированной системы межбанковских расчетов, неотъемлемой частью которой является обновление центрального компьютерного комплекса;
обеспечение роста объема государственных средств на банковских счетах до 15-18 трлн. рублей к концу 2010 года

Правительство Республики Беларусь планирует повысить роль банковского сектора как эффективного механизма накопления свободных денежных средств и их вложения в реальный сектор экономики. Предполагается обеспечить укрепление финансовой устойчивости банковской системы, расширение ресурсной базы банков и повышение ее качества, сближение принципов и практики банковского надзора с международными стандартами. Для поддержки приоритетных секторов и отраслей государство должно использовать экономические методы, включая бюджетные средства для снижения процентных ставок, налоговых льгот, бюджетных ссуд и гарантий. Планируется обеспечить развитие финансово-кредитной системы страны за счет привлечения внутренних и иностранных инвестиций, более полно используя возможности свободных экономических зон.

Особое внимание уделяется созданию условий для гарантирования вкладов населения в банках. Это должно быть обеспечено за счет соответствующей законодательной и нормативной базы, повышения роли централизованных банковских средств в этом и создания фондов гарантирования вкладов.

Денежная масса в национальной валюте должна формироваться в объемах, достаточных для обеспечения экономики средствами расчетов и платежей и адекватными темпами роста реального ВВП и цен, прогнозируемых на протяжении многих лет. Наиболее важные инструменты денежно-кредитной политики (обязательные резервы, операции на открытом рынке, рефинансирование банков, депозитные операции, политика в отношении процентных ставок) будут формироваться на уровнях и в пропорциях, обеспечивающих поддержание целевого показателя инфляции и курса доллара. Ужесточение денежно-кредитной политики будет основным фактором обеспечения постоянного снижения инфляции.

Политика обменного курса белорусского рубля должна быть направлена на снижение инфляции, пополнение официальных валютных резервов страны. При формировании курса белорусского рубля будут учитываться условия внешней торговли, и прежде всего колебания мировых цен на товары, изменения кросс-курсов валют стран, которые являются его основными экономическими партнерами.

Основой процентной политики станут меры по обеспечению того, чтобы процентные ставки достигли положительного уровня в реальном выражении и превысили реальную доходность активов, выраженных в национальной валюте, над их доходами в иностранных валютах.

Центральный банк в любой стране занимает особое место в банковской системе. Прежде всего, это обеспечивает реализацию денежно-кредитной политики государства.

В странах с развитыми банковскими системами центральные банки имеют много общего.

Прежде всего, центральный банк является эмиссионным центром страны, то есть органом, который осуществляет дополнительную эмиссию денег в обращение. Вот почему они говорят, что центральный банк обладает абсолютной ликвидностью: фактически это означает, что он не может обанкротиться. Это позволяет центральному банку выступать в качестве «кредитора последней инстанции» для коммерческих банков, то есть он может предоставлять кредиты коммерческим банкам, тем самым предотвращая их банкротство.

В то время как основная цель коммерческих банков — получение прибыли, центральный банк представляет национальные интересы и обеспечивает стабильность денежного обращения и стабильность национальной валюты. Таким образом, получение прибыли не является его основной целью.

В большинстве случаев центральный банк является банкиром и финансовым агентом правительства. Он размещает бюджетные средства на своих счетах, производит платежи от имени правительства, кредитует государственные программы и тому подобное.

Центральный банк в нашей стране называется Национальный банк Республики Беларусь.

Национальный банк Республики Беларусь был создан в 1990 году на основании законов «О Национальном банке Республики Беларусь» и «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь». Национальный банк был создан на базе Белорусского республиканского банка Государственного банка СССР.

Банк действует в соответствии с Конституцией, Банковским кодексом и законами Республики Беларусь, правовыми актами Президента Республики Беларусь, а также его Уставом. Он действует исключительно в интересах Республики Беларусь и подотчетен только Президенту Республики Беларусь.

Подотчетность Национального банка Президенту Республики Беларусь означает:

утверждение Президентом Республики Беларусь Устава Национального банка, изменений и (или) дополнений к нему;
назначение Президентом Республики Беларусь с согласия Совета Республики Национального собрания Республики Беларусь Председателя и членов Правления Национального банка, их отставка с уведомлением Совета Республика Национальное Собрание Республики Беларусь;
определение Президентом Республики Беларусь аудиторской организации для проведения проверки деятельности Национального банка;
утверждение Президентом Республики Беларусь годового отчета Национального банка с учетом аудиторского заключения и распределения прибыли Национального банка.

Национальный банк Республики Беларусь является юридическим лицом, состоит из центрального аппарата, структурных подразделений и организаций.

Органами управления Национального банка являются Правление и Совет директоров.

Правление является высшим органом, который определяет основные направления деятельности банка и осуществляет общее руководство им. Его состав определяется и назначается Президентом и согласовывается с Советом Республики сроком на пять лет.

Совет директоров является исполнительным органом, состав которого определяется Правлением Банка. Председателем Совета директоров является Председатель Правления. С 1998 года пост Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь занимает Петр Петрович Прокопович.

Национальный банк состоит из основных отделов, региональных отделений и подведомственных организаций. Главные отделы объединяют более мелкие структурные подразделения — отделы, и каждый из них работает в определенной области: денежно-кредитная политика и экономический анализ, внешнеэкономическая деятельность, безопасность и защита информации, учет и отчетность, платежный баланс и статистика.

Среди подведомственных организаций Национального банка Республики Беларусь — ОАО «Центр банковских технологий», Учебный центр Национального банка, ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Цели и принципы Национального банка, а также его права определяются Конституцией Республики Беларусь, Банковским кодексом Республики Беларусь и другими законодательными актами Республики Беларусь.

Основными задачами Национального банка являются:

защита и обеспечение стабильности белорусского рубля, включая его покупательную способность и обменный курс по отношению к иностранным валютам;
развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь;
обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Получение прибыли не является главной целью Национального банка.

Национальный банк выполняет следующие функции:

разрабатывает Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь и совместно с Правительством Республики Беларусь обеспечивает реализацию единой денежно-кредитной политики Республики Беларусь в порядке, установленном Банковским кодексом и другими законодательными актами. акты Республики Беларусь;
осуществляет эмиссию денег;
регулирует денежное обращение;
регулирует кредитные отношения;
организует функционирование платежной системы Республики Беларусь;
является кредитором последней инстанции для банков, осуществляющих их рефинансирование;
осуществляет валютное регулирование;
организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки и небанковские финансовые учреждения в соответствии с законодательством Республики Беларусь;
выполняет функции центрального депозитария государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка, если иное не установлено Президентом Республики Беларусь;
выпускает (выпускает) ценные бумаги Национального банка;
выполняет функции финансового агента Правительства Республики Беларусь и местных исполнительных и распорядительных органов по вопросам исполнения республиканского и местных бюджетов и консультирует их по этим вопросам;
дает согласие на осуществление банками и небанковскими финансовыми учреждениями сделок с ценными бумагами в случаях, предусмотренных законодательством Республики Беларусь;
осуществляет государственную регистрацию банков и небанковских финансовых учреждений;
осуществляет лицензирование банковской деятельности;
регулирует деятельность банков и небанковских финансовых учреждений для ее безопасного и ликвидного осуществления и контролирует ее;
устанавливает правила и порядок проведения банковских операций;
устанавливает требования к банкам и небанковским финансовым учреждениям, банковским группам и банковским холдингам по осуществлению ими внутреннего контроля;
координирует выпуск ценных бумаг банков и небанковских финансовых организаций в случаях, предусмотренных законодательством Республики Беларусь;
регулирует деятельность банков и небанковских финансовых учреждений по выпуску и обращению векселей, если иное не установлено Президентом Республики Беларусь;
устанавливает требования к банкам и небанковским финансовым учреждениям для их операций с форвардными и фьючерсными контрактами, опционами и другими финансовыми инструментами срочного рынка;
обеспечивает методическое руководство по бухгалтерскому учету и финансовой отчетности в банковской системе, разрабатывает и утверждает процедуры бухгалтерского учета и финансовой отчетности для Национального банка, банков и небанковских финансовых учреждений;
устанавливает для банков и небанковских финансовых учреждений порядок составления статистической отчетности в формах и в сроки, установленные законодательством Республики Беларусь;
разрабатывает национальные стандарты финансовой отчетности для Национального банка, банков и небанковских финансовых учреждений в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности и обеспечивает методологическое руководство по их учету и отчетности;
определяет порядок проведения расчетов в Республике Беларусь в безналичной и кассовой формах;
осуществляет операции, необходимые для выполнения основных задач Национального банка;
организует расчетные и (или) кассовые услуги Правительству Республики Беларусь, организациям, перечень которых определяется Уставом Национального банка, иным организациям в случаях, предусмотренных законодательными актами Республики Беларусь;
организует составление платежного баланса Республики Беларусь, в том числе международной инвестиционной позиции Республики Беларусь, и принимает участие в его развитии;
создает золотовалютные резервы по согласованию с Президентом Республики Беларусь и управляет ими в пределах своей компетенции;
формирует золотой запас Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Республики Беларусь и осуществляет его оперативное управление в пределах своей компетенции;
устанавливает цены покупки и продажи драгоценных металлов и драгоценных камней при проведении банковских операций;
устанавливает порядок открытия счетов в драгоценных металлах и условия их ведения в банках и небанковских финансовых организациях на территории Республики Беларусь, а также условия для резидентов открывать такие счета в банках и других кредитных организациях. за ее пределами;
устанавливает совместно с уполномоченными государственными органами порядок ввоза и вывоза драгоценных металлов и драгоценных камней в Республику Беларусь при проведении банковских операций;
организует сбор и перевозку наличных денег, платежных инструкций, драгоценных металлов и драгоценных камней и других ценностей;
осуществляет контроль за безопасностью и защитой информационных ресурсов в банках и небанковских финансовых учреждениях;
анализирует и прогнозирует состояние валютно-кредитных отношений, отношений в области валютного регулирования и валютного контроля, платежного баланса Республики Беларусь и банковской системы в сочетании с социально-экономическим развитием Республики Беларусь, публикует соответствующие статистические данные и материалы анализа и прогнозирования в периодическом издании Национального банка;
заключает договоры с центральными (национальными) банками и кредитными организациями иностранных государств;
выполняет иные функции, предусмотренные Банковским кодексом и иными законодательными актами Республики Беларусь.

Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь ежегодно до 1 октября этого года представляет Президенту Республики Беларусь Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на следующий год.

Национальный банк ежеквартально информирует Президента Республики Беларусь и Правительство Республики Беларусь о сумме выданных денег и о выполнении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

Национальный банк ежеквартально информирует Президента Республики Беларусь о размерах золотовалютных резервов, созданных в соответствии с целями и задачами, определенными в Основных направлениях денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

Таким образом, Национальный банк Республики Беларусь является центральным звеном белорусской банковской системы. Он занимается поддержанием стабильного и эффективного функционирования всей системы в целом и координирует работу коммерческих банков.

Заключение

В ходе работы были рассмотрены основные цели государства в области экономики, которые обеспечивают устойчивый экономический рост, высокий уровень занятости, стабильность внутренних цен, а также внешнеэкономическое равновесие. Эти цели реализуются в процессе разработки и реализации экономической политики. Неотъемлемой частью этой политики является денежно-кредитная политика государства. При разработке и реализации денежно-кредитной политики государство определяет не только цели такой политики, но также создает орган, ответственный за реализацию этих целей. Как правило, таким органом является центральный банк.

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь рассматривается как один из важных компонентов общего экономического регулирования в интересах активных рыночных условий, сдерживания инфляции, предотвращения спадов в производстве и безработицы, а также выравнивания платежного баланса. В статье представлена деятельность Национального банка в области национальной денежно-кредитной политики, которая сводится к двум основным направлениям. Первое — разработка денежно-кредитной политики в форме формулирования целей политики и набора инструментов для достижения этих целей. Второе — реализация политики в контексте устойчивого экономического развития Республики Беларусь в направлении устойчивого развития.

Направления дальнейшего развития денежно-кредитной сферы Республики Беларусь направлены на улучшение общеэкономических показателей страны, снижение инфляции, обеспечение надежности и стабильности банковской системы, стабилизацию национальной валюты и в конечном итоге способствуют росту экономики страны. благосостояние населения.